Provavelmente, todos ouviram falar recentemente de um projeto chamado EigenLayer. O que é este projeto? Muitos de vós poderão ter alguma compreensão. Neste artigo, a BiB Exchange fornecerá uma interpretação abrangente do EigenLayer, um novo projeto favorito que é tanto amado como odiado pelo Ethereum.

A EigenLayer é uma plataforma de mercado de empréstimo de títulos com base em tokens, que oferece principalmente serviços como a reavaliação de activos de LSD, a aposta em operações de nós e serviços AVS. O EigenLayer é um protocolo de re-stake baseado no Ethereum, fornecendo segurança ao nível do Ethereum para toda a futura economia criptográfica construída no Ethereum. Permite que os utilizadores voltem a apostar em ETH, LSDETH e Tokens LP nativos através de contratos inteligentes EigenLayer e recebam recompensas de validação. Isto permite que os projectos de terceiros usufruam da segurança da rede principal ETH e obtenham recompensas adicionais, alcançando assim uma situação vantajosa para todos.

1.Princípio

1.1 Iniciar a partir da máquina virtual

O Ethereum, concebido em 2013 e lançado em 2015, introduziu a Máquina Virtual Ethereum (EVM), revolucionando o panorama da cadeia de blocos. O Ethereum foi pioneiro no conceito de programabilidade, permitindo que aplicações descentralizadas (DApps) fossem construídas nele sem permissão. Esta inovação permitiu que os criadores de DApp operassem sem necessitarem de confiança, uma vez que a segurança e a atividade eram garantidas pela cadeia de blocos subjacente, sendo a confiança proporcionada pela própria cadeia de blocos.

Esta inovação de dissociação impulsionou significativamente o desenvolvimento da economia anónima, uma vez que os inovadores, sem necessidade de reputação ou confiança, podiam fazer com que as suas DApps fossem utilizadas por qualquer pessoa de confiança, enquanto a cadeia de blocos subjacente verificava o código da DApp. O fluxo de valor fornece confiança à DApp através da cadeia de blocos, cobrando taxas em troca. Com o desenvolvimento a avançar para a era Layer2, a sua escala aumentou significativamente. Os rollups externalizam a execução para um único nó ou um pequeno grupo de nós, e os contratos EVM podem absorver a confiança da Ethereum através da prova de computação da Ethereum.

No entanto, os serviços de verificação tradicionais carecem claramente de um mecanismo de confiança. Qualquer módulo que não possa ser implantado ou comprovado em cima da Máquina Virtual Ethereum (EVM) não pode absorver a confiança colectiva da Ethereum. Estes módulos envolvem o tratamento de entradas de fora do Ethereum, pelo que o seu processamento não pode ser verificado no âmbito dos protocolos internos do Ethereum.

Exemplos destes módulos incluem cadeias laterais baseadas em novos protocolos de consenso, camadas de disponibilidade de dados, novas máquinas virtuais, redes de gestão, oráculos, pontes entre cadeias, esquemas de criptografia de limiares e ambientes de execução fiáveis. Estes módulos requerem serviços de verificação activos, que têm a sua própria semântica de verificação distribuída para verificação. Normalmente, estes serviços de verificação ativa (AVS) estão protegidos pelos seus próprios tokens nativos ou são de natureza autorizada.

1.2 SVA

A EigenLayer liga diretamente a segurança e a liquidez do Ethereum, desempenhando a AVS um papel crucial neste processo. AVS (Actively Validated Services) refere-se normalmente a serviços utilizados para validar identidades individuais ou informações específicas. O AVS pode ser aplicado em vários domínios, como finanças, telecomunicações, serviços em linha, etc., para garantir que as informações fornecidas são exactas, válidas e legítimas.

Portanto, a essência do EigenLayer é delegar a validação de segurança de projetos que exigem segurança de nível Ethereum a baixo custo, incluindo vários middlewares, camadas de disponibilidade de dados, sidechains, oráculos, sequenciadores, etc., para operadores de nós Ethereum. Este processo é conhecido como Restake. O EigenDA é um serviço descentralizado de disponibilidade de dados (DA) construído no Ethereum usando o EigenLayer Restake, e será a primeira camada de Serviços validados ativamente (AVS).

