Qu'est-ce que Restaking ?

Liquid Restake (LRT) est un jeton de restaking de liquidités qui propulse la DeFi sur la voie du jalonnement et résout le problème des obstacles au jalonnement. Le LSD, pour Liquid Staking Derivatives, est un nouveau domaine qui a vu le jour après la fin de la mise à niveau de Shapella (Shanghai) sur Ethereum. Il répond principalement au défi de libérer la liquidité des actifs d'Ethereum, en offrant des revenus supplémentaires aux utilisateurs. L'arrivée du LRT améliore encore la redistribution des actifs mis en jeu pour les joueurs, augmente les rendements globaux du jalonnement et renforce la sécurité du réseau Ethereum.

Sur Ethereum, le restaking se fait par le biais de contrats intelligents sur EigenLayer. Les actifs déposés sont mis en jeu deux fois : d'abord, pour sécuriser le réseau principal Ethereum, et ensuite, pour garantir la sécurité des protocoles auxiliaires optionnels. Outre la commodité du LRT, les plateformes de restaking de liquidités présentent un autre attrait : les « points », un système de récompenses qui pourrait permettre aux utilisateurs de bénéficier de futurs airdrops de jetons.

Le protocole Liquid Stake permet à un plus grand nombre d'utilisateurs de déléguer des ETH à des opérateurs de nœuds plutôt que de gérer des clients de validation, permettant ainsi une participation plus large aux PoS. En retour, les utilisateurs reçoivent des Liquid Staking Tokens (LST), qu'ils peuvent utiliser librement dans le cadre de leurs activités DeFi. Les utilisateurs peuvent déposer de l'ETH/LST dans des pools de restaking, et pas seulement dans des ETH, ce qui permet aux restakers de gagner des revenus supplémentaires.

Qu'est-ce que Swell Network ?

Swell Network est un protocole de jalonnement non géré qui propose aux utilisateurs des expériences de jalonnement et de restaking de liquidités, simplifiant ainsi leur accès à DeFi tout en garantissant l'avenir d'Ethereum et des services de restaking. Swell a développé un protocole de jalonnement de liquidités qui permet aux détenteurs de jetons ETH de gagner de l'argent grâce au jalonnement sans bloquer de capital. Swell est le premier protocole qui permet aux stakers d'Ethereum de choisir librement l'opérateur de nœud avec lequel ils souhaitent miser, et c'est également la première plateforme à implémenter Chainlink PoR. Cela signifie qu'elle peut effectuer automatiquement des audits en chaîne et calculer la garantie des réserves inter-chaînes ou hors chaîne de tout actif de la chaîne, fournissant ainsi aux utilisateurs une plateforme de trading plus sécurisée, décentralisée et transparente.

En tant que représentante du staking sur le réseau Ethereum, les données officielles montrent que la valeur bloquée des dollars sWeth représente plus de 720 millions de dollars américains, avec un total de 249 299 ETH jalonnés et que le nombre de portefeuilles participant au staking en dollars est supérieur à 100 000 dollars. Swell Network a une valeur bloquée de plus de 970 millions de dollars américains, ce qui en fait le projet ayant la valeur bloquée la plus élevée de sa catégorie. Swell est très simple à utiliser ; les utilisateurs n'ont qu'à associer leur portefeuille, miser sur des ETH, recevoir des dollars SWETH pour cumuler des points Airdrop et commencer à gagner de l'argent.

Source : Swell Data

Contexte du projet

Swell a reçu un financement de démarrage de 3,75 millions de dollars en 2022, dirigé par Framework, avec la participation d'IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven11 et Bixin Ventures. En outre, plusieurs investisseurs providentiels, dont Mark Cuban, Fernando Martinelli (Balancer), Ryan Sean Adams et David Hoffman (Bankless), ont également contribué. Ils investissent dans EigenLayer et Puffer.

Le dilemme du jalonnement indépendant

Le paysage du staking indépendant est confronté à des défis, notamment en ce qui concerne la transition d'Ethereum vers un algorithme de consensus Proof of Stake (PoS) via un hard fork connu sous le nom de « The Merge ». Cette mise à niveau a introduit un mécanisme de jalonnement d'ETH, permettant aux utilisateurs de bloquer au moins 32 ETH pour participer à la validation des transactions et à la production de blocs. En retour, les participants reçoivent des récompenses globales, des frais de priorité et une valeur extractible maximale (MEV).

Bien que le staking d'Ethereum soit ouvert à tous, il existe des obstacles importants pour la plupart des utilisateurs :

1. Une exigence de mise minimale élevée de 32 ETH, qui doit être bloquée pendant la période de jalonnement.

2. La validation et la production de blocs nécessitent une expertise technique et des connaissances en matière d'infrastructure afin d'éviter les sanctions et les sanctions en cas de faute.

