TL:DR: As blockchains movem capital à velocidade dos dados. Eles também são capazes de fracionalizar e escalar a interação económica entre participantes online de uma forma que as empresas tradicionais de fintech não conseguem. Não entendemos totalmente os efeitos deste fenómeno nas interações humanas.

O comportamento humano muda quando a formação de capital e a especulação encontram os mercados de atenção. Polymarket e PumpFun são antecessores do futuro das redes sociais. A próxima grande exchange será uma rede social. A próxima grande rede social poderia ser uma exchange.

Olá!

Este gráfico de Ben Evans é um dos meus favoritos de todos os tempos. Ele captura o que aconteceu com a receita de jornais por volta de 1995, quando a “autoestrada da informação” surgiu. Fonte: Link

Quero que considere o gráfico acima de Ben Evans. Publicado em 2019, destaca a receita obtida pelos jornais até 2019. Os jornais foram historicamente uma instituição humana que fazia parte das nossas rotinas matinais. Substituímo-los por rolagens intermináveis e uma dose de memes. Na era dos cliques, a relevância de uma história não importa. O que importa é quanto emoção ela poderia incitar. É por isso que Elon Musk adquiriu X em vez de ir para o Washington Post como o seu colega bilionário Jeff Bezos fez.

Os media no século XXI tornaram-se uma questão de cliques. Criámos um mundo paralelo onde a atenção é transformada em mercadoria, quantificada e vendida como pastéis numa padaria. Exceto que, neste caso, o que é moldado não é a farinha. É omente humana.E há um custo associado a isso, como na maioria dos mercados. O gráfico de Ben Evans simplesmente mostra um número diminuindo.Filterworld por Kyle Chaykamostra as consequências disso na cultura e na sociedade.

À medida que a web evoluiu, a nossa percepção do que conta como “boas histórias” mudou. Já não estamos a otimizar a relevância de uma informação, mas sim até onde ela pode chegar em termos de viralidade. Ou ainda pior, quanto emoção ela pode incitar. Assim, o jornal local que antes destacava um evento de caridade da vizinhança, ou a correspondente estrangeira que se colocava em perigo para destacar lutas que podem não ser vistas, já não tem relevância.

Preferimos muito mais que nossos feeds sejam preenchidos com gatos, cães e um toque de destaques políticos cortados exatamente em 30 segundos.

As redes sociais atuais funcionam da maneira como funcionam porque são essencialmente trocas. Em algum momento no início dos anos 2010, pessoas que teriam sido quantos em Wall Street decidiram pular os mercados - graças à crise de 2008 - e se juntaram a redes sociais emergentes como o Facebook em vez disso. Esse grupo de talentos então fatiou, cortou e vendeu a atenção humana parao licitante mais alto. No processo, as redes sociais tornaram-se exchanges, exceto que essas exchanges detêm grande parte do valor.

Nem o lado da oferta (criadores) nem o lado da procura (utilizadores) capturam qualquer valor para si mesmos. Certamente, o Twitter está a tentar distribuir dólares de publicidade para os seus principais criadores e esse é um modelo que pode funcionar. Mas, no processo, está a desfazer democracias e a tornar os jantares de fim de semana insuportáveis. Existe uma alternativa?

Gostaríamos de pensar que sim.Qiao LiangO Degencast colaborou connosco nesta história. Ele tem estado a construir primitivas sociais Web3 há mais de um ano e fez algumas observações que nos fizeram pensar. Aqui está o cerne do argumento: as blockchains são instrumentos para a transferência de valor.

À medida que se expandem, o dinheiro mover-se-á à velocidade e frequência de todos os outros dados. Num mundo assim, as redes sociais podem alterar os seus modelos de negócio? Vamos explorar.

Redes Incentivadas

Durante o fim de semana, vários tokens relacionados com IA foram lançados. Pense neles como LLMs que estão conectados à API do Twitter. O maior deles ($GOAT) negocia com um valor de mercado de $400 milhões em um momento em que a maioria dos fundadores de startups luta para justificar por que seu trabalho vale $10 milhões. O que faz o capital fluir assim? E por que as pessoas investem dezenas de milhares de dólares em tais ativos?

