Reenviar o título original: Kernel Ventures: Rollup Summer - O Momento do Volante Iniciado pela Feira ZK

TLDR :

Em apenas alguns dias, a ZK Fair atingiu um Valor Total Bloqueado (TVL) de 120 milhões de dólares, estabilizando atualmente em 80 milhões de dólares, o que a torna um dos Rollups de crescimento mais rápido. Esta cadeia pública de "três nãos", sem financiamento, sem criadores de mercado e sem instituições, conseguiu gerir este crescimento. Este artigo abordará o desenvolvimento da ZK Fair e fornecerá uma análise fundamental da dinâmica do atual mercado de rollups.

1. Fundo de enrolamento

1.1 Introdução

O Rollup é uma das soluções da Camada 2 que transfere a computação e o armazenamento de transacções da rede principal Ethereum (Camada 1) para a Camada 2 para processamento e compressão. Os dados comprimidos são então carregados de volta para a rede principal do Ethereum para melhorar o desempenho do Ethereum. O surgimento do Rollup reduziu significativamente as taxas de gás na camada 2 em comparação com a rede principal, levando a economias no consumo de gás, transações mais rápidas por segundo (TPS) e interações de transação mais suaves. Algumas das principais cadeias de rollup que já foram lançadas incluem Arbitrum, Optimism, Base e soluções de rollup da ZK, como Starknet e zkSync, que são amplamente utilizadas no mercado.

1.2 Resumo dos dados

Comparação de dados da cadeia de rollup, Fonte da imagem: Kernel Ventures

A partir dos dados, é evidente que, atualmente, a OP e a ARB continuam a dominar entre as cadeias de Rollup. No entanto, os recém-chegados, como Manta e ZK Fair, conseguiram acumular uma TVL significativa num curto espaço de tempo. No entanto, em termos de número de protocolos, pode precisar de algum tempo para recuperar o atraso. Os protocolos dos principais Rollups estão bem desenvolvidos e a sua infraestrutura é robusta. Entretanto, as cadeias emergentes ainda têm margem para se desenvolverem em termos de expansão do protocolo e de melhoria das infra-estruturas.

2. Análise de rollup

Iremos categorizar e apresentar algumas cadeias de Rollup recentemente populares, bem como cadeias de Rollup bem estabelecidas.

2.1 Cadeias de rollup existentes

• ARB

Arbitrum é uma solução de escalonamento Ethereum Layer 2 criada pela Offchain Labs, baseada no Optimistic Rollup . Embora as liquidações Arbitrum ainda ocorram na rede principal Ethereum, a execução e o armazenamento do contrato ocorrem fora da cadeia, com apenas os dados essenciais da transação a serem enviados para a Ethereum. Como resultado, o Arbitrum incorre em taxas de gás significativamente mais baixas em comparação com a rede principal.

• OP

O Optimism baseia-se no Optimistic Rollup, utilizando um mecanismo interativo de prova de fraude de uma única ronda para garantir que os dados sincronizados com a Camada 1 são válidos.

• Polígono zkEVM

Polygon zkEVM é uma solução de escalonamento Ethereum Layer 2 construída em ZK Rollup. Esta solução de expansão zkEVM utiliza provas ZK para reduzir os custos de transação, aumentar o rendimento e, simultaneamente, manter a segurança da camada 1 do Ethereum.

2.2 Cadeias de enrolamento emergentes

• Feira ZK

A ZK Fair como um Rollup, tem várias características chave:

• Construído sobre o CDK Polygon, com a camada de Disponibilidade de Dados (DA) utilizando Celestia (atualmente mantida por um comité de dados auto-operado) e compatibilidade EVM.
• Utiliza o USDC como taxas de gás.
• O token Rollup, ZKF, é 100% distribuído para a comunidade. 75% dos tokens são distribuídos em quatro fases, completando a distribuição aos participantes nas actividades de consumo de gás num prazo de 48 horas. Essencialmente, os participantes participam na venda do mercado primário do token pagando taxas de gás ao sequenciador oficial. A avaliação correspondente do financiamento no mercado primário é de apenas 4 milhões de dólares.

