Inflação nos EUA sobe para 2,7%, colocando o Federal Reserve em uma situação difícil

A inflação nos Estados Unidos acelerou em novembro, com os preços ao consumidor subindo 2,7% nos últimos anos. Mensalmente, o Índice de Preços no Consumidor (CPI) aumentou 0,3%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS).

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, manteve-se estável em 3,3% ao ano e 0,3% ao mês. Estes números estão em linha com as expectativas.

Os mercados estão se preparando para a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 18 de dezembro. Os traders preveem esmagadoramente um corte de 25 pontos-base, aumentando as probabilidades para 99%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Mas o Federal Reserve continua preso entre a inflação que não pára e os riscos de cortar demais as taxas. As probabilidades de um corte adicional em janeiro subiram para 23%.

Os custos de alojamento dominam os aumentos do IPC

Os custos de habitação mais uma vez impulsionaram a inflação em novembro. O índice de abrigo, que representa cerca de um terço do cálculo do CPI, subiu 0,3% no mês e 4,7% anualmente. O BLS relatou que esse componente sozinho representou 40% do aumento total mensal do CPI.

Dentro do abrigo, as rendas tiveram ganhos modestos de 0,2%, com os menores aumentos mensais em mais de dois anos. O aluguel equivalente ao proprietário, que estima o que os proprietários pagariam para alugar suas próprias propriedades, também subiu 0,2%.

Apesar de uma ligeira moderação, a inflação de habitação continua teimosamente alta, com os funcionários da Fed a depositar esperanças na renegociação dos arrendamentos para aliviar as pressões de preços. No entanto, o aumento mensal das rendas tem sido implacável, alimentando preocupações de que a inflação relacionada com a habitação possa durar mais do que outras categorias.

Os preços dos veículos mudaram completamente em novembro, revertendo meses de quedas. Os preços dos veículos usados subiram 2%, enquanto os preços dos veículos novos subiram 0,6%. Esses aumentos interromperam as expectativas de uma inflação mais moderada no setor de bens e destacaram a possível persistência nas categorias de inflação central.

Economistas alertam que o aumento dos preços dos carros pode estagnar o progresso da desinflação geral. Os preços dos alimentos subiram 0,4% no mês e 2,4% ao ano. Notavelmente, os produtos de cereais e padaria registraram uma queda mensal histórica de 1,1%, a maior queda desde que a medida começou em 1989.

A Fed está considerando cortes nas taxas de juros em meio à inflação persistente

A Reserva Federal encontra-se numa situação difícil. Embora a inflação esteja bem abaixo do pico de 40 anos atingido em meados de 2022, permanece acima da meta de 2% do banco central. Os funcionários já reduziram a taxa de fundos federais em um ponto percentual inteiro desde setembro.

Uma redução da taxa em dezembro seria a quarta redução do Fed em tantos meses, usando uma ação agressiva para equilibrar o controle da inflação com a estabilidade econômica.

Os investidores já estão a especular sobre o que 2025 poderá trazer. No entanto, analistas estão a avisar contra a sobrevalorização da margem de manobra da Reserva Federal, apontando que a inflação tem permanecido “estagnada” em categorias-chave como habitação e serviços.

À medida que o Fed debate seus próximos passos, as pressões políticas e econômicas estão aumentando. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, compartilhou preocupações sobre o impacto potencial das tarifas propostas pelo presidente eleito Donald Trump, alertando que elas poderiam interromper o progresso da inflação.

Ela disse: "As tarifas poderiam aumentar significativamente os custos das famílias e prejudicar a competitividade." Entretanto, Wall Street está atenta à política do Fed. Os futuros de ações subiram ligeiramente após a divulgação dos dados de inflação, visto que os mercados interpretaram os números como favoráveis a mais um corte na taxa.

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