Uma explicação simples é que os mercados de memes são uma instância de mercados acelerando a teoria do maior tolo. As pessoas compram na esperança de vender para outra pessoa, com uma avaliação mais alta. Possuir 1 token não o torna menos um membro da comunidade GOAT do que possuir 10.000. Mas as pessoas aumentam o tamanho porque tais narrativas têm o poder de encontrar sua própria distribuição e, assim, atenção. Considere que Matt Levine, um dos meus escritores favoritos, escreveu sobre tanto WIF quanto GOAT em sua boletim informativona Bloomberg. Uma start-up em fase inicial teria dificuldade em obter a mesma atenção da mídia.

Ativos de memes, sejam eles criam redes de humanos incentivados a dar atenção e capital. Eles são muito semelhantes às redes sociais, pois são reuniões de humanos na internet. Mas seus incentivos não são comentários maliciosos ou comentários significativos. Em vez disso, os incentivos estão na formação de capital e especulação. A multidão se beneficia desde que tenha um influxo significativamente grande de novos usuários. Levado ao extremo, um ativo de meme - sem efeitos lindy como o Doge, pode soar mais próximo de um esquema de Ponzi do que de um jogo social.

Grande parte da internet funciona num espectro de atenção-financeirização. Quando interage com o Twitter, está do lado da atenção. Os utilizadores que veem vídeos no TikTok sacrificam a atenção em troca de estímulos de dopamina. A cripto como economia permite o outro extremo do espectro. Quando os utilizadores se reuniram em torno da Gamestop no Reddit, os seus incentivos eram financeiros. Levado ao extremo, temos a PumpFun, uma plataforma de meme coin onde os utilizadores vêm pela token e ficam pelas interações sociais que existem por baixo de cada token. Fundamentalmente, ambos são mecanismos para atrair e reter utilizadores. Ou lhes dá algo que incita a dopamina, ou lhes dá capital.

Isto é o que eu estava a tentar destacar no meu artigo no ano passado sobre comovolatilidade pode impulsionar a adoção do produto.

Na época, não compreendi totalmente a extensão em que o capital pode reunir novas redes sociais. Farcaster e seu ativo de meme preferido, Degen, foram lançados nos meses seguintes. Durante os primeiros dias do Farcaster, a integração de usuários era pessoal. Dan Romero costumava agendar chamadas com potenciais usuários e dar-lhes convites. Esse subconjunto inicial de usuários principais, na sua maioria fundadores e construtores dentro do mundo das criptomoedas, tornou-se o gráfico social que impulsionou o uso inicial do Farcaster. E então Degen apareceu.

Degen tinha um sistema de gorjetas que permitia aos membros da comunidade dar gorjetas a iniciativas ou usuários que adicionavam valor ao ecossistema. Até o momento da escrita, quase 10 milhões de transações foram realizadas na Degen. Existem cerca de 784.000 carteiras que possuem o ativo. A Degen separou a rede social (Farcaster) dos incentivos financeiros de estar nela. De repente, um criador que deu um valor significativo à rede poderia se encontrar com vastas somas de dinheiro sendo dadas como gorjetas a ele.

Nos meses seguintes, várias comunidades Farcaster lançaram os seus próprios tokens. Muitos deles perderam valor, mas mostraram um aspecto interessante de como o espectro de atenção da financeirização pode ficar turvo. Se o Reddit fosse lançado em 2024, provavelmente funcionaria com um único token base (digamos RDIT) e milhões de subtokens que são emitidos para moderadores de comunidades individuais. O valor desses tokens poderia ser impulsionado pela quantidade de membros que se juntam a essas subcomunidades e participam de envolvimento significativo.

Mas esse nunca foi o caso do Farcaster. Como usuário, parei de fazer login no produto porque, em algum momento, a qualidade do conteúdo diminuiu um pouco. E havia apenas tanto tempo para ser dividido entre o Twitter e o Farcaster.

Um dos projetos que adota esse modelo de gorjeta é Bonsai. Originalmente um token meme, o produto permite dar gorjetas a artistas em redes sociais em um formato interligado. Lançado inicialmente na Lens, a rede integra-se com carteiras sociais comoOrbs Clubpara permitir que os usuários coletem, recompensem e dêem gorjetas aos ativos em zkSync e base. Na prática, eles estão tornando os mercados de atenção componíveis, permitindo que os usuários mantenham e deem gorjetas em várias redes. Você pode praticamente estar em um chat em grupo e dar gorjetas uns aos outros ou comprar adesivos de reação usando o ativo base.

