A jornada de Musk é em direção às estrelas e ao mar. Da mesma forma, para o mercado de criptomoedas de $2 trilhões, que busca a adoção em massa, o mercado financeiro tradicional, avaliado em $400 trilhões a $600 trilhões, representa um vasto oceano de oportunidades.

Podemos identificar alguns caminhos, como o surgimento da tokenização; no entanto, a atual migração de ativos em estágio inicial para a cadeia dentro do framework RWA (Real-World Asset) 1.0 carece de liquidez, tornando-a uma solução temporária. Mesmo que o DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada) possa revitalizar a Internet das Coisas, ainda não aborda diretamente as questões centrais.

Isso nos leva aos pagamentos Web3, que podem impulsionar a adoção generalizada de stablecoins - isso é fundamental, especialmente em cenários não comerciais. O relatório da stablecoin da VISA indica que o fornecimento total de stablecoins é de aproximadamente $170 bilhões, com valores anuais de liquidação na casa dos trilhões de dólares. A cada mês, cerca de 20 milhões de endereços se envolvem em transações de stablecoin on-chain, e mais de 120 milhões de endereços possuem um saldo de stablecoin não nulo.

Os pagamentos da Web3 oferecem vantagens das redes de pagamentos financeiros tradicionais, como liquidação instantânea, disponibilidade 24/7 e baixos custos de transação, mas isso está longe de ser suficiente. O que devemos focar é no mercado financeiro inteiramente novo criado pelas aplicações inovadoras da PayFi. A PayFi, que combina pagamentos da Web3, RWA e DeFi, pode ajudar-nos a navegar por este vasto oceano de oportunidades.

Portanto, este artigo irá primeiro definir o que é o PayFi e a sua relação com os pagamentos Web3, DeFi e RWA, antes de examinar como a Solana, a defensora do PayFi, está gradualmente a construir o seu ecossistema PayFi.

1. O que é PayFi?

PayFi, abreviação de Payment Finance, refere-se a um modelo de aplicação inovador que combina funções de pagamento com serviços financeiros com base na tecnologia de blockchain e contratos inteligentes. O cerne do PayFi reside na utilização da blockchain como camada de liquidação, aproveitando as vantagens dos pagamentos Web3 e das finanças descentralizadas (DeFi) para facilitar o movimento eficiente e livre de valor.

O objetivo da PayFi é realizar a visão delineada no whitepaper do Bitcoin: construir uma rede de pagamento de dinheiro eletrônico peer-to-peer que opera sem uma terceira parte confiável. Também tem como objetivo utilizar totalmente os benefícios do DeFi para criar um mercado financeiro totalmente novo, oferecendo novas experiências financeiras, desenvolvendo produtos financeiros e cenários de aplicação mais complexos e, por fim, integrando uma nova cadeia de valor.

O conceito de PayFi foi proposto pela primeira vez por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, durante o Carnaval Web3 de Hong Kong 2024. Ela imagina o PayFi como um novo mercado financeiro construído em torno do Valor Temporal do Dinheiro (TVM). Esses conceitos são frequentemente difíceis ou impossíveis de serem alcançados dentro das finanças tradicionais.

Neste novo mercado financeiro PayFi, não só podemos melhorar a eficiência dos pagamentos Web3 em comparação com as finanças tradicionais - com liquidação instantânea, custos reduzidos, transparência e alcance global - mas também podemos alcançar a descentralização em uma rede global através do DeFi, permitindo acesso sem permissão a ativos, auto-propriedade e soberania individual.

2. A Relação Entre PayFi, Pagamentos Web3, DeFi e RWA

PayFi não é totalmente sinônimo de pagamentos Web3. Embora os pagamentos Web3 utilizem a tecnologia blockchain para aumentar significativamente a eficiência das finanças tradicionais, o PayFi representa um desenvolvimento, expansão e aprofundamento dos pagamentos Web3, incorporando DeFi para estabelecer um mercado financeiro completamente novo.

PayFi também não é completamente equivalente a DeFi. A essência do pagamento está na troca de valor no mundo real - dinheiro é trocado por bens ou serviços. Consequentemente, PayFi concentra-se mais nos processos de envio, recebimento e liquidação de ativos digitais do que nas atividades de negociação mainstream associadas a DeFi. Além disso, ao integrar perfeitamente os pagamentos Web3 com DeFi por meio da tecnologia blockchain e contrato inteligente, torna-se possível criar serviços financeiros derivados relacionados a pagamentos, como empréstimos e gestão de patrimônio.

Além disso, o PayFi não é exclusivamente sinônimo de RWA (Real-World Assets). RWA engloba dois níveis de significado. A primeira camada refere-se à tokenização de ativos; somente ao tokenizar ativos e trazê-los para a cadeia, pode ocorrer transferência de valor sem interrupções, permitindo o uso de contratos inteligentes para estabelecer processos de negociação e liquidação, como a tokenização de USD - stablecoins.