1.3 Lógica empresarial

A lógica comercial do EigenLayer envolve vários conceitos-chave, incluindo middleware, LSD, AVS e a camada DA. Estes conceitos estão interligados, formando a lógica comercial complexa e específica do EigenLayer. Através da sua lógica comercial, especialmente as funções de operação de nós e serviços AVS, a EigenLayer alarga efetivamente a segurança do Ethereum a todo o ecossistema Ethereum. Ao fornecerem e colocarem em jogo activos Liquid Staking Derivatives (LSD), os utilizadores oferecem um suporte de segurança adicional à rede Ethereum.

Com base no diagrama, pode simplificar a lógica comercial da seguinte forma:

i. Fornecedores de activos LSD: Os utilizadores recuperam tokens como stETH, rETH, cbETH na EigenLayer, fornecendo o serviço AVS aos operadores de nós, obtendo assim rendimentos adicionais.

ii. Operadores de nós: Obter activos LSD através do EigenLayer, fornecendo serviços de nó para projectos que requerem serviços AVS, e receber recompensas e taxas de nó destes projectos.

iii. Lado da demanda do AVS (lado do projeto): Os projectos compram serviços AVS através do EigenLayer, evitando a necessidade de construir o seu próprio AVS, reduzindo assim os custos.

iv. Lado da procura da EigenDA (Rollups ou cadeias de aplicações): Os rolos ou cadeias de aplicações podem obter serviços de disponibilidade de dados através da EigenDA.

v. Papel do EigenLayer: O principal papel da EigenLayer é reduzir o custo dos projectos para criar redes de confiança independentes, expandir os casos de utilização da ETHLSD, melhorar a eficiência do capital e os rendimentos dos activos da LSD e, simultaneamente, aumentar a procura de ETH.

1.4 Relações entre os participantes

Ao mesmo tempo, podemos ver os participantes necessários da seguinte forma, de acordo com o whitepaper oficial sobre o papel da EigenLayer no bloco, como mostra a figura:

Por conseguinte, as principais relações entre os participantes são as seguintes

1. Fornecedor de activos LSD: Esperam obter rendimentos adicionais e estão dispostos a fornecer activos LSD como penhor aos operadores de nós.
2. Operador de nó: Obtenha activos LSD do EigenLayer, forneça serviços AVS para o projeto e obtenha recompensas de nó e taxas de manuseamento.
3. Solicitante do AVS: A parte do projeto necessita de serviços AVS e adquire-os através do EigenLayer. Não é necessário construir o AVS por si só.
4. Lado da procura do EigenDA: O rollup ou a cadeia de aplicações requer um serviço de disponibilidade de dados.

2 - Preocupações com a DA da camada 2

O 11º AMA da equipa de investigação da Fundação Ethereum centrou-se no motivo pelo qual o EIP-4844 é necessário e na forma como o Ethereum abordará as questões da fragmentação da liquidez e da capacidade de composição na Camada 2. Esta é uma preocupação também enfatizada por Vitalik Buterin.

O maior desafio que o Ethereum enfrenta é a potencial ausência de soluções de camada 2. Deve escolher-se o Ethereum para a DA ou deve utilizar-se outra plataforma? O Ethereum enfrenta a possível concorrência do Celestia e, se outras soluções da camada 2 não utilizarem o Ethereum para a DA, o Ethereum pode "desvanecer-se lentamente". Por conseguinte, o Ethereum precisa de avançar rapidamente com a atualização de Cancun para reduzir os custos da camada 2. Vitalik observou que a chave do Rollup é a segurança incondicional: mesmo que seja visado por todos, os activos podem ser retirados. Isto não é possível se a DA depender de um sistema externo (fora do Ethereum). Esta perspetiva foi contestada por alguns, que argumentam que a camada 2 não precisa necessariamente de publicar dados de DA no Ethereum para evitar a "retenção de dados" por parte dos sequenciadores, sugerindo alternativas como o Celestia para serviços de DA de terceiros.