Vimos uma variação inicial desse modelo que incentiva a atenção comT2 World.Os tokens dos usuários estão ligados à comunidade de acordo com seu envolvimento com um conteúdo. Mas por que isso é importante? A história dos protocolos dentro da Web3 oferece algumas pistas. Os primeiros desenvolvedores no Ethereum puderam continuar contribuindo e construindo o ecossistema porque tinham exposição ao ETH, o ativo. A nova riqueza criou uma nova geração de empreendedores. O mesmo nunca aconteceu para os contribuidores da comunidade que entraram na cadeia nos últimos dois anos.

Vimos breves vislumbres do que um mundo assim poderia parecer com o boom das NFTs (royalties para criadores) e o Farcaster (dicas de Degen), mas eles não se sustentaram.

A razão é dupla. Para que essas comunidades sejam sustentáveis, é necessário haver continuidade e relevância. Os Bored Apes, por si só, eram uma subcultura interessante. Mas a qualidade de seus jogos ou distribuição da PI lutavam para encontrar qualquer relevância significativa. A beleza das plataformas algorítmicas atuais é que elas podem se adaptar constantemente ao novo e manter os usuários engajados.

Os mercados de memes se tornaram cada vez mais eventos especulativos centrados na última tendência. São jogos temporários jogados em busca de lucro.

Os comparáveis mais próximos que temos para este fenômeno hoje são os mercados de previsão e tokens de meme. PumpFun tende a ser uma ótima fonte de nomes de estimação, já que as pessoas costumam lançar tokens associados a eles. Da mesma forma, a Polymarket está se tornando um hub para acompanhar o que um mercado acredita que seria o resultado de um evento. Na verdade, se você for a mercados individuais comoeste é para Eleições Presidenciaisnos EUA - você poderá ver como as opiniões de um usuário estão ligadas à sua participação no resultado. Isso ajuda a entender os motivos por trás de uma posição.

Polymarket e PumpFun são ambos responsáveis por bilhões de dólares que passaram por eles. Na semana passada, Polymarket ficou em primeiro lugar na loja de aplicativos por um breve período. Já passamos da fase de 'cruzando o abismo'. Possivelmente estamos na parte em que os consumidores se perguntam 'Onde estão os aplicativos em que posso passar tempo?'. Para construir esses aplicativos, precisaremos criar redes sociais suficientemente financeirizadas. Em nossa opinião, elas terão alguns princípios fundamentais.

Suficiente Financeirização

One cannot have all they desire, even when it comes to designing social networks. Varun Sreenivasan argued in a famous piece titled “Suficiente Descentralização das Redes Sociais“ que esperar que cada usuário execute seus próprios servidores seria um mecanismo falho para dimensionar uma rede social. Em seguida, ele prossegue para apresentar um resumo de quais compensações podem ser feitas de forma que um sistema seja suficientemente descentralizado sem incomodar as preferências do usuário.

O que tem faltado na internet são transferências de valor de baixo custo, rápidas e micro, que são bidirecionais. Quando você vê um anúncio no Instagram, isso é uma transferência de valor que acontece em uma única direção. Você troca sua atenção por conteúdo. Mas esse formato da web aconteceu quando o Stripe estava em sua infância, se considerarmos as redes sociais como o nascimento da economia da atenção. Os bancos mal estavam online se considerarmos o Craigslist como o ponto de partida de tudo. As ferramentas que temos desde então evoluíram.

Os Quadros de Teletransporte e os Piscar de Solana são instâncias do que acontece quando o valor bidirecional pode ser transferido on-chain. Um utilizador pode 'criar' um NFT diretamente a partir do seu feed de Farcaster. O utilizador, por sua vez, poderia ser mapeado on-chain e ser recompensado no futuro sob a forma de airdrops. Considere-nos, por exemplo. Como publicação, uma das coisas que mais me preocupa é que não temos um gráfico on-chain de utilizadores que consomem o nosso conteúdo. Num mundo impulsionado pelo Farcaster, cada um dos nossos artigos poderia provavelmente ser um incorporado de e-mail. Um utilizador poderia 'colecionar' cada boletim informativo e receber um NFT após ler o artigo.

Porque é que isto importa? Há duas maneiras de olhar para isto.

1. Uma é a abordagem de cima para baixo. Sempre que uma marca deseja interagir com a nossa audiência, podemos simplesmente pedir-lhes para incentivar a nossa subseção de audiência on-chain em vez disso. Nesse modelo, estou dividindo nossos incentivos com nossa audiência engajada.
2. O outro modelo é o do crescimento impulsionado pela comunidade. Nesse modelo, como publicação, nos tornamos obsoletos ao longo do tempo e permitimos que a comunidade se conduza. Simplesmente nos tornamos o centro onde essas mentes se reúnem, discutem e colaboram.

