A eleição de Donald Trump como novo presidente dos Estados Unidos tornou-se o maior tema político e económico de novembro. Não surpreendentemente, o impacto da ascensão de Trump ao poder foi enorme, com sua linha de política econômica "Trump 2.0", que é diferente de outros partidos, e forte apoio à Criptomoeda, revertendo a lógica comercial anterior do mercado. O mercado de ações Liquidez está começando a fluir para mais zona, e o mercado de criptoção também está intimamente relacionado a Trump, o que parece indicar que um novo sistema de lógica de negociação está nascendo.
Com o fim das eleições nos EUA, Trump foi reeleito presidente dos EUA, tornando-se o 47º presidente. Com isso, as eleições terminaram e os EUA voltarão a adotar uma abordagem de direita, aliviando as preocupações dos traders globais sobre o risco eleitoral.
Como conservadores tradicionais, os republicanos defendem a redução de impostos, o ressurgimento da indústria manufatureira e da energia tradicional, a redução do poder regulatório do governo, a expulsão de imigrantes ilegais, etc., e o 'Trump 2.0' implementa mais completamente a filosofia política do 'Partido MAGA'.
Do ponto de vista da orientação política, a abordagem de Trump em relação à política é muito semelhante à de Reagan na época, ambos adotando a combinação de políticas de 'flexibilização fiscal + desregulamentação + protecionismo comercial'. Na época, com essa abordagem, Reagan liderou os Estados Unidos para sair do grande ambiente econômico de estagnação após a crise do petróleo, impulsionou a recuperação econômica, finalmente realizou o 'Grande Ciclo de Reagan' e continuou a influenciar as políticas econômicas subsequentes dos Estados Unidos. Será que Trump pode replicar o 'caminho de sucesso' do presidente Reagan na época e trazer a economia dos Estados Unidos de volta do limiar da estagnação para se tornar o foco mais destacado de seu mandato.
A semelhança entre a política de Trump e a política de Reagan pode ser a lógica principal do 'comércio de Trump' subsequente, e os investidores podem continuar a seguir.
Voltando aos dados de inflação de novembro e à política do Fed. Em 26 de novembro, hora local, o Fed divulgou as minutas da reunião do Comitê de Mercado Aberto do Fed (FOMC) realizada em 6 e 7 de novembro. As minutas mostraram um corte de 25 pontos base em novembro, em linha com as expectativas. Ao mesmo tempo, o Fed enfatizou que "os participantes esperam que, se os dados estiverem em linha com as expectativas, a inflação continuará a diminuir para 2% e a economia permanecerá perto do pleno emprego, então, com o tempo, uma mudança gradual para uma postura política mais neutra pode ser apropriada". Essa "postura política mais neutra" significa que o Fed não buscará mais ativamente aumentar ou diminuir as taxas de juros, mas fará ajustes diários com base na situação da economia de mercado, o que sem dúvida sugere que o Fed está otimista com relação à economia dos EUA, saindo das preocupações com a recessão e prevendo uma recuperação no futuro.
Em novembro, as ações americanas tiveram um desempenho estável e subiram gradualmente para uma nova alta histórica. No campo da IA, embora os resultados financeiros do terceiro trimestre da NVIDIA (NVDA) tenham superado as expectativas, o fato de não terem sido 'muito' superiores às expectativas resultou em uma queda de 5% no preço das ações após o anúncio dos resultados. Atualmente, a atitude do mercado em relação à IA parece ser 'enquanto não for excessivamente explosiva, não é tão boa quanto o esperado'.
Desde a eleição de Trump, o BTC tem sido como um cavalo desenfreado, correndo em direção aos 100.000 dólares. O medo de ficar de fora no mercado é grave, e só aliviou um pouco na última semana de novembro. Com o pano de fundo do apelo de Trump para uma 'reserva estratégica de BTC', a Pensilvânia foi a primeira a aprovar a 'Lei dos Direitos do BTC', parecendo marcar a 'era Trump' da criptografia, tornando-se um objeto de proteção legislativa no mundo tradicional, e verdadeiramente entrando na vida de todos.
Se a eleição de Trump levou o BTC a novas alturas, Musk incendiou completamente a pista de MEME. Com a entrada de Musk na equipe governamental "Trump 2.0", houve um violento aumento de 3 moedas conceituais de Musk. Por trás deste pequeno incidente está uma narrativa mais longo prazo, que é o potencial impacto político de Musk como líder na inovação tecnológica, que poderá acelerar o progresso da encriptação, como por exemplo, impulsionar a fusão de IA e blockchain.
