A coleção é um grande negócio. Hoje, mais de um terço dos americanosauto-identificam-se como colecionadores e, até 2024, o tamanho do mercado de colecionáveis é agora quase$500 billion dólares. Os colecionáveis são uma indústria em crescimento - e as blockchains estão a caminho deles.

Um subconjunto crescente dos colecionadores do mundo são, na verdade, negociantes cuja única intenção é comprar e vender bilhões de dólares em colecionáveis - de uísques raros a relógios de luxo e bolsas - com o objetivo de vendê-los e obter lucro. E embora os mercados online geralmente tenham evoluído de classificados digitaisparatudo armazena para mercados verticalizados, eles ainda precisam evoluir para servi-los da maneira mais eficiente.

Para que o flip-trading seja o mais eficiente possível, os mercados de colecionáveis precisam ter 1) liquidação instantânea, 2) custódia física e 3) autenticação. Nenhum dos principais mercados de colecionáveis da atualidade, como Levar um Reboque, StockX, e Chrono24, oferecem os três. A liquidação em dinheiro não é uma opção; em vez disso, a liquidação física é a padrão, com prazos de liquidação geralmente medidos em dias ou semanas. Para colecionáveis maiores, como carros, o armazenamento físico também se torna rapidamente um problema (onde você coloca 20 carros enquanto os vende?). Para colecionáveis menores, frequentemente negociados por meio de mercados verticais como os Grupos do Facebook, a fraude é um desafio persistente. Todos esses fatores tornam a negociação de colecionáveis nos mercados atuais altamente ineficiente.

Vemos uma oportunidade massiva de criar um novo design de mercado, construído para os traders de colecionáveis, chamado “Mercados de Colecionáveis Habilitados para Blockchain” (MCBHs). Estes mercados oferecem negociações instantâneas via liquidação em dinheiro, reduzem o tempo de liquidação de semanas para segundos usando stablecoins e utilizam NFTs como representações digitais de ativos físicos mantidos por um custodiante ou autenticador de confiança.

BECMs têm o potencial de remodelar o mercado de colecionáveis de bilhões de dólares, pois tornam possível: 1) unificar mercados e aumentar a liquidez (em comparação com os atuais mercados fragmentados e opacos), 2) eliminar a necessidade de armazenamento físico pessoal, o que incentiva mais negociações, 3) aumentar a confiança fornecendo autenticação e 4) financeirizar o comportamento de colecionar facilitando empréstimos onde antes não eram possíveis. Acreditamos que o resultado dessas eficiências será materialmente expansivo para o TAM dos mercados de colecionáveis como um todo, à medida que mais traders, liquidez, inventário e mercados online entram em cena.

No entanto, embora seja tecnicamente possível construir um BECM para qualquer categoria colecionável, nem todos os BECMs serão criados iguais. O restante deste ensaio se concentrará nas qualidades que tornam um empreendimento BECM investível. Vamos analisar sete características-chave ao longo de três eixos de design: o eixo financeiro, o eixo do mundo real e o eixo emocional.

O Eixo Financeiro

Falta de Locais de Negociação Verticalizados

Hoje em dia, a maioria dos colecionáveis não tem um mercado ou uma bolsa dedicada para consolidar a liquidez e facilitar a descoberta pública de preços; em vez disso, negociam-se em muitos locais dispersos - chats do WhatsApp, grupos do Facebook, casas de leilão, etc. - que dispersam e fragmentam a liquidez. Isto significa que há uma ampla oportunidade de servir mercados de colecionáveis subatendidos; no entanto, se a estrutura de mercado existente já for eficiente, será difícil para os BECMs competir. Estes mercados não são tão atrativos para investidores de risco.

Com base na nossa avaliação inicial do panorama dos colecionáveis, os mercados de vinho e bebidas espirituosas, malas e relógios têm o maior potencial de melhoria. Estes colecionáveis são amplamente transacionados em mercados negros e sofrem de falta de liquidez e descoberta de preços, tornando os mercados incumbentes propícios a perturbações.

O Ponto de Preço Goldilocks

Para que uma categoria de colecionáveis seja passível de investimento de risco, seus colecionáveis devem ser baratos o suficiente para que os colecionadores possam possuir o ativo integralmente. Ter uma fração de um ativo é aceitável para investimentos financeiros, mas como colecionador, ter uma fração de uma bolsa de luxo derrota o propósito de colecionar. Além disso, colecionáveis extremamente caros reduzem o público comprador geral, tornando essas categorias de colecionáveis menos líquidas. Por exemplo, ninguém revende Ferraris de milhões de dólares porque não há coincidência de desejos 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Por outro lado, um colecionável precisa ser suficientemente caro para que possuir um recompense algum status social, dê uma sensação de exclusividade e proporcione uma emoção elevada. Se algo for muito barato e puder ser possuído por qualquer pessoa, não atrairá compradores impulsionados por emoções e status, tornando o mercado menos líquido. Além disso, o preço deve ser alto o suficiente para que valha a pena para os potenciais formadores de mercado dedicarem tempo à pesquisa da categoria de colecionáveis. Se os itens forem muito baratos, será necessário girá-los mais vezes para que a economia unitária faça sentido. No entanto, os colecionáveis baratos não proporcionam status social suficiente para atrair colecionadores a formar um mercado líquido.

