Lanskap rantai publik sedang berkembang. Ethereum menduduki posisi teratas, tetapi biaya transaksi tinggi memengaruhi pengalaman pengguna. Solana bersinar dalam perdagangan frekuensi tinggi dan NFT, BNB menarik pengguna dari bursa, rantai Ton berkembang dengan cepat, dan SUI dan Aptos membuat kemajuan pesat. Setiap rantai publik memiliki basis pengguna unik dan metrik yang memengaruhi harga token. Melalui analisis data on-chain, Solana muncul sebagai pilihan utama bagi pedagang frekuensi tinggi, Ethereum terus mendominasi DeFi, sementara BNB dan Ton semakin populer. SUI dan Aptos menarik pengguna dengan biaya rendah, dan SUI memimpin dalam jumlah alamat aktif harian. Investor dapat menggunakan metrik seperti rasio NVA dan TVL untuk menilai apakah harga token dibenarkan.

Pikirkan hierarki rantai publik dianggap tetap? Pada kenyataannya, lanskapnya secara diam-diam bergeser.

Ini kesimpulannya: Dominasi Ethereum tetap utuh, namun biaya transaksinya yang tinggi mulai mengganggu pengguna. Solana tetap menjadi bintang dalam perdagangan frekuensi tinggi dan NFT, sementara BNB berkembang pesat dengan memanfaatkan basis pengguna Binance yang besar. Rantai Ton, dengan integrasi yang mendalam ke dalam komunitas Telegram, sedang naik daun, menunjukkan potensi besar dalam hal aktivitas on-chain dan aliran modal. Sementara itu, SUI dan Aptos yang baru mulai menunjukkan perkembangan pesat, dengan kecepatan dan efisiensi mendorong kemajuan mereka.

Pasar tidak menunggu siapa pun, dan peluang-peluang bersifat sementara. Setiap rantai publik memiliki basis pengguna uniknya, frekuensi transaksi, dan aktivitas, dan perubahan dalam indikator-indikator ini akan langsung memengaruhi kinerja harga token mereka. Dalam artikel ini, kami akan memberikan analisis mendalam tentang situasi saat ini dari enam rantai publik ini melalui data on-chain, alamat aktif, biaya transaksi, total nilai terkunci (TVL), dan indikator inti lainnya (per 14 Oktober 2024), untuk membantu Anda meraih peluang potensial berikutnya.

Ikhtisar Enam Ekosistem Rantai Publik Utama

Untuk mengidentifikasi lokasi investasi potensial berikutnya, penting untuk terlebih dahulu memahami status saat ini dari setiap rantai publik utama:

• Ethereum (ETH): Platform kontrak pintar pertama secara global, dianggap sebagai “kakak besar” dari ekosistem rantai publik. Pada 14 Oktober 2024, ETH dihargai sebesar $2.560. Tetap menjadi platform inti untuk DeFi dan NFT, namun biaya transaksi tinggi membuat banyak pengguna biasa merasa terhalang.

• Solana (SOL): Dikenal karena kinerja tinggi dan biaya rendah, Solana telah menarik banyak proyek NFT dan DeFi dengan kecepatan transaksi yang sangat cepat. Namun, jaringan masih menghadapi tantangan dengan ketidakstabilan jaringan yang harus diatasi.

• SUI: Sebuah rantai publik yang sedang berkembang, SUI berfokus pada transaksi yang efisien dan eksekusi kontrak pintar. Baru-baru ini disetujui oleh Grayscale Trust, dan harga tokennya mencapai rekor tertinggi, menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan.

• Aptos (APT): Dilihat sebagai “Solana berikutnya,” Aptos telah dengan cepat mengembangkan teknologi dan ekosistemnya, menarik minat yang cukup besar dari para pengembang.
• Rantai BNB (BNB): Berkat basis pengguna global Binance, BNB menikmati volume transaksi tinggi dan komunitas pengguna yang aktif. Biaya relatif rendah membuatnya menjadi favorit di kalangan investor.
• Ton: Dibuat oleh tim di balik Telegram, Ton chain telah naik dengan cepat, memanfaatkan komunitas Telegram yang luas. Ekosistem terdesentralisasi dan kemampuan pesanannya telah membuatnya menjadi sorotan di komunitas Web3, dengan metrik on-chain yang mengesankan yang menarik lebih banyak pengguna dan proyek.

Perbandingan Data On-Chain - Mencari Peluang dan Risiko

Kami akan menganalisis empat metrik kunci: volume transaksi harian, alamat aktif harian, biaya transaksi, dan total nilai terkunci (TVL). Angka-angka ini menyoroti kinerja pasar setiap rantai dan memberikan wawasan bagi investor.

