Recentemente, o cenário tem sido bastante ativo, com tópicos quentes no mundo crypto como a subir e cair de BTC, o aumento de tokens Rune e Stone e o burburinho em torno de meme-moedas. Além disso, as discussões em torno Bitcoin ETFs chamaram a atenção significativamente.
Internacionalmente, questões como os atuais conflitos Rússia-Ucrânia e Israel-Palestina, os recentes assassinatos na Arábia Saudita e na Eslováquia e a queda do helicóptero do presidente iraniano aumentam o caos de 2024.
A dissociação entre a China e os EUA é uma realidade, e as tendências nos conflitos internacionais evidenciam um movimento em direção à multipolaridade. Esta mudança conduzirá a uma reestruturação do sistema monetário mundial. À medida que a globalização dá lugar a uma estratégia regional multipolar, as moedas digitais tornar-se-ão cruciais, inevitavelmente ligadas ao mundo físico.
Enquanto isso, instituições mais tradicionais, especialmente em Wall Street, discutem a tendência futura do tokenização. O futuro verá o mundo físico sendo tokenizado. No entanto, esse futuro requer tempo, e a popularização, a educação e a transformação de populações inclusivas nesse sistema precisam do surgimento real da RWA. A trilha RWA inclui o tokenização de finanças tradicionais centralizadas, tokenização nativas descentralizadas e abordagens potencialmente mais novas e radicais.
Bitcoin dinâmica de desenvolvimento dos ETFs já indica a direção da pista RWA. Somente conectando-se com instituições financeiras e capital industrial no mundo físico é possível alcançar mudanças significativas de escala e novos usuários incrementais. Seguindo as tendências de Rune e memecoin, muitos acreditam que o próximo tópico quente sustentável será a pista RWA.
De acordo com o projeto RWA track da ROOTDATA lista, a maioria dos projetos atuais se concentra em modelos de produtos DeFi usando produtos financeiros tradicionais como ativos de garantia geradores de rendimento, sem produtos tokenizados RWA genuínos.
Figura 1. Projetos RWA Track da ROOTDATA
Desde a Conferência Web3 de Hong Kong de 2023 e a introdução de novos regulamentos de ativos virtuais, especialmente o lançamento de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas do Tipo 7 e regulamentos de tokens de segurança, muitos acreditam que Hong Kong se tornará o centro central da RWA.
À medida que os fundos continentais transitam, há um otimismo natural em relação a essa direção devido à abundância de ativos corporativos de alta qualidade e recursos de empresas de valores mobiliários, fundos e capital de seguros. Portanto, tem havido muita atenção e comunicação desde o ano passado com corretores licenciados, empresas de gestão de ativos e bolsas em Hong Kong e até mesmo bolsas offshore. No entanto, a realidade não corresponde às elevadas expectativas – "o ideal é cheio, mas a realidade é ténue".
Resumimos uma estratégia futura para a RWA em Hong Kong: "Conformidade para instituições, tokens para varejo e vinculação de ações e produtos de tokens".
RWAs licenciados e compatíveis dependem de bolsas licenciadas para a tokenização de produtos financeiros, concentrando-se principalmente em projetos de dívida ou capital. Estes serão conservadores e inclinados para instituições financeiras tradicionais e modelos regulatórios, visando principalmente o mercado institucional (2B), com escala emissão moderada, mas liquidez fraca, representando atributos de financiamento corporativo.
RWAs não licenciados e compatíveis, que dependem de bolsas RWA offshore ou OTC de investimento alternativo, bolsas de swap, tokenizarão ativos físicos, evitando projetos de ações e integrando modelos de token nativos para contornar a regulamentação tradicional de valores mobiliários. Estes visarão principalmente o mercado de retalho (2C), com escala emissão flexível, alavancando modelos económicos simbólicos para perseguir liquidez, representando atributos de investimento de retalho (especulativos).
O sucesso da RWA de Hong Kong reside em:
Como conseguir a transformação do mercado 2B para o mercado 2C?