Portanto, as criptomoedas merecidamente substituíram a IA como a nova queridinha do mercado de ações em novembro, e as pessoas naturalmente estão procurando oportunidades relacionadas às criptomoedas no mercado secundário de ações dos EUA. E durante toda a festa de novembro do BTC, o maior vencedor a surgir foi a MicroStrategy (MSTR) - com um aumento de preço das ações de mais de 140% em novembro.
Source: StockCharts.com
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de nicho fundada nos anos 1990, que sobreviveu à bolha tecnológica de 2000 e entrou numa fase de estabilidade nos negócios, mas com pouco espaço para crescimento, até que o CEO da empresa, Michael Saylor, se tornou um seguidor do Bitcoin por volta de 2020, integrando o BTC como uma estratégia central no balanço patrimonial da empresa e construindo com sucesso a sua própria lógica de crescimento da empresa impulsionada pelo BTC: o BTC representa uma parte significativa dos ativos da empresa, e o valor da empresa é diretamente afetado pela Flutuação do valor do BTC. Com o aumento do preço do BTC, o preço das ações da MicroStrategy aumenta significativamente devido ao aumento dos ativos, ultrapassando a Nvidia em volume de negociação diária. Através de operações de capital alavancado, a empresa pode emitir mais ações para vender e continuar a comprar moedas, em novembro, a MicroStrategy emitiu ações no valor de 4,6 mil milhões de dólares e reinvestiu tudo em BTC, impulsionando o aumento do preço do BTC. Assim, é estabelecido um ciclo de comprar BTC - aumento do preço das ações - endividamento ou emissão de mais ações para comprar mais BTC, ligando estreitamente os interesses dos acionistas ao aumento do valor do BTC. O aumento inesperado no preço das ações da MicroStrategy, essencialmente, é visto por alguns investidores como uma forma indireta de possuir BTC e estão dispostos a pagar um prêmio por isso.
Bitcoin realizou a MicroStrategy e a MicroStrategy também realizou o Bitcoin. Sua louca emissão de dívida e venda de ações para comprar moedas, bem como seu estilo de mercado ostensivo, impulsionaram a ascensão do Bitcoin de 70.000 a 90.000, assim como o ETF do Bitcoin impulsionou a fase de 40.000 a 70.000 do Bitcoin. Portanto, a MicroStrategy também é considerada a maior catalisadora da fase de 70.000 a 90.000 do Bitcoin.
Alguns investidores acreditam que a Microestratégia descobriu uma maneira inteligente de aproveitar as falhas do sistema Moeda Fiat, aproveitando a ineficiência do tradicional Mercado de capitais e combinando-a perfeitamente com a previsibilidade do BTC, o que lhe confere um potencial de Aumento significativo. Em resumo, é usar capital barato e em constante expansão para adquirir ativos escassos e com potencial de valorização. É claro que essa lógica pressupõe que o BTC terá sucesso a longo prazo. Segundo os dados mais recentes, a Microestratégia detém atualmente 279.420 BTC.
A estratégia de 'padrão ouro digital' da MicroStrategy e seu modelo de operação de capital nos forneceram um novo paradigma experimental. Se as condições de mercado continuarem a subir, esse modelo pode se tornar um pioneiro na indústria, liderando outras empresas a adotar estratégias semelhantes, acelerando a popularização do BTC nos balanços patrimoniais das empresas e impulsionando o BTC a ser reconhecido como o predador superior dos ativos.
O aumento do mercado levou os investidores de retalho a descartarem o BTC em busca dos altos retornos dos chamados memes. Atualmente, o BTC é o principal campo de batalha das Baleias. Alguns acreditam que o maior risco atual para o BTC vem do descarte das Baleias. A MicroStrategy, como uma das maiores Baleias, enfrenta o maior risco de descarte devido à queda do preço do BTC, o que leva à liquidação forçada de títulos e reforça ainda mais a queda do preço do BTC.
