Quanto dinheiro a MicroStrategy gastou comprando BTC nos últimos dois meses?

Autor: David Canellis, Blockworks; Tradução: Tao Zhu, Golden Finance

Com o crescente debate sobre se Saylor é um gênio financeiro único na vida ou apenas outro trader superalavancado, as stablecoins estão trazendo mais liquidez para as criptomoedas.

Pelo menos, é o valor original em dólares injetado até agora neste campo.

Apenas nos últimos dois meses, a MSTR gastou 175 bilhões de dólares em Bitcoin, como mostrado na área laranja na figura abaixo. A maior parte do dinheiro veio dos compradores de títulos conversíveis com taxa de juros zero.

A aquisição da MicroStrategy pode ser facilmente vista como uma mão recebendo dólares e a outra convertendo-os em Bitcoin. Liquidez rápida e barata em troca de exposição ao risco.

Ao mesmo tempo, os fluxos líquidos do ETF de Bitcoin nos EUA aumentaram em US$ 16,5 bilhões. O ETF de ETH teve um aumento líquido de US$ 3 bilhões, com esses fluxos sendo exibidos em azul no gráfico.

ETF follows a process similar to MicroStrategy's, but without bonds. They use investors' cash to buy an equivalent amount of Bitcoin or Ethereum, transfer the risk exposure to shareholders, and deduct fees.

A quantidade de compra de Bitcoin da MicroStrategy e a entrada de ETF em novembro tendem a ser consistentes com a moeda estável.

Em seguida, é a moeda estável. Desde meados de outubro, os emissores de moedas estáveis criaram um total de 30,8 bilhões de tokens. Mais de 92% desses fundos foram para USDT e USDC.

Além do USDS da Sky e de alternativas mais exóticas já existentes, como o USDe da Ethena e o USD0 da Usual, os gerentes de stablecoins geralmente adotam o dólar americano, compram títulos do governo de curto prazo e outros equivalentes de caixa, e emitem uma quantidade equivalente de novas tokens para fornecer aos detentores de dinheiro.

Obviamente, o fluxo de moedas estáveis não é o mesmo que o influxo de ETFs ou o canal de caixa MSTR.

Mas eles realmente representam coisas semelhantes: o impulso generalizado de entrar no mercado de criptomoedas por meio de várias maneiras.

A liquidez nos últimos nove semanas já atingiu quase 68 bilhões de dólares, sem dúvida, a maior onda de liquidez já registrada.