Muitas vezes digo aos amigos que no futuro olharemos para 2022-2024 como os anos decisivos antes da aceleração tecnológica massiva da humanidade.

IA provavelmente será a tendência tecnológica mais transformadora que testemunharemos em nossas vidas - a menos, é claro, que encontremos um milagre na extensão da vida que nos permita viver por centenas de anos.

Isso significa que a IA está em alta e todos estão correndo para conseguir uma fatia da ação.

Apenas no primeiro semestre de 2024, foram canalizados 35 bilhões de dólares para startups de IA. E isso é apenas o lado privado - as grandes empresas de tecnologia estão investindo ainda mais internamente, como visto em suas enormes compras de GPU da NVIDIA, o que impulsionou a capitalização de mercado da NVDA para impressionantes 3 trilhões de dólares.

Mas, no meio de toda a agitação, há uma enorme oportunidade subestimada que muitos estão a perder: Cripto IA (ou IA descentralizada)

Esta foi uma banda desenhada previdente de lá atrás em 2019

Historicamente, cada década traz oportunidades de investimento transformadoras que parecem pouco promissoras - até tolas - apenas para mais tarde se revelarem visionárias.

As redes sociais foram uma vez descartadas como uma distração frívola para adolescentes sem um modelo de negócio real. Hoje, a Meta (anteriormente Facebook) é uma das empresas mais poderosas do mundo, e os investidores iniciais colheram retornos superiores a 1.000 vezes o seu investimento inicial.

A narrativa para a Inteligência Artificial em Cripto é urgente e convincente. Quando eu a explico, a maioria das pessoas a entende imediatamente.

Pela sua natureza, a IA centraliza o poder. Sem controle, corre o risco de concentrar o controle nas mãos de algumas organizações monopolistas que certamente usarão a IA para lucro e domínio. A descentralização da IA não é apenas crucial para o nosso futuro - é essencial para uma sociedade mais brilhante e equitativa. Explorei este ângulo filosófico com maior profundidade.antes.

No entanto, os céticos argumentam que a integração da cripto com a IA é simplesmente capitalizar em palavras da moda, apontando para decepções passadas no entretenimento, jogos e redes sociais, onde a cripto falhou em alcançar impacto duradouro ou adoção generalizada (até agora). Ouço isso mesmo de investidores inteligentes — e é uma preocupação legítima.

Mas acredito que desta vez é realmente diferente.

Existem várias razões pelas quais a IA de Cripto está preparada para seguir uma trajetória muito diferente. E estou escrevendo isto para explicar porquê.

Há muito mais para cobrir do que eu inicialmente planejei, então decidi dividi-lo em várias partes.

Nesta tese em três partes, examinarei em profundidade o cenário tecnológico e de investimento para a Cripto IA. Destacarei os setores mais promissores e mostrarei como me posiciono para capitalizar nesta megatendência emergente.

Parte I: Por que a IA em Cripto é o setor para se prestar atenção

Parte II: Como estou a pensar sobre agentes de IA, treino descentralizado, inferência verificável, redes de dados (e outros subsectores na Cripto IA)

Parte III: Uma infinidade de maneiras diferentes de capturar valor desta oportunidade

Quanto mais IA o mundo tiver, mais criptografia será necessária para mantê-la sob controle e colocar um preço - e uma parede defensiva ao redor - do recurso mais precioso e insubstituível de todos: nosso tempo.

Preston Bryne

Esteja onde as tendências de tecnologia secular se cruzam

Como investidores experientes e empreendedores, sempre queremos estar a seguir as ondas de mudança.

Para apanhar as maiores ondas, precisamos procurar lugares onde várias correntes principais convergem e posicionar-nos lá.

Isto significa identificar tendências tecnológicas seculares - mudanças profundas no comportamento impulsionadas por avanços tecnológicos que redefinem indústrias inteiras.

Cripto é uma tendência tecnológica secular que representa uma mudança na forma como pensamos e usamos o dinheiro. Outros exemplos incluem computação em nuvem, tecnologia móvel e energia limpa.

No entanto, simplesmente seguir uma única tendência tecnológica secular não é suficiente. Milhares de outras pessoas veem a tendência e estão fazendo apostas semelhantes. Para realmente se destacar, precisamos olhar além do óbvio.

É por isso que é notável identificar a convergência precoce de duas grandes tendências tecnológicas seculares em larga escala.

Aqui é onde a magia acontece.