Podemos emitir DA em quatro níveis importantes do sistema externo da ETH através do diagrama abaixo.

Por conseguinte, uma das principais características da atualização de Cancún centra-se na EIP-4844. Após a conclusão, todos os nós Ethereum perderão automaticamente parte dos dados históricos, de modo que os dados históricos da camada 2 durante mais de 18 dias deixarão de ser salvaguardados por todo o nó ETH. Nessa altura, a resistência das retiradas de utilizadores será A censura deixará de ser tão próxima do Trustless como é hoje. Anteriormente, os utilizadores podiam provar o seu estatuto de activos da Camada 2 através da Prova de Merkle e obter levantamentos desnecessários na Camada 1.

2.1 Disponibilidade de dados

Em primeiro lugar, examinemos a estrutura da AD da Celestia. A Quantum Gravity Bridge é uma solução Ethereum Layer 2 que reduz significativamente o custo de armazenamento de DA na cadeia principal Ethereum através da verificação da disponibilidade de dados (DA) fornecida pela Celestia. O processo inclui o Operador L2 que publica os dados da transação na cadeia principal da Celestia, os validadores da Celestia que assinam a raiz Merkle do atestado DA e o enviam para o contrato DA Bridge na cadeia principal do Ethereum para verificação e armazenamento. A cadeia de Celestia consegue uma propagação consistente de Data Blobs através de uma rede P2P e do Tendermint, mas os nós completos requerem descarregamento e carregamento de alta velocidade, resultando num débito real relativamente baixo. O Quantum Gravity Bridge da Celestia assegura a disponibilidade dos dados, reduzindo simultaneamente os custos através deste método.

Neste momento, a EigenLayer avança como uma plataforma fundamentalmente empenhada em exportar a segurança do Ethereum (ETH) e fez inovações significativas na disponibilidade de dados (DA). Ao introduzir uma nova estrutura de dados para o espaço Blob, ultrapassa as limitações de depender de calldata para o armazenamento de dados, melhorando simultaneamente a capacidade de disponibilidade de dados da rede principal Ethereum. O Rollup puro refere-se à solução de colocar o DA diretamente na cadeia, exigindo um pagamento constante de 16 gás por byte, o que pode representar 80%-95% dos custos do Rollup. Com a introdução do Danksharding, o custo da DA na cadeia será significativamente reduzido. Em comparação com a estrutura de armazenamento de nós completos de calldata, os Blobs são concebidos para armazenamento temporário por nós parciais, aumentando consideravelmente o limite de dados para envios da camada 2 para a rede principal, expandindo o seu TPS e melhorando a eficiência do armazenamento de dados e reduzindo os custos de armazenamento, uma vez que é apenas temporário. O aumento da capacidade de AD deve-se a um mês de armazenamento temporário, mais do que suficiente para fazer face à janela temporal de 7 dias de prova de fraude do OP-Rollup.

O volume de transacções apresentado pela Layer2 à rede principal numa única apresentação aumentará significativamente e o custo atribuído aos utilizadores individuais diminuirá visivelmente. Antes da atualização de Cancún, por muito que a Layer2 apregoasse o seu TPS, este encontrava-se sobretudo num ambiente de teste e a experiência direta dos utilizadores com o desgaste das taxas de gás fez com que muitos sentissem que a Layer2 não estava à altura do seu nome.

2.2 Questões de centralização em sequenciadores

A descentralização dos Sequenciadores, fundamental para o foco do mercado, resultou na descentralização suave, ou "consenso social", das operações do Sequenciador em soluções fortes da Layer2, como o OP Rollup. A Metis, que oferece uma solução Sequencer descentralizada para Layer2, ocupa o terceiro lugar em TVL entre os L2s. A descentralização dos Sequenciadores aborda a credibilidade das transacções da Camada 2 e a sua segurança na rede principal.

