Principais conclusões

FDV estima o valor total se todos os tokens estivessem em circulação, enquanto a capitalização de mercado reflete o valor presente com base nos tokens atualmente em circulação.

FDV ajuda os investidores a compreender o valor máximo potencial de um projeto e avaliar o potencial de crescimento futuro.

Um alto FDV pode indicar potencial futuro, mas também riscos de diluição de valor. Um FDV baixo em comparação com sua capitalização de mercado pode significar supervalorização.

FDV não considera futuros lançamentos de tokens ou mudanças de mercado, por isso é importante usar outras métricas juntamente com ele.

Ao avaliar um projeto de criptomoeda, você frequentemente encontrará métricas que fornecem informações sobre o seu valor potencial total. Uma dessas métricas é a avaliação totalmente diluída (FDV), que mostra a capitalização de mercado estimada, ou market cap, se todos os tokens - incluindo aqueles que ainda não foram colocados em circulação - estivessem disponíveis hoje.

FDV representa o fornecimento total, enquanto o circulação de ofertarefere-se a tokens negociados ativamente. Compreender o FDV ajuda a avaliar o valor de um projeto na sua totalidade, em vez de apenas a quantidade de tokens disponíveis no mercado, oferecendo assim uma compreensão mais abrangente do valor potencial de um projeto.

Este artigo explica o que significa capitalização de mercado totalmente diluída em criptomoedas e discute os passos de cálculo de valorização totalmente diluída, a importância do FDV e os riscos de depender do FDV em criptomoedas.

Valoração totalmente diluída (FDV) explicada

Pense no FDV como comprar uma casa que ainda está em construção. Você só pode ver parte dele agora, mas sabe que mais quartos estão sendo adicionados. No criptomoedamundo, FDV é o valor estimado total de um projeto se todos os seus tokens — atualmente disponíveis e aqueles ainda não lançados — fossem vendidos no mercado aberto. É calculado tomando o preço atual do token e multiplicando-o pela oferta total, incluindo tokens que estão bloqueados, reservados para o futuro ou ainda a serem criados.

Mas por que é importante entender FDV ao investir em criptomoedas? Existem várias razões pelas quais o FDV é importante no mundo das criptomoedas.

Pode ter ouvido dizer que muitos projetos de criptomoedas lançam os seus tokens gradualmente através de vesting, stakingou mineração. Por exemplo, a Ripple implementou um cronograma de investimento para XRP para alinhar interesses de longo prazo, a Tezos recompensa o staking de XTZ para participação na rede e o Bitcoin incentiva os mineirospara proteger a rede.

Assim, enquanto o fornecimento circulante reflete os tokens atualmente disponíveis, FDV considera o fornecimento total que eventualmente existirá.

Isso deve lhe dar uma visão mais ampla do potencial do projeto futuro, mas é importante lembrar que os preços futuros do token podem flutuar.

Sabia? Os tokens criptográficos geralmente entram em circulação através de investimento, onde os tokens são gradualmente desbloqueados; stake, onde os tokens são ganhos como recompensas; ou mineração, onde os tokens são gerados através de esforços computacionais. Cada método afeta o fornecimento de forma diferente!

Por que o FDV é importante para os investidores de criptomoedas

Para os investidores, FDV é como considerar o custo total de um item que está a comprar num plano de pagamento. Quando um projeto tem um FDV alto, indica que mais tokens podem eventualmente entrar em circulação, o que poderia reduzir o valor dos tokens que você possui atualmente. Com um limite de mercado baixo, isso poderia tornar o projeto mais acessível hoje.

No entanto, se o FDV exceder a corrente capitalização de mercado, pode indicar que o projeto pode acabar sendo supervalorizado. Compreender o FDV permite-lhe tomar decisões melhores, pois lhe permite ver o valor potencial total do seu investimento, em vez do seu valor atual.

Demasiada terminologia financeira? Vamos simplificar:

FDV é o valor total potencial.

A capitalização de mercado é o valor atual.

Agora, vamos explorar a diferença entre FDV e capitalização de mercado com um exemplo na próxima seção.

FDV vs. capitalização de mercado: Qual é a diferença?

FDV e capitalização de mercado podem parecer termos semelhantes. Mas, como mencionado acima, eles são conceitos diferentes.

FDV é o valor potencial total de uma criptomoeda se todos os tokens estivessem em circulação. Em contraste, a capitalização de mercado é o valor atual de uma criptomoeda com base no fornecimento circulante e no preço por token.

Imagine uma nova criptomoeda chamada XYZ. Um total de 1 bilhão de tokens XYZ nunca existirá (o fornecimento total), e 500 milhões de tokens XYZ estão atualmente disponíveis para negociação (o fornecimento circulante). Agora, vamos analisar o FDV e a capitalização de mercado desta moeda:

FDV: Se cada token XYZ for atualmente avaliado em $0.50, então o FDV seria de $500 milhões. Isso representa o valor potencial máximo do XYZ se todos os 1 bilhão de tokens estivessem em circulação e fossem avaliados em $0.50 cada um.

