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Estamos em um momento importante da história para as criptomoedas.

Nas últimas semanas, testemunhamos em tempo real uma mudança de 180 graus na posição dos EUA sobre criptomoedas. Contra todas as probabilidades, todos os oito ETFs Ethereum foram aprovados pelo SEC. Além disso, a Câmara dos EUA não só aprovou o projeto de lei cripto FIT21, mas também aprovou legislação para impedir a criação de uma moeda digital Banco Central. Mas o que é ainda mais impressionante é ver que as criptomoedas estão mesmo a começar a tornar-se um tópico significativo na próxima campanha presidencial dos EUA.

Então, se você é uma grande instituição financeira, a mensagem é clara: Cripto não vai desaparecer, então é melhor você se familiarizar com ela e começar a explorar seus diferentes casos de uso se não quiser ficar para trás.

Nesse sentido, parece óbvio pensar que o setor de tokenização de ativos do mundo real tem um enorme potencial de crescimento pela frente.

Mas o que é exatamente essa tendência, por que ela está gerando tanto hype e como aproveitá-la ao máximo? É isso que vamos explorar nesta peça.

Fique atento, pois vai estar cheio de alfa.

O caso da RWA

Se o software está comendo o mundo, então o tokenização de ativos do mundo real está comendo os mercados de capitais.

Nos últimos anos, o setor RWA (Real World Assets) emergiu como um dos casos de uso mais promissores da tecnologia blockchain e trazendo ativos do mundo real na cadeia. O caso da RWA é simples: ponte a lacuna entre a estabilidade e a proposta de valor dos ativos do mundo real e as características inovadoras e potenciais eficiências da tecnologia blockchain e da DeFi (Finanças Descentralizadas).

Na verdade, muitos vêem este sector como a nova grande coisa nas finanças. Recentemente, até testemunhamos os maiores nomes das finanças, como BlackRock e Franklin Templeton, mostrando um profundo interesse neste campo e lançando seus próprios fundos tokenizados.

Fonte: Bloomberg

Teoricamente, quaisquer ativos do mundo real que possam ser facilmente negociáveis poderiam ser tokenizados e trazidos na cadeia. Tal inclui ativos corpóreos e incorpóreos, bem como fungíveis ou ativos não fungíveis. Segue-se uma lista não exaustiva de alguns deles.

Mas por que tokenização é tão grande?

As RWAs não teriam ganhado tanta força se não houvesse uma vantagem clara em trazer ativos na cadeia, certo? Veja abaixo uma tabela explicando os principais benefícios do tokenização.

A tese central por trás DeFi era que o blockchain poderia criar um padrão melhor para trocar diferentes ativos sem problemas. Nesse sentido, as RWAs são simplesmente sobre reconhecer a proposta de valor da DeFi e estendê-la a todos os ativos negociáveis para construir a próxima geração de mercados – uma que seja mais transparente, segura, justa e aberta.

Entendendo a meta RWA

Estamos entrando na era tokenizada dos mercados. Lenta mas seguramente, todos os ativos se movimentarão na cadeia, desafiando o status quo dos últimos 30 anos nos mercados de capitais globais. Isso é especialmente verdadeiro quando consideramos que a meta RWA está bem na interseção de duas tendências que moldam o mundo de hoje: a financeirização e a digitalização de tudo.

• Financeirização: Hoje, as finanças não têm fronteiras e as economias estão se tornando cada vez mais sem fronteiras, com indivíduos transferindo a propriedade de ativos entre pares em todo o mundo. Tudo tem um mercado, tudo como um preço, e tudo está se tornando negociável. Assim, faz cada vez mais sentido construir mecanismos de mercado mais eficientes, mais transparentes, justos e abertos.

• Digitalização: O mundo está se movendo cada vez mais digital. Temos telefones, relógios e, em breve, cérebros conectados. Nesse sentido, parece que a progressão lógica é para a prova de propriedade de ativos para migrar para redes blockchain.

Nesse sentido, parece que a RWA está perfeitamente posicionada para capturar essas duas tendências.