Ces obstacles réduisent considérablement la participation au staking, et le blocage de l'ETH pendant la période de jalonnement réduit également sa liquidité et son utilité en tant qu'actif pour les utilisateurs réguliers.

La solution de Swell

Avec l'avènement du staking ETH2.0, des pools de jalonnement non dépositaires tels que Lido et Rocket Pool ont vu le jour, proposant différentes solutions de services de jalonnement. Cependant, de nombreuses lacunes n'ont toujours pas été comblées. La principale différence entre Swell Network et les autres projets est qu'il permet aux utilisateurs de déposer des ETH directement sur le validateur de leur compte, créant ainsi le premier marché de staking de facto sans montant minimum requis. Cela abaisse la barrière d'entrée pour les validateurs indépendants. En outre, Swell prévoit de permettre aux opérateurs de nœuds de créer leurs interfaces sur le protocole, afin de personnaliser et de renforcer la décentralisation du réseau Ethereum.

Le LSD est passé d'un mécanisme de jalonnement unique à un écosystème plus complexe et aux multiples facettes. La LRT révolutionne le jalonnement d'actifs uniques en introduisant et en innovant de nouvelles couches de systèmes de jalonnement protocolaire. Les utilisateurs peuvent contourner les limites d'un protocole de jalonnement unique grâce à EigenLayer en jalonnant des actifs ETH sur plusieurs services de validation actifs (AVS) sur EigenLayer, afin de diversifier les récompenses. Cela se fait par le biais d'un remaniement visant à protéger les applications et les réseaux, en améliorant de manière significative la sécurité des réseaux et en injectant une couche de sécurité plus complexe dans l'ensemble de l'écosystème DeFi.

Principe de fonctionnement de Swell

Opérateurs de nœuds

Swell prend actuellement en charge deux types d'opérateurs de nœuds : vérifiés (sous licence/liste blanche) et indépendants (sans licence). Les opérateurs de nœuds professionnels agréés offrent évolutivité, fiabilité et rentabilité aux utilisateurs dans un environnement compétitif. Le nombre d'opérateurs s'étendra au fur et à mesure des itérations des produits et finira par ne plus avoir de licence. La liste blanche est vérifiée et filtrée par l'équipe principale de Swell. Huit opérateurs de nœuds commerciaux y figurent actuellement, à savoir InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely et Kiln. Lorsqu'un opérateur de nœud est ajouté à la liste blanche, l'adresse qu'il a désignée est ajoutée au contrat de registre des opérateurs de nœuds. Ensuite, l'opérateur peut ajouter des clés de validation au contrat pour augmenter la capacité de staking des utilisateurs.

Source : Procédure opérationnelle

Seth Staking

Lorsque les utilisateurs misent leur ETH dans le contrat Swell sWeth, un équivalent en ETH dans le jeton de liquidité de Swell, sWeth, est émis pour l'utilisateur. Les ETH contenus dans le contrat sWETH sont envoyés au contrat de gestion des dépôts pour être regroupés jusqu'à ce qu'au moins 32 ETH soient accumulés. Ensuite, selon une méthode de rotation, le validateur suivant du contrat d'enregistrement est sélectionné, et le dépôt est effectué dans le contrat de dépôt Ethereum à l'aide de la clé du validateur. Ensuite, le validateur est mis en file d'attente et activé au niveau de la couche consensus afin que les opérateurs de nœuds puissent commencer à attester les transactions et à proposer des blocs.

Source : Staking Process

Applications de SwETH

Les détenteurs de $sWeth ont différentes manières d'utiliser leurs ETH mis en jeu.

• Exiting Staking : Les détenteurs peuvent quitter leurs positions SwETH en vendant des ETH sur des bourses décentralisées et en réalisant des gains grâce au taux de change Swell.
• Swell Vaults : les détenteurs de dollars peuvent déposer leurs SWETH dans des coffres-forts selon le protocole Swell pour gagner des revenus supplémentaires grâce au minage de liquidités.
• Fournir des liquidités : Les détenteurs peuvent utiliser les intégrations DeFi externes de SWeth (telles que Pendle/Magpie) en tant que fournisseurs de liquidités afin de gagner des revenus supplémentaires grâce aux frais de transaction et aux incitations à l'extraction de liquidités.
• Prêt : En proposant des SWeth pour emprunter, les détenteurs peuvent gagner des revenus supplémentaires en prêtant des protocoles DeFi.
• Emprunt : Outre les prêts, les SWeth peuvent également être utilisés comme garantie pour emprunter des actifs dans le cadre de protocoles de prêt.

Sweth

Swell propose des récompenses de restaking via RSWeth, un jeton de restaking de liquidité (LRT) natif qui permet aux utilisateurs d'accéder sans restriction à EigenLayer sans bloquer leurs liquidités. Il permet aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking Ethereum et des bénéfices de restaking natifs grâce à EigenLayer sans bloquer leurs liquidités, ce qui signifie que les jetons peuvent toujours être utilisés dans des protocoles DeFi tiers.

