No cruzamento entre criptomoedas e finanças tradicionais, uma nova proposta legislativa está a gerar discussão generalizada. Elaborada pelo grupo de defesa do Bitcoin, Satoshi Action Fund, a Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025visa integrar o Bitcoin como um ativo de reserva estratégica nos sistemas fiscais dos estados americanos. Esta iniciativa sem precedentes representa um passo audacioso para combater a inflação e fortalecer a resiliência financeira em meio a crescentes incertezas econômicas globais.

1. Bitcoin: O Novo "Ouro" para os Governos Estaduais?

Com o aumento da administração Trump, Aiying anteriormente fornecida uma análise aprofundada da Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA, que delineou planos para adquirir 200.000 Bitcoin anualmente, atingindo um total de 1 milhão dentro de cinco anos.Este conceito tornou-se mais próximo da realidade com a introdução da Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025, que busca capacitar os oficiais financeiros estaduais a incorporar o Bitcoin nas reservas fiscais para combater a desvalorização de ativos impulsionada pela inflação.

Aiying também refletiu sobre a história da América de grandes aquisições estratégicas, como a compra de Manhattan, a Compra da Louisiana e as aquisições do século XIX da Califórnia e do Alasca. Estes acordos, inicialmente considerados arriscados, acabaram por trazer trilhões de dólares em retornos para os EUA e reforçaram significativamente a sua posição económica e estratégica.

Uma lógica semelhante se aplica à potencial aquisição de Bitcoin hoje. Como um ativo estratégico voltado para o futuro, o Bitcoin compartilha características-chave com recursos historicamente críticos: escassez e potencial de valorização a longo prazo. No passado, os EUA expandiram seu território, base econômica e segurança estratégica por meio de aquisições de terras e recursos. Agora, o Bitcoin, como um ativo estratégico da era digital, compartilha características semelhantes com recursos tradicionais como ouro e petróleo. Ao adquirir o Bitcoin e incorporá-lo às reservas fiscais do estado, os Estados Unidos podem construir sobre seus sucessos históricos, estendendo sua dominação financeira para a nova era da economia digital.

Na primeira seção do Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025, os legisladores reconhecem explicitamente que a inflação tem erodido severamente o poder de compra das finanças estatais e fundos de pensão, minando o bem-estar econômico dos residentes. Embora os governos estaduais não possam controlar a política monetária federal ou as condições macroeconômicas, eles têm a responsabilidade de proteger sua saúde fiscal. O Bitcoin, como um ativo resistente à inflação, tornou-se, portanto, uma consideração importante.

Os dados mostram que a capitalização de mercado do Bitcoin disparou nos últimos 16 anos, agora ultrapassando 1 trilhão de dólares - um testemunho inegável de seu potencial como proteção contra a inflação.

2. Resiliência e Inovação: A Intenção por Trás da Nova Legislação

O projeto de lei proposto delineia planos para que os governos estaduais incorporem Bitcoin e outros ativos digitais em suas carteiras de investimento fiscal como forma de combater a inflação e navegar por incertezas econômicas. Os principais objetivos da legislação são:

• Proteger as finanças estatais da desvalorização de ativos induzida pela inflação.
• Políticas de investimento flexíveis: adapte-se rapidamente às mudanças do mercado e aumente os retornos.
• Alinhar as estratégias de investimento com o objetivo de fortalecer a estabilidade econômica e a resiliência financeira do estado.

A flexibilidade é um tema central do projeto de lei. Num contexto de economia global cada vez mais complexa e em rápida mudança, os modelos de investimento tradicionais muitas vezes mostram-se demasiado rígidos. A inclusão de Bitcoin e outros ativos digitais introduz uma maior diversificação, permitindo que os governos estaduais gerenciem melhor os riscos de mercado.

3. Custódia Segura: Salvaguarda de Ativos Digitais

O projeto de lei impõe requisitos rigorosos de segurança para a detenção e gestão de ativos digitais. Especificamente, a custódia do Bitcoin pode ser tratada de três maneiras: detenção direta pelos tesouros estaduais, por meio de guardiões qualificados ou por meio de produtos negociados em bolsa (ETPs).