Convergência + Escala = Oportunidade

(1) O Poder da Convergência

Quando dois tendências seculares convergem, um ponto doce para inovação e criação de valor é criado — frequentemente em lugares que outros podem ignorar.

1. Vários impulsionadores de crescimento: Empresas no cruzamento de várias tendências seculares se beneficiam do ímpeto de crescimento de cada tendência.
2. Concorrência Reduzida: As empresas podem delinear posições de mercado únicas com elevadas barreiras à entrada devido à profunda experiência necessária de ambos os lados
3. Polinização cruzada de ideias: Leva a produtos e modelos de negócios inovadores

(2) O Poder da Escala

Quando se trata de investir, o tamanho do mercado realmente importa.

Considere a Amazon no início dos anos 2000. Sua dominação não se deveu apenas ao comércio eletrônico, mas também porque se aproveitou da tendência emergente da computação em nuvem, dando origem aos Serviços Web da Amazon (AWS). A AWS gera agora bilhões anualmente e é líder no crescente mercado de infraestrutura em nuvem.

Quanto maior for a tendência secular da tecnologia — tanto em termos de mercado endereçável total e potencial de crescimento — e quanto mais cedo entrar, maiores serão as oportunidades na sua interseção.

Grandes tendências não só fornecem uma proteção contra falhas, mas também amplificam significativamente as recompensas potenciais.

Cripto 🤝 Inteligência Artificial

CPUs e GPUs têm sido há muito tempo a espinha dorsal da computação, mas agora alimentam a IA, que está a emergir como o supercomputador do mundo - aproveitando o conhecimento coletivo e a criatividade da humanidade.

Cripto, por outro lado, permite a criação de redes abertas e descentralizadas, lançando as bases para uma nova internet.

Combinados, esses supercomputadores e super-redes são uma combinação bela e poderosa um para o outro.

• A IA melhora a experiência do usuário de cripto. Os usuários podem interagir com a blockchain usando linguagem natural em vez de aprender a gerir carteiras, frases-semente e assinar transações.
• Cripto fornece a infraestrutura confiável, sem permissões e segura que a IA precisa para se manter aberta e resistente à censura. Também serve como uma camada de coordenação poderosa para construir redes descentralizadas.
• Esta convergência prepara o cenário para surgirem modelos de negócio totalmente novos

A interseção da Cripto e da IA crescerá exponencialmente, beneficiando-se dos avanços em ambos os campos, que estão em trajetórias de desenvolvimento separadas.

A chave está em identificar o que a cripto permite à IA alcançar que anteriormente era impossível - esse é o segredo. Dica: treinamento distribuído, redes de dados e dados privados. Mais sobre isso na Parte II.

Aprendendo com o Passado: O Caso das NFTs e DeFi

Preço mínimo de um NFT do Bored Ape Yacht Club. A Yuga Labs arrecadou $450M em financiamento em 2022. (Coingecko).

A ascensão e queda dos NFTs oferecem uma lição valiosa.

As NFTs tiveram um grande impulso especulativo dentro da comunidade de cripto, mas faltaram as tendências de outra tecnologia secular para levá-las adiante. Entretenimento e jogos - os casos de uso principais para NFTs - são mercados complexos e maduros, com grandes incumbentes, e sua dinâmica não é impulsionada apenas pela tecnologia.

Como resultado, os NFTs não conseguiram manter seu ímpeto inicial. Embora os casos de uso sejam reais, cumprir sua promessa levará muito mais tempo.

Por outro lado, DeFi é um exemplo bem-sucedido do poder de interseção das tendências tecnológicas seculares.

Ao sentar-se na intersecção entre fintech e cripto, DeFi revolucionou os serviços financeiros, oferecendo alternativas à banca tradicional, empréstimos e gestão de ativos que abordam necessidades financeiras do mundo real. O valor total de mercado das stablecoins está em máximos históricos (170B$) e em ascensão, enquanto 82B$ estão bloqueados nos protocolos DeFi hoje.

Tokens: AI de Código Aberto Precisa de Cripto

A natureza reservada do LLM da Big Tech exclui a possibilidade de uma "Democracia de IA", onde todos os desenvolvedores ou usuários devem poder contribuir com algoritmos e dados para um modelo LLM, e por sua vez receber uma fração dos lucros futuros do modelo. A IA deve ser acessível, relevante e de propriedade de todos.

Catrina Wang (Portal Ventures)

Quando as pessoas me perguntam por que a IA precisa de cripto, minha resposta é simples: tokens.

