Da Guerra das Curvas para a Convex War；Convex: Como irá surgir o Terceiro Maior Projecto DeFi?

1. Na economia simbólica da Curve, se os utilizadores escolherem o direito de voto e o CRV (veCRV), precisam de desistir da liquidez dos seus activos (porque o veCRV não é atribuível).

2. Quando os utilizadores entregam o seu CRV à Convex, perdem apenas uma pequena quantia de rendimento de participações de veCRV (10%), recebem recompensas CVX adicionais, e obtêm formas flexíveis de saída.

3. Para os projectos de moedas estáveis, especialmente os novos projectos, a obtenção de boa liquidez em Curve pode suportar bem o seu próprio valor de moedas estáveis, reduzir o ponto de deslizamento da troca, e trazer um certo número de utilizadores.

4. Agora a vlCVX também produziu a sua própria plataforma de voto de suborno (ou acordo de gestão vertical), que é o Votium. Os grandes acordos podem subornar os titulares de vlCVX com as suas próprias fichas nesta plataforma para encorajar os titulares a votar na sua reserva de moedas.


No artigo " O que é a Guerra das Curvas: Gain Insight Into Curve - The Stablecoin Exchange Leader ", introduzimos Curve, o projecto de troca de moedas estáveis DeFi com o maior valor TVL (total lock-up value), e mencionámos a Guerra das Curvas causada pela competição pela propriedade da receita de lock-up Curve.

Desde o início do Yearn até ao Stake DAO e depois ao Convex, a Guerra das Curvas mudou de uma simples competição de estacas para uma competição de governação de inovação de mecanismos. Subprojectos como o Convex também se tornaram uma importante componente ecológica para compensar as deficiências da Curve do Dao, que é simplesmente organizada espontaneamente e compete por ganhos de lock-up no início.


Desde o seu nascimento em Maio do ano passado, a proporção de veCRV ocupada pela Convex tem vindo a aumentar. Actualmente, atingiu 42,9%, ultrapassando largamente os 5,48% do Yearn, que ocupa o segundo lugar. Em termos de valor total de bloqueio, a Convex tornou-se o terceiro maior projecto de TVL no Ethereum, e até ultrapassou a MakerDAO durante algum tempo, ficando apenas atrás da Curve. A Guerra das Curvas também se desenvolveu com ela.

Breve Introdução ao Mecanismo de Estaca da Convex

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O vencedor da Guerra das Curvas foi obviamente decidido, isto é, a Convex, que ocupa firmemente o primeiro lugar na proporção do veCRV. Na economia simbólica Curve, se os utilizadores escolherem o direito de voto e o CRV （veCRV）, precisam de abdicar da liquidez dos seus activos (porque o vecrv não é atribuível). Para a própria CRV, este design ajuda a dotar-se de valor durante muito tempo e a manter a estabilidade dos preços da moeda, mas não é muito humanizado para muitos utilizadores, especialmente investidores de retalho. Este não é apenas o ponto de dor que a Convex se esforça por resolver, mas também a maior razão para o sucesso da Convex.

Para os utilizadores que possuem CRV, podem converter irreversivelmente CRV em cvxCRV na proporção de 1:1 no Convex, que é um Tokenized veCRV. Convex a CRV capturada para Curva para obter rendimentos e direitos de voto. Em comparação com a aposta directa no CRV no Convex, quando os utilizadores apostam no cvxCRV no Convex, podem obter 90% do rendimento correspondente do CRV, e o Convex irá cobrar os restantes 10%, mas irá proporcionar aos utilizadores outros rendimentos adicionais, incluindo o CVX. Em comparação com o veCRV, o cvxCRV é atribuível. Embora a troca de CRV para cvxCRV seja irreversível, os utilizadores podem trocá-la de volta para CRV no pool de cvxCRV-CRV do Convex ou no pool correspondente de outras trocas, o que proporciona aos utilizadores um mecanismo de saída mais fiável e compensa o problema do desenho do Curve.


CVX é o símbolo nativo da plataforma do Convex. A emissão de fichas aumenta com o aumento da CRV capturada pelo projecto, e a oferta máxima é de 100 milhões. Dos quais 50% serão distribuídos directamente aos fornecedores de liquidez; 25% serão utilizados como incentivo à extracção de liquidez, que é actualmente utilizado para as piscinas CVX / Eth e cvxCRV/CRV; 10% serão fornecidos à equipa de projecto da Convex e ficarão presos durante 1 ano; os restantes 15% serão também distribuídos gradualmente como vários incentivos. Para os utilizadores que possuem CVX, podem apostar ou bloquear CVX na Convex para obter uma certa quantia de rendimento e direitos de governação de voto na Convex. Este direito de governação reflecte-se na forma da correspondente ficha vlCVX. Após fecharem a CVX16 semanas, eles podem obter uma vlCVX.


Quando os utilizadores entregarem o seu CRV à Convex, perderão apenas uma pequena quantia de rendimento de participações de veCRV (10%), receberão recompensas CVX adicionais, e obterão formas flexíveis de saída. De uma perspectiva macro, as duas partes do valor da CRV são divididas no Convex. cvxCRV representa o usufruto da veCRV, e a vlCVX reflecte indirectamente o direito de governação de voto da veCRV ao governar a Convex.

Da Guerra das Curvas à Guerra Convex

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Devido às suas grandes vantagens no campo da troca de moedas estáveis, Curve tornou-se uma infra-estrutura importante na DeFi, e a sua própria e a sua Convex também se tornaram um tesouro geomaníaco, contestado por grandes partes do projecto. Com a entrada de outras partes do projecto, a Guerra das Curvas também sofreu um maior desenvolvimento.

Para os projectos de moedas estáveis, especialmente os novos projectos, a obtenção de boa liquidez em Curve pode suportar bem o seu próprio valor de moedas estáveis, reduzir o ponto de deslizamento da troca, e trazer um certo número de utilizadores. Se quiser atrair mais liquidez na Curva, também precisa de tentar melhorar o rendimento do pool de liquidez correspondente na Curva. Devido à posição de liderança da Convex na governação do voto na Curve, um grande número de partes do projecto recorre à posse da CVX e indirectamente obtém o direito de governação na Curve através da obtenção do direito de governação do voto na Convex. Portanto, esta fase também é chamada de Guerra Convexa.


Actualmente, mais de 20% da CVX em circulação tem sido propriedade de grandes DAOs e protocolos. Em termos do número de explorações CVX, FraX, Badger, Olympus e Terra, com as quais estamos familiarizados, ocupam um lugar. A procura de liquidez na Curva também se tornou o suporte do valor da CRV e da CVX. Para além de possuir directamente CVX ou CRV para obter direitos de voto, o partido do projecto também utilizará outra forma mais "tradicional" e de menor custo, ou seja, "subornar o voto".

Agora a vlCVX também produziu a sua própria plataforma de voto de suborno (ou acordo de gestão vertical), que é o Votium. Os principais protocolos podem subornar os titulares de vlCVX com as suas próprias fichas nesta plataforma para encorajar os titulares a votar na sua reserva de moedas. Os utilizadores podem abertamente "aceitar a compra" aqui e ganhar um rendimento simbólico adicional.

Conclusão

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DeFi é um campo emergente tão criativo. Não só fornece uma ponte para a implementação e aplicação da cadeia de bloqueio, mas também traz inúmeros novos formatos e modelos para as finanças tradicionais.

A Guerra das Curvas não irá desaparecer a curto prazo. Estamos também satisfeitos por ver o nascimento de projectos como o Convex, que irá injectar um ímpeto a longo prazo no desenvolvimento da DeFi.



Autor: Gate.io Observer: Edward H. Tradutor: Joy Z.
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