Não se trata de capacidade, mas de saber se as instituições financeiras tradicionais e os grupos de interesses instalados estão dispostos a descentralizar ou a ser revolucionados. O atual ecossistema Web3 de Hong Kong, embora promovido ruidosamente, é essencialmente uma disputa de poder entre órgãos reguladores e grupos de interesse financeiros tradicionais. Por exemplo, o atual ETF spot da Bitcoin de Hong Kong, um produto RWA promissor, acabou mal porque não foi concedido a bolsas de ativos virtuais licenciadas, mas permanece no HKEX tradicional, com antigos players financeiros dividindo o bolo, resultando em baixo volume de negociação e movimentação mínima do ecossistema.
Sem revolução ou inovação, os produtos RWA licenciados e compatíveis de Hong Kong acabarão iguais. As bolsas de ativos virtuais licenciadas serão apenas OTC para transações e resgates de produtos RWA, com o núcleo ainda recaindo nos interesses de corretores, gestão de ativos e mercados institucionais.
Princípio 1: O design do produto RWA pode ter mais inovação. Embora atualmente embalados como produtos financeiros tradicionais e depois tokenizados, eles podem ser ainda mais inovados em OTC ou ATS, semelhante ao GameFi, onde os jogos são jogados no jogo, mas os incentivos estão nas finanças. Os tokenização de produtos de segurança podem carecer de liquidez, pelo que podem ser criados incentivos de liquidez a nível externo.
O conservadorismo da conformidade licenciada para RWA (ou STO) em Hong Kong pode surpreendê-lo. Muitos assumem que, com exchange licenças emitidas e regulamentos em vigor, pode-se começar a se mover rapidamente.
No entanto, a realidade é mais cautelosa. Para valores mobiliários emissão de tokens sob a conformidade licenciada de Hong Kong, o pacote de ativos deve primeiro emitir um fundo, exigindo uma licença de gerenciamento de ativos Tipo 9. Em seguida, a emissão e subscrição de produtos RWA precisa de uma licença de corretagem Tipo 1 (normalmente detida por empresas de valores mobiliários) que colabore com instituições financeiras de Hong Kong para distribuição. Os produtos RWA, geralmente baseados em ações, devem ser negociados em um exchange licenciado Tipo 7. As bolsas não licenciadas em Hong Kong são gradualmente restringidas a listagem tokens de segurança.
Muitos estão interessados no processo RWA/STO emissão de Hong Kong. Aqui está um detalhamento detalhado:
Ao contrário do modo de conformidade licenciado de trocas de ativos virtuais e tokenização de segurança, há um modo de token nativo relativamente agressivo ou inovador. Esta modalidade é baseada em regulamentos de investimento alternativos de direito comum, evitando projetos baseados em capital próprio e tokenizando diretamente ativos físicos ou certificados digitais de ativos físicos. Estes tokens não relacionados com segurança são emitidos em bolsas RWA offshore ou bolsas OTC de investimento alternativo, bolsas de swap, com modelos emissão emprestados de modelos económicos de tokens. A escala pode ser grande ou pequena, visando o mercado de varejo com liquidez natural, combinando fluxo de caixa ou atividades de mercado para gerenciar o valor de mercado.
Os modos de exchange não licenciados envolvem aspetos complexos como emissão de ativos RWA, negociação, alavancagem e derivativos, e liquidez, a serem discutidos em outro artigo. Aqui está uma breve visão geral do design do produto de token RWA não seguro.
Princípio 2: Projetar produtos RWA com foco na plataforma do mundo real, não correspondendo a ativos físicos, mas governança de plataforma ou tokens de utilidade.
Princípio 3: O espaço limitado e ilimitado da RWA tokenização.
Princípio do token RWA: "De preferência inútil, mas parece útil, geralmente não usado."
Em conclusão, o futuro da RWA é promissor, potencialmente além dos modos discutidos. Devido à extensão do artigo, discussões mais detalhadas podem acontecer em um espaço ou sessão ao vivo. Quer se trate de produtos RWA de bolsas em conformidade licenciadas, tokens RWA de bolsas de investimento alternativos ou combinados com empresas listadas, a essência é seguir os ativos, fundos e pessoas mais enérgicos. Olhando para Bitcoin ponto ETF dados e desenvolvimento, torna-se claro por que a RWA pode ser a próxima pista sustentável e de longo prazo!
