Como afeta o mercado futuro a luz verde dos ETFs Ethereum Spot?

[TL;DR]:

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou o Ethereum O Gate.io anunciou o plano de negociação de ETF de ponto em 23 de maio, o que é amplamente interpretado pelo mercado como uma força motriz política no contexto das eleições presidenciais deste ano.

A aprovação de ETFs Ethereum spot sem dúvida estimulará a descoberta de valor do Ethereum e seus tokens de ecossistema, e de uma perspectiva de longo prazo, também abrirá caminho para a adoção de mais criptomoedas de alta qualidade.

Referindo o impacto da conversão de GBTC para ETF spot no preço de Bitcoin, embora o Ethereum possa enfrentar pressão negativa a curto prazo, terá um impacto mais positivo a longo prazo.

Introdução

Vários meses após a listagem de ETFs de Bitcoin spot, o mercado de criptomoedas fez mais uma quebra de paradigma. A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos Estados Unidos (SEC) aprovou o plano de negociação de ETFs Ethereum spot em 23 de maio, que será implementado pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Opções de Chicago (CBOE) e Nasdaq. A negociação deve começar ainda este ano, com emissores potenciais incluindo BlackRock, Fidelity Grayscale, VanEck e Franklin Templeton, entre outros.

O artigo fornecerá uma interpretação aprofundada das reviravoltas experimentadas pelo processo de aprovação do ETF da Ethereum, inicialmente sendo fortemente subvalorizado para uma mudança repentina na atitude da SEC, e que impacto terá no mercado futuro.

Aprovação de ETF à vista abraça “luz verde”, Ethereum sobe 20%

Num contexto de crença generalizada no mercado de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) provavelmente não aprovaria os ETFs spot de Ethereum, essa expectativa pessimista foi completamente revertida nas primeiras horas de 20 de maio.

Anteriormente, a controvérsia sobre se o Ethereum é um título tem dificultado o processo de aprovação de ETFs spot. No momento da aprovação, até mesmo especulou-se que a retirada do pedido de ETF de futuros de Ethereum da Grayscale foi ‘para aumentar a probabilidade de aprovação do ETF spot’. Em 20 de maio, a SEC dos EUA exigiu que a bolsa de valores atualizasse os documentos de registro 19b-4 do ETF spot de Ethereum, o que gerou especulações positivas no mercado.
Origem: @EricBalchunas

Curiosamente, mesmo a primeira leva de candidatos não tinha muita esperança antes. O CEO da Van Eck, Jan van Eck, afirmou no mês passado que está preparado para ser rejeitado.

Para os investidores, o importante não é quando aprovar, mas a aprovação. Após o anúncio das notícias positivas, os preços do Ethereum, que estavam originalmente em um declínio lento, se recuperaram rapidamente, com um aumento diário de 20%, quebrando o recorde de maior aumento diário em quase 4 anos, chegando a aproximadamente $4000 em um momento, e impulsionando o crescimento de Layer2. O aumento de Layer1, MEME, AI e outros setores tem levado a um ressurgimento do sentimento de alta no mercado.

Origem: Gate.io

De acordo com os dados da CoinGlass, neste dia altamente volátil, a quantidade de compensação de toda a posição derivada de criptomoeda alavancada no mercado disparou para mais de $360 milhões, o nível mais alto desde 1 de maio. Entre as posições liquidadas, a maioria são posições curtas com um valor de aproximadamente $250 milhões, indicando que os traders altamente alavancados estão concentrados em apostar na rápida ascensão dos ETFs. Os traders de ETH foram os mais afetados, com uma quantia de compensação de $132 milhões.

Na madrugada de 24 de maio, a SEC finalmente aprovou as solicitações de formulário 19b-4 para ETFs de Ethereum spot apresentadas por várias instituições, incluindo BlackRock, Fidelity e Grayscale.