Actuellement, les données officielles du site Web indiquent que RSWeth a une valeur bloquée de 116,22 millions de dollars, avec 8 875 utilisateurs participant au staking, soit 33,539 ETH stakés.

Source : Données officielles de la SWETH

Les avantages de Swell

Swell offre aux utilisateurs un moyen non dépositaire de miser et de réinvestir des liquidités grâce à des jetons ERC-20 transférables (sWeth et rsWeth).

Des rendements plus élevés

Swell permet aux utilisateurs de gagner à la fois des rendements de staking et des opportunités DeFi. En staking ou en reprenant des ETH détenus, les utilisateurs peuvent obtenir des sWeth ou des rSWETH liquides pour participer à un plus large éventail d'autres écosystèmes DeFi.

Des frais réduits

L'APY (rendement annuel en pourcentage) moyen pour le staking d'ETH est d'environ 4 %, ce qui laisse peu de marge de manœuvre aux fournisseurs de staking pour facturer leurs frais. Swell facture des frais de jalonnement de 10 %, ce qui en fait l'une des options de jalonnement les moins coûteuses du marché.

Pas de seuil de mise

La création d'un nœud de validation sur Ethereum nécessite au moins 32 ETH, ce qui rend le jalonnement indépendant inaccessible à des millions de personnes. Swell abaisse cette barrière d'entrée en permettant à chacun de gagner des récompenses en misant pour quelques dollars d'ETH seulement.

Aucune connaissance technique requise

Le jalonnement indépendant nécessite une alimentation électrique stable, une connexion Internet stable et un certain espoir pour que la configuration du validateur n'échoue pas. Sinon, des pénalités importantes pourraient entraîner des pertes importantes. Swell élimine cette complexité technique et simplifie le processus de jalonnement, en permettant aux utilisateurs de démarrer en quelques secondes grâce à une interface claire et simple.

Autogarde complète

Le staking sur des plateformes centralisées oblige les utilisateurs à remettre leurs actifs, avec un risque de perte totale de fonds. Le jalonnement automatique de Swell permet aux utilisateurs de conserver leurs actifs dans leur portefeuille et de gagner des récompenses sans compromettre le contrôle.

La sécurité d'abord

Trop de protocoles DeFi sacrifient la sécurité au profit de la croissance. Swell adopte l'approche inverse en donnant la priorité à la sécurité à chaque étape grâce à des audits continus réalisés par les principales sociétés de sécurité de la blockchain. Les actifs mis en jeu peuvent être confisqués au profit du réseau en cas de problème ou de comportement préjudiciable de la part des opérateurs de nœuds, qui sont soumis à un contrôle minutieux.

Swell Token Economy

Swell n'a pas encore émis son jeton de gouvernance, $SWELL.

À propos des droits du jeton $SWELL

$SWELL sera utilisé pour voter afin de gérer le protocole (utilisation des paramètres et des flux de trésorerie) et d'inciter les opérateurs de nœuds et les pools de liquidités pour SWETH/ETH par le biais de divers programmes d'extraction de liquidités, de parrainage et de largage. En outre, le plan Voyage lancé par Swell Dao permet de larguer 50 millions de dollars SWELL, grâce auxquels les utilisateurs peuvent acquérir des « perles » en détenant des SWETH et en fournissant des liquidités, qui pourront ensuite être échangées contre des dollars SWELL lors du Token Generation Event (TGE).

Conclusion

D'après la conception des produits et l'expérience utilisateur de Swell, il est évident que les projets sont de plus en plus simplifiés. Les utilisateurs n'ont qu'à associer leur portefeuille, miser des ETH et recevoir des SWETH pour commencer à réaliser des bénéfices. Les SWeth qu'ils possèdent peuvent également être utilisés pour participer à divers projets d'écosystème afin de réaliser des bénéfices supplémentaires. Le protocole LRT fournit une source de revenus supplémentaire aux parieurs d'ETH, notamment des récompenses de base, des récompenses de la part d'EigenLayer et des opportunités potentielles de largage liées à l'émission de jetons.

En tant que projet ayant la plus grande valeur bloquée de sa catégorie, Swell Network bénéficie du niveau de sécurité le plus élevé, suscitant une confiance considérable sur le marché. Le compte Twitter officiel a révélé que le plan de retrait de SwETH devait débuter le 5 mars, marquant ainsi une étape importante pour SwETH. Il reste le deuxième LST regaranti sur EigenLayer, l'un des LST les plus intégrés de DeFi et le seul LST soutenu par Chainlink avec un certificat de dépôt de réserve. Grâce à des incitations telles que le largage de $SWELL, il y a des raisons de croire qu'après le LRT, cela attirera un plus large éventail de participants, stimulant ainsi la croissance globale de DeFi.