2.3 Evolução da Layer2 em direção à modularidade

À medida que o mercado da Layer2 cresce, a definição ortodoxa da Layer2 da Ethereum pode esbater-se, permitindo que soluções DA de terceiros, incluindo a DA da Celestia, penetrem na Layer2 após a atualização de Cancun. Isto inclui estratégias de Sequenciador partilhadas pela OP Stack e sistemas de Provador partilhados pela ZK Stack, com o objetivo de utilizar tanto as suas próprias capacidades de DA como as de terceiros, como a Celestia, bem como as capacidades limitadas de DA da rede principal.

2.4 A oferta de DA da EigenLayer

Surge o EigenLayer, que oferece uma solução DA generalizada semelhante ao Celestia e ao Polygon Avail, mas com uma abordagem diferente. Reestrutura a disponibilidade de dados através da introdução de um novo modelo e de serviços AVS, permitindo que os projectos acedam aos serviços necessários sem terem de construir o seu próprio AVS, reduzindo os custos e oferecendo uma solução mais eficiente e escalável para o ecossistema Ethereum.

3. Concorrência e desafios

3.1 A concorrência da Polygon+Celestia

A concorrência não vem apenas de dentro, mas também de fora, com o Polygon+Celestia a começar a contrabalançar o Ethereum. Nos últimos 18 meses, a explosão da tecnologia Rollup melhorou significativamente a experiência do utilizador no sector DeFi, incluindo tempos de confirmação mais rápidos e transacções mais baratas. O Kit de Desenvolvimento Personalizado (CDK) da Polygon permite o desenvolvimento rápido de blockchains modulares. A abordagem modular do CDK permite que os desenvolvedores escolham componentes específicos para casos de uso de blockchain personalizados, facilitando a interoperabilidade entre diferentes blockchains. As principais partes do Polygon CDK incluem ZK Provers, disponibilidade de dados, máquinas virtuais (VM) e sequenciadores, oferecendo aos desenvolvedores flexibilidade para construir soluções de blockchain de acordo com as necessidades do projeto.

A Celestia e a Polygon Labs anunciaram a sua colaboração para integrar a camada de disponibilidade de dados da Celestia com o Polygon CDK. Esta parceria visa melhorar a eficiência das transacções Ethereum L2 e reduzir as taxas de transação, melhorando a experiência dos utilizadores da DeFi. Espera-se que a integração com a Celestia reduza significativamente os custos de transação do Ethereum L2, permitindo aos utilizadores negociar num ambiente de melhor execução com taxas potencialmente inferiores a $0,01.

3.2 Ambiguidade com o Cosmos

Cada Rollup, como o Arbitrum ou o Optimism, funciona em silos: pré-confirmações isoladas, sequenciação isolada, estados isolados e liquidações isoladas. Esta situação corroeu a capacidade de composição síncrona universal dos contratos Ethereum, um fator fundamental dos efeitos de rede.

Recentemente, a EigenLayer anunciou que iria servir cadeias de aplicações no âmbito do ecossistema Cosmos, permitindo que futuros projectos de rede usufruam tanto da arquitetura flexível do Cosmos SDK como da segurança proporcionada pelo Ethereum. Muitas das inovações do Cosmos envolvem a utilização de conjuntos de validadores para trabalho suplementar, mas a manutenção de um forte quórum de validadores de segurança económica é um desafio bem conhecido. A EigenLayer aborda esta questão fornecendo uma plataforma de participação económica, permitindo que qualquer parte interessada contribua para qualquer rede de PdS. Ao reduzir os custos e a complexidade, o EigenLayer abre efetivamente o caminho para a inovação no âmbito da pilha Cosmos.

O Cosmos foca-se principalmente na interoperabilidade, abordando as limitações do Ethereum ao centrar-se numa abordagem de ecossistema através da utilização do consenso Tendermint e do protocolo de Comunicação Inter-Blockchain (IBC) para alcançar a interoperabilidade entre blockchains independentes. Cada blockchain chega a um consenso e executa transacções utilizando o Tendermint. Esta integração simplifica o processo de desenvolvimento da cadeia de blocos e oferece um ambiente coeso, mas pode limitar a flexibilidade para satisfazer as diversas necessidades das aplicações.