No entanto, esse argumento ignora a estrutura de títulos da MicroStrategy. Os títulos de emissão da MicroStrategy são títulos conversíveis em ações, que são alavancas de balcão. Mesmo se a MicroStrategy não puder pagar sua dívida na data de vencimento após três anos, os credores só podem converter a dívida em ações, o que não abalaria o preço do BTC no mercado de ações. Portanto, em vez de se preocupar com a liquidação forçada da MicroStrategy e a venda de moedas para pagar a dívida, é melhor se preocupar com aqueles que compram ações da MicroStrategy no mercado de ações dos EUA.
O investidor Victor Dergunov deixou claro que, embora a MicroStrategy tenha demonstrado uma visão avançada, suas ações estão claramente em estado de sobrecompra e podem ser consideradas um exemplo da bolha em todo o campo de criptografia. Embora o BTC ainda não tenha atingido o pico, a realidade já soou o alarme, lembrando-nos do que acontece quando o mercado se aquece rapidamente. A avaliação de mercado da MicroStrategy chegará a um consenso mais claro e esse valor deverá ser significativamente menor do que o atual.
Claro, um futuro mais promissor seria ver o Bitcoin figurar nos balanços patrimoniais de milhares de empresas, o que colocaria a MicroStrategy nos livros de história como uma pioneira financeira.
Em novembro, com a eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos, a economia apresentou mudanças multidimensionais. A reunião do FOMC reduziu as taxas de juros em 25 pontos base e há grandes chances de que a afrouxamento continue em dezembro, o que trará expectativas de liquidez para a economia. A equipe econômica de Trump está sendo formada e sua política proposta pode replicar o caminho de alto crescimento econômico anterior. O mercado de ações dos EUA continua a subir e atingiu novas altas, o mercado de criptomoedas comemora sob as boas notícias de Trump, o preço do Bitcoin se aproxima de US $ 100.000 e a MicroStrategy teve um avanço notável com suas participações em Bitcoin e novas experiências de operações de capital. Olhando para o futuro, precisamos acompanhar a força e o ritmo da implementação da política de Trump, bem como o impacto da redução de juros na estrutura econômica. Se as promessas de Trump para a indústria de criptomoedas forem parcialmente cumpridas, US $ 100.000 pode não ser o fim do processo de aumento de preço do BTC, mas apenas um marco faseado. O caminho é tortuoso, mas o futuro é brilhante.
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WealthBee宏观月报：欢迎来到川普的encriptação时代
A eleição de Donald Trump como novo presidente dos Estados Unidos tornou-se o maior tema político e económico de novembro. Não surpreendentemente, o impacto da ascensão de Trump ao poder foi enorme, com sua linha de política econômica "Trump 2.0", que é diferente de outros partidos, e forte apoio à Criptomoeda, revertendo a lógica comercial anterior do mercado. O mercado de ações Liquidez está começando a fluir para mais zona, e o mercado de criptoção também está intimamente relacionado a Trump, o que parece indicar que um novo sistema de lógica de negociação está nascendo.
Com o fim das eleições nos EUA, Trump foi reeleito presidente dos EUA, tornando-se o 47º presidente. Com isso, as eleições terminaram e os EUA voltarão a adotar uma abordagem de direita, aliviando as preocupações dos traders globais sobre o risco eleitoral.
Como conservadores tradicionais, os republicanos defendem a redução de impostos, o ressurgimento da indústria manufatureira e da energia tradicional, a redução do poder regulatório do governo, a expulsão de imigrantes ilegais, etc., e o 'Trump 2.0' implementa mais completamente a filosofia política do 'Partido MAGA'.
Do ponto de vista da orientação política, a abordagem de Trump em relação à política é muito semelhante à de Reagan na época, ambos adotando a combinação de políticas de 'flexibilização fiscal + desregulamentação + protecionismo comercial'. Na época, com essa abordagem, Reagan liderou os Estados Unidos para sair do grande ambiente econômico de estagnação após a crise do petróleo, impulsionou a recuperação econômica, finalmente realizou o 'Grande Ciclo de Reagan' e continuou a influenciar as políticas econômicas subsequentes dos Estados Unidos. Será que Trump pode replicar o 'caminho de sucesso' do presidente Reagan na época e trazer a economia dos Estados Unidos de volta do limiar da estagnação para se tornar o foco mais destacado de seu mandato.
A semelhança entre a política de Trump e a política de Reagan pode ser a lógica principal do 'comércio de Trump' subsequente, e os investidores podem continuar a seguir.