No segundo modelo, a dependência de uma comunidade em criadores independentes é em grande parte diminuída. Plataformas como FriendTech enfrentaram dificuldades em parte porque os resultados financeiros dependiam muito do criador que havia criado a alça. Se o criador se tornasse desonesto ou decidisse simplesmente não se importar mais, a comunidade ficaria a ver navios. Ironicamente, no caso da FriendTech, o criador da própria plataforma decidiu que não se importava mais e abandonou-a. Nessas situações, as ferramentas para comunidades mais fortes e resilientes começam a ser importantes.

Uma razão diferente pela qual criadores independentes não devem se tornar ações é que eles são, em última análise, humanos. Vincular seu valor a uma ação e negociá-la parece antiético, pois estabelece um precedente para níveis de pressão que um criador idealmente não gostaria de enfrentar. Será que Van Gogh teria sido uma grande ação enquanto passava por seus episódios depressivos? Gostaríamos de apostar em Nikola Tesla durante suas fases maníacas? O valor econômico de um indivíduo idealmente nunca deve ser quantificado e negociado porque o preço em qualquer ponto no tempo é reflexo do que uma pessoa é naquele momento. Os seres humanos são pacotes de potencial que explodem ao longo do tempo. Adicionar elementos de especulação não ajuda verdadeiramente o processo criativo.

Nesse sentido, as comunidades estão mais próximas dos estados-nação, enquanto os indivíduos são como cidadãos. Uma comunidade forte pode ser resiliente às pressões do mercado, mesmo quando seus membros isolados lutam para lidar com o que é necessário para sobreviver. Talvez seja por isso que grande parte da evolução da civilização tenha dependido das tribos. De qualquer forma, estou me desviando do assunto.

Se as comunidades são de facto a melhor forma de formular capital e negociá-lo, então quais são os primitivos que apontam para ser possível hoje? A maioria das comunidades que surgem como redes sociais serão aquelas específicas de nicho que usam uma métrica quantificável para definir classificação e comunidade. Estas serão aplicações de consumidor com muito pouca semelhança com a especulação extrema que vemos no Pump. O melhor exemplo de tal produto é Recibos.

Utilizadores a exibirem os seus treinos no Twitter

Os recibos reúnem dados de rastreadores de fitness como Apple Watch ou Garmin para emitir pontos. Os usuários rotineiramente flexionam "recibos" de seu treino no Twitter para influência e comunidade. Se um usuário conectar sua conta Farcaster, ele também poderá ser classificado para o que é chamado de "minutos de intensidade". Estes são minutos de freqüências cardíacas elevadas que ocorrem quando um usuário está em um treino. Os "recibos" em si são emitidos on-chain e, curiosamente, existem cerca de 2100 recibos "à venda" no OpenSea. Por que isso é importante?

O Muzify classifica os utilizadores com base no tempo de audição para artistas individuais.

O que eles criaram é um gráfico on-chain de entusiastas de esportes. Já vimos uma variação disso com Música em uma de nossas empresas do portfólio também. O Muzify permite que os usuários conectem suas contas do Spotify e recebam uma classificação relativa de com que frequência eles transmitem a música de um artista. Perto de um milhão de usuários interagiram com o produto nos últimos meses. À medida que mais usuários se juntam ao produto, o Muzify seria capaz de pegar esse gráfico de entusiastas de música “verificados” e oferecer-lhes ingressos gratuitos para concertos ou passes de acesso antecipado a artistas independentes que muitas vezes têm poucos ou nenhum dado sobre quem é sua base de público mais comprometida.

Nameet, o fundador da Muzify, compartilhou duas observações interessantes comigo. Em primeiro lugar, que Kanye West é o artista mais ouvido em sua base de usuários. Nenhuma surpresa, eu acho. E em segundo lugar, que o verdadeiro “clout” para os usuários é encontrar artistas obscuros, relativamente desconhecidos. Os usuários rotineiramente querem “mostrar” seu conhecimento de artistas menos conhecidos para exibir bom gosto.