Através da integração ilustrada pelo Tendermint (que pode ser entendido como um protocolo bizantino), uma rede de cadeias de blocos interligadas funciona sob a proteção do Cosmos, enfatizando a colaboração e a interação entre cadeias de blocos. Assim, as inovações específicas das aplicações da Cosmos complementam perfeitamente a complexa comunidade de staking e a base de capital da EigenLayer. Isto prepara o terreno para colaborações altamente criativas e mais profundas para alargar as funcionalidades do Ethereum e criar um ambiente para os construtores do Cosmos aplicarem os seus talentos na maior economia de staking programável on-chain do mundo.

Inicialmente, o Ethereum e o Cosmos tinham objectivos diferentes, mas os seus desenvolvimentos tecnológicos estão a convergir. Ambos enfrentam desafios técnicos comuns, como o MEV, a fragmentação da liquidez e a descentralização alargada. O Cosmos continua a evoluir como uma ligação experimental, enquanto o Ethereum é validado como uma camada de liquidação composta, especialmente com o advento do EigenLayer. A EigenLayer aborda estes desafios fornecendo uma plataforma de participação económica que permite a qualquer parte interessada contribuir para qualquer rede PoS, abrindo efetivamente o caminho para uma inovação expressiva no âmbito da pilha Cosmos, reduzindo os custos e a complexidade.

O MEV (Maximum Extractable Value) tem sido uma questão central para o Ethereum, influenciando significativamente o seu roteiro e a conceção do protocolo. Para mitigar as pressões de centralização do MEV, o Ethereum adoptou a abordagem de separação proponente-construtor (PBS), que é atualmente externalizada através do protocolo MEV-Boost, utilizando um esquema de confiança-minimizado de commit-reveal. A Ethereum planeia integrar um design de PBS fixo (ePBS) na camada de base para eliminar a dependência de terceiros de confiança, alcançando um PBS mais descentralizado.

Do mesmo modo, a Cosmos enfrenta o desafio do MEV e está a implementar soluções ePBS mais avançadas. Por exemplo, a Osmosis está a experimentar um mecanismo de partilha de lucros de arbitragem e a Skip está a testar o Block SDK, um construtor de blocos descentralizado e um projeto de compromisso de proponente. A arquitetura modular na conceção da cadeia de blocos, que separa componentes como o consenso, a disponibilidade de dados e a execução, contrasta com as cadeias de blocos integradas tradicionais. A modularidade permite o desenvolvimento independente, a otimização e o escalonamento de componentes, oferecendo uma estrutura personalizável e eficiente, particularmente adequada para aplicações com elevadas exigências de débito de transação.

Roteiro do Ethereum de Vitalik Buterin a partir de dezembro de 2021

Ao ligar o Ethereum e o Cosmos, a EigenLayer introduz uma onda de inovação. A comunidade Cosmos pode aproveitar a segurança e a liquidez descentralizadas do Ethereum, enquanto o Ethereum pode inspirar-se nas inovações experimentais do Cosmos. Esta fusão traz novas possibilidades para ambos os ecossistemas. O MEV é uma questão significativa tanto para o Ethereum como para o Cosmos, e a interoperabilidade continua a ser um ponto-chave, especialmente dada a natureza modular do Cosmos. À medida que os seus designs convergem, começam a aprender uns com os outros, adoptando alguns dos elementos de design dos outros.

O EigenLayer reduz a barreira para que o Ethereum aproveite as inovações do Cosmos, especialmente ao fornecer uma plataforma de participação económica que permite que os L2 utilizem um conjunto de validadores para trabalho suplementar. Isto abre caminho a mais inovação e colaboração entre os dois ecossistemas. A integração do Ethereum e das pilhas de tecnologia do Cosmos traz um potencial ilimitado para uma relação simbiótica. Esta integração não só impulsiona o desenvolvimento do Ethereum e do Cosmos, como também promete criar ecossistemas mais criativos e resilientes.