Recentemente, o cenário tem sido bastante ativo, com tópicos quentes no mundo crypto como a subir e cair de BTC, o aumento de tokens Rune e Stone e o burburinho em torno de meme-moedas. Além disso, as discussões em torno Bitcoin ETFs chamaram a atenção significativamente.
Internacionalmente, questões como os atuais conflitos Rússia-Ucrânia e Israel-Palestina, os recentes assassinatos na Arábia Saudita e na Eslováquia e a queda do helicóptero do presidente iraniano aumentam o caos de 2024.
A dissociação entre a China e os EUA é uma realidade, e as tendências nos conflitos internacionais evidenciam um movimento em direção à multipolaridade. Esta mudança conduzirá a uma reestruturação do sistema monetário mundial. À medida que a globalização dá lugar a uma estratégia regional multipolar, as moedas digitais tornar-se-ão cruciais, inevitavelmente ligadas ao mundo físico.
Enquanto isso, instituições mais tradicionais, especialmente em Wall Street, discutem a tendência futura do tokenização. O futuro verá o mundo físico sendo tokenizado. No entanto, esse futuro requer tempo, e a popularização, a educação e a transformação de populações inclusivas nesse sistema precisam do surgimento real da RWA. A trilha RWA inclui o tokenização de finanças tradicionais centralizadas, tokenização nativas descentralizadas e abordagens potencialmente mais novas e radicais.
Bitcoin dinâmica de desenvolvimento dos ETFs já indica a direção da pista RWA. Somente conectando-se com instituições financeiras e capital industrial no mundo físico é possível alcançar mudanças significativas de escala e novos usuários incrementais. Seguindo as tendências de Rune e memecoin, muitos acreditam que o próximo tópico quente sustentável será a pista RWA.
De acordo com o projeto RWA track da ROOTDATA lista, a maioria dos projetos atuais se concentra em modelos de produtos DeFi usando produtos financeiros tradicionais como ativos de garantia geradores de rendimento, sem produtos tokenizados RWA genuínos.
Figura 1. Projetos RWA Track da ROOTDATA
Desde a Conferência Web3 de Hong Kong de 2023 e a introdução de novos regulamentos de ativos virtuais, especialmente o lançamento de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas do Tipo 7 e regulamentos de tokens de segurança, muitos acreditam que Hong Kong se tornará o centro central da RWA.
À medida que os fundos continentais transitam, há um otimismo natural em relação a essa direção devido à abundância de ativos corporativos de alta qualidade e recursos de empresas de valores mobiliários, fundos e capital de seguros. Portanto, tem havido muita atenção e comunicação desde o ano passado com corretores licenciados, empresas de gestão de ativos e bolsas em Hong Kong e até mesmo bolsas offshore. No entanto, a realidade não corresponde às elevadas expectativas – "o ideal é cheio, mas a realidade é ténue".
Resumimos uma estratégia futura para a RWA em Hong Kong: "Conformidade para instituições, tokens para varejo e vinculação de ações e produtos de tokens".
RWAs licenciados e compatíveis dependem de bolsas licenciadas para a tokenização de produtos financeiros, concentrando-se principalmente em projetos de dívida ou capital. Estes serão conservadores e inclinados para instituições financeiras tradicionais e modelos regulatórios, visando principalmente o mercado institucional (2B), com escala emissão moderada, mas liquidez fraca, representando atributos de financiamento corporativo.
RWAs não licenciados e compatíveis, que dependem de bolsas RWA offshore ou OTC de investimento alternativo, bolsas de swap, tokenizarão ativos físicos, evitando projetos de ações e integrando modelos de token nativos para contornar a regulamentação tradicional de valores mobiliários. Estes visarão principalmente o mercado de retalho (2C), com escala emissão flexível, alavancando modelos económicos simbólicos para perseguir liquidez, representando atributos de investimento de retalho (especulativos).
O sucesso da RWA de Hong Kong reside em:
Como conseguir a transformação do mercado 2B para o mercado 2C?