Acreditamos que a faixa de preço ideal para BECMs investíveis é de aproximadamente $1.000 a $100.000. Isso tornaria colecionáveis como tênis, relógios, bolsas e antiguidades candidatos ideais para BECMs. Colecionáveis como obras de arte e carros são muito caros para a maioria das pessoas possuir. Colecionáveis como discos e selos podem ser menos adequados para BECMs devido ao seu baixo preço. Sua especificidade, combinada com preços baixos, torna difícil para os mercados gerar volume suficiente.

Fontes: a investibilidade do empreendimento é a nossa avaliação subjetiva, o tamanho da bolha corresponde ao tamanho do mercado, fontes aqui Registos, Trading Cards, Selos, Livros Raros, Sneakers, Whiskey, Bolsas, Relógios, Antiguidades, Belas Artes, Carros Clássicos

Percebido como uma Reserva de Valor

Os colecionadores são compradores em busca de status. Eles têm mãos de diamante, por assim dizer. A existência deles é crucial para que um mercado de colecionáveis tenha preços mínimos saudáveis. Isso é um sinal de que um colecionável não é uma moda passageira, mas sim um item com relevância cultural duradoura. Isso ocorre porque, quando pessoas suficientes acreditam que um item terá relevância cultural no futuro, somente então ele pode ser percebido como uma reserva de valor. Os colecionáveis que são reservas de valor têm apelo ao longo das gerações e geralmente são resistentes às mudanças na tecnologia.

A arte fina é um ótimo exemplo. Os seres humanos têm apreciado a arte há milhares de anos e é uma aposta segura supor que as pessoas continuarão a apreciar a arte daqui a milhares de anos. Os discos de vinil são um exemplo mais ambíguo. Eles tinham um amplo apelo para as gerações mais velhas, mas ainda resta saber se as gerações que cresceram após o iPod continuarão a valorizá-los.

O Eixo do Mundo Real

Armazenamento é difícil

Colecionáveis que ocupam um espaço físico significativo ou que são propensos a degradação em ambientes domésticos regulares são candidatos ideais para BECMs e, portanto, representam boas categorias de investimento. É difícil para uma pessoa comum armazenar colecionáveis delicados como vinho e arte por longos períodos de tempo sem tomar precauções ambientais (umidade, temperatura, luz, etc.). Mesmo que você pudesse resolver magicamente essas preocupações, você rapidamente encontraria restrições de espaço - seria difícil armazenar mais de 50 pinturas ou 100 garrafas de vinho na maioria das casas das pessoas. E mesmo que você pudesse remover magicamente as restrições de espaço, você teria problemas de seguro.

Se a custódia de uma categoria de colecionáveis for trivial, ainda pode ser lucrativo construir um BECM, mas a barreira de entrada será muito menor, levando a mais concorrência, fragmentação de liquidez e menor poder de fixação de preços. Os NFTs são o melhor exemplo nesta categoria: eles não são sensíveis ao meio ambiente, nem ocupam espaço físico, e a proveniência transparente no blockchain torna a fraude quase improvável, tornando difícil construir um mercado defensável de NFTs.

Fonte:O Bloco

Achamos que artigos colecionáveis como vinho, uísque e carros enfrentam os maiores desafios em termos de armazenamento e, portanto, os colecionadores desses itens têm mais a ganhar com os BECMs. O vinho e o uísque são extremamente sensíveis ao ambiente, requerendo cofres especiais que controlam temperatura, umidade, luz e outros fatoresnosso investimento em Baxus está a resolver precisamente este problema). Os carros exigem grandes garagens físicas — a maioria das pessoas teria dificuldade em armazenar mais de 3 ou 4 carros em casa. Cartões, tênis, relógios e bolsas são menos difíceis de armazenar – os colecionadores desses ainda podem se beneficiar do armazenamento terceirizado, mas a melhoria marginal é menor.

Existem questões de confiança

Para além de resolver a custódia física, os BECMs também devem resolver o problema da autenticidade para atrair investidores.

Os colecionadores sofrem hoje em dia de grandes problemas de confiança; compradores e vendedores em chats de grupo confiam em testemunhos da comunidade e moderadores anônimos para avaliar seus pares. Fraudes são, como era de esperar, comuns em quase todos os objetos colecionáveis. É muito difícil para os participantes do mercado terem 100% de confiança em suas compras. Criar padrões de mercado e autenticadores confiáveis é essencial para atrair liquidez de colecionadores, investidores em ativos alternativos e especuladores.