Um dos nossos leitores, Jaimin,tem estado a construir um produto semelhante. Ajuda os utilizadores a "fazer check-in" em sites de nicho usando uma extensão do navegador. Assim, se for um dos primeiros a aceder a um site que venha a explodir e a tornar-se enorme (como o Google em 1998), terá uma credencial on-chain com registo de data e hora na sua carteira para o provar. Qual é a utilidade deste check-in? Neste momento, não há nada. Simplesmente significa a capacidade de um utilizador de estar na vanguarda das tendências e descobrir novos sites antes de se tornarem populares.

Para que essas redes sociais de nicho evoluam, elas precisarão de uma massa crítica de usuários. Tanto o Receipts quanto o Muzify atualmente curam a experiência do usuário para construir essa massa crítica de usuários. Com o tempo, a plataforma evolui apenas quando a interação entre usuários aumenta dentro de suas plataformas. E é assim que eles se tornam uma rede social.

Mas como maximizar os resultados financeiros aqui? Qual é o modelo de negócio? É simplesmente agrupar os utilizadores e oferecê-los ao licitante mais alto, como já acontece? Provavelmente não. Para que tais negócios cresçam, é necessário que haja três elementos centrais.

1. Em primeiro lugar, emissão de ativos. Um utilizador que contribui para uma rede social Web3 deve poder ter um ativo pela sua contribuição. Os recibos e a Muzify usam NFTs para isso hoje. No futuro, poderiam ser pontos que são resgatáveis por tokens.
2. Em segundo lugar, contexto e negociação. Um único ativo, emitido sem nada a ver com ele, torna-se irrelevante ao longo do tempo. O Polymarket funciona porque tem vários tokens com preços variados ligados à forma como a atenção flui para tópicos específicos. O mesmo poderia ser dito do PumpFun.
3. Terceiro, coordenação. Dos 2,5 milhões de tokens lançados no Pump, menos de cinco têm uma capitalização de mercado superior a $100 milhões hoje. A razão é que a maioria desses tokens é lançada para jogar um jogo de volatilidade. Sempre que esses ativos estão vinculados a uma comunidade real que requer coordenação on-chain (por meio de um DAO), veremos mais valor nos tokens e na plataforma que o facilita.

Um modelo mental a ser usado é que as redes blockchain são a parte dinâmica de uma rede social. Eventos que ocorrem na cadeia, como o preço de um ativo em movimento ou um usuário movendo grandes quantidades de ativos, podem se tornar a base de uma rede social. É o que aconteceria se o Venmo fosse uma rede social. Exceto que, neste caso, o fluxo de transações que você testemunha é global e muito mais interessante. Uma de nossas empresas do portfólio (0xPPL) tem vindo a construir em cima desta tese.

O 0xPPL ajuda os usuários a encontrar o link entre carteiras e permite experiências de negociação social baseadas nas informações que surgem a partir disso. Imagem delesNome de usuário do Twitter.

Os trilhos de blockchain podem permitir a financeirização dos gráficos sociais existentes também. O Telegram tem quase 800 milhões de usuários ativos mensais e agora eles estão sendo monetizados através da rede TON. De acordo com o TONStat, existem quase 23 milhões de carteiras na rede. Por que isso importa? A densidade extremamente alta de usuários de varejo da TON é um poderoso canal de distribuição para aplicativos emergentes encontrarem um ponto de apoio.

A existência de vários grupos de chat em que os usuários já estão conectados ajuda a tornar as interações financeiras sociais uma possibilidade na rede. De fato, a adoção do TON pelo Telegram é talvez o melhor exemplo de onde vimos ocorrer uma 'financeirização suficiente'.

A própria aplicação (Telegram) permanece centralizada. A rede (TON) é um meio de transferência de valor global. A partir de maio de 2024, o Telegram também estava experimentando compartilhar divisões de receita de anúncios e vendas de pacotes de adesivos do Telegram com gatecriadores no produto.Nesse caso, os elementos de criptomoeda não são usados ​​para acesso aberto ou propriedade do usuário, mas sim para monetização.

Como Será o Futuro

Uma das coisas que se torna aparente quando se estuda a natureza das redes sociais é que os incumbentes não são interrompidos por uma alternativa melhor. Em vez disso, são tomados por um produto muito diferente que serve à mesma função. TikTok não foi um Instagram melhor, Instagram não foi um Twitter melhor, Twitter não foi um AOL chat melhor. Pedimos desculpa por assassinar a gramática nessa frase, mas você entende a essência. O futuro das redes sociais da Web3 não se parecerá com um Twitter melhor. Em vez disso, parecerá mais próximo das características que a indústria faz bem hoje. Aquelas de especulação, classificação verificável (influência) e propriedade.