Voltando aos dados de inflação de novembro e à política do Fed. Em 26 de novembro, hora local, o Fed divulgou as minutas da reunião do Comitê de Mercado Aberto do Fed (FOMC) realizada em 6 e 7 de novembro. As minutas mostraram um corte de 25 pontos base em novembro, em linha com as expectativas. Ao mesmo tempo, o Fed enfatizou que "os participantes esperam que, se os dados estiverem em linha com as expectativas, a inflação continuará a diminuir para 2% e a economia permanecerá perto do pleno emprego, então, com o tempo, uma mudança gradual para uma postura política mais neutra pode ser apropriada". Essa "postura política mais neutra" significa que o Fed não buscará mais ativamente aumentar ou diminuir as taxas de juros, mas fará ajustes diários com base na situação da economia de mercado, o que sem dúvida sugere que o Fed está otimista com relação à economia dos EUA, saindo das preocupações com a recessão e prevendo uma recuperação no futuro.
Em novembro, as ações americanas tiveram um desempenho estável e subiram gradualmente para uma nova alta histórica. No campo da IA, embora os resultados financeiros do terceiro trimestre da NVIDIA (NVDA) tenham superado as expectativas, o fato de não terem sido 'muito' superiores às expectativas resultou em uma queda de 5% no preço das ações após o anúncio dos resultados. Atualmente, a atitude do mercado em relação à IA parece ser 'enquanto não for excessivamente explosiva, não é tão boa quanto o esperado'.
Desde a eleição de Trump, o BTC tem sido como um cavalo desenfreado, correndo em direção aos 100.000 dólares. O medo de ficar de fora no mercado é grave, e só aliviou um pouco na última semana de novembro. Com o pano de fundo do apelo de Trump para uma 'reserva estratégica de BTC', a Pensilvânia foi a primeira a aprovar a 'Lei dos Direitos do BTC', parecendo marcar a 'era Trump' da criptografia, tornando-se um objeto de proteção legislativa no mundo tradicional, e verdadeiramente entrando na vida de todos.
Se a eleição de Trump levou o BTC a novas alturas, Musk incendiou completamente a pista de MEME. Com a entrada de Musk na equipe governamental "Trump 2.0", houve um violento aumento de 3 moedas conceituais de Musk. Por trás deste pequeno incidente está uma narrativa mais longo prazo, que é o potencial impacto político de Musk como líder na inovação tecnológica, que poderá acelerar o progresso da encriptação, como por exemplo, impulsionar a fusão de IA e blockchain.
Portanto, as criptomoedas merecidamente substituíram a IA como a nova queridinha do mercado de ações em novembro, e as pessoas naturalmente estão procurando oportunidades relacionadas às criptomoedas no mercado secundário de ações dos EUA. E durante toda a festa de novembro do BTC, o maior vencedor a surgir foi a MicroStrategy (MSTR) - com um aumento de preço das ações de mais de 140% em novembro.
Source: StockCharts.com
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de nicho fundada nos anos 1990, que sobreviveu à bolha tecnológica de 2000 e entrou numa fase de estabilidade nos negócios, mas com pouco espaço para crescimento, até que o CEO da empresa, Michael Saylor, se tornou um seguidor do Bitcoin por volta de 2020, integrando o BTC como uma estratégia central no balanço patrimonial da empresa e construindo com sucesso a sua própria lógica de crescimento da empresa impulsionada pelo BTC: o BTC representa uma parte significativa dos ativos da empresa, e o valor da empresa é diretamente afetado pela Flutuação do valor do BTC. Com o aumento do preço do BTC, o preço das ações da MicroStrategy aumenta significativamente devido ao aumento dos ativos, ultrapassando a Nvidia em volume de negociação diária. Através de operações de capital alavancado, a empresa pode emitir mais ações para vender e continuar a comprar moedas, em novembro, a MicroStrategy emitiu ações no valor de 4,6 mil milhões de dólares e reinvestiu tudo em BTC, impulsionando o aumento do preço do BTC. Assim, é estabelecido um ciclo de comprar BTC - aumento do preço das ações - endividamento ou emissão de mais ações para comprar mais BTC, ligando estreitamente os interesses dos acionistas ao aumento do valor do BTC. O aumento inesperado no preço das ações da MicroStrategy, essencialmente, é visto por alguns investidores como uma forma indireta de possuir BTC e estão dispostos a pagar um prêmio por isso.
