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Revisão do Token Liquid — OLAS

TL;DR

• Olas está mostrando sinais promissores de crescimento, em grande parte impulsionado pelo seu agente de mercados de previsão, Olas Predict.
• Estamos de olho na economia do OLAS devido à alta inflação e à baixa entrada de recursos (renda e demanda do usuário) em seu estado atual. OLAS é um token de baixa oferta, alto valor de mercado.
• Se os agentes de IA explodirem e surgirem novos casos importantes de uso de agentes em Olas, isso irá acender o ciclo de crescimento e impulsionar o OLAS para novas alturas. Olas também tem a ganhar como um jogo de índice para a narrativa do agente de IA. Enquanto isso, os investidores seriam sábios em manter-se atentos e observar sinais de momentum.

Origem: Olas

Os agentes de IA são muito parecidos com a internet nos anos 90 - há céticos por toda parte, mas em breve, todos e todas as empresas terão seu próprio agente.

Em breve, viveremos em um mundo onde os agentes de IA superam os humanos – cem bilhões deles.

Também é bastante provável que os agentes de IA estejam a lidar com a maioria das transações na blockchain em vez de humanos.

Os agentes de IA são fortes no processamento de dados não estruturados e na adaptação a ambientes dinâmicos com o mínimo de intervenção humana. Eles estão ficando mais inteligentes a cada dia, melhorando constantemente em tarefas de raciocínio e planeamento.

Olas (anteriormente conhecida como Autonolas) está se posicionando para esse futuro agente.

A sua missão ousada: libertar um oceano de agentes autónomos de IA, todos possuídos e alimentados por utilizadores como você e eu.

A Olas existe há algum tempo. Muito já foi escrito sobre eles, mas há uma coisa que falta - um relatório atualizado e atualizado que cubra os últimos desenvolvimentos até o 4º trimestre de 2024. Então, arregaçamos as mangas e fizemos a pesquisa nós mesmos.

Neste artigo, vamos explorar o que a OLAS tem vindo a construir, a sua tração atual e como isso impacta o token OLAS.

Uma Breve História e Estado Atual

Fundada em 2022, a Olas tem vindo consistentemente a lançar novas funcionalidades. 2023 foi um ano crucial, marcado pelo lançamento do seu whitepaper em fevereiro, a sua TGE em julho, e ultrapassando 100.000 transações para os seus agentes de IA até setembro de 2023.

Avançando rapidamente para 2024, Olas agora está implantado em oito blockchains: Ethereum, Polygon, Gnosis, Solana, Arbitrum, Celo, Optimism e Base. Marcos notáveis incluem ultrapassar $1 milhão em taxas de protocolo até 20 de janeiro e, até 8 de junho, representar 20% de todas as transações do SAFE na cadeia Gnosis.

Origem: Dune

O gráfico acima ilustra o crescimento constante das transações de serviços autônomos na Gnosis desde maio de 2023, mostrando uma tendência constante de alta. Em setembro de 2024, as transações semanais atingiram recordes históricos, com >1,2 milhão de transações acumuladas desde o início.

Mas vamos aprofundar para entender o que está impulsionando esses números e o que eles revelam sobre o futuro da OLAS - devemos ser otimistas ou pessimistas?

#1: A Suite de Produtos Olas

Nesta seção, iremos fornecer uma visão geral do produto que você pode entender em apenas alguns minutos. Se desejar aprofundar-se, pode verificar o seu whitepaper

Para alcançar sua visão de "um oceano de agentes de IA", a Olas fornece um conjunto robusto de produtos e serviços de agentes de IA, construindo uma estrutura necessária para a implantação em larga escala.

Um dos desafios ao trazer agentes de IA para a cadeia é que eles devem funcionar continuamente, o que pode ser computacionalmente caro.

Os contratos inteligentes, embora poderosos, não são práticos para esse fim - eles são limitados pelas capacidades de processamento (memória, custo) e não podem acessar dados fora de sua blockchain nativa (como APIs externas).

