A lista de operações de mineração de Bitcoin que tiveram que fechar suas portas devido a uma má gestão de riscos é mais longa do que muitos na nossa indústria gostariam. No entanto, com a introdução de derivados da taxa de hash, as empresas de mineração têm uma nova ferramenta de gestão de risco em seu arsenal que pode mitigar o risco de volatilidade da taxa de hash e aumentar a estabilidade do fluxo de caixa.

Leia para aprender sobre derivados de taxa de hash e seu impacto na indústria de mineração de Bitcoin.

O que são derivados de taxa de hash?

Os derivados de taxa de hash são contratos financeiros entre um comprador e um vendedor que usam a taxa de hash, o poder computacional necessário para minerar Bitcoin, como o ativo subjacente.

Para entender os derivativos de taxa de hash, imagine comprar uma nova plataforma de mineração para minerar Bitcoin. Mas depois, por um momento, você fica com medo do risco de mais pessoas começarem a minerar e a taxa de hash da rede aumentar, tornando mais difícil para você minerar de forma lucrativa em casa.

Assim, em vez disso, decide comprar derivados de taxa de hash em vez de comprar uma plataforma de mineração real. Ao fazer isso, está a celebrar um contrato para obter lucro quando a taxa de hash aumenta, especulando sobre o crescimento da mineração de Bitcoin.

Alternativamente, uma empresa de mineração de Bitcoin pode usar derivados de taxa de hash para se proteger contra a queda dos preços do bitcoin em um momento de aumento da potência total de hash da rede, estabilizando assim suas receitas.

Tipos de Derivados de Taxa de Hash

Atualmente, existem três tipos principais de derivados de taxa de hash: futuros de taxa de hash da rede, derivados de taxa de hash OTC e swaps de taxa de hash de taxa. (Na maioria dos casos, os derivativos OTC e swaps de taxa são combinados em um só.)

Futuros de Taxa de Hash da Rede

Um futuro de taxa de hash de rede é um acordo entre os participantes para comprar ou vender taxas de hash numa data futura por um preço acordado.

O instrumento é liquidado em dinheiro, o que significa que em vez da taxa de hash trocar de mãos (o que seria muito difícil), é executado usando o Índice de Preço de Hash, que é o valor em dinheiro da taxa de hash.

OTC e Taxas Swaps Taxa de hash Derivados

Uma vez que o mercado de derivados de taxa de hash está em sua infância, plataformas proeminentes desenvolveram instrumentos de derivativos de taxa de hash com base em um modelo Over-the-Counter (OTC).

Essas plataformas facilitam um contrato de derivativos de taxa de hash no mercado de balcão e atuam como intermediários entre duas contrapartes. Em muitos casos, o intermediário combina taxa de hash e taxas para criar um contrato para derivativos de taxa de hash e trocas de taxas.

A troca de taxas aqui fornece às contrapartes exposição às taxas de câmbio, em que uma delas recebe um pagamento fixo e a outra recebe pagamento com base na taxa média de transação da rede. Tal acordo para taxas ajuda a proteger contra taxas potencialmente altas no futuro e favorece os mineradores e operadores de pool de mineração que necessitam de receitas fixas para cobrir os custos operacionais.

Como os Derivados de Taxa de Hash podem ajudar a reduzir o risco dos mineradores

Hashrate é a medida usada para mostrar o poder computacional de um minerador de criptomoedas. Medido em hashes por segundo, ele mostra o quão rápido um minerador pode executar os cálculos necessários para resolver os algoritmos que compõem blocos em um blockchain.

Um minerador com mais poder computacional tem um potencial mais significativo para se tornar mais bem-sucedido na criação de blocos e ganhar mais recompensas.

Dificuldade de mineração Ajusta com base no hashrate para conter aproximadamente o alvo de tempo do bloco, que deve estar constantemente em 10 minutos. A rede se ajusta para manter uma taxa de geração de blocos estável, exigindo mais mineradores e mais dificuldade, levando à necessidade de mais poder computacional. Quanto maior o poder de computação, mais esforço você precisa para gerar Bitcoin, o que também acabará afetando o preço de mercado do BTC, uma vez que os mineradores vendem suas participações para cobrir os custos operacionais.