Bitcoin realizou a MicroStrategy e a MicroStrategy também realizou o Bitcoin. Sua louca emissão de dívida e venda de ações para comprar moedas, bem como seu estilo de mercado ostensivo, impulsionaram a ascensão do Bitcoin de 70.000 a 90.000, assim como o ETF do Bitcoin impulsionou a fase de 40.000 a 70.000 do Bitcoin. Portanto, a MicroStrategy também é considerada a maior catalisadora da fase de 70.000 a 90.000 do Bitcoin.
Alguns investidores acreditam que a Microestratégia descobriu uma maneira inteligente de aproveitar as falhas do sistema Moeda Fiat, aproveitando a ineficiência do tradicional Mercado de capitais e combinando-a perfeitamente com a previsibilidade do BTC, o que lhe confere um potencial de Aumento significativo. Em resumo, é usar capital barato e em constante expansão para adquirir ativos escassos e com potencial de valorização. É claro que essa lógica pressupõe que o BTC terá sucesso a longo prazo. Segundo os dados mais recentes, a Microestratégia detém atualmente 279.420 BTC.
A estratégia de 'padrão ouro digital' da MicroStrategy e seu modelo de operação de capital nos forneceram um novo paradigma experimental. Se as condições de mercado continuarem a subir, esse modelo pode se tornar um pioneiro na indústria, liderando outras empresas a adotar estratégias semelhantes, acelerando a popularização do BTC nos balanços patrimoniais das empresas e impulsionando o BTC a ser reconhecido como o predador superior dos ativos.
O aumento do mercado levou os investidores de retalho a descartarem o BTC em busca dos altos retornos dos chamados memes. Atualmente, o BTC é o principal campo de batalha das Baleias. Alguns acreditam que o maior risco atual para o BTC vem do descarte das Baleias. A MicroStrategy, como uma das maiores Baleias, enfrenta o maior risco de descarte devido à queda do preço do BTC, o que leva à liquidação forçada de títulos e reforça ainda mais a queda do preço do BTC.
No entanto, esse argumento ignora a estrutura de títulos da MicroStrategy. Os títulos de emissão da MicroStrategy são títulos conversíveis em ações, que são alavancas de balcão. Mesmo se a MicroStrategy não puder pagar sua dívida na data de vencimento após três anos, os credores só podem converter a dívida em ações, o que não abalaria o preço do BTC no mercado de ações. Portanto, em vez de se preocupar com a liquidação forçada da MicroStrategy e a venda de moedas para pagar a dívida, é melhor se preocupar com aqueles que compram ações da MicroStrategy no mercado de ações dos EUA.
O investidor Victor Dergunov deixou claro que, embora a MicroStrategy tenha demonstrado uma visão avançada, suas ações estão claramente em estado de sobrecompra e podem ser consideradas um exemplo da bolha em todo o campo de criptografia. Embora o BTC ainda não tenha atingido o pico, a realidade já soou o alarme, lembrando-nos do que acontece quando o mercado se aquece rapidamente. A avaliação de mercado da MicroStrategy chegará a um consenso mais claro e esse valor deverá ser significativamente menor do que o atual.
Claro, um futuro mais promissor seria ver o Bitcoin figurar nos balanços patrimoniais de milhares de empresas, o que colocaria a MicroStrategy nos livros de história como uma pioneira financeira.
Em novembro, com a eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos, a economia apresentou mudanças multidimensionais. A reunião do FOMC reduziu as taxas de juros em 25 pontos base e há grandes chances de que a afrouxamento continue em dezembro, o que trará expectativas de liquidez para a economia. A equipe econômica de Trump está sendo formada e sua política proposta pode replicar o caminho de alto crescimento econômico anterior. O mercado de ações dos EUA continua a subir e atingiu novas altas, o mercado de criptomoedas comemora sob as boas notícias de Trump, o preço do Bitcoin se aproxima de US $ 100.000 e a MicroStrategy teve um avanço notável com suas participações em Bitcoin e novas experiências de operações de capital. Olhando para o futuro, precisamos acompanhar a força e o ritmo da implementação da política de Trump, bem como o impacto da redução de juros na estrutura econômica. Se as promessas de Trump para a indústria de criptomoedas forem parcialmente cumpridas, US $ 100.000 pode não ser o fim do processo de aumento de preço do BTC, mas apenas um marco faseado. O caminho é tortuoso, mas o futuro é brilhante.