Embora essas formas tenham sido aprovadas, os emissores de ETF ainda precisam esperar que a declaração de registro S-1 entre em vigor antes de negociar, o que pode levar várias semanas a cinco meses. No entanto, os ETFs de ponto já são uma certeza.

De acordo com algumas fontes, à medida que as eleições se aproximam, a SEC pode ter mudado sua atitude negativa anterior devido a motivos políticos. O ex-presidente Trump expressou frequentemente seu apoio às criptomoedas no último mês, enquanto a equipe de campanha do atual presidente Biden também começou a recrutar gerentes de MEME. O Partido Democrata pode demonstrar seu apoio a tecnologias inovadoras ao aprovar ETFs Ethereum a prazo para conquistar os eleitores de criptomoedas.

Vale a pena notar que, com o aumento do sentimento de mercado, o Ethereum não continuou a subir, mas entrou em um estado forte e volátil, e muitos gigantes e instituições começaram a ajustar suas estratégias de investimento. Algumas instituições e indivíduos que apostam contra o Ethereum venderam suas participações em Ethereum, indicando preocupações do mercado com a volatilidade e incerteza dos preços do Ethereum.

Por trás da Aprovação, os Desafios e Oportunidades Potenciais do Ethereum

A principal razão para a aprovação de ETFs Ethereum spot é atualmente atribuída ao impulso político recebido pela SEC, mas também devido à influência combinada de muitos fatores práticos.

Em primeiro lugar, o lançamento bem-sucedido dos ETFs de Bitcoin spot fornece um precedente para a aprovação dos ETFs de Ethereum spot, onde a SEC anteriormente aprovou ETFs de futuros para Bitcoin e Ethereum.

Em segundo lugar, no processo anterior contra a Grayscale, a SEC perdeu. Para evitar conflitos legais, a SEC pode optar por usar ETFs de ponto Ethereum para evitar novos litígios.

Além disso, a aprovação do projeto de lei FIT 21 esclareceu a jurisdição da indústria de criptomoedas, criando um ambiente legal mais claro para a aprovação de ETFs spot de Ethereum. Entretanto, o projeto de lei de política SAB 121 previamente formulado pela SEC foi revogado, reduzindo a regulamentação rigorosa de criptomoedas e criando condições favoráveis para a aprovação de ETFs spot de Ethereum.

Por último mas não menos importante, durante as eleições nos EUA, ambos os partidos estão ativamente buscando votos da comunidade de criptomoedas, o que sem dúvida aumenta a pressão política sobre a SEC para responder passivamente ao ETF Ethereum.
Fonte: @matthew_sigel

De qualquer forma, a aprovação de ETFs de Ethereum spot certamente estimulará a descoberta do valor do Ethereum e seus tokens de ecossistema, e do ponto de vista de longo prazo, também abrirá caminho para a adoção de mais criptomoedas de alta qualidade em geral.

Em primeiro lugar, a adoção de ETFs spot de Ethereum aumentará a exposição de investidores institucionais e de varejo ao Ethereum, sem a necessidade de comprar e gerenciar ETH diretamente, o que pode aumentar significativamente a demanda geral por Ethereum e melhorar ainda mais sua posição no mercado.

Em segundo lugar, o volume de negociação na rede Ethereum pode aumentar, levando a um aumento das taxas de gás e da congestão da rede, o que incentivará investidores e desenvolvedores a prestarem mais atenção em soluções como Layer2 e modularidade. Isso pode trazer mais novas narrativas para o mercado Ethereum. Claro, também há pressão regulatória para conter os riscos potenciais de inovação.

Finalmente, este desenvolvimento positivo ajudará a SEC a arquivar controvérsias como se o Ethereum é um título, aliviará a pressão regulatória sobre a inovação do ecossistema Ethereum e também contribuirá para a promoção ativa de outras criptomoedas. Por exemplo, observamos que alguns até propuseram SOL XRP conceito de ETF de ponto da Gate.io.

É Possível Alcançar Novos Máximos no Futuro com a Chegada da Pressão de Venda da Grayscale?