Olas aborda isso usando um sistema off-chain para lidar com a lógica do agente, combinado com uma presença on-chain, normalmente uma carteira.

Esta sinergia entre sistemas off-chain e on-chain é o coração da plataforma Olas...

… Quadro de Autonomia Aberta.

Olas desenvolveu uma estrutura de software para criar e gerenciar agentes autônomos descentralizados. Até onde sabemos, esta é uma das poucas estruturas de agente de código aberto que é explicitamente amigável à cripto.

Origem: Autonolas

O framework inclui uma Arquitetura de Sistemas Multi-Agentes (MAS) que permite que vários agentes operem autonomamente enquanto trabalham juntos para alcançar um objetivo comum. Cada agente lida com diferentes tarefas, tomando decisões com base em seu ambiente ou dados compartilhados com outros agentes. Essa tomada de decisão descentralizada garante que o sistema possa funcionar sem uma autoridade central.

A estrutura MAS é modular e flexível, permitindo que os desenvolvedores personalizem agentes combinando componentes como habilidades, protocolos e conexões para atender a serviços específicos. Enquanto os agentes operam fora da cadeia, suas decisões e ações estão ancoradas na cadeia para transparência.

Os agentes da Olas trabalham em conjunto com um nó de consenso e cada agente executa um aplicativo dentro de uma máquina de estado finita (FSM) replicada em uma blockchain temporária. Os agentes alcançam consenso nesta blockchain temporária, permitindo-lhes coordenar ações.

Os principais elementos constitutivos incluem:

• Dispositivos de Consenso: Estes permitem que vários agentes concordem em decisões ou estados sem registrar todos os detalhes na cadeia. Olas usa atualmente o Tendermint como seu mecanismo de consenso, mas também pode suportar alternativas como Avalanche ou Solana. Por exemplo, os agentes podem usar dispositivos de consenso para concordar com o preço ideal de um token, registrando apenas o resultado final na cadeia.
• Máquinas de estado finito (FSMs): FSMs governam o comportamento do agente, com cada agente operando através de estados predefinidos. Por exemplo, um agente que monitora os preços dos tokens pode percorrer estados como "buscar preço", "analisar preço" e "enviar resultado", fazendo a transição entre esses estados com base em condições específicas. \

Origem: Autonolas

• Protocolo Autonolas: Este é o sistema através do qual a atividade do agente é ancorada na blockchain. Isso envolve vários contratos inteligentes e implementações de NFT, garantindo que as ações e decisões dos agentes Olas sejam registradas com segurança na camada de liquidação alvo.

Fonte: Autonolas

Ao combinar esses componentes, a Olas possibilitou o desenvolvimento de vários agentes de IA que podem interagir tanto off-chain quanto on-chain. O resultado é uma estrutura robusta que suporta uma economia descentralizada de agentes de IA.

Que agentes é que as pessoas estão a construir?

Aqui estão os agentes de IA que encontramos que são criados na Olas:

• AI
  • Mechs - executa tarefas fora da cadeia como pedidos LLM e devolve os resultados na cadeia. Alguns têm comparado a um cérebro sob demandapara aplicações.
  • Agentes de Previsão- Agente de IA projetado para negociar em mercados de previsão
• Oráculos
  • Oráculo de Preços- Obtém os preços do BTC de várias fontes para fornecer dados de preços precisos.
  • Oráculo de previsão de ML APY - Usa aprendizado de máquina para prever a APY futura das pools de liquidez Uniswap v2.
• Mensagens
  • Mensagens da Olas- Uma rede de comunicação que permite que agentes se encontrem e troquem mensagens usando endereços de carteira
• DeFI
  • Fundo Autônomo - Uma piscina inteligente gerenciada pela Balancer que segue uma estratégia autônoma baseada no índice de medo e ganância criptográfica. Compra quando o medo está alto e vende quando a ganância está alta.
• NFTs
  • O Collectooorr - Lances em novas emissões de NFT da Art Blocks e gerencia-os na carteira
• Ferramentas DAO
  • Olas Contribua - Um serviço autônomo que rastreia as interações da comunidade. Os agentes monitoram a atividade, registram as contribuições, recompensam os membros que mais contribuem e mantêm um quadro de líderes

Você pode ver que a maioria das transações de agentes até agora são de agentes Trader e Mech, em grande parte ligadas ao serviço de mercados de previsão.

