DeFi, a evolução: mergulhando no DeFi 2.0| Olympus Dao

RESUMO

O conceito DeFi 2.0 surgiu em um momento em que a mania de DeFi diminuiu e o desenvolvimento está estagnado.

Há muitos problemas que surgiram sob o atual ecossistema DeFi. Por exemplo, os usuários não estão fortemente ligados a projetos. Uma vez que os proprietários de projetos removem incentivos, muitas vezes há uma grande venda.

O Olympus é um dos projetos que tentam inovar em termos de protocolo e resolver o problema da liquidez sem depender da "mineração de liquidez".

Todo o sistema de preços OHM consiste em três elementos: POL, mecanismo de ligação e mecanismo de estaca.

O Olympus facilita a colaboração entre usuários e projetos com mecanismos inovadores.

O termo DeFi nasceu em 2018. Ao contrário das finanças tradicionais, os serviços DeFi não exigem a intervenção de intermediários, como bancos. O DeFi é mais inclusivo e eficiente. DeFi reduz drasticamente a barreira para entrada DeFi também é mais transparente graças à natureza do blockchain. Desde sua criação, tem resistido ao teste do tempo no mercado e seu ecossistema cresceu rapidamente, tornando-se maior e mais diversificado. Em junho de 2020, a Compound lançou "Liquidez Mining". Isso estabeleceu o cenário para o verão DeFi e trouxe produtos DeFi para a vanguarda do espaço cripto.

Recentemente, o desenvolvimento de projetos gerais de DeFi desacelerou, com um grande número de projetos simplesmente copiando o código de seus antecessores e usando o DeFi como um simples "jogo de blocos de construção", sem prestar atenção à inovação tecnológica. No geral, ainda há uma grande lacuna entre a popularidade e a participação do DeFi e a das finanças tradicionais. Também parece ser menos conveniente em termos de experiência quando comparado com as finanças tradicionais. O DeFi parecia estar muito longe de sua intenção original de substituir o sistema financeiro tradicional.

Isso levou ao surgimento do DeFi 2.0, que levou à criação de múltiplos projetos inovadores de DeFi.

DeFi 2.0 e Olympus Dao

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Liquidez é a alma do DeFi. Em seus 3 anos de desenvolvimento, a DeFi gradualmente construiu um enorme ecossistema, incluindo serviços que envolvem infraestrutura, garantia, empréstimos, DEX, stablecoins, seguros, oracles e muito mais. Nesse processo, a criação da "mineração de liquidez" tem sido crucial. Os projetos DeFi têm sido capazes de obter a liquidez que precisam para resolver seus problemas de início lento, bem como escalar seus efeitos de rede, fornecendo incentivos financeiros aos usuários. No entanto, muitos problemas surgiram sob o mecanismo atual.

Se o projeto retirar o suporte financeiro e remover o incentivo financeiro original, os usuários retirarão e venderão seus tokens. Se o desenvolvedor do projeto continuar a oferecer grandes quantidades de tokens para compensação, isso também criará pressão de venda no mercado, o que não é propício para o desenvolvimento a longo prazo de qualquer projeto. Portanto, se os projetos de DeFi puderem proporcionar liquidez estável e sustentável com a ajuda de um desenho mais racional do mecanismo subjacente, a liquidez dos projetos DeFi nem sempre será tão fortemente impactada pelas ações do usuário.

Olympus foi lançado em março de 2021 com $OHM como o token nativo. É único porque é um dos projetos que tentam inovar em termos de protocolo que resolve o problema da liquidez sem depender da "mineração de liquidez". Introduziu a Protocol Owned Liquidity (POL) de forma criativa, que pode fornecer liquidez estável para projetos e quebrar a dependência de longa data de projetos de DeFi na mineração de liquidez.

OHM não é uma moeda estável no sentido usual e seu preço de mercado não está ancorado para o dólar americano. É apoiado por uma cesta de criptomoedas como garantia. No caso do DAI como garantia, cada OHM é apoiado por 1 DAI, não atrelado a ele. O fornecimento de OHM é regulado pelo protocolo. Quando 1 OHM < 1 DAI, o protocolo recompra e queima OHM, reduzindo a oferta de OHM para aumentar seu preço. Desta forma, a OHM sempre pode negociar acima de 1 DAI. Você pode dizer que o preço do piso OHM ou valor intrínseco é 1 DAI.