Para garantir a segurança, o projeto de lei introduz uma "Solução de Custódia Segura", exigindo controle exclusivo do governo sobre chaves privadas armazenadas em ambientes criptografados. Medidas como centros de dados geograficamente dispersos e estruturas de governação multipartidárias visam garantir a segurança dos ativos, aliviando as preocupações do público sobre a segurança dos ativos digitais. As principais disposições da "Solução de Custódia Segura" incluem:

• Controlo exclusivo das chaves privadas: As chaves privadas devem permanecer sob o controle exclusivo de entidades governamentais e acessíveis apenas em ambientes encriptados de ponta a ponta.
• Centros de dados geograficamente dispersos: o hardware que armazena chaves privadas deve ser mantido em pelo menos dois centros de dados seguros geograficamente separados para mitigar riscos de falha de ponto único.
• Governança Multi-Partidária: Todas as transações devem ser autorizadas através de uma estrutura de governança multi-partidária, garantindo uma supervisão rigorosa e responsabilidade.
• Mecanismos de recuperação de desastres: os provedores de custódia devem implementar protocolos robustos de recuperação de desastres, garantindo que os governos estaduais mantenham acesso e controle sobre os ativos em caso de interrupções do serviço.
• Auditorias regulares de código: As soluções de custódia devem ser submetidas a auditorias regulares de código e testes de penetração por empresas externas, com quaisquer vulnerabilidades tratadas prontamente.

4. Imposto sobre o Bitcoin: Uma nova fonte de financiamento para serviços públicos?

A secção 5 do projeto de lei aborda a utilização do Bitcoin para pagamentos de impostos e taxas. Segundo a proposta, os pagamentos de impostos feitos em Bitcoin seriam depositados no fundo geral do estado, sendo o montante equivalente em dólares creditado na conta designada de ativos digitais. Esta disposição garante flexibilidade fiscal, ao mesmo tempo que aumenta significativamente a aceitação do Bitcoin ao nível do estado.

O processo para pagamentos de impostos baseados em Bitcoin é o seguinte:

1. Pagamento de impostos: Os contribuintes podem pagar impostos e taxas usando Bitcoin, que é primeiro depositado na conta do fundo geral do estado.
2. Conversão de Fundos: O fundo geral transfere um valor equivalente em dólares para a conta de ativo digital designada, garantindo equilíbrio financeiro.
3. Gestão Transparente: A tecnologia blockchain garante que os fluxos de pagamento do Bitcoin sejam transparentes, reduzindo os riscos de corrupção e uso indevido.

Além disso, o projeto de lei permite que os fundos de pensão estaduais invistam em produtos negociados em bolsa de ativos digitais registrados, diversificando ainda mais as oportunidades de investimento. Essas medidas sugerem que o Bitcoin poderia evoluir além de uma proteção contra a inflação para se tornar uma fonte vital de financiamento para serviços públicos, integrando-se gradualmente à vida cotidiana.

5. Por trás da legislação: Uma experiência em inovação financeira

O Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025é, sem dúvida, uma iniciativa inovadora e um reflexo do impulso para modernizar os sistemas financeiros. Com a recente aprovação na Pensilvânia da Lei dos "Direitos do Bitcoin", a introdução desta proposta de reserva estratégica parece lógica e importante. Como um defensor fervoroso do Bitcoin, o Fundo de Ação Satoshi visa expandir a aplicação do Bitcoin por meio de legislação, oferecendo aos formuladores de políticas uma perspectiva centrada na blockchain e ajudando-os a aproveitar as oportunidades na era digital.

Para lidar com os riscos associados à alta volatilidade do Bitcoin, o projeto inclui várias medidas de controle de risco:

• Teto de investimento: os tesouros estaduais estão limitados a alocar no máximo 10% dos ativos do fundo relevante em Bitcoin, evitando uma dependência excessiva de um único ativo.
• Empréstimo de Ativos: Os tesouros estaduais podem emprestar Bitcoin para gerar rendimentos adicionais, desde que tais ações estejam de acordo com as diretrizes estabelecidas pelos oficiais fiscais e evitem aumentar o risco financeiro.
• Estratégias de Investimento Diversificadas: Os Estados são incentivados a continuar investindo em ativos financeiros tradicionais juntamente com o Bitcoin para manter a estabilidade geral da carteira.

Se esta proposta ambiciosa ganha aceitação generalizada e implementação dependerá de discussões e avaliações por parte dos governos estaduais e do público. No entanto, a abordagem é indiscutivelmente provocadora de reflexão. Em essência, o Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin de 2025representa uma visão audaciosa de integrar o Bitcoin nos sistemas fiscais estatais, aumentando a resiliência e flexibilidade dos fundos públicos. Por trás desta legislação encontra-se tanto uma urgente busca por modernização financeira quanto uma abordagem cautelosa para gerir riscos emergentes. Será que este experimento será bem-sucedido e abrirá caminho para um novo paradigma nos investimentos governamentais e na inovação financeira? Só o tempo dirá. A Aiying FundInsight continua comprometida em apoiar tanto as instituições financeiras Web3 como as tradicionais, garantindo que elas naveguem nesta onda de transformação sem precedentes com confiança e estabilidade.

Leia o rascunho completo aqui:Fundo de Ação Satoshi - Lei de Reserva Estratégica

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