O resultado é que os mineiros não conseguem prever nem manter uma corrente de receita consistente, uma vez que o valor das recompensas de mineraçãoflutua radicalmente em curtos períodos. A introdução de futuros de hashrate capacita os mineradores com uma ferramenta que os ajuda a navegar pelas incertezas existentes e leva a um ecossistema de mineração mais sustentável, previsível e resiliente.

Aqui está como os derivados de taxa de hash ajudam os mineiros.

• Previsibilidade da receita: A capacidade de fixar uma taxa de hash específica pode proporcionar aos mineiros um fluxo de receita mais previsível. Como resultado, os mineiros podem tomar decisões informadas e planear as suas despesas e investimentos futuros.
• Maior liquidez: A negociação de derivados pode melhorar a liquidez no mercado de mineração, pois os mineradores têm uma nova forma de monetizar seus esforços. Isso pode atrair mais mineradores, aumentar a concorrência e ajudar a reduzir os custos de mineração.
• Maior transparência: Os derivados de taxa de hash podem aumentar a transparência da mineração permitindo que os mineradores demonstrem o valor de seus esforços. Isso poderia atrair novos investidores aumentando a confiança no mercado.
• Melhor gestão de risco: A negociação de hashrate fornece uma proteção contra a flutuação do preço do bitcoin e ajuda os mineradores a gerenciar o risco de forma mais eficaz.

Da mineração 1.0 à mineração 3.0: o caminho para a negociação de derivativos hashrate como mercadoria

Após o lançamento do Bitcoin em 2009, mineração de Bitcoinapenas exigia um PC simples commineradores individuais competindo entre si até ao final de 2010. No entanto, a mineração individual logo se tornou não confiável.

Entre 2010 e 2018, os mineiros começaram a criar alianças (Mineração 1.0) e combinaram seus esforços para encontrar mais blocos mais rapidamente e compartilhar recompensas de forma equitativa, dando origem às piscinas de mineração de criptomoedas. Com as piscinas de mineração, os mineiros individuais agruparam seus recursos para financiar os custos operacionais em troca de recompensas menores e mais frequentes.

À medida que o mercado amadureceu, surgiram pools de mineração profissionais entre 2019 e 2023, oferecendo pooling como um serviço (Mineração 2.0). As pools profissionais introduziram várias vantagens, incluindo aplicativos móveis e pagamentos rápidos, com os participantes escolhendo principalmente com base em taxas pagáveis.

À medida que as margens de lucro continuavam a reduzir, os operadores de pool, a partir de meados de 2023 e ao longo de 2024, procuraram novas formas de introduzir o conceito de trabalhar com taxas de hash para gerar rendimentos mais significativos.

Neste sistema emergente, os operadores de pool estão cada vez mais se tornando negociadores de taxa de hash, onde as taxas de hash são a nova mercadoria para obter maiores lucros e reduzir o risco de operações de mineração de outra forma arriscadas.

A perspectiva de negociar taxas de hash como commodities de mineração introduz a possibilidade de negociar futuros de taxa de hash, que seriam um novo produto financeiro que levaria a mineração de criptomoedas para um novo nível (Mining 3.0).

Além disso, no que diz respeito aos futuros de taxa de hash, um ajuste diário significa um fluxo de caixa regular para os mineradores, que agora podem financiar facilmente suas despesas operacionais, como investir em novos equipamentos de mineração, manutenção e custos de eletricidade, etc.

A Hash Away

Os derivados de taxa de hash trazem mais estabilidade para a indústria de mineração, permitindo que os mineradores gerenciem melhor o risco de taxa de hash e estabilizem seus fluxos de caixa. Além disso, estão criando um novo mercado para especuladores apostarem no sucesso da mineração de Bitcoin.

Aviso Legal:

1. Este artigo é reproduzido de [criptomoeda desvinculada]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [unchainedcrypto]. Se houver objeções a esta reimpressão, contacte o Gate Aprenderequipa e eles irão tratar disso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são unicamente as do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. A menos que seja mencionado, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.