A segunda camada envolve o financiamento de RWA, que fornece suporte de liquidez para as necessidades de financiamento dentro dos cenários da PayFi. Como Lily Liu articulou, 'PayFi é um novo mercado financeiro criado em torno do Valor Temporal do Dinheiro (TVM). Este mercado financeiro on-chain pode realizar novos paradigmas financeiros e experiências de produtos que as finanças tradicionais não podem.'

Portanto, a PayFi não é um conceito inovador autónomo, mas sim uma aplicação integrada que combina pagamentos Web3, DeFi e RWA. Este modelo abrange não apenas o pagamento e a negociação de ativos digitais, mas também inclui atividades financeiras como empréstimos, gestão de património e investimento. Ao alavancar a tecnologia blockchain e contratos inteligentes, a PayFi não apenas torna as atividades de pagamento financeiro globais mais rápidas e baratas, mas também reduz o atrito e os custos inerentes aos serviços de pagamento financeiro tradicionais.

3. O Significado e o Valor do PayFi

À superfície, o PayFi não é fundamentalmente diferente do GameFi ou do SocialFi; no entanto, o verdadeiro significado do PayFi reside na sua capacidade de promover a aplicação de ativos digitais em cenários do mundo real.

De uma perspectiva positiva, o PayFi pode facilitar a migração das comunidades Web2 para a Web3. Por exemplo, as empresas tradicionais de pagamento financeiro podem aproveitar a tecnologia blockchain para capturar uma maior quota de mercado e evitar ficar para trás nesta era transformadora.

Por outro lado, a comunidade Web3 pode usar sistemas de pagamento como um veículo para abordar a questão chave do sistema financeiro tradicional através da tecnologia blockchain, alcançando assim novos paradigmas financeiros e experiências de produtos que a finança tradicional não consegue oferecer.

Atualmente, os pagamentos Web3 ainda estão nos estágios iniciais de serviços básicos e formas primitivas. Eles envolvem principalmente o uso de moedas digitais como meio de transações, como remessas transfronteiriças, transações OTC e cartões de pagamento. Essa abordagem semi-centralizada enfrenta dificuldades para se conectar com o ecossistema DeFi on-chain e permanece limitada em escopo.

No entanto, com o desenvolvimento e promoção do PayFi, este método de transferência de valor baseado em tecnologia de blockchain e contratos inteligentes pode acelerar a integração dos pagamentos Web3 com serviços financeiros DeFi, tornando os ativos digitais mais práticos e eficientes para transações diárias e ambientes financeiros mais complexos.

A emergência do PayFi pode ajudar a resolver a desconexão entre as finanças tradicionais e as finanças cripto, que persiste há décadas, arriscando o colapso dos sistemas estabelecidos. No futuro ecossistema financeiro global, o PayFi, sem dúvida, desempenhará um papel chave na facilitação da adoção em massa das criptomoedas.

Raymond, co-fundador da PolyFlow, oferece uma compreensão mais profunda do PayFi: "Os desafios que o PayFi aborda não são apenas os problemas aparentes que os pagamentos Web3 precisam resolver, como as dificuldades de transferências transfronteiriças de fundos e a falta de inclusão financeira. Em vez disso, ele aborda o problema mais fundamental: separar efetivamente o fluxo de informações da transação do fluxo de fundos. Isso permite que todos cheguem a um consenso sobre o fluxo de fundos dentro de um livro-razão unificado de blockchain, o que é essencial para melhorar a eficiência geral da indústria Web3 e impulsionar a verdadeira adoção em massa."

(Entrevista Exclusiva com Raymond Qu, Co-Fundador da PolyFlow: Construindo a Infraestrutura PayFi)

4. Por que Solana para PayFi?

Quando questionada sobre essa questão, Lily Liu forneceu a resposta: “Solana possui três grandes vantagens: alta performance de blockchain público, liquidez de capital e mobilidade de talentos.” Essas vantagens criam barreiras que atualmente são difíceis de serem superadas pelos concorrentes.

Além disso, podemos analisar isso do ponto de vista do PayFi Stack: que tipo de infraestrutura o PayFi requer?

(PayFi - A Nova Fronteira do RWA)

4.1 Camada de Liquidação Blockchain

Como infraestrutura fundamental para liquidação, existem muitas redes blockchain para escolher; no entanto, Solana destaca-se distintamente. Sua alta capacidade de processamento, baixo custo e liquidação rápida, juntamente com os aprimoramentos de desempenho adicionais trazidos pela atualização Firedancer, facilitarão a implementação rápida de projetos PayFi.

4.2 Camada de Moeda

Além de uma rede de liquidação subjacente eficiente e perfeita, o suporte de liquidez suficiente é essencial, especialmente na forma de stablecoins usadas como meios de negociação on-chain. Podemos ver as colaborações da Solana com a Ondo Finance, Visa, Circle e Stripe, bem como o lançamento do PYUSD em junho passado.

