O ano de 2024 foi um marco para o espaço cripto: os preços das criptomoedas dispararam para máximos históricos, o lançamento de ETFs de Bitcoin spot se tornou a estreia de ETF mais bem-sucedida da história e políticos favoráveis às criptos alcançaram grandes vitórias em Washington. Mas um futuro ainda mais brilhante está por vir: 2025 está prestes a inaugurar a era dourada das criptomoedas. Aqui estão 10 previsões para o próximo ano.

Bitcoin, Ethereum e Solana atingirão máximos históricos

Os três principais ativos no espaço cripto—Bitcoin, Ethereum e Solana—superaram todas as principais classes de ativos em 2024, com ganhos de 141,72%, 75,77% e 127,71%, respectivamente. Enquanto isso, o S&P 500 retornou 28,07%, o ouro 27,65% e os títulos 3,40%. Esperamos que esse momentum se estenda para 2025, com o Bitcoin, Ethereum e Solana atingindo novas máximas históricas. Aqui estão os nossos preços-alvo projetados para cada um:

Bitcoin - $200,000

Os fluxos de entrada recorde nos ETFs de Bitcoin impulsionaram o Bitcoin a novas alturas em 2024. Não esperamos que essa tendência diminua tão cedo (ver abaixo). Combine essa demanda com a redução do fornecimento a partir do halving de abril de 2024 e novas compras de corporações e governos... bem, já vimos isso acontecer antes. (Nota: Se o governo dos EUA implementar uma reserva estratégica proposta de 1 milhão de Bitcoin, $200,000 poderia se transformar em $500,000 ou mais.)

Ethereum - $7,000

Apesar do aumento de 75,77% do Ethereum em 2024, o segundo maior ativo de criptomoeda perdeu o favor de muitos investidores, que ou mudaram o foco para o Bitcoin ou se voltaram para blockchains concorrentes de crescimento rápido. No entanto, como Warren Buffett disse famosamente, "Tenha medo quando os outros estão gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo." Antecipamos uma mudança de narrativa para o Ethereum em 2025, à medida que a atividade nas blockchains de Camada 2 como Base e Starknet se acelera, juntamente com entradas de vários bilhões de dólares nos ETFs de Ethereum spot. Outro catalisador poderia ser um aumento nos stablecoins baseados em Ethereum e projetos de tokenização.

Solana - $750

A 'fénix da criptomoeda' ressurgiu das cinzas da queda do mercado em 2022. Impulsionada pela mania da moeda Meme, ela alcançou novas alturas em 2024, fazendo com que a saga da GameStop parecesse relativamente tranquila. Acreditamos que o momentum da Solana está apenas começando a se construir. Em 2025, um grande catalisador será a migração de projetos 'sérios' para sua rede, complementando sua dominância em moedas Meme. Exemplos iniciais, como o salto feito pela Render, sugerem que essa tendência se acelerará no próximo ano.

Catalisadores e Potenciais Obstáculos para o Mercado de Criptomoedas

Bitcoin ETFs atrairão mais entradas

Quando os ETFs de Bitcoin dos EUA foram lançados em janeiro de 2024, especialistas em ETFs previram ingressos no primeiro ano entre $5 bilhões e $15 bilhões. Esses ETFs ultrapassaram o limite superior nos primeiros seis meses. Desde o lançamento, eles registraram $33.6 bilhões em ingressos, estabelecendo um novo referencial. Esperamos que os ingressos de 2025 superem essa figura. Aqui está o motivo:

O primeiro ano costuma ser o mais lento

A melhor comparação histórica para os ETFs de Bitcoin é o lançamento dos ETFs de ouro em 2004. Naquele ano, os ETFs de ouro estrearam com entradas de 2,6 bilhões de dólares, causando grande entusiasmo. Mas considere os anos subsequentes: 5,5 bilhões de dólares no segundo ano, 7,6 bilhões de dólares no terceiro ano, 8,7 bilhões de dólares no quarto ano, 16,8 bilhões de dólares no quinto ano e 28,9 bilhões de dólares no sexto ano (ajustados pela inflação). A principal conclusão: as entradas no segundo ano costumam superar as do primeiro, como foi o caso do ouro. Uma queda no ímpeto seria incomum.

Principais empresas de corretagem irão aderir

Quando se trata de ETFs de Bitcoin, gigantes globais como Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America e Wells Fargo ainda não mobilizaram suas equipes de gestão de patrimônio. Como resultado, esses produtos permanecem em grande parte inacessíveis para muitos investidores. Acreditamos que isso mudará em 2025, à medida que essas empresas, que gerenciam trilhões de dólares em ativos, começarem a direcionar fluxos para ETFs de Bitcoin.

Investidores estão a aumentar a escala

Nos sete anos da Bitwise a ajudar os profissionais financeiros a acederem a criptomoedas, observámos um padrão claro: a maioria dos investidores começa com pequenas alocações e aumenta-as gradualmente. Prevemos que a maioria dos investidores que compraram ETFs de Bitcoin em 2024 irá reforçar a aposta em 2025.

Coinbase Will Become the Largest Trading Brokerage

Em 2023, os investidores poderiam comprar ações da Coinbase por $35. Hoje, ela é negociada a $344, um aumento de quase 10 vezes. Acreditamos que ela possa subir ainda mais. Nossa previsão: até 2025, as ações da Coinbase serão negociadas acima de $700 por ação, mais do que dobrando seu valor atual. Isso faria da Coinbase a corretora de negociação mais valiosa do mundo, ultrapassando a Charles Schwab. Por quê? A Coinbase é mais do que apenas uma corretora. Três fatores principais a ajudarão a alcançar esse marco:

Stablecoin

Graças à parceria com a emissora de USDC Circle, o negócio de stablecoins da Coinbase está em alta. Até agora, a receita de stablecoins aumentou em US$162 milhões (um aumento de 31%). Se a nossa avaliação da trajetória de crescimento das stablecoins estiver correta, é provável que essa tendência continue.

Base

No ano passado, a Coinbase lançou o Base, uma nova rede Layer 2 baseada em EVM. Hoje, ocupa o segundo lugar tanto em volume de transações como em TVL. Com o crescimento vem a receita - receita substancial. O Base agora gera dezenas de milhões de dólares em receita a cada trimestre. À medida que mais desenvolvedores, usuários e fundos fluem para o ecossistema, esperamos que a receita continue subindo.

Serviços de Stake e Custódia

No terceiro trimestre, essas duas linhas de negócios geraram $589 milhões em receita, um aumento de $304 milhões em relação ao ano anterior (um crescimento de 106%). Ambas as linhas são impulsionadas pelos saldos de ativos e pelos fluxos de novos ativos líquidos. Antecipamos um crescimento significativo em ambas as áreas em 2025, elevando a receita anual desses segmentos acima de $1 bilhão.

2025 Será o 'Ano das Ofertas Públicas Iniciais de Criptomoedas'

Os últimos anos têm sido tranquilos para ofertas públicas iniciais (IPOs) de criptomoedas. No entanto, prevemos uma onda de IPOs de unicórnios cripto inundando o mercado em 2025. \
Porquê agora? O panorama das empresas de criptomoedas cotadas em bolsa mudou em comparação com os anos anteriores. Preços crescentes das criptomoedas, aumento da procura dos investidores, adoção institucional em alta, aceitação generalizada da tecnologia blockchain, condições macroeconómicas favoráveis e—talvez o mais importante—um clima político favorável criam a fórmula perfeita para que grandes players da indústria se tornem públicos. Aqui estão cinco empresas que provavelmente irão estrear-se em 2025:

Círculo

USDC, uma das maiores stablecoins, tem visto o seu emissor a preparar-se ativamente para um IPO há algum tempo. A posição dominante da Circle no mercado das stablecoins e a sua expansão para novos serviços financeiros poderiam impulsionar a sua decisão de se tornar pública.

FIGURA

Conhecida por alavancar a tecnologia blockchain para oferecer serviços como hipotecas, empréstimos pessoais e tokenização de ativos, a Figure tem supostamente explorado possibilidades de IPO desde 2023. Com a crescente fascinação de Wall Street pela tokenização, agora pode ser o momento certo.

Kraken

Como uma das maiores bolsas de criptomoedas nos EUA, a Kraken tem considerado uma IPO desde pelo menos 2021. Embora as condições de mercado tenham atrasado esses planos, 2025 pode vê-los trazidos de volta para a vanguarda.

Anchorage Digital

Anchorage fornece serviços de infraestrutura para ativos digitais com uma base diversificada de clientes, incluindo consultores de investimento, gestores de ativos e empresas de capital de risco. O seu estatuto como um banco federalmente charted e a sua gama abrangente de serviços de criptomoeda tornam-no um forte candidato a abrir o capital.

Chainalysis

Um líder em conformidade blockchain e serviços de inteligência, a Chainalysis é um concorrente de destaque para entrar no mercado de IPO em 2025. Seus produtos únicos e trajetória de crescimento, juntamente com a crescente importância da conformidade na indústria de criptomoedas, tornam-no um provável participante.