Tendências de crescimento da ZK Fair TVL, Fonte de imagem: Kernel Ventures

A ZK Fair registou um rápido crescimento da TVL a curto prazo, em parte devido ao seu carácter descentralizado. De acordo com os conhecimentos da comunidade, a listagem nas principais bolsas de valores, como a Bitget, a Kucoin e a Gate, resultou do facto de a comunidade e os utilizadores estabelecerem contacto com as bolsas. Posteriormente, a equipa oficial foi convidada para a integração técnica, tudo iniciado pela comunidade. Projectos como o Izumi Finance on-chain também seguem uma abordagem orientada para a comunidade, com a comunidade a assumir a liderança e a equipa do projeto a prestar apoio, demonstrando uma forte coesão comunitária.

De acordo com informações da Lumoz, a equipa de desenvolvimento por detrás da ZK Fair (anteriormente Opside), têm planos para introduzir cadeias de Rollups temáticas diferentes no futuro. Isto inclui cadeias de Rollup baseadas em temas actuais como a Bitcoin, bem como as que se centram em aspectos sociais e derivados financeiros. As próximas cadeias podem ser lançadas em colaboração com equipas de projeto, assemelhando-se à tendência atual dos conceitos da Camada 3, em que cada Dapp tem a sua própria cadeia. Conforme revelado pela equipa, estas cadeias futuras também adoptarão o modelo Fair, distribuindo uma parte dos tokens originais aos participantes na cadeia.

• Explosão

Blast é uma rede Layer2 baseada em Optimistic Rollups e é compatível com Ethereum. Em apenas 6 dias, a TVL da cadeia ultrapassou os 500 milhões de dólares, aproximando-se dos 600 milhões de dólares. Este aumento duplicou significativamente o preço do token $Blur.

A Blast teve origem na observação do fundador Pacman de que mais de mil milhões de dólares em fundos no conjunto de ofertas da Blur estavam essencialmente inactivos, não gerando quaisquer rendimentos. Esta situação verifica-se em todas as aplicações de quase todas as cadeias, o que indica que estes fundos estão sujeitos a uma desvalorização passiva provocada pela inflação. Especificamente, quando os utilizadores depositam fundos na Blast, o ETH correspondente bloqueado na rede da Camada 1 é utilizado para o staking da rede nativa. As recompensas de staking ETH ganhas são então automaticamente devolvidas aos utilizadores na plataforma Blast. Essencialmente, se um utilizador tiver 1 ETH na sua conta Blast, este pode crescer automaticamente ao longo do tempo.

• Manta

A Manta Network serve como porta de entrada para aplicações ZK modulares, estabelecendo um novo paradigma para plataformas de contratos inteligentes L2, aproveitando a blockchain modular e o zkEVM. O seu objetivo é construir um ecossistema modular para a próxima geração de aplicações descentralizadas (dApps). Atualmente, a Manta Network fornece duas redes.

O foco aqui é o Manta Pacific, um ecossistema L2 modular construído sobre Ethereum. Aborda as preocupações de usabilidade através da conceção de infra-estruturas modulares, permitindo uma integração perfeita da Disponibilidade de Dados (DA) modular e do zkEVM. Desde que se tornou a primeira plataforma integrada na Celestia no Ethereum L2, a Manta Pacific ajudou os utilizadores a poupar mais de $750.000 em taxas de gás.

• Metis

O Metis está operacional há mais de 2 anos, mas a sua recente introdução de um sequenciador descentralizado trouxe-o de volta à ribalta. Metis é uma solução de camada 2 construída sobre a cadeia de blocos Ethereum. É o primeiro a inovar ao usar um pool de sequenciamento descentralizado (PoS Sequencer Pool) e um híbrido de Optimistic Rollup (OP) e Zero-Knowledge Rollup (ZK) para aumentar a segurança, sustentabilidade e descentralização da rede.

Na conceção do Metis, os nós sequenciadores iniciais são criados por utilizadores que constam da lista branca, complementados por um mecanismo de staking paralelo. Os utilizadores podem tornar-se novos nós sequenciadores apostando o token nativo $METIS, permitindo aos participantes da rede supervisionar os nós sequenciadores. Isto reforça a transparência e a credibilidade de todo o sistema.

3. Análise da pilha de tecnologia

3.1 Polígono CDK

O Polygon Chain Development Kit (CDK) é um kit de ferramentas de software modular de código aberto projetado para desenvolvedores de blockchain para lançar novas cadeias Layer 2 (L2) no Ethereum.

O Polygon CDK utiliza provas de conhecimento zero para comprimir as transacções e aumentar a escalabilidade. Dá prioridade à modularidade, facilitando a conceção flexível de cadeias específicas de aplicações. Isto permite que os programadores escolham a máquina virtual, o tipo de sequenciador, o token de gás e a solução de disponibilidade de dados com base nas suas necessidades específicas. Dispõe de:

• Alta modularidade

O Polygon CDK permite que os programadores personalizem as cadeias L2 de acordo com requisitos específicos, satisfazendo as necessidades únicas de várias aplicações.

• Disponibilidade de dados

As cadeias construídas utilizando o CDK terão um Comité de Disponibilidade de Dados (DAC) dedicado para garantir um acesso fiável aos dados fora da cadeia.

3.2 Celestia DA

A Celestia foi pioneira no conceito de cadeias de blocos modulares, dissociando a cadeia de blocos em três camadas: dados, consenso e execução. Numa blockchain monolítica, estas três camadas são normalmente geridas por uma única rede. A Celestia concentra-se nas camadas de dados e de consenso, permitindo que a L2 delegue a camada de disponibilidade de dados (DA) para reduzir as taxas de gás das transacções. Por exemplo, a Manta Pacific já adoptou a Celestia como a sua camada de disponibilidade de dados e, de acordo com declarações oficiais da Manta Pacific, depois de migrar o DA do Ethereum para a Celestia, os custos diminuíram 99,81%.

Para obter pormenores técnicos específicos, pode consultar um artigo anterior da Kernel Ventures: <a href="https://medium.com/@KernelVentures/kernel-ventures-exploring-data-availability-in-comparison-with-traditional-data-layer-design-948d83b6bb1a"> Exploring Data Availability - In Relation to Historical Data Layer Design (podem ser fornecidos pormenores no artigo mencionado).

3.3 Comparação entre PO e ARB

O otimismo não é a única solução existente para o rollup. O Arbitrum também fornece uma solução semelhante e, em termos de funcionalidade e popularidade, o Arbitrum é a alternativa mais próxima do Optimism. A Arbitrum permite que os programadores executem contratos EVM não modificados e transacções Ethereum em protocolos da Camada 2, beneficiando ainda da segurança da rede da Camada 1 da Ethereum. Nestes aspectos, oferece características muito semelhantes às do Otimismo.

A principal diferença entre o Optimism e o Arbitrum reside no tipo de prova de fraude que utilizam, com o Optimism a utilizar provas de fraude de uma só ronda, enquanto o Arbitrum utiliza provas de fraude de várias rondas. As provas de fraude de rodada única do Optimism dependem da Camada 1 para executar todas as transações da Camada 2, garantindo que a verificação da prova de fraude seja instantânea.

Desde o seu lançamento, o Arbitrum tem mostrado consistentemente um melhor desempenho em vários dados na Camada 2 em comparação com o Optimism. No entanto, esta tendência começou a mudar gradualmente depois de o Optimism ter começado a promover a pilha OP. A pilha OP é uma pilha de tecnologia de Camada 2 de código aberto, o que significa que outros projectos que pretendam executar a Camada 2 podem utilizá-la gratuitamente para implementar rapidamente a sua própria Camada 2, reduzindo significativamente os custos de desenvolvimento e teste. Os projectos L2 que adoptam a pilha OP podem obter segurança e eficiência devido à consistência técnica da arquitetura. Após o lançamento da pilha OP, ela ganhou adoção inicial pela Coinbase e, com o efeito de demonstração da Coinbase, a pilha OP foi adotada por mais projetos, incluindo o opBNB da Binance, o projeto Zora da NFT e outros.

4. Perspectivas futuras

4.1 Lançamento da feira

O modelo de lançamento justo da atual vertical Inscription tem uma vasta audiência, permitindo que os investidores de retalho adquiram diretamente tokens originais. Esta é também a razão pela qual a inscrição continua a ser popular até aos dias de hoje. A Feira ZK segue a essência deste modelo, ou seja, um lançamento público. No futuro, mais cadeias poderão adotar este modelo, levando a um rápido aumento da TVL.

4.2 Quota de mercado do absorvente de enrolar L1

Do ponto de vista da experiência do utilizador, o Rollup e o L1 têm poucas diferenças substanciais. As transacções eficientes e as taxas baixas atraem frequentemente os utilizadores, uma vez que a maioria dos utilizadores toma decisões com base na experiência e não em pormenores técnicos. Algumas redes Rollup em rápido crescimento oferecem uma excelente experiência ao utilizador com velocidades de transação rápidas, proporcionando incentivos substanciais tanto para os utilizadores como para os criadores. Com o precedente estabelecido pela ZK Fair, as futuras cadeias poderão continuar a adotar esta abordagem, absorvendo ainda mais a quota de mercado da L1.

4.3 Planos claros & Ecossistema saudável

Nesta narrativa da atual vaga de Rollup, projectos como a ZK Fair e a Blast proporcionam incentivos significativos, contribuindo para um ecossistema mais saudável. Isto reduziu grande parte do TVL desnecessário e das actividades sem sentido. Por exemplo, o zkSync está ativo há anos sem distribuição de tokens. Embora possua uma TVL elevada devido à angariação substancial de fundos e ao envolvimento contínuo de entusiastas técnicos, há poucos projectos novos, especialmente os que têm novas narrativas e temas, a decorrer na cadeia.

4.4 Bens públicos

Na última vaga de Rollup, muitas cadeias introduziram o conceito de partilha de taxas. No caso da ZK Fair, 75% das taxas são distribuídas a todos os detentores de tokens ZKF e 25% são atribuídos aos implementadores de dApp. O Blast também atribui taxas aos implantadores de Dapp. Isto permite a muitos promotores ir além do rendimento do projeto e das subvenções do fundo do ecossistema, alavancando as receitas do gás para desenvolver mais bens públicos gratuitos.

4.5 Sequenciadores descentralizados

A cobrança de custos na camada 2 (L2) e o pagamento de custos na camada 1 (L1) são ambos executados pelo sequenciador L2. Os lucros são também atribuídos ao sequenciador. Atualmente, tanto os sequenciadores OP como os ARB são explorados pelas respectivas entidades oficiais, sendo os lucros canalizados para as tesourarias oficiais.

É provável que o mecanismo para sequenciadores descentralizados funcione numa base de prova de compra (Proof-of-Stake - POS). Nesse sistema, os sequenciadores descentralizados precisam apostar os tokens nativos do L2, como ARB ou OP, como garantia. Se não cumprir os seus deveres, a caução pode ser cortada. Os utilizadores regulares podem apostar em si próprios como sequenciadores ou utilizar serviços semelhantes ao serviço de staking do Lido. Neste último caso, os utilizadores fornecem tokens de staking e os operadores profissionais e descentralizados de sequenciadores executam os serviços de sequenciação e carregamento. Os Stakers recebem uma parte significativa das taxas L2 dos sequenciadores e das recompensas MEV (no mecanismo do Lido, esta percentagem é de 90%). Este modelo tem como objetivo tornar o Rollup mais transparente, descentralizado e fiável.

4.6 Modelo de negócio disruptivo

Quase todas as soluções Layer2 beneficiam de um modelo de "sublocação". Neste contexto, o termo "subarrendamento" refere-se ao arrendamento direto de um imóvel ao senhorio e ao seu posterior subarrendamento a outros inquilinos. Do mesmo modo, no mundo da cadeia de blocos, as cadeias Layer2 geram receitas através da cobrança de taxas de gás aos utilizadores (inquilinos) e do subsequente pagamento de taxas à Layer1 (senhorios). Em teoria, as economias de escala são cruciais, uma vez que, desde que um número suficiente de utilizadores adopte a camada 2, os custos pagos à camada 1 não se alteram significativamente (a menos que o volume seja enorme, como no caso do OP e do ARB). Por conseguinte, se o volume de transacções de uma cadeia não conseguir corresponder às expectativas num determinado período, poderá estar numa situação de prejuízo a longo prazo. É também por esta razão que cadeias como a zkSync, como já foi referido, preferem atrair e envolver ativamente os utilizadores; com uma TVL substancial, não se preocupam com a falta de transacções dos utilizadores.

No entanto, este modelo de negócio não é sustentável a longo prazo. Embora a atenção se tenha centrado em cadeias como a zkSync, que tem excelentes condições de financiamento, para as cadeias mais pequenas, confiar apenas no envolvimento ativo e na retenção de utilizadores pode não ser tão eficaz. Por conseguinte, o aparecimento de projectos "de base" como a Feira ZK, tal como referido anteriormente, proporciona lições valiosas para outras cadeias. Na procura de TVL, é essencial considerar a sustentabilidade a longo prazo da TVL e não apenas concentrar-se cegamente na sua aquisição.

5 Resumo

O artigo começa com o facto de a ZK Fair ter atingido um TVL de 120 milhões de dólares num curto período, utilizando-o como ponto de partida para explorar o panorama do Rollup. Abrange os operadores estabelecidos, como a Arbitrum e a Optimism, bem como os novos operadores, como a ZK Fair, a Blast, a Manta e a Metis.

No plano técnico, aprofunda o conjunto de ferramentas modulares do Polygon CDK e o conceito modular do Celestia DA. Compara as diferenças entre Optimism e Arbitrum, destaca a potencial adoção de um mecanismo de POS para sequenciadores descentralizados, com o objetivo de tornar o Rollup mais transparente e descentralizado.

Nas perspectivas futuras, o artigo sublinha o apelo generalizado do modelo de lançamento justo e o potencial do Rollup para absorver a quota de mercado da L1. Salienta a diferença insignificante na experiência do utilizador entre o Rollup e o L1, com transacções eficientes e taxas baixas que atraem os utilizadores. É realçada a importância dos bens públicos e do conceito de partilha de taxas introduzido pelas cadeias na última vaga do Rollup. O artigo conclui abordando a necessidade de se concentrar não apenas na aquisição da TVL, mas também na sua sustentabilidade a longo prazo.

Na sua essência, esta nova vaga de Rollup caracteriza-se por novos projectos com tokens, design modular, incentivos generosos, aceleração do negócio inicial e dinâmica do preço do token.

Referência

1. Reflexão de verão Rollup: https://www.chaincatcher.com/article/2110635
2. Documentos oficiais da Feira ZK: https://docs.zkfair.io/

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1. Este artigo foi reimpresso de[Kernel Ventures], com o título original 'Kernel Ventures: Rollup Summer - The Flywheel Momentum Kicked Off by ZK Fair', Todos os direitos de autor pertencem ao autor original[Kernel Ventures Stanley]. Se houver objecções a esta reimpressão, contacte a equipa da Gate Learn, que tratará prontamente do assunto.
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