3.4 Concorrência baseada na plataforma LSDFi

Os concorrentes e parceiros, como a Restake, baseiam-se na EigenLayer e fornecem soluções modulares de staking de liquidez. Geridos por organizações autónomas descentralizadas (DAOs), centram-se em estratégias geradoras de rendimento, permitindo aos utilizadores ganhar recompensas de staking Ethereum e EigenLayer sem bloquear activos ou lidar com infra-estruturas complexas.

A introdução de tokens rstETH facilita o restabelecimento da liquidez dentro da EigenLayer para LSTs como stETH, oferecendo acesso contínuo a recompensas de staking tanto da Ethereum quanto da EigenLayer, estimadas entre 3%-5% e mais de 10%.

O seu token RSTK, com um fornecimento total de 100 milhões, é utilizado para utilidade e governação no âmbito do ecossistema, estando diretamente correlacionado com o sucesso e as receitas da EigenLayer, reflectindo o crescimento da plataforma. É cobrada uma taxa fixa de 10%, sendo 5% para os stakers e 5% para a tesouraria da plataforma. A Restake concentra-se na descentralização das transacções de criptomoeda e na governação da comunidade, oferecendo rendimentos significativos através do seu mecanismo Stake & Yield e da governação através da votação da comunidade, enfatizando a segurança e a sustentabilidade para um ecossistema comercial fiável.

Prisma Finance

Este projeto centra-se nos derivados de aposta na liquidez do Ethereum (LSD). Os utilizadores podem utilizar vários LSDs (wstETH, rETH, cbETH, sfrxETH) como garantia total para cunhar a stablecoin mkUSD. Os colaterais LSD: wstETH, rETH, cbETH e sfrxETH podem ser utilizados para cunhar mkUSD e obter retornos LSD. Se fizer um depósito na bolsa de estabilidade, terá uma TAEG mais elevada. A manutenção da dívida em mkUSD recompensa prémios semanais adicionais do PRISMA. O mkUSD é um ativo relativamente estável que proporciona aos utilizadores um rendimento adicional.

PRISMA (com uma oferta total de 300 milhões); as formas de ganhar PRISMA incluem depósitos em pools, cunhagem de mkUSD, manutenção de dívida mkUSD e staking de tokens Curve/Convex LP. O bloqueio do PRISMA dá direito a taxas de protocolo e aumenta o poder de voto, com um período máximo de bloqueio de 52 semanas.

Lybra.finance

A Lybra é uma plataforma LSDFi focada na estabilização do mercado de criptomoedas através de derivados de staking de liquidez (LSD). O projeto oferece uma stablecoin única, a eUSD, apoiada por activos ETH, gerando juros estáveis para os detentores. Utilizando o rendimento LSD, os utilizadores recebem um rendimento estável do eUSD. Além disso, o peUSD, a versão Omnichain do eUSD, foi introduzido, aumentando a escolha de tokens de aposta de liquidez. A rETH e a WBETH servem de garantia para a eUSD e a peUSD, acrescentando flexibilidade.

LBR (com um fornecimento total de 100 milhões) é um token ERC-20 baseado nas redes Arbitrum e Ethereum. As utilizações do token incluem governação, aumento de rendimento e incentivos ao ecossistema. esLBR é uma LBR depositada em garantia com o mesmo valor, limitada pela oferta total de LBR e não transacionável. No entanto, concede direitos de voto e uma parte dos lucros do protocolo. Os titulares de esLBR participam ativamente na definição da direção e do desenvolvimento do protocolo Lybra. Os titulares de esLBR recebem 100% do rendimento do protocolo, o que aumenta os seus ganhos potenciais. Em comparação com os dois primeiros projectos, a Lybra destaca-se pelas suas capacidades transversais, que lhe permitem aceder a um mercado mais vasto.