Pearl, Uma Melhor Experiência de Usuário para Executar Agentes

Em junho de 2024, Olas lançou Pearl, uma interface simples e intuitiva para os usuários se envolverem com agentes de IA sem qualquer codificação necessária.

Com a Pearl, você pode participar facilmente do Olas Predict: a economia mais proeminente da Olas baseada em agentes de IA. Essa economia gira em torno de mercados de previsão, onde agentes de IA apostam na probabilidade de eventos ocorrerem.

Origem: Autonolas

Na Pearl, o seu agente de IA assume o papel do agente de negociação no diagrama acima. O Trader pede ao agente Mech para estimar a probabilidade de um mercado de previsão se concretizar. Com essa informação, o Trader executa uma ação de acordo.

Pode verificar istoverifique o exemplo completo. Após a conclusão do processo, o agente receberá suas emissões de Olas.

Olas tem como objetivo promover o crescimento e a sustentabilidade das economias de agentes, incentivando entidades que possuem/criam agentes através das emissões de Olas. Para se qualificar para as emissões, os operadores de agentes devem apostar OLAS. Tudo isso pode ser interagido através de Pearl.

Origem: Autonolas

P.S. Se você está curioso sobre o que está acontecendo on-chain, você pode seguir a trilha do endereço da carteira no aplicativo de desktop Pearl. Explorar o endereço no Gnosis Scan proporciona uma experiência em primeira mão com o Olas Open Autonomy Framework and Protocol

Fonte: Gnosis Scan, um exemplo de um contrato que implementa agentes. A nossa carteira Pearl teve algumas interações com este contrato.

Olas Staking

O Olas emprega um mecanismo de staking chamado Proof of Active Agent para ajudar a crescer o seu ecossistema.

Os lançadores podem definir KPIs específicos e comissão de serviços autônomos alinhados com seus objetivos, criando contratos de staking.

A DAO desempenha um papel fundamental ao votar para direcionar as emissões da OLAS para casos de uso de agentes que eles consideram valiosos, fornecendo incentivos para construtores e operadores. Os operadores de agentes que atendem aos KPIs definidos são recompensados por meio de staking, com todas as verificações sendo feitas por meio de contratos inteligentes.

Até agora, entidades como a GnosisDAO com seus mercados de previsão Omen e a OP SuperChain com o Optimus lançaram agentes com emissões direcionadas a eles. Qualquer grupo ou organização que queira incorporar agentes em sua base de usuários pode criar um contrato de staking para incentivar a operação do agente.

A Equipe Principal da Olas

Olas foi fundada porValory, um grupo de cientistas e desenvolvedores que publicam extensas pesquisas nos campos de agentes de IA, tecnologia distribuída e blockchains. Olas foi o primeiro de seus projetos.

• David Minarsch - CEO/cocriador, liderou a equipe que construiu o framework para MAS no espaço DLT
• David Galindo- CTO/cofundador, professor associado de segurança informática
• Oaksprout the Tan - CPO/cofundador, desenvolvedor notável em comunidades cripto

Enquanto Olas foi lançado através de um LBP na Fjord Foundry, Valory arrecadou cerca de $4M de True Ventures, Signature Ventures e outros em 2022.

#2: OLAS Tokenomics

OLAS tokenomicsé complexo, com vários impulsionadores diferentes da oferta e da procura. O objetivo é construir um ecossistema auto-sustentável de serviços autónomos.