1. Volume Transaksi Harian vs. Biaya Transaksi

Volume transaksi harian dan biaya transaksi adalah indikator inti dari aktivitas rantai dan pengalaman pengguna. Mereka mengungkapkan seberapa sering jaringan digunakan dan biaya yang terlibat.

Solana: Dengan 40 juta transaksi harian, Solana memimpin karena biaya transaksi ultra-rendahnya ($0,002 per transaksi). Lingkungan perdagangan frekuensi tinggi ini ideal untuk NFT dan DeFi, memungkinkan pengguna melakukan transaksi kecil dengan mudah. Biaya rendah dan volume tinggi Solana menjadikannya pilihan utama bagi para pedagang frekuensi tinggi.

Ethereum (ETH): Ethereum memproses 1,1 juta transaksi harian, tetapi biaya tinggi ($4 per transaksi) tetap menjadi kekurangan yang signifikan. Meskipun demikian, Ethereum masih menjadi platform pilihan untuk kontrak pintar dengan nilai tinggi dan aktivitas DeFi yang kompleks.

BNB: BNB menangani 3,59 juta transaksi harian, dengan biaya transaksi sebesar $0,003. Didukung oleh basis pengguna Binance, biaya rendah dan volume tinggi BNB membuatnya sangat populer di kalangan investor kecil.

Ton: Ton melihat 4,5 juta transaksi harian, dengan biaya sebesar $0,005. Meskipun lebih tinggi dari Solana, volume transaksi Ton dan aktivitasnya terus tumbuh, berkat integrasinya dengan komunitas Telegram.

APT dan SUI: Aptos dan SUI masing-masing memiliki 2,7 juta dan 5,6 juta transaksi harian. Kedua rantai menawarkan biaya rendah, menarik semakin banyak pengguna.

2. Alamat Aktif Harian - Mengukur Keterlibatan Pengguna

Alamat aktif harian adalah ukuran kritis dari seberapa terlibat pengguna rantai publik dan aktivitas keseluruhan di jaringan.

SUI: SUI memimpin dengan 6,56 juta alamat aktif harian, didorong oleh kinerja harga yang kuat akhir-akhir ini, dengan token mencapai nilai tertinggi baru sebesar $2,2. Minat yang semakin meningkat dari pengembang dan investor telah menjadikannya sebagai public chain dengan pertumbuhan tercepat, dengan jumlah pengembang meningkat sebesar 64% selama setahun terakhir.

BNB dan Ton: BNB memiliki 900.000 alamat aktif harian, sementara Ton memiliki 450.000. Berkat komunitas Telegram, Ton secara stabil menarik lebih banyak pengguna, terutama di ruang Web3.

Solana dan APT: Solana dan Aptos masing-masing memiliki 4,59 juta dan 5,6 juta alamat aktif harian, yang menguntungkan dari biaya rendah dan volume transaksi yang kuat.

Ethereum (ETH): Ethereum memiliki jumlah alamat aktif harian paling sedikit, hanya 300.000. Keterlibatan penggunaannya sebagian besar berasal dari kontrak pintar bernilai tinggi dan aktivitas DeFi.

3. Total Nilai Terkunci (TVL) - Mengukur Likuiditas

TVL mencerminkan likuiditas dan aset terkunci dalam ekosistem rantai publik, sering digunakan untuk mengukur kematangan DeFi dan kepercayaan pengguna pada platform.

Ethereum (ETH): Ethereum tetap menjadi pemimpin tak terbantahkan di ruang DeFi, dengan TVL sebesar $47 miliar. Sebagian besar protokol DeFi dan pasar NFT masih memilih Ethereum untuk dideploy, menguatkan posisinya dalam likuiditas dan kepercayaan pengguna.

BNB: BNB memiliki TVL sebesar $4,6 miliar. Meskipun lebih rendah dari Ethereum, BNB tetap memiliki daya tarik yang kuat di kalangan investor kecil, didukung oleh ekosistem Binance dan biaya rendah.

Solana (SOL): TVL Solana sekitar $6 miliar, sedikit menurun karena ketidakstabilan jaringan yang menyebabkan beberapa aliran modal keluar. Namun, Solana tetap menjadi pemain penting di ruang NFT dan mempertahankan basis pengguna aktif di DeFi.

Ton dan APT: Ton memiliki Total Nilai Kunci (TVL) sebesar $400 juta, sedangkan Aptos memiliki $700 juta. Kedua jaringan tersebut mengalami pertumbuhan yang pesat, dengan APT mendapatkan dukungan dari komunitas dan solusi teknis yang inovatif. Seiring dengan semakin banyaknya proyek dan aplikasi yang dideploy, diharapkan likuiditas akan semakin meningkat baik untuk Ton maupun Aptos.