O software tradicional escala quase a custo marginal zero. Escreva o código uma vez, implemente-o em todo o lado.

A IA é uma besta completamente diferente. Opera com alto capital e custos marginais.

O treino e a implementação de modelos de IA em grande escala exigem vastos recursos computacionais, tornando a eficiência e o acesso à infraestrutura fatores críticos de sucesso.

Neste momento, vivemos num mundo onde gigantes centralizados - OpenAI, Anthropic, Google - têm todas as cartas na mão. Estas empresas têm o talento, o hardware e o capital. Mas sejamos realistas: a IA detida por empresas procura maximizar os lucros. Sempre.

As contribuições da Meta para a inteligência artificial de código aberto têm sido inestimáveis, mas quem pode dizer quando poderão deixar de lançar modelos de ponta como o Llama 3? O desenvolvimento destes sistemas custa centenas de milhões, e as iniciativas poderiam ser descontinuadas se o Zuck acordar num dia mau.

Esperar que o movimento de código aberto concorra com esses gigantes puramente por ideais ou boa vontade é, francamente, irrealista. Precisamos de uma nova estratégia.

A questão é que existe uma grande quantidade de computação, pesquisa e talento inexplorado no mundo de código aberto, fora dos principais laboratórios de pesquisa em IA. Isso inclui contribuições de universidades, centros de pesquisa, plataformas colaborativas como Hugging Face e pesquisadores individuais em IA. Mas, atualmente, está fragmentado. Falta a coordenação necessária para fazer grandes avanços em escala.

Aí é onde entram as tokens.

Como foi mencionado por @long_solitudede Zee Prime, os tokens incorporam a propriedade mais poderosa da cripto - formação de capital sem permissão.

Os tokens fazem o que os modelos tradicionais de angariação de fundos não conseguem:

1. Eles criam oportunidades de financiamento de baixo para cima para projetos experimentais de IA que nunca veriam a luz do dia sob o modelo de VC.
2. Eles inicializam redes descentralizadas, transformando-as em ecossistemas prósperos e auto-sustentáveis, distribuindo propriedade e valor aos colaboradores. Basta olhar para o Bittensor como uma prova de conceito inicial.
3. Eles permitem modelos de negócios totalmente novos que reduzem os custos, usando a tokenomicas do DePIN. Um exemplo: transferindo os custos de infraestrutura antecipados (um grande fardo para startups de IA) para a própria rede. Outro: mercados de GPU que aproveitam a oferta global latente de GPUs não utilizadas nas casas das pessoas, reduzindo os custos por unidade de computação.

Os tokens desbloqueiam uma enorme oportunidade para os investidores a retalho surfarem a onda da IA. E isto é extremamente subestimado.

Cripto é ótimo para encontrar novos mercados nos quais as pessoas desejam negociar. Basta olhar para NFTs & ativos culturais, tokens sociais para a economia criativa, mememoedas para viralidade etc.

Minha aposta? Existe uma demanda enorme e inexplorada para a participação de varejo em projetos de IA de estágio inicial.

À medida que a IA penetra mais profundamente em nossas vidas diárias e nos permite fazer coisas que não conseguíamos fazer antes, as pessoas estão começando a perceber quão grande e real isso é. Claro, haverá muita especulação, mas também se trata de democratizar o acesso à maior revolução tecnológica de nossas vidas e dar a todos a chance de participar da próxima grande novidade.

Espera que as coisas fiquem loucas.

Então porquê agora?

Origem: Syncracy Capital

Novas tecnologias tendem a seguir um ciclo de inovação bem definido.

O Ciclo de Hype da Gartner é um dos frameworks mais conhecidos. Rastreia como as inovações explodem através de uma fase de hype, caem no vale da desilusão e eventualmente sobem para casos de uso do mundo real.

Como investidor, os momentos ideais para investir são quando você identifica um novo gatilho de inovação cedo, muito antes do pico da empolgação, ou durante o vale da desilusão, quando você pode identificar as startups preparadas para subir a encosta do esclarecimento.

Esta é a pergunta de um milhão de dólares: Onde estamos neste ciclo para Cripto IA?

Gosto de usar o gráfico acima da Syncracy Capital (pessoas inteligentes) para destacar a visão de consenso hoje.

Isso sugere que a IA descentralizada está próxima ou no pico das expectativas inflacionadas. A IA criptográfica teve um ano forte, com vários protocolos agora com avaliações de vários bilhões de dólares.

