แอปพลิเคชันที่มีจุดประสงค์จะรูปร่าง DeFi 3.0 หากคุณยังไม่รู้สึก นั้นเพราะว่าคุณยังไม่เข้าใจศัพท์ที่จะปลดปล่อยความสามารถของจุดประสงค์

ในบทความนี้ ฉันจะลงลึกในโลกของจุดปลายที่ไม่มีการกำหนด

การแกะสลักทุกกรณีการใช้ที่เป็นไปได้ของความตั้งใจจะเป็นงานที่ไม่มีที่สิ้นสุด ฉันอยากเก็บมันกระชับ

ฉันจะเน้นที่ด้านการเงินที่เฉพาะเจาะจงซึ่งเคลื่อนไหวจำนวนเงินทริลเลียนของดอลลาร์ต่อปีในการเงินดั้งเดิม โดยบางประเมินว่ามีการเคลื่อนไหวไปถึงทริลเลียนหรือสิบล้านตริลเลียน

ก่อนที่เราจะลงไปสู่อนาคตของเครื่องอนุพันธ์บนเชื่อมโยง ให้เรามาดูรุ่นปัจจุบันและการแลกเปลี่ยนหลักของพวกเขากัน

ข้อความต่อไปนี้เป็นการจัดหมวดหมู่ที่พบบ่อย:

1. โมเดล CLOB (central limit order matching)

นี่คือโมเดลที่ใช้โดยแลกเปลี่ยนที่มีการกำหนดเหมือน Binance โดยมีการนำมาใช้งาน DeFi ครั้งแรกโดย@dYdX.

เหตุผลที่แพลตฟอร์มการซื้อขายทุกแพลตฟอร์มใช้ order books เป็นเพราะเป็นแบบจำลองโครงสร้างที่ดีที่สุดที่พวกเขาสามารถใช้ได้ อย่างไรก็ตาม ถ้าเป็นเช่นนั้นทำไมทีมอื่น ๆ ก็เลือกใช้แนวทางที่แตกต่างกันออกไปหลายสิบทีม呢?

สาเหตุที่เช่นนี้เกิดขึ้นเนื่องจาก order book ต้องการผู้ทำตลาดที่ชำนาญเพื่อให้กิจกรรมของมันเป็นไปได้และการจับคู่คำสั่งอย่างรวดเร็ว ข้อดีคือการทำคำสั่งอย่างรวดเร็วสามารถทำได้ง่าย แต่การจับคู่คำสั่งอาจทำให้เกิดความท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Ethereum’s mainnet ที่มีเวลาบล็อก 12 วินาที

นี่เป็นเหตุผลที่หลายทีมเลือกย้ายเครื่องจับคู่ของพวกเขาไปอยู่ในเครือข่ายนอกลู่ ตัวอย่างเช่น dYdX V3, Aevo, และ RabbitX ทำได้ดีแต่ด้วยความเร็วที่น่าประทับใจ แต่มีราคาของการกระจายอำนาจ

บางโครงการได้สร้างสมุดคำสั่ง fully on-chain โดยใช้ virtual machine ทางเลือก (altVMs) อย่างสำเร็จรูป เช่น Hyperliquid และโครงการรุ่นใหม่ V4 ของ dYdX ที่เป็นผู้นำ

2. โมเดลที่ใช้ Liquidity Provider (LP)

นี่เป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่มากที่มีรูปแบบย่อยหลายรูปแบบที่แตกต่างกันเล็กน้อย คุณลักษณะที่เป็นที่รู้กันของมันคือการค้นหาราคาเกิดขึ้นนอกโปรโตคอล พวกเขาใช้ผู้ให้บริการออราเคิลหรือแหล่งราคาที่กำหนดเองที่คล้ายกับ @PythNetwork และ @chainlink.