SUI: Menurut data DefiLlama, TVL jaringan SUI telah mencapai $ 1,13 miliar, tertinggi dalam sejarah. Aset crypto SUI yang terkunci sekarang berada di peringkat 7 teratas di pasar blockchain. Di antara mereka, protokol pinjaman NAVI Protocol memiliki TVL sebesar $493,65 juta, naik 1,41% setiap minggu; platform pinjaman Suilend memiliki TVL sebesar $256.38 juta, naik 13.41% mingguan; dan protokol pinjaman Scallop Lend memiliki TVL sebesar $245,33 juta, naik 2,21% setiap minggu.

Menilai Blockchain Layer 1

Menilai rantai publik Layer 1 selalu menjadi fokus bagi pasar. Berbeda dengan keuangan tradisional, penilaian blockchain lebih kompleks dan membutuhkan penilaian komprehensif dari data on-chain dan tren harga historis. Berikut adalah beberapa metode umum yang digunakan untuk mengevaluasi apakah token rantai publik tersebut terlalu bernilai atau terlalu rendah.

1. Rasio Nilai Jaringan terhadap Jumlah Alamat Aktif (NVA)

Rasio NVA membandingkan kapitalisasi pasar blockchain dengan jumlah alamat aktif harian, menilai nilai setiap pengguna aktif. Ini mirip dengan rasio harga-ke-penjualan (P/S) di pasar tradisional.

NVA=Market Cap/Jumlah Alamat Aktif Harian

Analisis:

Aptos (APT) memiliki kapitalisasi pasar $ 5,2 miliar dan 5,6 juta alamat aktif harian, menghasilkan rasio NVA 928. Sebagai perbandingan, SUI memiliki kapitalisasi pasar $ 6,1 miliar dan 6,56 juta alamat aktif harian, dengan rasio NVA 929. Ini menunjukkan bahwa keterlibatan pengguna aktif dan kapitalisasi pasar untuk APT dan SUI selaras dengan baik, menunjukkan bahwa harga mereka cukup adil.

2. Rasio TVL terhadap Kapitalisasi Pasar (TVL/MC)

Rasio TVL / MC mengevaluasi hubungan antara total nilai terkunci (TVL) blockchain dan kapitalisasi pasarnya, menunjukkan seberapa efisien modal digunakan.

TVL/MC = Total Nilai Terkunci (TVL)/Market Cap

Analisis:

TVL SUI adalah $1,13 miliar, dengan kapitalisasi pasar $6,1 miliar, menghasilkan rasio TVL/MC sebesar 0,186. Aptos, dengan TVL sebesar $720 juta dan kapitalisasi pasar $5,2 miliar, memiliki rasio TVL/MC sebesar 0,139. Hal ini menunjukkan bahwa TVL SUI tumbuh lebih cepat daripada kapitalisasi pasarnya, yang menandakan bahwa tokennya mungkin undervalued.

Kesimpulan

Mempertimbangkan metode penilaian dan data on-chain ini:

Solana, dengan biaya transaksi rendah dan volume transaksi yang tinggi, tampaknya cukup dihargai.

Ethereum, meskipun memimpin pangsa pasar dan likuiditas, menunjukkan tanda-tanda overvalued karena biayanya yang tinggi, sehingga menghasilkan rasio NVT yang tinggi.

Ton Chain, sebagai platform yang sedang berkembang, menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar karena didukung oleh komunitas yang kuat dan fitur-fitur inovatif. Investor harus terus memantau TVL dan pertumbuhan penggunaannya.

BNB menjaga penilaian yang sehat karena memiliki basis pengguna yang besar dan biaya rendah.

Aptos dan SUI keduanya sedang mengalami fase pertumbuhan yang cepat, menunjukkan potensi yang signifikan untuk nilai di masa depan.

Pasar bergerak cepat, dan peluang cepat berlalu. Dalam lingkungan yang dinamis ini, menilai secara akurat data dan penilaian on-chain setiap rantai adalah kunci untuk memanfaatkan peluang besar berikutnya.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [MarsBit], dengan semua hak dilindungi undang-undang untuk penulis asli [Alvis]. Jika Anda memiliki kekhawatiran tentang cetakan ulang ini, silakan hubungiGate Belajartim untuk penyelesaian cepat.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak merupakan bentuk nasihat investasi apa pun.

3. Tim Gate Learn telah menerjemahkan artikel ini ke dalam bahasa lain. Kecuali dinyatakan lain, mereproduksi, mendistribusikan, atau menyalin konten terjemahan dilarang secara ketat.