Visto por essa perspectiva, a nossa compreensão é que a próxima grande rede social estará mais próxima de uma bolsa. Hoje, quando a Binance lista um ativo, ele é rapidamente adotado por dezenas de milhões de usuários. A próxima grande rede social poderia muito bem ser aquela que destaca os ativos com os quais os usuários se reúnem e negociam. Moonshot e Pumpfun são dois exemplos disso acontecendo. Mas estruturalmente, eles não resolvem o antigo problema de corrigir a mídia ou os sistemas de incentivo que assolam as redes sociais nativas do Web2 hoje.

Memes nativos do Web3 (como o Goat) propagam-se nas redes sociais convencionais como o Twitter. Sempre que essas contas gerenciadas pelo LLM tweetam conteúdo, os usuários rapidamente retweetam e criam uma distribuição para a história associada a ele, pois têm um incentivo financeiro. Ainda não sabemos como seria o comportamento se fizéssemos o mesmo com conteúdo criado pela comunidade. Os usuários distribuiriam histórias melhor? Um jornal local poderia se sustentar se fosse de propriedade da comunidade? Ainda não sabemos. Mas isso é o que está evidente.

Em vez de cada um ter os seus 'quinze minutos de fama', os ativos temporariamente se reunirão a US$ 100 milhões em valor totalmente diluído (FDVs) devido à quantidade de atenção que flui para eles. Estude a natureza dos ativos de meme como Moo Deng e você pode ver isso ao vivo hoje. Mas como ir além da especulação?

A história da web tem sido uma de agrupamento e desagrupamento.Produtos de nicho como Receipts e Muzify são aplicações independentes em que os usuários não interagem entre si atualmente. Mas isso pode mudar à medida que os usuários percebem que os ativos (NFTs ou tokens) são interoperáveis ​​em toda a rede (Base). Quando isso acontecer, veremos interfaces que combinam primitivas on-chain com feeds. Eles capacitarão os usuários a discutir, possuir e coordenar sobre tópicos relevantes para eles. Os produtos que conseguirem fazer isso bem serão os mais bem posicionados para serem a próxima grande rede social. As redes sociais Web2 comoditizaram nossa atenção e a venderam para anunciantes.

Redes sociais habilitadas pela blockchain têm o potencial de devolver agência aos usuários por meio de um mecanismo mais nuanceado: a capacidade de capturar, negociar e beneficiar do valor que criam.

Como seria isso? Joseph Eagan da Anagram compartilhou uma interessante analogia comigo uma vez. A revolta da Gamestop no Reddit de 2021 oferece algumas pistas. Os usuários se reuniram para caçar posições curtas mantidas por um fundo de hedge contra a Gamestop naquele ano. O conteúdo para a negociação foi postado no Reddit. As negociações foram executadas em plataformas como Robinhood. Se a nossa suposição é que uma quantidade crescente dos ativos do mundo será tokenizada e na cadeia - uma rede social nativa da Web3 teria ajudado os usuários

(i) Executar a negociação
(ii) Dividir partes dos lucros com a plataforma e
(iii) Recompensar o originador da negociação juntamente com os moderadores da comunidade.

Mas isso não aconteceu. Em vez disso, grande parte do valor (e risco) desse comércio foi capturado por plataformas como a Robinhood que executaram a transação.

As redes sociais Web3 podem trazer de volta os jornais? Muito possivelmente, não. Acho que já passamos dessa fase dos meios de comunicação. Talvez estejamos evoluindo para uma fase da web em que os membros da comunidade possuam, curem e monetizem conteúdos por conta própria, com menos dependência de anunciantes para ajudar na monetização de conteúdos. O Substack é uma prévia do futuro da web. Eles são (ironicamente) construídos sobre trilhos de tecnologia financeira, o que restringe sua capacidade de capacitar criadores a dar propriedade às audiências.

Se os mercados (como o Polymarket) são as máquinas definitivas de busca da verdade, então combinar incentivos financeiros com comunidades é talvez um modelo melhor de monetização do que as economias de atenção pura que existem hoje. As moedas meme são um precursor do que a web poderia parecer. Estamos testando primitivos que podem impulsionar o futuro. Rima com mania e é ocasionalmente quase cômico.

Mas talvez, dê um zoom para fora um pouco, e você notará que as primitivas que precisamos para construir o futuro existem aqui e agora.

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