Usual é um protocolo de moeda estável que lançou o USD0, uma moeda estável sem permissão e totalmente compatível, apoiada 1:1 por ativos do mundo real (RWAs). USUAL é um token de governança que permite à comunidade orientar o desenvolvimento futuro da rede. Usual aborda questões atuais no mercado de moedas estáveis ao redistribuir lucros para a comunidade e recompensar os detentores de tokens com rendimentos reais gerados a partir de RWAs.

Antecedentes de financiamento

Informação Financeira Habitual

A Usual passou por duas rodadas de financiamento. A primeira rodada foi em 17 de abril, com um valor de $7 milhões; a segunda rodada foi em 6 de novembro, com $1.5 milhões. As rodadas foram lideradas pela IOSG Ventures e Kraken Ventures, com a participação da GSR e StarkWare. A IOSG Ventures investiu em vários projetos de infraestrutura conhecidos, incluindo Eigenlayer e Celestia, enquanto a Kraken Ventures é o braço de capital de risco da renomada exchange Kraken. Como resultado, a Usual obteve uma vantagem significativa no desenvolvimento.

Visão do Projeto

Reconstrução do Tether On-Chain: Neutralidade e Transparência

Recursos de Usual

As criptomoedas requerem uma moeda estável, apoiada em moeda fiduciária e totalmente na cadeia, suportada por uma infraestrutura que garanta maior neutralidade, transparência e segurança. No entanto, a Tether, a emissora da maior moeda estável, USDT, tem enfrentado preocupações devido à sua estrutura centralizada, o que representa riscos para a transparência e conformidade. Em 2023, a Tether foi repetidamente questionada pela SEC em relação à sua conformidade, enquanto a Circle, emissora da segunda maior moeda estável, USDC, enfrentou um evento de desvinculação em março de 2023 devido ao colapso do Silicon Valley Bank, o que prejudicou o mercado. Esses eventos levaram o mercado a reconsiderar a necessidade de descentralizar e integrar moedas estáveis.

Usual apresenta um modelo projetado para reconstruir completamente a Tether on-chain. Neste sistema, o emissor é controlado pelos detentores do token de governança da Usual, garantindo completa descentralização. Isso inclui a tomada de decisões sobre políticas de risco, tipos de garantia e estratégias de incentivo à liquidez.

Stablecoins apoiadas por moeda fiduciária devem evitar falência

Tendências do par de negociação USDT/USDC

Atualmente, as principais moedas estáveis são divididas em moedas estáveis ​​lastreadas em moedas fiduciárias e moedas estáveis algorítmicas. Entre elas, algumas moedas estáveis lastreadas em moedas fiduciárias são garantidas por reservas mantidas por bancos comerciais. Isso as torna suscetíveis ao impacto das práticas de reserva fracionária desses bancos, o que pode comprometer a segurança e a estabilidade das moedas estáveis, tornando-as menos estáveis. O evento de descolamento desencadeado pelo colapso do Banco do Vale do Silício em março de 2023 destacou os riscos sistêmicos enfrentados pela DeFi devido a garantias insuficientes dos bancos comerciais.

Devido à exposição a reservas fracionárias, as stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias enfrentam maior risco

O requisito primordial para uma moeda estável é que o seu valor permaneça estável em relação à moeda que representa. Os utilizadores devem ter uma confiança firme na segurança do seu capital. O modelo de garantia da Usual não está ligado ao sistema bancário tradicional, mas diretamente ligado a obrigações de curto prazo. Esta abordagem prudente fornece segurança ainda mais fortalecida por políticas de risco rigorosas e um fundo de seguro.

Partilha de lucros

Usual redistribui 100% do valor e controle através do seu token de governança $USUAL

Tether e Circle, com suas moedas estáveis USDT e USDC, geraram mais de $10 bilhões em receita e foram avaliadas em mais de $200 bilhões em 2023. No entanto, essa riqueza não foi compartilhada com os usuários que contribuíram para o seu sucesso. A Usual tem como objetivo oferecer uma alternativa às moedas estáveis ​​lastreadas em fiat, privatizando os lucros dos depósitos dos clientes enquanto socializa as perdas.

A abordagem da Usual procura criar um sistema financeiro mais equitativo, redistribuindo valor e poder de forma mais justa entre todos os utilizadores. O objetivo do Usual é tornar os usuários os proprietários da infraestrutura, dos fundos e da governança do protocolo. Ao redistribuir 100% do valor e do controlo através do seu token de governação, a Usual garante que a sua comunidade detém o poder. O protocolo Usual aloca seus tokens de governança para usuários e terceiros que contribuem com valor, realinhando incentivos financeiros e devolvendo poder aos participantes dentro do ecossistema.

Revolucionando a Propriedade de Moeda Estável e a Redistribuição de Lucros

Alguns modelos apenas redistribuem uma parte dos lucros gerados por moedas estáveis. No entanto, o Usual adota um modelo diferente em que os usuários agrupam os lucros gerados pelo colateral de moedas estáveis. Esses lucros constituem os fundos do protocolo. Em troca, os usuários recebem tokens de governança, dando-lhes controle sobre o protocolo, fundos e receitas futuras.

Este mecanismo não só redistribui renda, mas também reatribui a propriedade do sistema. Incentiva os primeiros adotantes, oferecendo-lhes um potencial significativo de valorização.

Características do Modelo Usual:

• Propriedade e Partilha de Lucros:
  • Alocação de Tesouraria: 100% da receita do protocolo flui para a tesouraria, com 90% da propriedade dessa receita sendo distribuída para a comunidade por meio de tokens de governança.
  • Fluxo de Caixa Real: Reflete a receita do protocolo em tempo real no tesouro.
  • Fluxo de Caixa Futuro: Com base no potencial crescimento do Total Value Locked (TVL) e na receita do protocolo.
• Direitos de Governança:
  • $USUAL detentores de tokens podem influenciar decisões importantes, como redistribuição de renda, gerenciamento de garantias e políticas de risco.
• Utilidade:
  • O token $USUAL desbloqueia oportunidades de staking, mecanismos de token de validador e estratégias de "suborno" semelhantes às Curve Wars, permitindo aos usuários redirecionar incentivos de liquidez e aprimorar a utilidade do token.

Principais Produtos

Os principais produtos da Usual incluem USD0, USD0++ e o token de governança $USUAL.

USD0

USD0 é o primeiro Liquid Deposit Token (LDT) lançado pelo Protocolo Usual. É 1:1 apoiado por ativos do mundo real (RWAs), e tem uma duração extremamente curta, garantindo estabilidade e segurança incomparáveis.

USD0 é a primeira stablecoin garantida por RWA do mundo que agrega vários tokens de títulos do Tesouro dos EUA, fornecendo uma solução independente de depósitos bancários tradicionais e livre do risco de falência. USD0 é totalmente transferível e sem permissões, garantindo integração perfeita e acessibilidade dentro do ecossistema DeFi. USD0 possui as seguintes características:

• Transparência e Confiança: Ao manter a transparência em tempo real das reservas e evitar práticas de reserva fracionária, o USD0 garante que os usuários possam confiar em seu valor e estabilidade, promovendo assim um ambiente DeFi mais seguro e confiável.
• Segurança Reforçada: Comparado a outras moedas estáveis indexadas ao fiat, o USD0 oferece padrões de segurança mais elevados. As suas reservas transparentes em tempo real são completamente lastreadas por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, o que mitiga alguns dos riscos e problemas potenciais de falência associados aos bancos comerciais, como mencionado anteriormente.
• Liquidez Unificada: O caso de uso principal do USD0 é unificar a liquidez de vários depósitos, criando um ecossistema financeiro coeso e eficiente dentro do protocolo. O objetivo final do USD0 é ser apoiado por equivalentes em dinheiro de diferentes emissores.

2.USD0++ (Letra do Tesouro Melhorada)

USD0++ é um título do Tesouro DeFi aprimorado de 4 anos, garantido pelo principal e bloqueado em USD0 ao longo de 4 anos, garantindo o retorno do principal. Permite aos utilizadores beneficiar do crescimento e sucesso do protocolo. Ao contrário dos modelos tradicionais, o USD0++ não só fornece rendimento do protocolo, mas também aloca a propriedade do protocolo através do seu mecanismo de recompensa inovador.

Ele gera retornos em tokens USUAL, com o objetivo de superar a taxa livre de risco, garantindo retornos livres de risco. USD0++ renderá retornos na forma de tokens $USUAL. Para garantir um retorno mínimo, USD0++ usa um mecanismo chamado de Garantia Básica de Juros (BIG). USD0++ possui as seguintes características:

• Sem risco para o principal: USD0++ é um título com USD0 bloqueado como garantia. Bloquear USD0 não representa risco para o protocolo, pois os fundos permanecem estáticos.
• Protegido contra Flutuações das Taxas de Juros: O USD0++ garante retornos ligados à taxa de juros subjacente do RWA através da Garantia Básica de Juros (BIG) na forma de USD0. Como o colateral consiste em acordos de recompra de curtíssimo prazo durante a noite, o valor do USD0++ não é afetado pelas flutuações das taxas de juros, quer as taxas subam ou desçam.
• Liquidez em mercados secundários: Ao contrário de muitos ativos autorizados, USD0++ tem liquidez em mercados secundários. Pode ser cunhado através de USD0 ou comprado diretamente em mercados secundários.
• Permissão e Composição: O USD0++ está integrado com inúmeros protocolos DeFi, tornando-o componível com vários produtos.
• Sem Requisito de Detenção Mínima: Não existe um requisito de detenção mínima para USD0++.
• Retornos mais elevados via Tokens USUAL: A inovação do USD0++ reside na sua capacidade de distribuir a propriedade do protocolo Usual aos utilizadores através de tokens $USUAL. Este token de governança garante que os detentores de USD0++ partilhem o rendimento atual e futuro do protocolo, proporcionando valor adicional aos ganhos distribuídos através deste modelo.
• Retornos garantidos sem risco: Graças ao mecanismo de Garantia de Juros Básicos (BIG), os títulos líquidos USD0++ garantem que os retornos dos detentores sejam pelo menos iguais ao rendimento gerado pelo colateral USD0, impulsionado pela liquidez flutuante do USD0 não bloqueado.
• Produto de Mercado de Touros e Ursos: Os retornos distribuídos pelo protocolo, seja em $USUAL ou $USD0, são projetados para ter um bom desempenho tanto em mercados de touros quanto de ursos.

No entanto, os períodos de maturidade mais longos nos mercados de obrigações geralmente requerem prémios de risco mais elevados. Em contraste, os retornos potenciais de USD0++ estão ao nível de obrigações do Tesouro dos EUA a curto prazo. O equilíbrio risco-retorno é desigual e não existem vantagens adicionais de governança. Alguns consideram isto como uma forma de modelo de "pote de mel", onde os investidores a retalho suportam os riscos de liquidez.

Utilidade do Token $USUAL

$USUAL é um token de governança que oferece propriedade da renda real do protocolo, receita futura e infraestrutura. $USUAL é projetado para valor a longo prazo e oferece uma série de benefícios aos seus detentores. Ao apostar seus $USUAL, você pode ganhar tokens $USUAL adicionais, desbloqueando acesso a serviços e utilitários exclusivos. O $USUAL já foi listado no pré-mercado da Binance, com o evento oficial de geração de tokens (TGE) agendado para dezembro.

• Staking
  Staking $USUAL tokens permite que os detentores ganhem recompensas adicionais, promovendo a estabilidade geral do protocolo. Os Stakers receberão recompensas na forma de tokens de $USUAL adicionais, proporcionais à oferta circulante atual, incentivando assim a participação de longo prazo e o alinhamento com os objetivos do protocolo.

• Incentivos de liquidez
  $USUAL tokens podem ser usados para votar na distribuição de recompensas LP (Liquidity Provider). Esse mecanismo garante incentivos eficazes para os provedores de liquidez, permitindo que as partes interessadas direcionem recompensas para pools específicos que apoiam, aumentando a liquidez e a eficiência do protocolo, ao mesmo tempo em que fornece utilidade adicional ao token.

• Utilidade adicional
  Utilidade adicional para o token $USUAL será anunciada no futuro, potencialmente cobrindo vários casos de uso dentro do protocolo para expandir sua funcionalidade e integrá-lo ainda mais no ecossistema.

• Modelo de Economia de Token

Distribuição detalhada de $USUAL

Os buckets representam diferentes módulos ou reservas dentro do ecossistema $USUAL para vários fins. Diferentes categorias de caçambas têm diferentes funções. De notar, USUAL* refere-se ao token $USUAL, enquanto USUALx representa recibos de stake.

Pontos de distribuição gratuita

Programa de Pontos de Airdrop de Pills

Pills é o programa de pontos de fidelidade da Usual, projetado como o padrão para distribuições subsequentes de airdrop. Esses pontos determinam a quantidade de tokens $USUAL que você receberá durante o airdrop, representando 7,5% do fornecimento total de $USUAL no Evento de Geração de Tokens (TGE). O programa Pills visa recompensar os usuários que contribuem com liquidez durante os estágios iniciais do protocolo, antes que o rendimento USD0++ seja gerado e a funcionalidade completa do Usual seja lançada.

Proporção de Ganho de Pílulas

Ao coletar Pílulas, você receberá uma proporção do airdrop com base no número de Pílulas acumuladas durante a fase de pré-lançamento. O evento de airdrop está agendado para dezembro de 2024. As Pílulas que você ganha variam dependendo dos produtos, e quanto mais cedo os usuários participarem do programa de Pílulas, maior será o multiplicador que receberão para amplificar suas recompensas de Pílulas.

Conclusão

Usual melhora a sua resistência ao risco ao agregar ativos do mundo real tokenizados (RWAs) de várias entidades em crescimento. Com o aumento da flexibilização das regulamentações de criptomoedas nos EUA e a entrada gradual de grandes instituições no mercado de criptomoedas, é esperado que os RWAs, incluindo os da Usual, se tornem escolhas populares, dada a consideração do risco e da conformidade. Tanto o USD0 quanto o USD0++ apresentam opções atrativas para grandes instituições.