นี่เป็นสถานการณ์ที่แย่ที่สุดเพราะไม่เพียงแต่คุณจะได้รับผลกระทบจากการลดราคาของสินทรัพย์เท่านั้น แต่คุณยังต้องจ่ายกำไรให้กับนักเทรดอีกด้วย ทุนของคุณจะถูกทำลาย

อย่างไรก็ตาม มีข้อดีบางประการ

เนื่องจากพวกเขาใช้ออรัคเคิลในการตั้งราคาสินทรัพย์ คุณสามารถทำการซื้อขายโดยไม่มีการกระจายราคา ซึ่งอาจจะน่าสนใจมากสำหรับนักเทรดโดยเฉพาะสำหรับสินทรัพย์ที่ยาวนาน และนั่นไม่ใช่ทั้งหมด เป็น Maxi ของ DeFi ซึ่งเป็นหนึ่งในคุณสมบัติของ DeFi ที่ฉันชอบคือความสามารถในการประสิทธิภาพ

โทเค็นเช่น @GMX_IO's GLP หรือ @JupiterExchangeJLP ได้รับการเชื่อมโยงร่วมกัน คุณสามารถใช้งานเป็นหลักประกันในการกู้ยืม เทรด หรือในกลยุทธ์การเพิ่มความเสี่ยงบางประการ กรณีการใช้งานเหล่านี้ไม่มีอยู่ในรูปแบบการแลกเปลี่ยนที่ยั่งยืนอื่น ๆ

3. AMM (automatic market maker), vAMM (improved automatic market maker) and hybrid models

ในขณะที่สัญญาต่อเนื่อง เช่น @Driftโปรโตคอลและ@perpโปรโตคอล V1 ใช้โครงสร้าง AMM และ vAMM ที่ถือว่าเป็นแบบจำลองที่ล้าสมัยตอนนี้

น่าสนใจที่ว่าตอนนี้พวกเขากำลังถูกใช้ในแบบจำพวกไฮบริด

@Vertex_Protocolใช้อัลกอริทึมราคา/เวลา: คำสั่งจะถูกดำเนินการที่ราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ ไม่ว่าจะมาจากสมุดคำสั่งหรือ AMM

@Driftโปรโตคอลใช้วิธีเดียวกัน แต่เพิ่มแหล่ง Likuiditas ที่สาม: Likuiditas JIT ซึ่งเป็นโมเดลการชนะประมูลในสเปน

วิธีนี้น่าสนใจเนื่องจากมันคล้ายกับกลไกที่ใช้โดยโปรโตคอลที่เน้นจุดประสงค์ ตัวอย่างเช่น UniswapX และ 1Inch Fusion ใช้ระบบการประมูลดัทช์เพื่อให้ผู้แก้ปัญหาสามารถดำเนินการจุดประสงค์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

4. การรวม

เหล่าแพลตฟอร์มเหล่านี้รวมออเดอร์จากหลายตลาดแบบเซ็นทรัลไลฟ์ (DEXs) และให้ราคาที่ดีที่สุดทั้งหมดที่รวมอยู่ในแพลตฟอร์ม พวกเขายังสามารถแบ่งการซื้อขายได้ทั่วหลายแพลตฟอร์ม

พวกเขามักจะมีพูล Likability ของตัวเองด้วย

ในหมวดรวมนั้น ยังมี@vooi_ioที่กำลังพัฒนาตัวรวมโซ่ข้าม (EVM + AltVM)

4) โมเดลการแก้ปัญหา (หรือเรียกว่าการเข้าใจเจตนา)

โดยทั่วไปเรากำหนด solvers (ที่เรียกว่า order fillers/relayers) เป็นตัวแทนนอกเครื่องที่มีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่มีจุดมุ่งหมายในการสอดคล้องกับต้องการของผู้ใช้

ในสัญญาถาวร ผู้แก้ปัญหาจะเป็นคนที่เอาด้านตรงข้ามของผู้ทำตลาดของคุณ

ในพื้นที่ดีริวเทรต, การนำเสนอตัวแก้ปัญหายังเป็นเรื่องที่เริ่มต้นมาก อย่างไรก็ตาม, แบบจำลองเหล่านี้ได้รับการนำมาใช้งานอย่างมากในโดเมนคริปโตอื่น

คุณสามารถเห็นการเติบโตของพวกเขาด้านล่าง:

หนึ่งในผู้บุกเบิกโมเดลนี้คือ@DriftProtocolเวอร์ชัน V2 ของพวกเขาเริ่มใช้งานในช่วงปลายปี 2022 และนำเสนอความเป็นไปได้ที่กล่าวถึงเกี่ยวกับความเหลือเชื่อของ JIT