A longo prazo, o lançamento de ETFs Ethereum spot vai atrair mais fundos tradicionais para entrar na indústria de criptomoedas, impulsionando toda a indústria para uma escala maior e direção de conformidade mais alta, e o preço da moeda vai naturalmente subir.

Se comparado à bem-sucedida experiência dos ETFs de Bitcoin spot, os ETFs de Ethereum também têm um forte efeito de “sucção de ouro” e espera-se que tragam significativos influxos de capital para a indústria.

Acredita-se amplamente que, embora o tamanho do mercado de ETFs à vista Ethereum possa não ser comparável aos ETFs à vista de Bitcoin, ainda há espaço significativo para crescimento. Prevê-se que os ETFs à vista Ethereum possam receber de 10% a 15% dos ativos adquiridos pelos ETFs à vista do Bitcoin, atingindo US$ 5 bilhões a US$ 8 bilhões. De acordo com Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de forex e ativos digitais do Standard Chartered Bank, ele está mais otimista de que, após a aprovação do ETF Ethereum à vista, espera-se que traga aproximadamente US$ 15 bilhões a US$ 45 bilhões em entradas de ativos dentro de 12 meses.

Considerando as mudanças no ETHE semelhantes a GBTC antes e depois do ETF de Bitcoin à vista, o prêmio do ETHE em relação ao seu valor líquido de ativos (NAV) diminuiu significativamente de -20,52% em 17 de maio para -1,27% hoje, e a taxa de prêmio até mesmo se expandiu para -26% no mês passado.
Dessa perspectiva, o mercado rapidamente começou a precificar o sentimento positivo do Ethereum.

Fonte: THE BLOCK

À medida que a Grayscale converte produtos de confiança em produtos ETF, o mercado pode enfrentar alguma arbitragem e pressão de venda. Por exemplo, os analistas da Kaiko acreditam que os ETHEs da Grayscale podem ter uma saída média diária de $110 milhões no primeiro mês após o lançamento como ETFs de ponto.

Após a conversão bem-sucedida do Grayscale GBTC para o Bitcoin ETF ponto, embora a saída de fundos do GBTC tenha trazido alguma pressão de venda ao Bitcoin e levado a uma queda de preços de curto prazo, agora foi digerida por outros ETFs de Bitcoin. Sob essa perspectiva, embora possa haver pressão de baixa nos preços do Ethereum a curto prazo, o impacto a longo prazo é mais positivo.

Temos escrito anteriormente vários artigos sugerindo que o Bitcoin e o Ethereum têm os seus próprios atributos funcionais fundamentais, e a sua aceitação e reconhecimento no mercado deverão continuar a aumentar. Especialmente o Ethereum, espera-se que o seu preço continue a aumentar no futuro, especialmente à medida que os investidores institucionais entram gradualmente no mercado, e o seu impulso de crescimento será mais significativo.

Em resumo, este evento histórico sem dúvida terá um impacto profundo no mercado de criptomoedas, indicando um maior desenvolvimento e maturidade do mercado de criptomoedas no futuro. Isso não apenas promove o processo de conformidade da indústria de criptografia, mas também atrai uma grande quantidade de fundos tradicionais para entrar no mercado, fornecendo aos investidores opções de investimento mais diversificadas. Ao mesmo tempo, isso também fornece suporte sólido para o crescimento do preço de ativos criptografados como Ethereum.

Deve-se notar que, no contexto de políticas favoráveis e rápido desenvolvimento da indústria, o mercado a curto prazo pode experimentar superaquecimento, com níveis de alavancagem significativamente aumentados, o que aumenta, até certo ponto, a preferência pelo risco de alguns investidores. Como investidores, devemos sempre manter a racionalidade e objetividade, avaliar de forma abrangente o ambiente de mercado, as preferências de investimento e os fatores de controle de risco, evitar seguir cegamente a tendência e tomar decisões de investimento racionais.