Revisão de Previsões de Mercado Após o Crash do BTC em 17 de Agosto e Perspectivas Futuras

2023-09-14, 03:32

[TL;DR]

Existem muitos aspectos fundamentais de Bitcoin, como pedidos de ETF de Bitcoin à vista, redução para metade em abril do próximo ano e a resolução da taxa de juros da Reserva Federal. No entanto, o preço do custo de mineração do Bitcoin é mais amplamente aceite pelo mercado.

O mercado de criptomoedas, que tem fundamentos melhorados, ainda não recebeu suporte financeiro adequado. Devido à volatilidade e ao efeito insuficiente na geração de lucro do mercado de criptomoedas este ano, juntamente com a relação inversa entre as taxas de juros em criptomoedas e as taxas de juros em títulos dos EUA, a liquidez de mercado tem se tornado mais restrita.

Desde o mercado de baixa do ano passado, o mercado cripto ainda não se livrou de sua mentalidade bearish. No entanto, devido à baixa volatilidade, liquidez, volume de negociação e outros fatores, o preço da moeda não tem nem o impacto fundamental de uma queda acentuada nem o poder de sustentar uma tendência de alta.

Introdução

Desde o último artigo, já se passaram mais de 20 dias. Depois que o preço da moeda se recupera rapidamente para uma nova baixa, como devemos olhar para o mercado futuro do Bitcoin? Aqui, vamos rever as ideias de análise do artigo antigo e fazer uma nova visão sobre a mais recente tecnologia e fundamentos.

O Objetivo do Ajuste do Bitcoin

O Bitcoin caiu repentinamente na noite de 11 de setembro, caindo para US$ 24.901 (preço Gate.io). Tecnicamente, aproximou-se da queda acentuada de 17 de agosto, formando uma tendência de queda em uma faixa volátil e uma tendência de queda. No entanto, no dia seguinte, o preço da moeda rapidamente se recuperou e subiu, formando uma tendência padrão de alta e alta.

Na verdade, o autor apontou no artigo Como irá evoluir o mercado após o crash do BTC em 17 de agosto? que a queda diária que ocorreu em 17 de agosto não parece ser fora do comum. Por um lado, a queda não atingiu a queda padrão do mercado de touro de mais de 20%, e por outro lado, o padrão de “puxar a espada da cicatriz” pode indicar que os preços ainda precisam continuar a explorar e procurar suporte. A tendência nos últimos dias de certa forma ecoou nossas expectativas antecipadas anteriores.

Fonte de: Gate.io

Na verdade, na noite de 29 de agosto, a vitória da Grayscale sobre o caso de processo da SEC desencadeou uma forte recuperação nos preços das moedas, mas infelizmente esse sentimento positivo não durou muito. No dia 31, foi revelado que a SEC dos EUA havia adiado a aplicação dos ETFs de Bitcoin à vista, e o entusiasmo rapidamente esfriou, fazendo com que os preços das moedas voltassem rapidamente à sua faixa de choque original.

Estas duas notícias tiveram um impacto de curto prazo no preço do token, mas a sua sustentabilidade é relativamente fraca, o que também reflete a falta de momentum para flutuações significativas de mercado e a necessidade de mais consolidação e acumulação.

Fundamentos sólidos e financiamento lento

Existem muitos aspectos fundamentais do Bitcoin, como as aplicações de ETF de Bitcoin à vista, o halving em abril do próximo ano e a resolução da taxa de juros do Federal Reserve. No entanto, o custo de mineração do Bitcoin é mais amplamente aceite pelo mercado.

Em termos gerais, a longo prazo, os preços do Bitcoin e os custos de produção seguirão o mesmo caminho através de mecanismos de mercado, porque quando há uma diferença entre os preços e os custos, isso fará com que os mineiros entrem/saiam do mercado, levando à convergência de preços e custos. Do ponto de vista histórico, o limite inferior dos preços do Bitcoin é o preço de desligamento dos mineiros, e o preço atual já está muito próximo do preço de desligamento, proporcionando um forte suporte do ponto de vista fundamental.

Podemos estimar o custo médio por Bitcoin produzido por todos os mineradores com base no “consumo de eletricidade” do Bitcoin a nível global e no “número diário de novas emissões” fornecido pela Universidade de Cambridge.