Cap de mercado: Se apenas 500 milhões de tokens XYZ estão atualmente em circulação, e o preço por token é de $0.50, então o cap de mercado seria de $250 milhões.

Como são calculados esses números? Vamos ver como FDV e capitalização de mercado são calculados.

Você sabia? FDV é semelhante às ações totalmente diluídas no mercado de ações. Se todos os títulos conversíveis, opções e warrants fossem exercidos, o número total de ações que seriam emitidas é representado por essa métrica. É frequentemente usado para determinar o lucro por ação totalmente diluído (EPS) de uma empresa, o que oferece uma visão mais completa da lucratividade da empresa.

Como é calculado o FDV na criptomoeda?

A seguinte fórmula é usada para calcular FDV:

Usando o exemplo acima, com um fornecimento total de 1 bilhão de tokens e um preço atual de $0,50 por token, o valor total em dólares seria:

FDV = 1 bilhão de tokens * $0.50/token = $500 milhões

A capitalização de mercado é calculada usando a fórmula abaixo:

Neste exemplo, se o fornecimento circulante for de 500 milhões de tokens e o preço atual por token for de $0.50, a capitalização de mercado seria:

Capitalização de mercado = 500 milhões de tokens * $0,50/token = $250 milhões.

Esse é o valor com base no que está realmente disponível agora para negociação!

O impacto dos números do FDV e da capitalização de mercado nos projetos de criptomoedas pode ser substancial, afetando a forma como o mercado percebe o valor a longo prazo de um projeto. Agora, vamos analisar alguns cenários para entender suas implicações:

Baixa capitalização de mercado, alto FDV: A avaliação atual do projeto é baixa, mas pode ser muito maior se todos os seus tokens forem vendidos. Isso pode indicar que é uma jóia escondida por enquanto, mas cuidado com a possível diluição de valor no futuro.

Alta capitalização de mercado, baixo FDV: O valor de mercado do projeto está alto agora, mas seu potencial futuro é menor do que seu valor atual. Isso pode sugerir que o projeto está supervalorizado ou já precificado para o crescimento futuro.

Baixa capitalização de mercado, baixo FDV: O valor atual do projeto e seu potencial futuro não são favoráveis. Poderia ser um projeto novo ou em dificuldades com pouca chance de sucesso.

Alta capitalização de mercado, alto FDV: O projeto possui um valor atual forte e também um alto potencial de valor futuro. Isso geralmente significa que está bem estabelecido e em crescimento, mas certifique-se de que o alto FDV não leva a diluição futura.

Então, qual cenário é mais comum? Uma alta capitalização de mercado e um alto FDV são típicos de projetos estabelecidos com sólido potencial de crescimento. Em 10 de setembro, a capitalização de mercado do Bitcoin era de US$ 1,135 trilhão. Com uma caneta fornecimento máximo de 21 milhões de moedascada um, seu FDV é aproximadamente $1.207 trilhões.

Por outro lado, a NEXO, classificada em 100º lugar pela CoinMarketCap em 10 de setembro, tem um valor de mercado de aproximadamente $558,3 milhões e um FDV de cerca de $997,3 milhões, com 560 milhões de tokens NEXO em circulação de um fornecimento total de 1 bilhão.

Agora, surge a questão se a FDV é uma medida confiável do verdadeiro valor de uma criptomoeda. Vamos descobrir.

Sabia que? Se o fornecimento máximo de uma criptomoeda for conhecido, ele é usado no cálculo do FDV para estimar o valor total potencial se todos os tokens estivessem em circulação.

Riscos de depender da FDV na criptomoeda

Depender do FDV em investimentos criptográficos pode ser arriscado por várias razões. O FDV fornece uma projeção do valor futuro de uma criptomoeda, estimando o seu valor total potencial se todos os seus tokens estivessem em circulação. No entanto, se outros fatores não forem levados em consideração, esse número pode ser enganoso.

Além disso, o calendário real de lançamento de tokens não é considerado pela FDV. Os tokens de muitos projetos estão ou investidos ou bloqueados ao longo do tempo. Portanto, se uma parte significativa dos tokens ainda não está disponível, o valor do projeto pode ser melhor representado pela capitalização de mercado atual. A emissão desses tokens pode fazer com que seu valor diminua, o que poderia resultar em uma queda no preço do token.

Além disso, a FDV pressupõe que o preço do token permanecerá constante, o que é altamente improvável no mundo real. Se mais tokens estiverem em circulação, o aumento do fornecimento poderá causar uma queda no preço e afetar o cálculo da FDV. Além disso, a FDV ignora fatores que podem afetar o verdadeiro valor do token, como concorrência de mercado, mudanças legislativas e adesenvolvimento contínuo do projeto.

Portanto, FDV é uma métrica útil - mas não por si só. Para uma decisão de investimento abrangente, os investidores devem considerar outros fatores, como capitalização de mercado, cronogramas de lançamento de token e saúde geral do projeto.

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