Todo o sistema de preços OHM consiste em três elementos: POL, um mecanismo de ligação e um mecanismo de estaca. Juntos, eles fornecem utilidade fantástica para os usuários.ion

Uma das inovações interessantes feitas pelo Olympus é seu mecanismo de ligação. Os usuários podem usar tokens LP ou outros ativos suportados no nível de protocolo para comprar OHM a um preço com desconto. O Olympus utiliza o OHM como Títulos de Liquidez e utiliza DAI e outros Tokens LP como Títulos de Reserva. Ainda assim, tome uma única garantia DAI como exemplo: Como o preço da OHM tende a ser maior que 1 DAI, as vendas de títulos geram lucro para o protocolo, e o tesouro usa o lucro para cunhar mais OHM, alguns dos quais são distribuídos aos usuários e alguns usados para acumular POL.

Tome o preço atual da OHM em $782 como exemplo: A razão pela qual a OHM tem preço mais alto que o DAI é que ao negociar no mercado, 1 OHM = 1 DAI + premium. Neste ponto, os usuários receberiam um preço ligeiramente menor do que o preço de mercado se comprassem OHM com DAI. Supondo que o usuário compre 1 OHM, o protocolo receberá aproximadamente 776 DAI. 776 tokens OHM podem ser cunhados, um dos quais é usado para recompensar o usuário, parte dos quais também é acumulada como POL. Alguns dos quais também são distribuídos ao contrato de estaca como recompensas para a piscina de estacas. Como visto na captura de tela no site, a aposta OHM desfruta de um APY alto de até 8.000%.

No processo, o protocolo adquire DAI ou outros Tokens LP e, posteriormente, tem liquidez para negociar em outros mercados. Além disso, o protocolo permite que os fabricantes de mercado ganhem receita adicional. Esse mecanismo tem sido extremamente bem sucedido para o Olympus, com o projeto controlando atualmente mais de 99% da liquidez no mercado. Como o protocolo ganha receita controlando a liquidez, os tokens OHM restantes podem ser distribuídos aos usuários de staking como recompensas.

Teoria dos Jogos no Olimpo

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Também podemos olhar do ponto de vista da teoria dos jogos. Assumindo que há dois comerciantes, A e B. A imagem abaixo mostra a teoria do jogo para os dois usuários. Consiste nas três decisões do trader A na primeira coluna e nas três decisões do trader B na primeira linha. Em cada resultado da decisão, o primeiro número refere-se ao ganho do tomador de decisão A e o segundo número denota o benefício ao tomador de decisão B, ou seja, (A, B). Tanto a aposta quanto a ligação são consideradas benéficas para o preço do OHM, com a aposta reduzindo diretamente a oferta de token circulante e sendo a mais benéfica para o valor do token (+2), enquanto a ligação é a segunda mais benéfica para o preço do token (+1), enquanto a venda é considerada prejudicial ao preço (-2).

Estacas (+2)

Ligação (+1)

Venda (-2)

Se ambos os traders agirem a favor do preço do token, há um ganho adicional (+1) para um trader que optar por apostar. Se um trader agir a favor do preço do token e o outro contra ele, o vendedor ganhará e o outro perderá. Se ambos os traders agirem contra o preço do token, ambos sofrerão uma perda significativa.

O melhor resultado é (3,3), com ambos os comerciantes apostando. (3,3) também se tornou um meme popular nas redes sociais.

Conclusão

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Além do Olimpo, existem outros projetos DeFi 2.0 que abordam os problemas que existiam no DeFi 1.0. Constrangidos por sua natureza descentralizada, os programas de empréstimos DeFi mantêm tolerância zero para dívidas inadimplentes e muitas vezes exigem excesso de colateralização dos mutuários. Isso leva a ineficiências em termos de financiamento. Por exemplo, na Compound e na Aave, onde a taxa máxima de penhores para ETH é fixada em 75%, prometendo US $100 em ETH, efetivamente apenas emprestaria US $75 em outros ativos cripto. Além disso, há sempre um limite de liquidação em projetos de DeFi 1.0, como no Aave, onde o sistema venderá automaticamente os ativos prometidos assim que o tamanho da dívida do usuário atingir 80% do valor do ativo que foi prometido para evitar dívidas inadimplentes. No DeFi 2.0, no entanto, os projetos serão projetados com novos mecanismos colaterais não equivalentes e colaterais iguais para melhorar a eficiência do financiamento.

Construído em cima do DeFi 1.0, o DeFi 2.0 injeta nova vitalidade no ecossistema DeFi por meio de inovações na mecânica subjacente. Há sempre novas narrativas no mundo das criptomoedas, e o DeFi 2.0 é uma delas. A discussão acalorada em torno do DeFi 2.0 pode desaparecer algum dia com o desenvolvimento de finanças descentralizadas. Até lá, o DeFi deve vir com mecanismos ainda melhores e sistemas de incentivo maiores. De qualquer forma, o sucesso do DeFi 2.0 vale a pena esperar.

Autor: Ashley. H, pesquisador da Gate.io.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento.

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