Conforme mostrado na figura abaixo, o custo total de mineração por Bitcoin em 12 de setembro foi de $29.686, o que é aproximadamente 14,87% maior que o preço atual da moeda.

Fonte de: MacroMicro.me

Também podemos referir o Modelo de Regressão de Diversidade Bitcoin da Glassnode, que mostra que o preço médio de custo dos mineiros é de cerca de $23,317.

Este indicador considera a dificuldade da mineração de Bitcoin como o refinamento final do ‘preço’ da mineração, usando um único número para explicar todas as variáveis da mineração. Portanto, este valor reflete o custo médio de produção de BTC na indústria de mineração, sem a necessidade de considerar detalhadamente o equipamento de mineração, os custos de energia e outros fatores logísticos.

Origem: glassnode.com

Embora atualmente não exista um método estatístico muito preciso para avaliar razoavelmente a área de custo de mineração do Bitcoin, a partir das muitas informações obtidas, o preço atual do Bitcoin está realmente muito próximo do preço de mineração dos mineradores. Além disso, com a próxima redução pela metade no próximo ano e a possibilidade de um corte nas taxas de juros do dólar americano, os fundamentos do Bitcoin estão se fortalecendo cada vez mais.

Por outro lado, o mercado de criptomoedas, que possui fundamentos melhorados, ainda não recebeu apoio financeiro suficiente. Devido à volatilidade do mercado de criptomoedas este ano, o efeito de rentabilidade é insuficiente e a relação invertida entre as taxas de juros das criptomoedas e as taxas de juros dos títulos dos EUA, a liquidez de mercado tem se tornado mais restrita.

Fonte de: glassnode.com

Como mostrado na figura acima, desde o início deste ano, a liquidez, a volatilidade e o volume de negociação de todo o mercado de ativos digitais continuaram a comprimir, com muitos indicadores voltando aos níveis anteriores ao mercado de alta de 2020. Exceto por Tether(USDT), todos os principais ativos de stablecoin estão recuando e o fornecimento de stablecoin está passando por um declínio contínuo.

Isso pode ser visto como a mentalidade de espera e observação hesitante dos detentores de curto prazo nas primeiras fases da transição de urso para touro, mas também reflete os custos de oportunidade das taxas de juros mais altas, que não foram repassados ​​para moedas estáveis de juros baixos.

O que está por vir

Com base na análise abrangente de todo o texto, parece fácil para nós entender o fio principal do mercado atual. Desde o mercado de baixa do ano passado, o mercado de criptomoedas ainda não se desvinculou da mentalidade de mercado de baixa, mas devido à baixa volatilidade, liquidez, volume de negociação e outros fatores, o preço do token não tem o impacto fundamental de uma queda acentuada nem o poder de sustentar uma tendência de alta.

No entanto, isso não significa que não existam oportunidades de investimento no mercado, pois, do ponto de vista macro, os fundamentos são o fator de influência mais fundamental, especialmente no que diz respeito ao Bitcoin, como um ativo cada vez mais maduro, sua melhoria nos fundamentos também desencadeará uma perspectiva otimista no financiamento.

No momento da redação deste artigo, vimos que na noite de 13 de setembro, o CPI de agosto dos EUA aumentou 3,7% em relação ao ano anterior. No entanto, a resposta dos preços do Bitcoin a essas notícias pessimistas foi apenas um pequeno recuo, o que na verdade indica que o Bitcoin tem uma resposta marginalmente decrescente às expectativas da política do Federal Reserve.

Fonte de: Gate.io

É claro que o importante não é uma conclusão que seja excessiva ou insuficiente, mas sim a necessidade de respeitar o mercado, seguir as tendências e fazer um bom trabalho em DYOR. Continuaremos a acompanhar o mercado futuro e a trazer-lhe mais informações valiosas sobre o mercado.


Autor: Peter L., Investigador da Gate.io
Tradutora: Joy Z.
Este artigo representa apenas as opiniões do investigador e não constitui quaisquer sugestões de investimento.
A Gate.io reserva todos os direitos deste artigo. Será permitido repostar o artigo desde que seja referenciada a Gate.io. Em todos os casos, serão tomadas medidas legais devido à violação de direitos autorais.


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