Principais desafios

Sem dúvida, os ativos do mundo real na cadeia oferecer propriedades realmente interessantes. Mas também traz consigo muitos desafios. A principal delas gira em torno de:

• Regulação: No momento, não há uma resposta clara sobre onde estabelecer um mercado de ativos tokenizados sem encontrar um ambiente regulatório complexo. No entanto, isso pode mudar à medida que a perceção das criptomoedas continua a evoluir ao longo dos anos.

• Liquidez: Fornecer a estrutura de mercado certa para a liquidez e a criação de mercado de ativos do mundo real pode ser um desafio, especialmente para mercados altamente ilíquidos que negociam 24 horas por dia, 7 dias por semana.

• Educação: levará um longo tempo até que todos entendam a proposta de valor real de trazer ativos do mundo real na cadeia já que a tecnologia blockchain e sua compensação podem ser difíceis de entender no início.

The evolution of RWA

USD-pegged stablecoins

stablecoins lastreadas em Fiat foram o primeiro caso de uso assassino de tokenização de ativos do mundo real e Nos últimos anos, este mercado tem crescido enormemente. Hoje, as duas maiores stablecoins apoiadas por fiat (USDC da Circle e USDT da Tether) têm um capitalização de mercado coletivo de mais de US$ 130 bilhões, ante cerca de US$ 5 bilhões no início de 2020.

Tokens lastreados em commodities

A tokenização de metais preciosos também surgiu como outra aplicação popular de RWAs. Alguns exemplos incluem Tether Gold (XAUT) ou PAX Gold (PAXG), que são tokens lastreados em ouro físico. Embora este seja um mercado relativamente incipiente, ele está crescendo rapidamente, e as capitalizações de mercado de XAUT e PAXG coletivamente somam cerca de US $ 840 milhões.

Os treasuries tokenizados estão crescendo rapidamente

A última grande tendência nos RWAs foi a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA. Com base em dados de 21co, notamos que o valor de mercado deste campo aumentou super rapidamente e atingiu mais de US $ 1,3 bilhão. Mas o que é mais interessante notar é que grandes instituições TradFi estão entrando nesse mercado. Por exemplo, Franklin Templeton, representado pelo token BENJI, acumulou cerca de US$ 370 milhões em depósitos, enquanto o token BUIDL da BlackRock já garantiu mais de US$ 380 milhões em depósitos.

O início do próximo capítulo

Esta tendência tokenização está apenas começando e espera-se que continue crescendo rapidamente. De acordo com o Boston Consulting Group, estima-se que a tokenização de ativos financeiros globais seja um mercado de US$ 16 trilhões até 2030 e pode finalmente ser a ponte que todos esperávamos entre TradFi e DeFi para construir a próxima geração de mercados.

Olhando para o futuro, podemos imaginar um futuro em que não apenas ativos financeiros puros, mas praticamente todos os ativos facilmente monetizáveis – de relógios de luxo a arte e imóveis – serão tokenizados em um blockchain. Este é o futuro das finanças.

Aproveitando esta oportunidade Depois de

ler isto, tenho a certeza de que está agora a perguntar-se: "Ok, entendo, mas como é que o meu portefólio poderia tirar partido desta nova tendência?" Não se preocupe, eu peguei suas costas e preparei um lista de observação RWA para você (+ um BÔNUS no final).

Mas antes de mergulhar, uma palavra de cautela. Neste momento, as criptomoedas estão experimentando níveis significativos de especulação, e é essencial ter muita cautela. Assim, como sempre, o que se segue não são previsões; são apenas ideias. E as ideias mudam muito à medida que os dados se tornam mais disponíveis e o tempo separa o ruído.

Este não é um lista exaustivo, apenas projetos em que consegui mergulhar e que acho que merecem prestar atenção. Há muito mais acontecendo nesta categoria, e eu obviamente perdi uma tonelada de projetos.

Projetos RWA

Pronto? Agora vamos explorar diferentes projetos que você pode querer adicionar ao seu lista de observação:

1 Chainlink ($LINK)

TL; DR: A Chainlink atualizou recentemente a forma como descreve a rede para "A plataforma universal para o pioneirismo do futuro dos mercados globais onchain". Ao atuar como o ponte entre os dados do mundo real e o blockchain, a Chainlink é fundamental para tornar a tokenização de ativos do mundo real uma realidade.