Existem duas maneiras de lidar com a autenticação:

1. Interno - Isso requer expertise de domínio e é mais operacionalmente complexo. Se o mercado autenticar incorretamente itens, ele terá que compensar os colecionadores. No entanto, pode ser um grande obstáculo, especialmente se o colecionável for complicado de autenticar. Dito isso, os mercados que realizam autenticação internamente terão que gerenciar potenciais conflitos de interesse e será necessário algum controle para manter a confiança do comprador.
2. Externalizado – Isso é mais fácil, mas diminui a margem que o mercado consegue comandar—assim, a externalização faz mais sentido quando a categoria de colecionáveis é mais fácil de autenticar. Outra vantagem é que a autenticação externalizada naturalmente proporciona uma separação entre o mercado e o autenticador, aliviando potenciais conflitos de interesse.

Se um BECM pode construir confiança e fornecer garantias de reembolso, pode desenvolver um fosso que o torna investível em empreendimentos. Colecionáveis como relógios, bolsas e vinho estão inundados de falsificações. Os BECMs têm uma ótima oportunidade de aumentar a confiança e atrair novos colecionadores que relutam em colecionar devido a preocupações com fraudes.

O Eixo Emocional

Procedência baseada em tempo versus marca

Procedência, no contexto de colecionáveis, é como um item adquire seu valor. Para colecionáveis, geralmente é baseado em tempo ou marca.

A proveniência baseada no tempo significa que um ativo se valoriza com a idade e o contexto histórico. Os livros raros são um exemplo desta categoria. Ativos com proveniência baseada no tempo apenas são negociados em mercados secundários - não há emissor central, os ativos costumam ser únicos ou em pequeno número. Esta qualidade pode limitar a atividade do mercado secundário, uma vez que os colecionadores não precisam continuamente de capital para adquirir novas emissões e os colecionadores de mãos de diamante restringem a oferta disponível para negociação.Constituição DAOé um ótimo exemplo disso - a cópia da constituição pela qual eles fizeram lances ainda não voltou ao mercado secundário. Outros itens colecionáveis com procedência baseada no tempo incluem antiguidades, obras de arte, carros e armas.

Por outro lado, a proveniência baseada na marca é quando uma marca construiu prestígio ao longo do tempo e o mercado passou a considerar seus produtos como valiosos. Os relógios são um exemplo principal de proveniência baseada em marca. Os principais fabricantes de relógios de luxo - Rolex, Patek Philippe, Richard Mille e Audemars Piguet - são capazes de comandarquase metadedo mercado de relógios de luxo por causa do valor associado aos seus nomes. Os colecionáveis baseados em marca têm um emissor central, em busca de lucro, que emite continuamente novos itens. Esta categoria de colecionáveis, ao contrário dos colecionáveis baseados em província de tempo, incentiva a atividade do mercado secundário, porque os colecionadores precisam de capital para comprar novos produtos e recorrem aos mercados secundários para vender.

Os BECMs baseados em marcas são, portanto, candidatos mais atraentes para um investimento em empreendimentos do que os BECMs baseados em tempo.

Existe uma base de colecionadores apaixonados

Os investidores de risco querem ver as pessoas tendo fortes emoções por um objeto de coleção; isso é um precursor para ter colecionadores de mãos de diamante. Sem eles, é difícil ter liquidez orgânica. Consequentemente, um BECM com uma comunidade fraca terá dificuldade em atrair volumes e perderá seu apelo de investimento.

O melhor sinal de uma comunidade próspera é a paixão ao ponto de discutir. Queremos ver os colecionadores de automóveis debaterem o melhor supercarrode todos os tempos ou os amantes da mala de mão advogam pelo que acreditam ser os maismarcas subestimadas. Uma base de colecionadores apaixonados estará ativa em todos os cantos da internet.subreddits, fóruns, e conversas em grupo.

A Era Cambriana da Colecionação

O futuro não se limita a BECMs para relógios, bolsas e vinho. Existem centenas de outras categorias em que se pode investir.

A oportunidade para os BECMs é iluminar novos mercados para todos os tipos de colecionáveis, melhorando o acesso a uma nova classe de investimentos alternativos.

Temos há muito tempo interesse em como a criptomoeda pode impactar o mundo real, remontando até 2019 com o nosso investimento inicial em Helium, que foi pioneiro no que hoje é conhecido como DePIN. Aprendemos muito por sermos pioneiros no DePIN e compartilhamos algumas de nossas ideias sobre as oportunidades de mercado do DePIN.aqui.

BECMs, como DePINs, oferecem mais uma oportunidade desse tipo e irão redefinir fundamentalmente o que significa possuir e colecionar. Se você está construindo nesse espaço, gostaríamos de ouvir você. Por favor, entre em contato com qualquer um de nósaquiouaqui.

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