ผู้เล่นอีกคนในพื้นที่นี้คือ @symm_ioซึ่งอนุญาตให้มีข้อตกลงสองฝ่าย (RFQs) ระหว่างสองฝ่าย: นักเทรดและผู้แก้ปัญหา

ในกรณีนี้ ผู้แก้ปัญหาเรียกว่า "hedger" อย่างไรก็ตามผู้ทำตลาดโดยทั่วไปจะไม่รับความเสี่ยงทางราคา: หากพวกเขาเข้าทำธุรกรรมในตรงข้ามกับคุณ พวกเขาจำเป็นต้องป้องกันการซื้อขายดังกล่าวที่ทำไว้ที่ที่อื่น

คอนเซ็ปต์ที่น่าสนใจที่นี่คือผู้ใช้ on-chain ซื้อขายกับ Likelihood นอกโซน

Symmio เน้นการสร้างพื้นหลังและโครงสร้างพื้นฐานของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่กระจายอย่างยั่งยืน ซึ่งทีมบุคคลที่สามสามารถใช้ประโยชน์จากการพัฒนา

@CadenceProtocolกำลังสร้างระบบที่คล้ายกัน

@UniDexFinanceเป็นตัวรวมสัญญาถาวรที่สร้างขึ้นบน@MoltenL3และเปิดตัว PrMM (Programmable Market Maker) กองทุนพูล

นี่เป็นแนวคิดที่น่าสนใจเนื่องจากมันช่วยให้เกิดการสร้างพูลที่สามารถโปรแกรมได้และสามารถปรับแต่งได้อย่างสมบูรณ์เพื่อเรียกใช้กลยุทธ์การทำตลาดที่เฉพาะเจาะจง

5. สรุป

พื้นที่ที่เน้นความตั้งใจนั้นน่าทึ่งมากและอาจจะกลายเป็นองค์ประกอบที่มีความสำคัญจริง ๆ สำหรับรุ่นต่อไปของแอปพลิเคชันที่ไม่มีส่วนกลาง แม้ว่ามันมีข้อเสนอมูลค่าที่แข็งแรง การพัฒนาในพื้นที่นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น มีทั้งหมดสามความท้าทายหลัก

1) การแข่งขัน Solver ทำให้เกิดการสะสมศูนย์กลาง

2) โครงสร้างการแก้ปัญหาที่อ่อนแอสำหรับเจตนาที่ซับซ้อน

3) ความเข้มข้นในการปรับใช้และดำเนินการโซลเวอร์สสูง

แต่หนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ฉันมั่นใจคือว่ามีบางคนที่ฉลาดที่สุดที่กำลังทำงานกับปัญหาเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น:@EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io; @anoma; @intentessential; @ApertureFinance, etc.

ในส่วนของการซื้อขายไฟแนนซ์ที่ไม่มีกฎหมายบนแพลตฟอร์มที่ดีเซนทรัลไลฟ์ฟิลด์ ฉันคิดว่าเรื่องนี้อยู่ในช่วงของการเปลี่ยนแปลงที่ตั้งใจ:

1) สิ่งที่นักเทรดต้องการมากที่สุดคือความเร็วและความเป็น Likuidity

2) เนื่องจากพวกเขากำลังดำเนินการในเชืองโซ่ พวกเขายังสนใจในการไม่ต้องขออนุญาตและการเก็บรักษาเงินด้วยตนเอง

3) โดเมนที่มีจุดมุ่งหมายที่สมบูรณ์สามารถตอบสนองต่อทุกความต้องการเหล่านี้ได้

คำแถลง

1. บทความนี้ถูกทำสำเนามาจาก [ บล็อกเชนภาษาพื้นเมือง], ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ @Cryptovoxam], ถ้าคุณมีคำประทับใจใด ๆ เกี่ยวกับการเผยแพร่ซ้ำ โปรดติดต่อ เกตเลิร์นทีม และทีม จะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องโดยเร็วที่สุด

2. คำปฏิเสธ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงออกในบทความนี้เพียงแสดงออกเฉพาะมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำใด ๆ เกี่ยวกับการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้ถูกกล่าวถึงในเกต์.ไอโอบทความที่แปลอาจไม่สามารถนำมาเผยแพร่ กระจายหรือลอกเลียนได้