Vamos analisar isso.

Supply-side

A alocação inicial para OLAS é:

• 32.65% alocados aos membros fundadores da Olas DAO
• 10% alocados para a Valory AG para manter, executar e desenvolver ainda mais a Olas
• 10% alocados ao tesouro da Olas DAO
• 47.35% alocado para incentivar desenvolvedores e bonders

O token tem um limite de 1B de tokens nos primeiros dez anos. Posteriormente, a inflação do token será limitada a 2% ao ano.

Fonte: Flipside Crypto

A partir de outubro de 2024, foram criados cerca de 540M OLAS:

• 46M em circulação
• 240M apostados como veOLAS
• 253M no tesouro da DAO + buOLAS + carteira Valory

Quanto ao fornecimento futuro, ~460M tokens serão criados nos próximos 8 anos. Cerca de 56M tokens serão criados em 2025, representando ~10% de inflação do total de tokens, mas 121% de inflação dos tokens atualmente em circulação (!)

Os tokens recém-criados são distribuídos da seguinte forma:

• 4% para Construtores de agentes de IA
• 46% para Bonders
• 50% para Agentes Operadores

Ao preço atual de $1.25, isso implica que OLAS tem um limite de mercado circulante de $57M, limite de mercado total de $675M, e um FDV de $1.25B.

Note que a capitalização de mercado da OLAS no Coingecko pode parecer enganosamente baixa porque não leva em conta os tokens veOLAS e DAO.

Demanda-Side

Utilidades do OLAS:

1. Ligação: os detentores de OLAS podem fornecer liquidez em uma DEX como a Uniswap e vender seus tokens LP para adquirir OLAS com desconto. Esse mecanismo de ligação é semelhante ao modelo da Olympus DAO, bloqueando a liquidez para o protocolo. Atualmente, os usuários têm pouco incentivo para fazer isso, pois o valor dos tokens LP geralmente é maior do que as recompensas OLAS recebidas. Existem $11.1M de liquidez pertencentes ao protocolo em todas as cadeias, que geraram $2.4M em receita de taxas LP. As taxas vão para o DAO.

Recompensas para o LP Bonding

1. Governança: Os detentores de OLAS podem bloquear seus tokens para receber veOLAS, que concede direitos de voto e poder de governança dentro do DAO. Os votantes podem decidir quais contratos de staking recebem as emissões mais altas.
2. Staking: os operadores de agentes podem ganhar OLAS fazendo staking e operando agentes. Diferentes agentes requerem diferentes quantidades de OLAS em stake. Os rendimentos do staking são bastante atrativos, oferecendo atualmente mais de 130% APY.

Recompensas de staking por operar agentes de IA na Olas

Nossa simples interpretação da roda econômica ideal para a OLAS funciona assim:

1. Os desenvolvedores constroem agentes úteis na plataforma OLAS.
2. Esses agentes de IA são utilizados de forma ampla e significativamente produtiva, gerando renda e doações para o protocolo. Os rendimentos são repartidos entre a tesouraria e os promotores
3. Isso leva a uma maior demanda por OLAS por parte dos operadores de agentes que precisam apostar OLAS para executar agentes.
4. O preço mais alto do OLAS incentiva os títulos e aumenta a liquidez dentro do ecossistema.
5. (2 - 4) irá impulsionar mais desenvolvimento na Gate, repetindo o ciclo.

Nossos Pensamentos sobre OLAS: Mantendo em Nossa Lista de Observação

Gráfico de Preço OLAS. Fonte: Coingecko

O OLAS foi lançado em outubro de 2023 e, desde então, passou por um padrão gráfico muito típico de tokens de baixa flutuação e alto FDV – uma bomba inicial baseada na atenção precoce e depois sangrar lentamente ao longo do tempo.