Agentes de IA Impulsionarão o Próximo Boom dos Memes

Ao entrarmos em 2025, parece que estamos à beira de uma febre de memes ainda maior do que em 2024. Um exemplo recente é a interação entre Marc Andreessen, da a16z, e um chatbot autônomo chamado Truth Terminal, que levou o agente de IA a promover uma memecoin obscura: GOAT. O que começou como um experimento peculiar rapidamente se transformou em um ativo com um valor de mercado superior a 1,3 bilhão de dólares, mostrando o imenso potencial de combinar IA com o imprevisível mundo das memecoins.

No entanto, o avanço mais emocionante é Clanker, um agente de IA projetado para implantar tokens autonomamente através da solução de escalonamento de camada 2 da Coinbase, Base. Os usuários simplesmente marcam Clanker em uma postagem do Farcaster, instruindo-o a liberar um token com um nome e imagem especificados. A IA então lida com todo o implantação autonomamente. Em menos de um mês, Clanker lançou mais de 11.000 tokens, gerando mais de $10.3 milhões em taxas.

Acreditamos que os tokens AI-implementados irão impulsionar uma nova onda de frenesim de memecoins em 2025. Será que estas memecoins têm probabilidade de ter utilidade no mundo real? Improvável. A maioria delas irá cair para zero? Sim. No entanto, representam uma convergência fascinante de duas tecnologias transformadoras - IA e cripto - que vale a pena manter debaixo de olho.

O número de nações que possuem Bitcoin vai duplicar

Não sabemos se os EUA irão estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin em 2025, mas é certamente uma possibilidade. A senadora Cynthia Lummis apresentou um projeto de lei pedindo que os EUA comprem um milhão de bitcoins ao longo de cinco anos, uma ideia endossada pelo presidente eleito Trump. No entanto, a Polymarket estima a probabilidade de isso acontecer em menos de 30%, e quem somos nós para discutir com a verdade? Ainda assim, acreditamos que não importa.
Os EUA estão a considerar ativamente uma reserva estratégica de Bitcoin, o que poderá desencadear uma corrida global ao armamento, levando os governos a comprar Bitcoin mais cedo do que tarde. De acordo com o BitcoinTreasuries.net, nove países detêm atualmente Bitcoin, liderados pelos EUA. Esperamos que este número duplique até 2025.

Empresas emergentes de criptomoedas vão juntar-se aos índices de ações

O investidor médio dos EUA tem pouca ou nenhuma exposição à criptomoeda. Como uma nova classe de ativos, muitos investidores ou não a entendem ou preferem ficar longe. No entanto, quase todos os investidores possuem fundos que acompanham os índices S&P 500 ou Nasdaq 100. No entanto, esses índices atualmente excluem as maiores empresas de criptomoedas negociadas publicamente - Coinbase e MicroStrategy. Antecipamos que isso mudará, possivelmente já no próximo reequilíbrio importante desses índices ainda este mês. Essa mudança pode ter implicações significativas. \n
Considere isto: $10 trilhões em ativos rastreiam diretamente o S&P 500, com mais $6 trilhões referenciados a ele. Se a Coinbase for adicionada ao índice, os fundos precisariam comprar aproximadamente $15 bilhões em ações. Para a MicroStrategy, o impacto esperado é menor, dada a escala relativa dos fundos que acompanham o Nasdaq 100, mas ainda substancial.

O relaxamento das regras do 401(k) trará uma liquidez maciça

Em março de 2022, o Departamento do Trabalho dos EUA emitiu orientações alertando os fiduciários do plano 401(k) sobre os riscos significativos de adicionar opções de investimento em criptomoedas aos seus planos. O departamento chegou a afirmar que iria "empreender um programa de investigação para proteger os participantes do plano desses riscos".
Com a nova administração assumindo o cargo em Washington, esperamos que o Departamento do Trabalho suavize essa postura. Existem pelo menos 80 bilhões de motivos para fazê-lo. \
Os planos 401(k) dos EUA detêm 8 trilhões de dólares em ativos, com mais fundos fluindo para essas contas todas as semanas. Se a criptomoeda capturasse apenas 1% dos ativos do 401(k), significaria 80 bilhões de dólares em novo capital entrando no espaço, seguido de entradas contínuas. Uma alocação de 3% poderia trazer 240 bilhões de dólares. Isso é muito importante.

Stablecoins atingirão uma capitalização de mercado de $400 bilhões

O boom das stablecoins em 2025 deve elevar o valor de mercado das stablecoins para ou além de US$ 400 bilhões. Quatro catalisadores principais impulsionarão este crescimento:

Legislação de Stablecoin

Para os novos legisladores de Washington favoráveis ​​à criptomoeda, aprovar uma legislação abrangente sobre stablecoins é a vitória mais fácil. Quem irá regulá-los? Quais são os requisitos de reserva apropriados? Espera-se que os principais bancos tradicionais, como o JPMorgan, entrem no espaço uma vez que a clareza seja estabelecida.

Aplicações de Fintech

O gigante do pagamento Stripe adquiriu a plataforma de stablecoin Bridge por US$ 1,1 bilhão em outubro, chamando as stablecoins de 'supercondutores dos serviços financeiros', graças à sua velocidade, acessibilidade e baixo custo. O PayPal lançou sua própria stablecoin (PYUSD) em 2023, e a Robinhood anunciou recentemente planos de colaborar com empresas de criptomoedas para estabelecer uma rede global de stablecoins. À medida que as stablecoins se integram às populares aplicações fintech, seus ativos sob gestão e volumes de transação estão aumentando.

Comércio Global e Remessas

As stablecoins já estão a entrar nos mercados globais de pagamentos e remessas. Em 2024, o volume de transações de stablecoins atingiu os 8,3 biliões de dólares, logo atrás dos 9,9 biliões da Visa durante o mesmo período. Além disso, a gigante das stablecoins, Tether, facilitou recentemente uma transação de petróleo bruto de 45 milhões de dólares usando o seu USDT, demonstrando o potencial das stablecoins para impulsionar o comércio global em larga escala. À medida que os dólares digitais continuam a perturbar esses mercados maciços, a procura por stablecoins só aumentará.

Expansão do Mercado de Alta

Finalmente, o catalisador mais óbvio: um mercado em alta. Os ativos sob gestão de stablecoins geralmente expandem com o crescimento da economia cripto. Dado o nosso otimismo em relação às criptomoedas em 2025, estamos igualmente otimistas em relação às stablecoins.

Mercado de RWA deve ultrapassar os $50 bilhões

Há três anos, a "tokenização" de ativos do mundo real (RWAs) pela indústria de criptomoedas, incluindo crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities e ações, era avaliada em menos de $2 bilhões. Hoje, esse mercado cresceu para $137 bilhões.

O que impulsionou um crescimento tão grande? Por que tokenizar RWAs, representando ativos reais em uma blockchain? Ele oferece liquidação instantânea, custos significativamente mais baixos do que a securitização tradicional e liquidez 24/7. Além disso, ele oferece transparência e acesso a quase todas as classes de ativos.

Por isso é que Larry Fink, CEO da BlackRock—um ex-cético do Bitcoin—se tornou um dos maiores defensores da tokenização, afirmando: “A próxima geração para os mercados será a tokenização de títulos.” Este comentário é particularmente notável vindo do líder da maior empresa de gestão de ativos do mundo.

Na nossa opinião, Wall Street está apenas a começar a perceber este potencial, sinalizando uma iminente onda de fundos institucionais em RWAs tokenizados. Acreditamos que até 2025, o mercado de RWAs tokenizados atingirá os $50 mil milhões, com potencial para um crescimento exponencial no futuro: A empresa de capital de risco ParaFi previu recentemente que o mercado de RWAs tokenizados poderia expandir para $2 triliões até 2030, enquanto a Associação Global dos Mercados Financeiros prevê um crescimento para $16 triliões.

O preço do Bitcoin ultrapassará 1 milhão de dólares em 2029

Ao fazer previsões, as pessoas frequentemente se concentram no próximo ano. Mas por quê? Como investidores de longo prazo em criptomoedas na Bitwise, vamos olhar mais adiante. Acreditamos que o Bitcoin irá superar o mercado do ouro até 2029. Com base no valor de mercado atual do ouro, isso significa que o Bitcoin subirá para mais de $1 milhão por moeda. Por que 2029? O Bitcoin historicamente seguiu um ciclo de quatro anos. Embora essa tendência não seja garantida de continuar, 2029 marcará o pico do próximo ciclo (e também o 20º aniversário da criação do Bitcoin). Se os EUA anunciarem a compra de 1 milhão de Bitcoins como parte de uma reserva estratégica de Bitcoin, o Bitcoin poderá atingir $1 milhão por moeda ainda mais rápido.

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