De acordo com os dados da DeFilama, até agosto deste ano, o PYUSD na Solana representou 64% do market share, enquanto o Ethereum detinha apenas 36%. Desde 2023, o volume de stablecoin on-chain aumentou gradualmente de $1.8 bilhões para os atuais $3.6 bilhões, compreendendo principalmente USDC, USDT, PYUSD e USDY.

Camada de Custódia 4.3

A custódia de ativos é crucial tanto nas finanças on-chain quanto off-chain. Para o PayFi baseado em blockchain, é vital considerar como garantir a segurança dos contratos inteligentes, gerir chaves privadas e alcançar compatibilidade com as finanças tradicionais e DeFi.

A custódia de ativos on-chain é fundamental para realizar a soberania pessoal. Nem a sua chave, nem a sua moeda.

Camada de Conformidade 4.4

É bem conhecido que a conformidade e a integração de usuários são essenciais para o desenvolvimento saudável do ecossistema de pagamentos financeiros e serviços. Nesse nível, é fundamental garantir que todas as transações e fluxos de fundos estejam em conformidade com os requisitos KYC/AML/CTF, ao mesmo tempo em que obedecem às leis e regulamentos da jurisdição local.

Camada de Aplicação PayFi 4.5

Com base nas camadas fundamentais mencionadas acima, as aplicações PayFi reais podem ser suportadas e implementadas.

No recente evento BreakPoint em Singapura, observamos que a Solana construiu numerosas aplicações voltadas para o consumidor através de sua infraestrutura. Seu segmento de Consumo está mostrando uma tendência de esforços coordenados, com recursos de desenvolvimento muito superiores aos de outras cadeias públicas.

De acordo com@ZKwifgut, cenários de pagamento no evento BreakPoint incluídos:

• Cenários de Pagamento: Compras online, comércio social, eventos offline, jogos
• Métodos de pagamento: PayPal PYUSD, com mercadorias disponíveis para compra no local; MakerDAO ligando stablecoins à Solana via Wormhole; Cartão de débito SOL da Sanctum; Cartão virtual Visa Fusewallet; Cartão bancário Kast.
• Gateways de pagamento: Compras com stablecoins via Shopify Blinks; aceitar pagamentos em stablecoin para reservas de voos e hotéis através do Helio Pay/Solana Pay.
• Fornecimento de bens: Hardware de consumo como telefones, cartões SIM, relógios, bilhetes para eventos, mercadorias, produtos de comércio eletrónico (integrados com Shopify), itens de jogos, etc.
• Hardware de pagamento: o telefone oficial de segunda geração da Solana, Seeker; o relógio esportivo Showtime.

A Solana está também a direcionar-se ativamente para o mercado B2B, fornecendo suporte de liquidez para cenários de pagamento no comércio transfronteiriço e finanças da cadeia de abastecimento através de angariação de fundos RWA.

Comparada à posição do Ethereum como uma “cadeia de ativos”, a Solana está solidificando seu papel como uma “cadeia de pagamentos”, atualmente vista como a solução ideal para serviços de blockchain relacionados a produtos de varejo e pagamento ao consumidor. Nas palavras de@ZKwifgut:

"PayFi e DeFi são os dois pilares do vasto ecossistema cripto da Solana e, até agora, nenhum outro ecossistema tem uma estratégia tão clara: construir uma economia on-chain através de DeFi e avançar rumo à adoção em massa através do PayFi."

(Ponto de interrupção da Solana 2024 em progresso)

5. Reflexões Finais

A longo prazo, toda a indústria Web3 está em transição para cenários de consumo off-chain e do mundo real. Seja sobre "Making DeFi Great Again" ou "Bringing Crypto to Mass Adoption", esses slogans frequentemente citados no mercado podem finalmente ser realizados através do PayFi.

“Os lobos realmente chegaram.”

A tecnologia blockchain e de contratos inteligentes tem o potencial de tornar os pagamentos tradicionais mais rápidos e acessíveis do que nunca. No entanto, os casos de uso que ajudam os mercados tradicionais a reduzir custos e aumentar a eficiência capturam principalmente valor do lado B2B dos pagamentos. Embora isso seja um desenvolvimento positivo, pode não estar alinhado com nossos verdadeiros desejos.

A PayFi pode realmente estabelecer uma ponte entre os mercados financeiros tradicionais e o ecossistema criptográfico. O surgimento das stablecoins irá acelerar ainda mais a integração dos pagamentos e serviços financeiros. Isso não se trata apenas de reduzir custos e melhorar a eficiência; tem o potencial de forjar uma paisagem financeira completamente nova onde “você tem o que eu tenho, e eu tenho o que você tem.”

No futuro ecossistema financeiro, a PayFi surgirá como uma força motriz chave.

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