Depois de atingir o pico de US$ 7,69 em janeiro de 2024, desde então caiu 84%, para US$ 1,25. Devido à baixa oferta circulante, os preços podem subir rapidamente, mas os investidores têm que ser cautelosos com a pressão de venda à medida que novos tokens são liberados em circulação. Existem 18.536 detentores de OLAS em todas as cadeias, uma distribuição razoavelmente saudável.

Estamos mantendo o OLAS em nossa lista de observação de tokens Crypto AI e permanecendo pacientes, enquanto procuramos os principais catalisadores positivos.

• O design tokenômico da OLAS apresenta um desafio. Os principais fluxos para o ecossistema virão de doações e operadores de agentes, os quais precisam compensar a significativa pressão inflacionária. Até agora, apenas $96K de doações (provenientes do trabalho produtivo do agente) foram recebidos. A demanda provavelmente permanecerá fraca até que vejamos um grande aumento nos casos de uso de agentes de IA construídos em Olas. Embora o agente de mercado de previsão seja promissor, muitos mais são necessários para impulsionar um crescimento significativo.
• Há uma alocação substancial de tokens para a equipe fundadora (8,13% buOLAS, ou 81,2 milhões de tokens) e para Valory (7,19%, ou 71,8 milhões de tokens). Em conjunto, estes representam 15,32% do fornecimento total - 153 milhões de tokens no total. Por outro lado, há razões para acreditar que uma parte destes será bloqueada novamente como veOLAS; historicamente, 45.4% de buOLAS foi novamente bloqueado em veOLAS.

• Existe um grupo limitado de desenvolvedores a construir na Olas. O gráfico acima mostra as emissões distribuídas aos desenvolvedores. Note que, apesar dos incentivos disponíveis, apenas duas épocas distribuíram emissões para os desenvolvedores. Existe uma Academia de Desenvolvedores da Olas, que poderá trazer mais construtores talentosos nos próximos trimestres.
• Embora a OLAS tenha sido a primeira no mercado de protocolos de agentes de IA de criptografia, ela corre o risco de perder a participação mental em todo o seu ecossistema - desenvolvedores, operadores e usuários. Com concorrentes como Morpheus e Theoriq surgindo, a pressão para se manter relevante é alta.

O que poderia mudar nossa visão sobre OLAS:

1. Agentes de IA explodem, experimentando grande adoção: Com os avanços na IA, como os modelos mais recentes da OpenAI (o1 'morango'), o futuro do agente de IA está se tornando mais próximo da realidade. Isso abre o espaço de design para agentes de IA em criptografia e fora dela. Em termos narrativos, Olas tem a oportunidade de se tornar a plataforma ideal para agentes de IA on-chain, tornando-se um jogo de índice para quem quer surfar na onda do agente.
2. Novos serviços importantes de agentes de IA surgem em Olas. Isso dará o pontapé inicial no volante de crescimento que descrevemos anteriormente. Dado o quão cedo é todo o espaço do agente de IA, é difícil dizer o que isso será agora, mas será óbvio em retrospetiva, e as métricas do usuário refletirão isso. Talvez Optimus — este é um serviço autônomo para gerenciamento de ativos DeFI em todo o ecossistema OP Superchain e será lançado em breve no Olas.
3. Aumento do engajamento dos desenvolvedores: Se Olas conseguir atrair mais desenvolvedores talentosos para construir agentes de IA atrativos que as pessoas queiram operar, a demanda pelo token poderá aumentar, pois os usuários precisarão de uma quantidade mínima de OLAS para apostar e operar agentes. Observaremos de perto o número total e o tipo de transações de agentes em OLAS para identificar pontos de crescimento.
4. Tokenomics renovados: A introdução de mecanismos mais fortes de demanda no design do token poderia ajudar a estabilizar a inflação e aprimorar a viabilidade a longo prazo da OLAS. Por exemplo, alguma forma de partilha de receitas ou compra e queima de tokens usando rendimentos gerados. Ou a equipe fundadora poderia explicitamente delinear como eles usarão suas grandes alocações de tokens para expandir o ecossistema.

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