Mas discordo desta visão. Provavelmente ainda estamos longe do pico para a Cripto IA.

A visão consensual subestima a escala pura da oportunidade à frente. Nem sequer atingimos o território da mania. Pergunte por aí - quantas pessoas realmente entendem o Bittensor, o indicador para Cripto IA? Na verdade, acredito que poderá passar mais 1-2 anos antes de vermos um pico verdadeiro.

Aqui está o porquê:

1. Os tokens de Cripto IA ($30B) representam apenas 2,9% do total da capitalização de mercado de altcoins ($1,04T)

Os maiores protocolos de AI de Cripto com tokens ativos - TAO, NEAR, FET e ICP - estão na faixa de capitalização de mercado de $5B-$10B, e há apenas quatro deles.

Excluindo estes quatro, e tendo em mente que ICP e NEAR não são exclusivamente tokens de IA Cripto, o valor de mercado total da IA Cripto é de apenas $11.7B. Isso é <25% do valor de mercado das mememoedas.

Apenas outros quatro projetos de IA Cripto (RENDER, GRT, AKT, AIOZ) têm um valor entre $500M e $5B, sendo que a maioria tem uma capitalização de mercado abaixo de $100 - 200M.

Isso é minúsculo quando se considera o enorme potencial desta convergência de tendências. Cripto IA abrange tanto a infraestrutura como as aplicações, incluindo plataformas de contratos inteligentes de próxima geração projetadas para IA.

Por comparação, as plataformas de contratos inteligentes hoje têm uma capitalização de mercado combinada próxima de $600B. Existem 8 protocolos de Camada 1 avaliados em mais de $10B, e mais 12 na faixa de $1B–$10B.

Qual poderia ser o tamanho do mercado para Cripto IA? Ainda é muito cedo e é um palpite de qualquer pessoa.

Bloomberg Intelligenceestima-se que o mercado de IA generativa crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de mais de 30%, alcançando $1,3 trilhão até 2032. Se a IA descentralizada capturar apenas 10% desse mercado de IA mais amplo e aplicarmos um prêmio especulativo comum em avaliações de cripto (digamos 3X), o resultado será um mercado de $390 bilhões em 2032 - um crescimento de 13X em relação aos atuais $30 bilhões.

Intuitivamente, penso que isto é muito conservador, mas demasiado distante no futuro para ser útil.

Outra maneira de considerar que a IA Cripto cresça para 10% do total da capitalização de mercado de altcoin nos próximos 3 anos (2027), à medida que os aplicativos de IA e as plataformas de contratos inteligentes são lançados e ganham impulso. Se a capitalização de mercado de altcoin atingir os $2.7T até lá (crescimento de 50% em relação ao pico de $1.8T em 2021), isso colocaria a IA Cripto em $270B—cerca de 9 vezes mais do que os níveis atuais. Isso representa $240B em valor esperando para ser desbloqueado.

Mas estes números são mais ilustrativos do que definitivos. Há simplesmente demasiadas incógnitas. No entanto, o que eles destacam é a escala da oportunidade e fornecem-nos um ponto de verificação quando pensamos em valorações.

1. As equipas de IA de Cripto de alto nível estão apenas a começar

Muitas equipes de alta qualidade têm trabalhado intensamente por 1-2 anos e ainda nem lançaram seus produtos na mainnet.

Vários arrecadaram dezenas de milhões em financiamento de capital de risco, incluindo Sentient, Sahara, Vana, Story Protocol, Gensyn, Space and Time, Ritual, Nillion...

Nos próximos 12 meses, testemunharemos grandes lançamentos de mainnet e lançamentos de tokens—o Computador AOecossistema, por exemplo, é um para se manter de olho e sobre o qual escrevi anteriormente este ano.

1. A IA está a avançar exponencialmente.

Observe o recente modelo o1 da OpenAI, que deu saltos significativos nas capacidades de raciocínio. As leis de escala continuam a ser válidas. A IA de cripto acompanhará de perto o crescimento mais amplo da IA.

Dito isto, há muito barulho hoje. Talvez mais do que em qualquer outro setor cripto. Muitas startups e protocolos inevitavelmente falharão, mesmo que tenham algum sucesso a curto prazo.

Uma abordagem seletiva e discricionária para identificar vencedores provavelmente terá um desempenho superior a uma estratégia ampla de "spray-and-pray".

Catalisadores positivos à frente para 2025

Espero vários impulsos principais para a Cripto AI que impulsionarão o setor e a narrativa no próximo ano.

