Reino Unido introduz flexibilização quantitativa

RESUMO

O Reino Unido introduziu a flexibilização quantitativa em 28 de setembro de 2022, em uma tentativa de restaurar as condições ordenadas do mercado.

A flexibilização quantitativa durará duas semanas, até meados de outubro.

Basicamente, a flexibilização quantitativa ajuda a reduzir as taxas de juros em um país.

Também estimula as atividades econômicas através da injeção de liquidez na economia.

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Introdução

O Reino Unido deu um passo ousado para parar a crise financeira que enfrenta como resultado do reajuste de seus ativos financeiros em um cenário global. Em 28 de setembro de 2022, o Banco da Inglaterra iniciou a compra de títulos públicos antigos para "restaurar as condições ordenadas do mercado". Prometeu comprar os títulos em qualquer escala necessária para reposicionar o estado financeiro e a viabilidade econômica do país ao nível necessário.

O governo britânico deu este passo para reduzir o custo de empréstimos que superam o que outros países, como Itália e Grécia, pagam. De acordo com o Banco da Inglaterra, a compra de dívidas do governo, chamadas de dourados, durará apenas duas semanas. Como ponto, os títulos britânicos de 30 anos estão no preço mais alto desde 2002.

O porta-voz do Banco da Inglaterra disse: "Essas compras serão estritamente limitadas e concluídas nas próximas duas semanas. Para permitir que o Banco realize essa intervenção de estabilidade financeira, essa operação foi totalmente indenizada pelo Tesouro hm."

Fonte: Bankofengland

Basicamente, o Banco Central pretende realizar leilões para comprar até 5 bilhões de libras de ouro com idade mínima de 20 anos. Esse processo de recompra de alguns títulos públicos de longo prazo é chamado de flexibilização quantitativa (QE). Observadores econômicos já estão analisando os efeitos desse movimento sobre os preços das criptomoedas, particularmente o bitcoin.

Entendendo a flexibilização quantitativa (QE)

A flexibilização quantitativa é uma medida monetária onde um banco central compra títulos de longo prazo para aumentar a oferta de dinheiro e reduzir as taxas de juros em uma economia. O objetivo é aumentar o nível de empréstimos para estimular as atividades econômicas.

O governo, através do Banco Central, compra títulos de longo prazo, como títulos do mercado aberto. Ao fazer isso, foca-se no aumento da liquidez nos bancos comerciais, na criação de novas reservas bancárias, bem como na promoção de empréstimos e investimentos no país.

Quando o governo compra ativos do tesouro, ações, títulos públicos e corporativos, induz a liquidez na economia. À medida que a oferta monetária aumenta as taxas de juros diminuem a promoção de empréstimos e empréstimos. Note que, por meio da flexibilização quantitativa, o governo não visa taxas de juros de curto prazo, mas as de longo prazo.

Em suma, a flexibilização quantitativa tem o mesmo efeito da redução da taxa bancária, movimento que estimula o investimento e os gastos dos consumidores na economia. Além disso, tem o mesmo efeito que imprimir mais dinheiro.

Efeitos da flexibilização quantitativa na economia

Desde que os bancos centrais compram ações, títulos e ativos do tesouro, as instituições financeiras recebem mais fundos que emprestam a investidores e consumidores. Eles também podem comprar os ativos que querem para aumentar suas operações.

O aumento da liquidez na economia evita problemas financeiros, como crises de crédito que ocorrem quando há uma diminuição dos empréstimos disponíveis. Como tal, a maioria das instituições financeiras opera em seus níveis ideais.

Quando o governo compra ativos financeiros de longo prazo, como títulos, seus preços aumentam enquanto seus rendimentos diminuem. As baixas taxas de juros permitem que investidores e consumidores emprestem mais fundos, aumentando assim o poder de compra na economia.

Fonte: HBRORG

No geral, a flexibilização quantitativa aumenta a confiança na economia. Isso porque o QE garante que o governo está no controle da economia e está se esforçando para criar um clima de investimento propício. Em troca, os investidores podem emprestar fundos de instituições financeiras e investir em títulos como ações.

Como a flexibilização quantitativa afeta o preço do Bitcoin

Como explicado acima, a flexibilização quantitativa aumenta a liquidez na economia e permite que os investidores acessem empréstimos. Notavelmente, há uma alta probabilidade de alguns investidores comprarem bitcoin, já que é um ativo de investimento. Isso tem um impacto de aumentar sua demanda e preço.

Há evidências que apoiam que a flexibilização quantitativa pode resultar em um aumento do preço do BTC. Entre 2009 e nosso tempo atual, o governo dos Estados Unidos introduziu o QE duas vezes. O primeiro QE foi em novembro de 2010 e o outro em 2012. Em ambas as ocasiões o preço do BTC aumentou significativamente.

Além de ser um ativo de investimento respeitável no setor blockchain, o BTC tem um atributo importante que atrai investidores. É diferente de minerais preciosos como o ouro, pois é altamente divisível. Isso permite que os investidores comprem qualquer fração que possam pagar como 0,01BTC. Além disso, o bitcoin é portátil e fungível, o que o torna mais atraente do que as mercadorias tradicionais negociáveis.

No entanto, o potencial do QE para influenciar o preço do BTC depende de como os investidores o veem. Se muitos investidores veem o BTC como um porto seguro, eles investem nele, empurrando assim seu preço para cima. Neste caso, depende de como a maioria dos investidores britânicos vê o BTC.

Um efeito da flexibilização quantitativa é que ele empurra as taxas de juros para baixo, o que influencia alguns investidores a sair da curva de risco, investindo assim em ativos mais arriscados, como o BTC. Os investidores fazem isso para manter ou aumentar o nível de retorno sobre o investimento.

A flexibilização quantitativa cria um clima de investimento semelhante ao que experimentamos durante 2020 e 2021, quando houve muita impressão de dinheiro nos Estados Unidos após o período da Covid-19 fora do pico. Foi durante esse período que o preço do BTC aumentou significativamente, transformando-se em um bull-run.

Fonte: Bitdegree

Um analista de cripto da Finder, James Edwards, disse, "se as moedas do banco central continuarem a deslizar severamente, e a flexibilização quantitativa for retomada em uma escala mais ampla, tanto os mercados de bitcoin quanto de criptomoedas podem ver um renascimento à medida que as finanças tradicionais continuam lutando contra ventos contrários macroeconômicos".

Desvantagem da flexibilização quantitativa

Embora a flexibilização quantitativa tenha várias desvantagens, a principal delas é a da inflação. Naturalmente, o aumento da oferta monetária na economia aumenta a inflação no país. A razão é que, enquanto a oferta de dinheiro se expande, não há aumento proporcional na quantidade de oferta de bens e serviços que os produtores de serviços fornecem ao mercado.

Em segundo lugar, a flexibilização quantitativa não produz os mesmos resultados quando utilizada em diferentes economias. Seu sucesso depende do contexto em que é utilizado, como outras medidas monetárias e fiscais favoráveis.

Conclusão

O Banco da Inglaterra introduziu a flexibilização quantitativa a partir de 28 de setembro de 2022. No entanto, o QE só durará duas semanas, período em que o governo deveria ter atingido a meta de estabilizar o mercado de ativos de longo prazo. Muitos especialistas em criptomoedas acreditam que se o QE produzir o efeito desejado, isso pode levar a uma maior demanda por BTC, resultando em um preço mais alto.

Autor: Mashell C., pesquisador da Gate.io.

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