4. evolução e perspectivas

Como já foi discutido na secção DA, a procura da atualização de Cancún e a abertura do OP Stack impulsionaram o rápido desenvolvimento de Rollups de pequena e média dimensão e de cadeias de aplicações, aumentando a procura de SVA de baixo custo. A tendência para a modularização impulsionou a procura de uma camada DA acessível, e a expansão da EigenDA aumentou a procura da EigenLayer. Do lado da oferta, o aumento da taxa de staking do Ethereum e o número de utilizadores de staking proporcionaram uma abundância de activos e detentores de LSD. Estes detentores estão dispostos a melhorar a eficiência do capital e os rendimentos dos seus activos de LSD.

4.1 Progresso do produto

Começando pelo progresso do produto, a página de produto da EigenLayer, para ser honesto, deixa algo a desejar e não é tão fácil de utilizar e flexível como seria de esperar. Do ponto de vista dos utilizadores, estes não podem obter rendimentos substanciais de staking a curto prazo, e as recompensas de staking pouco claras podem afetar o aumento subsequente do número de utilizadores.

A EigenLayer criou um mercado aberto onde os validadores podem escolher se querem aderir a cada módulo e decidir a que módulos vale a pena atribuir segurança colectiva adicional. Isto proporciona uma estrutura de mercado livre, permitindo que novos módulos de cadeia de blocos utilizem as diferenças de recursos entre validadores. Atualmente, a página promocional do produto para o mercado aberto não foi desenvolvida; a promoção é feita principalmente através das operações do projeto. Ao participar em determinadas actividades, pode descobrir que, ao integrar a função Restake, os utilizadores podem recuperar tokens como stETH, rETH e cbETH para participar no ecossistema EigenLayer.

4.2 Modelo de negócio

Dois eventos de depósito de activos LSD atraíram utilizadores, atingindo rapidamente o limite de depósito e mostrando interesse em potenciais recompensas de lançamento aéreo. A EigenLayer acumulou cerca de 150.000 ETH de aposta, e o total de TVL pode ser visto no site oficial.

Estado de staking do site oficial da EigenLayer em 27 de janeiro de 2024 (5:00, UTC)

A EigenLayer cobra principalmente uma comissão das taxas de serviço de segurança dos utilizadores do serviço AVS, sendo que 90% vão para os depositantes de LSD, 5% para os operadores de nós e a EigenLayer recebe uma comissão de 5%.

4.3 Desenvolvimento futuro

O valor de ETH apostado no Ethereum é de aproximadamente 42 mil milhões de dólares, com a escala de capital de toda a cadeia a atingir 300-400 mil milhões de dólares. Prevê-se que a dimensão dos projectos servidos pela EigenLayer se situe entre os 10 e os 100 mil milhões de dólares a curto prazo. Todos os projectos que exijam a aposta de fichas, mantenham o consenso da rede através de mecanismos de jogo e defendam a descentralização são potenciais utilizadores. A avaliação da EigenLayer pelo mercado é bastante elevada, utilizando o PS atual de 25x da Lido como âncora, as novas narrativas podem beneficiar de um prémio mais elevado, avaliado em 20-40x. Podemos estimar, de forma conservadora, que a avaliação da EigenLayer é também um projeto com um valor de 10 a 20 mil milhões de dólares no futuro.

A EigenLayer concluiu três rondas de financiamento, totalizando mais de 64 milhões de dólares. O último financiamento da Série A, liderado pela Blockchain Capital, com a participação da Coinbase Ventures, Polychain Capital, IOSG Ventures, etc., foi avaliado em 500 milhões de dólares. A estimativa da dimensão do mercado é difícil de determinar, mas, com otimismo, poderá atingir dezenas de milhares de milhões de dólares dentro de 3 anos. Se se esperar que o mercado cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 37%, as receitas poderão ultrapassar os 25 mil milhões de dólares em 2030.

5. riscos e desafios

A EigenLayer enfrenta desafios como a complexidade técnica e a incerteza quanto à adoção pelo mercado. Apesar da sua atual posição incontestada no mercado dos AVS, não se pode ignorar a concorrência potencial e os riscos adicionais decorrentes da sua camada de middleware.