• Fundos de VC de Tecnologia Tradicional Entrando na Cripto IA: Enquanto a a16z já está dentro, grandes players como Sequoia, Lightspeed e Accel apenas molharam os pés levemente neste setor. À medida que avançam ao longo da curva de investimento em direção à IA descentralizada, trarão tanto capital quanto legitimidade para o espaço.
• IPO da OpenAI: Com a avaliação privada da OpenAI já em $150B e com receitas crescentes, um possível IPO em 2025 poderia desencadear uma mania de investimento em IA para o retalho. Há muito poucas oportunidades para os investidores a retalho capturarem diretamente valor a partir da tendência de IA fora da NVIDIA e do hardware. Esta procura reprimida poderia transbordar para tokens de IA em Cripto, que estarão facilmente acessíveis em plataformas como a Coinbase.
• Um Governo dos EUA Mais Amigo das Criptomoedas: Se a próxima administração dos EUA, após as eleições de novembro de 2024, adotar uma postura mais amigável em relação às criptomoedas, isso poderá fornecer grandes ventos favoráveis para o setor de IA de criptomoedas, abrindo caminho para uma clareza regulatória e incentivando uma adoção mais ampla.
• Avanços em IA: O ritmo exponencial do desenvolvimento de IA não mostra sinais de abrandar em breve. Num recente post de blog, Sam Altman descreve como ele acredita que o futuro para a IA é extremamente brilhante. O progresso em agentes de inteligência artificial e treinamento de IA distribuída irá desbloquear novos casos de uso e impulsionar ainda mais o ímpeto.

O Argumento Contra a IA de Cripto

Embora eu esteja otimista com o enorme potencial da Cripto IA, reconheço também que nada é garantido. Minha tese mudaria se esses cenários pessimistas se concretizassem:

• Regime Regulatório Hostil: Um ambiente regulatório cripto hostil em grandes mercados como os EUA poderia sufocar a inovação, limitar o financiamento e empurrar projetos cripto para áreas cinzentas. Os tokens são essenciais para redes descentralizadas e restrições severas minariam um dos principais motores de valor das criptomoedas. Isso é menos provável em caso de vitória de Trump, mas poderia acontecer se Kamala se tornar presidente dos EUA.
• IA não consegue cumprir as expectativas: Apesar da atual febre e dos bilhões em investimentos, existe uma chance de que a IA não cumpra sua promessa. Se o progresso diminuir ou encontrar obstáculos, poderíamos ver a bolha da IA se esvaziar. No entanto, acredito que isso seja improvável.
• Falha em encontrar grandes mercados e ajuste produto-mercado (PMF): Independentemente da inovação, os projetos de IA de criptomoeda devem encontrar modelos de negócios reais e um sólido ajuste produto-mercado. O setor pode estagnar se a IA descentralizada não conseguir integrar casos de uso comercial significativos. Nesse cenário, a IA de criptomoeda corre o risco de se tornar mais de um nicho.
• Piscina de Talentos Medíocres: A piscina de principais cientistas e engenheiros de aprendizado de máquina é limitada. Se a Cripto IA não pode atrair talentos suficientes que acreditem na visão de um futuro de IA aberto e democratizado, a inovação será lenta e o setor terá dificuldades em acompanhar.

Parte I: Pensamentos Finais

Sem ironia, a IA pode ser a melhor coisa que já aconteceu à cripto.

Abre a porta para uma verdadeira adoção mainstream e casos de uso práticos - algo que tem escapado dos jogos, NFTs e aplicativos sociais.

Estamos nos encaminhando para um futuro de IA descentralizada alimentado por redes abertas e públicas. Os fundadores mais astutos e investidores com visão de futuro já estão percebendo.

A parte mais difícil sobre Cripto IA é que você não pode apenas acompanhar o espaço cripto. Caso contrário, você terá uma visão muito limitada e superficial do que está por vir. Você precisa se manter conectado às evoluções da aprendizagem de máquina, aprofundar-se nos últimos artigos Arxiv e conversar com os fundadores que realmente acreditam que estão construindo a próxima grande coisa em IA.

Mas rapaz, nunca estive tão entusiasmado.

Disclaimer：

1. Este artigo é reeditado a partir de [chainofthought )], Encaminhe o Título Original 'Crypto AI: Uma grande oportunidade de m**da (Parte I)', Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Teng Yan]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Aprenderequipa, e eles irão tratar disso prontamente.

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