Eu escrevi este tweet abaixo há um tempo, mas continua mais verdadeiro do que nunca hoje. A Chainlink está trabalhando ativamente com a Swift, A DTCC e alguns dos maiores bancos do mundo atualmente. Estas não são parcerias hype. Pilotos muito reais e estudos de caso para provar a tecnologia já foram conduzidos e é simplesmente uma questão de tempo até que você veja a liquidação em grande escala de RWAs na cadeia.

Continuo a ser super em alta no Chainlink longo prazo.

2. Ondo Finance ($ONDO)

TL; DR: A Ondo está construindo a próxima geração de infraestrutura financeira para melhorar a eficiência do mercado, a transparência e a acessibilidade. Ele permite que investidores de varejo e qualificados na cadeia acesso aos mercados de títulos por meio de produtos como USDY (uma nota tokenizada garantida com títulos do Tesouro dos EUA) e OUSG (títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo).

Aqui estão algumas coisas para saber sobre ONDO:

ONDO foi o token de melhor desempenho de 2024. Acho que esse projeto é super interessante e teve muito impulso recentemente. Mas pode ser um pouco exagerado e supervalorizado agora. No entanto, é definitivamente algo que vale a pena adicionar ao seu lista de observação RWA.

3. Pendle Finance ($PENDLE)

TL; DR: Pendle é um protocolo de finanças descentralizadas que permite aos usuários tokenizar e vender rendimentos futuros. É uma solução inovadora de modelo tokenização para fornecer aos usuários opções flexíveis e dinâmicas de gerenciamento de rendimento.

Este também é um ótimo protocolo para pontos de fazenda.

4. TrueFi ($TRU)

TL; DR: O TrueFi é uma infraestrutura modular para crédito na cadeia e conecta credores, mutuários e gerentes de portfólio por meio de contratos inteligentes regidos por US$ TRU.

5. Rede Mantra ($OM)

TL; DR: Mantra é um blockchain de primeira camada 1 RWA de segurança que visa aderir aos requisitos regulatórios do mundo real.

Aprofunde-se neste projeto com este tópico:

6. Polymesh Network ($POLYX)

TLDR: Semelhante ao mantra, Polymesh é um blockchain com permissão de nível institucional construído especificamente para ativos regulamentados.

Você pode conferir este tópico se quiser saber mais sobre por que esse projeto é importante:

7. Centrífuga ($CFG)

TL; DR: A centrífuga fornece a infraestrutura e o ecossistema para tokenizar, gerenciar e investir em um portfólio completo e diversificado de ativos do mundo real. Os pools de ativos são totalmente garantidos, os investidores têm recurso legal e o protocolo é agnóstico em relação à classe de ativos, com pools para ativos que abrangem crédito estruturado, imóveis, títulos do Tesouro dos EUA, créditos de carbono, financiamento ao consumidor e muito mais.

8. Rede crepúsculo ($DUSK)

TL; DR: Dusk é um blockchain L1 sem permissão e amigável para ZK protocolo focado em tokenização de ativos do mundo real.

Você pode mergulhar mais no crepúsculo aqui.

9. Clearpool ($CPOOL)

TL; DR: A Clearpool é um ecossistema de finanças descentralizadas que tem tudo a ver com trazer o primeiro mercado sem permissão para liquidez institucional sem garantia.

10. Polytrade ($TRADE)

TL; DR: Este é um mercado para ativos do mundo real. Ele reúne t-bills tokenizados, crédito, ações, imóveis, commodities, bem como colecionáveis, arte, IP, royalties de criadores, bens de luxo de todas as cadeias em uma única plataforma.

BONUS: A maneira mais fácil de obter exposição a esta tendência

Se você não quer gastar muito tempo pesquisando e monitorando os diferentes projetos, tenho outra opção para você: The RWA Thematic by SwissBorg.

Pense nisso como uma cesta de tokens RWA, onde a escolha de tokens e sua alocação são automaticamente rebalanceadas para você, dependendo das condições de mercado. É como uma ETF, mas para o setor RWA.

Esta é uma maneira de ganhar exposição a todo o setor RWA, sem complicações e com apenas um clique.

Baixar Swissborg

E esse é o seu alfa.

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