Retomar a questão da segurança colectiva:

A atual EVA enfrenta desafios na reafirmação da segurança colectiva. A EigenLayer estabeleceu um novo mecanismo ao permitir que os validadores obtenham segurança através de tokens repostagem em vez dos seus próprios tokens, em que os validadores obtêm rendimentos adicionais ao fornecerem serviços de segurança e verificação.

Mecanismo de Mercado Aberto Questão:

A EigenLayer introduziu um mecanismo de mercado aberto, permitindo que os validadores escolham se querem aderir a cada módulo e decidam quais os módulos a que vale a pena atribuir segurança colectiva adicional. Esta governação dinâmica selectiva proporciona uma estrutura de mercado livre para o lançamento de novas funções auxiliares.

Lançamento da nova edição do AVS:

Os inovadores devem criar uma nova rede de confiança para garantir a segurança aquando do lançamento de novos SVA, o que pode ser uma tarefa difícil.

Questão da dispersão de valores:

Como cada SVA desenvolve a sua própria reserva de confiança, os utilizadores têm de pagar por essas reservas, o que leva a uma dispersão do valor.

Questão do ónus do custo de capital:

Os agentes de validação que protegem os novos SVA devem suportar os custos de capital, incluindo os custos de oportunidade e os riscos de preço. Os AVS devem oferecer retornos de staking suficientemente elevados para cobrir estes custos, o que constitui um desafio para muitos AVS.

Problema de diminuição do modelo de confiança das DApps:

O atual ecossistema AVS conduziu a um modelo de confiança reduzido para as DApps, uma vez que as aplicações que dependem de módulos específicos podem tornar-se alvos de ataques. No entanto, as desvantagens de segurança decorrentes do mecanismo de restabelecimento podem, em certa medida, afetar a liquidação da SVA.

Risco de garantia do LSD:

As partes do projeto que utilizam LSD (Liquid Staking Derivatives) como garantia de segurança têm de considerar os riscos de crédito e de segurança da própria plataforma LSD, acrescentando uma camada adicional de risco.

Apesar das vantagens do protocolo inovador de re-staking da EigenLayer, é necessário ter em conta os riscos acima referidos. Além disso, o modelo de governação centralizado da EigenLayer pode levar à complexidade da governação e a processos de tomada de decisão lentos, o que pode ter um impacto negativo na governação.

Resumo

O conceito da EigenLayer de derivar a segurança da ETH enfatiza a interconexão do ecossistema de blockchain. Esta interoperabilidade ajuda a construir uma rede blockchain mais forte e mais segura, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento futuro. Fornece uma camada segura e fiável, suporta vários módulos como protocolos de consenso, camadas de disponibilidade de dados, etc., e completou três rondas de financiamento, atingindo uma avaliação de 500 milhões de dólares. Sendo um protocolo inovador, tem grandes oportunidades de desenvolvimento futuro.

A participação inicial neste projeto foi amplamente debatida nos meios de comunicação social, nas plataformas sociais e pelos principais líderes de opinião, o que não será aqui detalhado. A BiB Exchange acredita que a EigenLayer não é apenas uma plataforma independente, mas uma parte de toda a rede Ethereum, capaz de competir com a Celestia e a Polygon e de se envolver com a Cosmos. Apesar das críticas e do ceticismo, este artigo desenvolveu os princípios relevantes, na esperança de encorajar os leitores a fazerem os seus juízos e a prestarem mais atenção ao ecossistema de reapropriação.

Declaração de exoneração de responsabilidade：

1. Este artigo foi reproduzido de[foresightnews]. Todos os direitos de autor pertencem ao autor original[BiB Exchange]. Se houver objecções a esta reimpressão, contacte a equipa da Gate Learn, que tratará prontamente do assunto.
2. Declaração de exoneração de responsabilidade: Os pontos de vista e opiniões expressos neste artigo são da exclusiva responsabilidade do autor e não constituem um conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outras línguas são efectuadas pela equipa Gate Learn. A menos que seja mencionado, é proibido copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos.