Introdução

Relativamente às criptomoedas, sabe-se que existe um elemento de volatilidade nos preços e nas transacções. Isto é verdade para os mercados de ritmo acelerado e acrescenta um nível de complexidade para os investidores, como a necessidade de interpretar as finanças, a tecnologia e o comportamento humano para prever cada movimento diferente. Por essa razão, a previsão exacta dos acontecimentos pode ser uma capacidade muito valiosa. É aqui que os mercados de previsões entram em ação.

O que são mercados de previsão?

Os mercados de previsão são plataformas dinâmicas onde os indivíduos podem negociar os resultados de eventos futuros, desde os resultados de jogos desportivos até aos resultados de eleições políticas ou eventos mundiais. Ao contrário das plataformas de apostas tradicionais, estas recolhem a sabedoria colectiva dos participantes para medir a probabilidade dos resultados.

Por exemplo, uma pessoa gostaria de tentar adivinhar a probabilidade de a sua equipa desportiva favorita ganhar um jogo ou prever o resultado de uma decisão política importante, tudo através da tecnologia blockchain. Os mercados de previsão são utilizados precisamente para facilitar este processo, fornecendo um quadro descentralizado para a especulação e a previsão.

Um conceito importante destes mercados é o facto de utilizarem os preços como indicadores da probabilidade percebida de ocorrência de cada evento. Ao analisá-los, os participantes podem obter informações sobre o sentimento do mercado e tomar decisões informadas com base nas convicções agregadas da comunidade.

No que respeita às criptomoedas, estas oferecem uma oportunidade única de tirar partido dos princípios das finanças descentralizadas (DeFi) e da tecnologia blockchain para tentar prever e compreender acontecimentos futuros relevantes.

Como é que os mercados de previsão funcionam?

Mercados de Opções Binárias e Dinâmica de Preços

Os mercados de opções binárias permitem aos participantes negociar apostando na probabilidade de ocorrência de um resultado específico. Normalmente, oferecem dois resultados possíveis, como "sim" ou "não", ou "ganhar" ou "perder", com contratos que expiram a 0% ou 100%, consoante o resultado.

Os preços destas opções flutuam com base no sentimento do mercado e nas probabilidades percebidas. Por exemplo, quando o mercado acredita que é muito provável que um evento ocorra, o preço da opção binária correspondente aproxima-se dos 100%, indicando uma elevada confiança no resultado. No entanto, quando a probabilidade de um evento é considerada baixa, o preço da opção binária tende para 0%.

A dinâmica do mercado desempenha um papel crucial na formação dos preços das opções binárias. À medida que os participantes compram e vendem contratos com base nas suas previsões, o mercado ajusta-se em conformidade, reflectindo as alterações no sentimento, e são acrescentadas novas informações. Este processo contínuo de descoberta de preços permite que estes mercados forneçam informações em tempo real sobre as convicções colectivas dos participantes.

Mercados de previsão vs. Mercados tradicionais de derivados

Embora os mercados de previsão partilhem semelhanças com os mercados tradicionais de derivados, como a análise de futuros e as opções, existem diferenças fundamentais na sua estrutura e na forma como funcionam. Os mercados tradicionais de derivados envolvem frequentemente apostas indirectas nos preços futuros de activos, tais como mercadorias ou acções, através de instrumentos financeiros complexos. Por outro lado, os mercados de previsão oferecem uma forma mais direta e transparente de especular sobre eventos futuros, permitindo aos participantes negociar opções binárias com base nas suas previsões de resultados específicos.

Mercados de previsão de criptografia centralizados vs. descentralizados

Os mercados de previsão centralizados operam no âmbito da estrutura financeira tradicional e tendem a ser regulados pelo governo ou por organizações terceiras. Estes mercados enfrentam várias limitações que afectam a sua eficácia, tais como a imposição significativa de limites de apostas baixos aos participantes - o que restringe a sua capacidade de exprimir fortes convicções sobre determinados resultados - e a exigência de verificação "Know Your Customer" (KYC), que exclui potenciais participantes. Podem distorcer a dinâmica do mercado, favorecendo os interesses privados de um grande operador.

Outro aspeto importante é o facto de imporem frequentemente comissões elevadas, como as comissões de retirada, que podem dissuadir a participação e reduzir a eficiência do mercado para aqueles que as podem pagar.

Dito isto, é justo avaliar que enfrentam vários desafios que limitam o seu poder de previsão e acessibilidade a novos investidores. Os limites de aposta baixos impedem os participantes de exprimirem plenamente as suas convicções sobre determinados resultados, o que conduz a potenciais erros de avaliação e a uma diminuição da eficiência. Os requisitos KYC limitam ainda mais a participação, excluindo as pessoas que preferem manter o anonimato ou que não conseguem cumprir critérios de verificação demasiado burocráticos. As elevadas taxas impostas pelos mercados centralizados reduzem a atratividade da participação e podem dissuadir os potenciais utilizadores.

Mercados descentralizados de previsão de criptomoedas

Os mercados descentralizados de previsão de criptografia oferecem uma solução para as limitações dos mercados centralizados, operando na tecnologia blockchain sem depender de intermediários ou autoridades centrais. Estes mercados utilizam contratos inteligentes para facilitar as apostas peer-to-peer em vários eventos sem a necessidade de infra-estruturas financeiras tradicionais. Neste cenário, os participantes podem envolver-se em mercados de previsão de forma anónima e sem restrições geográficas, uma vez que as plataformas descentralizadas normalmente não requerem verificação KYC.

A descentralização pode oferecer vários benefícios em comparação com as contrapartes centralizadas. Uma das principais razões é o facto de os participantes nestes mercados não estarem sujeitos a limites de apostas baixos, o que lhes permite expressar plenamente as suas convicções sobre os resultados dos eventos sem restrições. Para além de não exigirem a verificação KYC, permitindo uma participação mais alargada de indivíduos que valorizam a privacidade ou não possuem documentos de identificação, também podem apresentar taxas mais baixas em comparação com os mercados centralizados. Isto melhora a acessibilidade e atrai uma base de utilizadores mais vasta.

Exemplos de mercados de previsão de criptomoedas descentralizados

Existem várias plataformas a emergir neste mercado, cada uma oferecendo as suas próprias características e funcionalidades, criando um historial positivo de previsão precisa de eventos do mundo real, aumentando a perceção da sua eficácia e fiabilidade.

Por exemplo, o Augur, um dos primeiros projectos neste segmento, foi capaz de prever os resultados de várias eleições políticas, incluindo as eleições presidenciais de 2020 nos Estados Unidos, com uma precisão notável, demonstrando a capacidade da plataforma para aproveitar a inteligência colectiva para fazer previsões perspicazes. Da mesma forma, o Polymarket previu com sucesso algumas estatísticas da COVID-19, proporcionando um local para um poder preditivo relevante.

Estas plataformas parecem resolver eficazmente as deficiências das suas congéneres centralizadas e ajudam a criar um ambiente mais inclusivo e acessível para a negociação de previsões. Alguns mercados de previsão da Web 3 notáveis são:

Augur

Augur é um dos projectos pioneiros no segmento dos mercados de previsão da Web 3. Construído com base no Ethereum, é um protocolo de código aberto, peer-to-peer, descentralizado e de utilização gratuita que permite a qualquer indivíduo criar um mercado, para negociar acções de previsão em praticamente qualquer evento.

É importante notar que a Augur não é um mercado de previsões propriamente dito. É um software através do qual os utilizadores de criptomoedas podem executar o protocolo Augur para desenvolver os seus próprios mercados de previsão através de contratos inteligentes de código aberto na cadeia de blocos Ethereum.

Uma das vantagens deste protocolo é o facto de ser totalmente descentralizado. A Forecast Foundation, a equipa de desenvolvimento por detrás do Forecast, actua apenas fornecendo actualizações e escrevendo código para o software de código aberto, não tendo qualquer controlo ou poder sobre os mercados criados pelos utilizadores online, que são simultaneamente responsáveis pelos mercados que criam.

Polymarket

O Polymarket é o maior mercado de previsão até à data. Permite aos utilizadores apostar no possível resultado de eventos futuros sobre uma série de tópicos diferentes, desde a política à cultura pop. Ganhou força no campo dos mercados de previsão por ter uma interface muito fácil de usar, onde a probabilidade de um resultado é negociada como um preço.

Por exemplo, a imagem abaixo, capturada em fevereiro de 2024, mostra o mercado de previsões de quem será nomeado como Melhor Ator para os Óscares desse ano. Se um utilizador quiser apostar que Cillian Murphy será o concorrente nomeado, apostará 73 cêntimos no "sim", o que se traduz numa probabilidade de 73% de ele ser escolhido para essa categoria, com base nas previsões da comunidade nesse mercado.

Cada alternativa binária de "sim" ou "não" pode ser comprada como uma ação. Se o utilizador estiver correto na sua suposição e Cillian Murphy for o vencedor desse ano, então cada ação "Sim" valerá $1, o que representa um lucro de $0,28 por ação. Qualquer pessoa que, neste cenário, votasse "não" veria as suas acções anuladas. Outra possibilidade neste cenário seria negociar acções, caso estas se tornem mais valiosas devido à especulação do mercado.

De um modo geral, apresenta resultados interessantes que parecem estar correlacionados com acontecimentos da vida real. Um exemplo interessante disso é o facto de ter previsto corretamente o resultado das eleições presidenciais de 2020 nos Estados Unidos.

Melhor ventilador

Better Fan é um jogo de previsão em blockchain baseado em eventos desportivos que utiliza Fan Cards Non-Fungible Tokens (NFTs) para incentivar o envolvimento e a participação dos utilizadores na plataforma, estabelecendo os seus limites diários de previsão e montantes apostados, com base no valor e quantidade de Fan Cards que possuem.