Não se trata de capacidade, mas de saber se as instituições financeiras tradicionais e os grupos de interesses instalados estão dispostos a descentralizar ou a ser revolucionados. O atual ecossistema Web3 de Hong Kong, embora promovido ruidosamente, é essencialmente uma disputa de poder entre órgãos reguladores e grupos de interesse financeiros tradicionais. Por exemplo, o atual ETF spot da Bitcoin de Hong Kong, um produto RWA promissor, acabou mal porque não foi concedido a bolsas de ativos virtuais licenciadas, mas permanece no HKEX tradicional, com antigos players financeiros dividindo o bolo, resultando em baixo volume de negociação e movimentação mínima do ecossistema.
Sem revolução ou inovação, os produtos RWA licenciados e compatíveis de Hong Kong acabarão iguais. As bolsas de ativos virtuais licenciadas serão apenas OTC para transações e resgates de produtos RWA, com o núcleo ainda recaindo nos interesses de corretores, gestão de ativos e mercados institucionais.
Princípio 1: O design do produto RWA pode ter mais inovação. Embora atualmente embalados como produtos financeiros tradicionais e depois tokenizados, eles podem ser ainda mais inovados em OTC ou ATS, semelhante ao GameFi, onde os jogos são jogados no jogo, mas os incentivos estão nas finanças. Os tokenização de produtos de segurança podem carecer de liquidez, pelo que podem ser criados incentivos de liquidez a nível externo.
O conservadorismo da conformidade licenciada para RWA (ou STO) em Hong Kong pode surpreendê-lo. Muitos assumem que, com exchange licenças emitidas e regulamentos em vigor, pode-se começar a se mover rapidamente.
No entanto, a realidade é mais cautelosa. Para valores mobiliários emissão de tokens sob a conformidade licenciada de Hong Kong, o pacote de ativos deve primeiro emitir um fundo, exigindo uma licença de gerenciamento de ativos Tipo 9. Em seguida, a emissão e subscrição de produtos RWA precisa de uma licença de corretagem Tipo 1 (normalmente detida por empresas de valores mobiliários) que colabore com instituições financeiras de Hong Kong para distribuição. Os produtos RWA, geralmente baseados em ações, devem ser negociados em um exchange licenciado Tipo 7. As bolsas não licenciadas em Hong Kong são gradualmente restringidas a listagem tokens de segurança.
Muitos estão interessados no processo RWA/STO emissão de Hong Kong. Aqui está um detalhamento detalhado:
Ao contrário do modo de conformidade licenciado de trocas de ativos virtuais e tokenização de segurança, há um modo de token nativo relativamente agressivo ou inovador. Esta modalidade é baseada em regulamentos de investimento alternativos de direito comum, evitando projetos baseados em capital próprio e tokenizando diretamente ativos físicos ou certificados digitais de ativos físicos. Estes tokens não relacionados com segurança são emitidos em bolsas RWA offshore ou bolsas OTC de investimento alternativo, bolsas de swap, com modelos emissão emprestados de modelos económicos de tokens. A escala pode ser grande ou pequena, visando o mercado de varejo com liquidez natural, combinando fluxo de caixa ou atividades de mercado para gerenciar o valor de mercado.
Os modos de exchange não licenciados envolvem aspetos complexos como emissão de ativos RWA, negociação, alavancagem e derivativos, e liquidez, a serem discutidos em outro artigo. Aqui está uma breve visão geral do design do produto de token RWA não seguro.
Princípio 2: Projetar produtos RWA com foco na plataforma do mundo real, não correspondendo a ativos físicos, mas governança de plataforma ou tokens de utilidade.
Princípio 3: O espaço limitado e ilimitado da RWA tokenização.
Princípio do token RWA: "De preferência inútil, mas parece útil, geralmente não usado."
Em conclusão, o futuro da RWA é promissor, potencialmente além dos modos discutidos. Devido à extensão do artigo, discussões mais detalhadas podem acontecer em um espaço ou sessão ao vivo. Quer se trate de produtos RWA de bolsas em conformidade licenciadas, tokens RWA de bolsas de investimento alternativos ou combinados com empresas listadas, a essência é seguir os ativos, fundos e pessoas mais enérgicos. Olhando para Bitcoin ponto ETF dados e desenvolvimento, torna-se claro por que a RWA pode ser a próxima pista sustentável e de longo prazo!