Os Cartões de Adepto são o elemento central do Ecossistema Better. Determinam os limites diários de previsões dos utilizadores e dão acesso a vários modos de jogo. Cada carta é facilmente cunhada e está disponível para compra no mercado do jogo, oferecendo aos participantes os meios para melhorar a sua experiência preditiva e negociar com outras criptomoedas blockchain.

A Better Fans oferece uma abordagem gamificada às apostas desportivas, centrando-se na experiência do utilizador, na transparência e na segurança, mantendo a familiaridade das plataformas tradicionais. Simultaneamente, elimina os efeitos nocivos das apostas tradicionais, ao eliminar a necessidade de ofertas monetárias directas. Em vez disso, a utilização de Fan Cards delimita as oportunidades de apostas para os utilizadores, permitindo-lhes participar em mercados de previsões sem receio de perdas financeiras.

No caso de uma aposta falhada, os utilizadores terão simplesmente de esperar que o seu limite de apostas seja renovado. Isto constitui um incentivo para um envolvimento contínuo com o ecossistema Better Fan.

Wingman

O Wingman é uma plataforma descentralizada, baseada em sidechain e Polygon, que pode ser usada para prever atrasos em voos. Ao utilizar tokens MATIC para fazer apostas binárias sobre a probabilidade de um avião se atrasar, os utilizadores podem ganhar pagamentos, com base na probabilidade indicada quando apostam.

A plataforma utiliza dados reais do sítio Web FlightStats.com para efetuar a liquidação em tempo real.

O Wingman utiliza o token MATIC para os utilizadores fazerem as suas apostas e tomarem decisões. Os criadores, no entanto, podem lançar um token nativo no futuro, dependendo do crescimento da plataforma ao longo do tempo.

Porque é que os mercados de previsão são importantes nas criptomoedas

Os mercados de previsão descentralizados representam uma inovação significativa na tecnologia financeira, oferecendo uma nova abordagem interessante para prever eventos futuros e agregar inteligência colectiva através de apostas.

Estas plataformas permitem que indivíduos de todo o mundo participem em mercados financeiros, jogos e comunidades baseadas em previsões sem dependerem de intermediários ou autoridades centralizadas. Isto ajuda a capacitar os utilizadores de diferentes origens para participarem em actividades de previsão e negociação, nivelando as condições de concorrência e expandindo as oportunidades inclusivas, e trazendo uma abordagem mais ética às apostas.

Os mercados de previsão desempenham um papel importante no reforço da eficiência do mercado, facilitando a negociação de opiniões de forma transparente e sem censura. Ao utilizar a tecnologia blockchain, estas plataformas asseguram que as transacções são registadas num livro-razão público seguro, imutável e inviolável, proporcionando transparência e responsabilidade e mitigando o risco de censura ou manipulação por entidades centralizadas.

Num mundo em que, em muitos locais, os meios de comunicação social e a informação são fortemente manipulados pelas partes interessadas que têm mais influência no mercado, os mercados de previsão têm o potencial de permitir que os utilizadores tomem decisões com uma perceção mais exacta da realidade. Oferecem uma ferramenta segura para gerir a exposição a riscos (que podem ser tanto monetários como sociais), que vão desde as opiniões do utilizador sobre acontecimentos geopolíticos até às flutuações dos mercados financeiros. Isto contribui para a estabilidade financeira global e para a resiliência contra ambientes voláteis, fornecendo uma perspetiva objetiva do que a maioria da comunidade pensa sobre um evento analisado.

Incentivam também a inovação no ecossistema das criptomoedas. Ao incentivar a criação de novos mercados de previsões para uma vasta gama de eventos, estas plataformas facilitam a criatividade e a experimentação entre utilizadores e programadores, o que pode ser difícil de encontrar na indústria financeira tradicional.

Ao eliminar os obstáculos à entrada, ao proporcionar um acesso mais seguro a uma série de opiniões e ao oferecer condições de concorrência mais seguras, permite que as pessoas participem em actividades de previsão e de negociação.

O futuro dos mercados de previsão

O futuro dos mercados de previsão descentralizados tem potencial para avanços e inovações, especialmente aqueles que tiram partido da tecnologia de criptomoeda. Um domínio específico envolve a integração de soluções multi-cadeia para melhorar a precisão e a fiabilidade dos dados, permitindo que os mercados de previsão acedam a informações em tempo real de fontes externas com maior eficiência.

Os avanços na infraestrutura financeira descentralizada (DeFi), bem como os mercados que podem operar dentro de múltiplos protocolos de blockchain, também devem ser capazes de tornar as operações do mercado de previsão mais fáceis e mais acessíveis a uma gama mais ampla de utilizadores.

Conclusão

Os mercados de previsão, centralizados ou descentralizados, são capazes de representar uma ferramenta poderosa para prever eventos futuros, expectativas financeiras e agregar inteligência colectiva para resultados. Estas evoluíram de formas anteriores de apostas políticas para plataformas mais sofisticadas que utilizam a tecnologia blockchain para oferecer ambientes de negociação transparentes, resistentes à censura e inclusivos, permitindo aos utilizadores apostar e ter uma perspetiva diferente dos principais cenários mundiais.