Banco da Inglaterra alerta sobre ameaças econômicas globais decorrentes do aumento das barreiras comerciais

O Banco de Inglaterra (BoE) alertou que as crescentes barreiras comerciais são uma bomba-relógio para a economia global. O último relatório de estabilidade financeira do banco central não poupou detalhes, descrevendo como restrições mais rigorosas ao comércio internacional estão abalando o crescimento econômico e criando enorme incerteza em torno da inflação.

É um coquetel de riscos que já está afetando os mercados financeiros, com os custos de empréstimos aumentando tanto para as empresas quanto para os domicílios. A mensagem de Threadneedle Street é praticamente: 'Preparem-se'.

Mas as consequências não param por aí. O BOE apontou para uma crescente quebra na cooperação financeira internacional, o que poderia seriamente desestabilizar a capacidade do país de absorver choques. Tradução: se os reguladores globais não conseguirem se organizar, futuras crises podem ser muito mais devastadoras do que precisariam ser.

E embora o BoE não tenha citado nomes, o momento deste relatório - apenas dias após o Presidente Donald Trump emitir suas primeiras ameaças comerciais - parece estar longe de ser acidental.

O frágil ponto do Reino Unido em um mundo instável

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, sempre o diplomata, esquivou-se de perguntas sobre o impacto direto da vitória de Trump. Em vez disso, manteve o foco amplo, dizendo: “Estamos a ver um aumento do risco de fragmentação global. Mas diria o seguinte: existem muitas causas disso, e não creio que seja correto atribuí-lo a um evento em particular.”

Ainda assim, os riscos para o Reino Unido são preocupantes de forma única. Como uma economia que prospera com a abertura e o comércio global, o setor financeiro britânico está totalmente exposto a choques externos. O BoE reconheceu que, por enquanto, os agregados familiares e os bancos estão em boa forma, mas sinalizou vulnerabilidades sérias.

O relatório destacou os níveis de dívida pública em todo o mundo como uma grande preocupação, juntamente com a natureza imprevisível dos mercados financeiros. "A incerteza e os riscos para as perspetivas aumentaram", disse o BoE.

Entretanto, a nova Ministra das Finanças, Rachel Reeves, acusou o banco central de sufocar o crescimento ao ser demasiado rigoroso com as regulamentações. Bailey respondeu, dizendo: "Simplesmente, não existe um compromisso entre a estabilidade financeira e o crescimento. Este é um ponto fundamental."

Mas ele admitiu que os reguladores têm alguma margem de manobra na aplicação das regras. Caso em questão: o BOE agora realizará testes de estresse completos nos bancos a cada dois anos, em vez de anualmente, uma medida que Bailey diz que ajudará a tornar o setor financeiro mais competitivo.

Mercados voláteis e o fator selvagem dos fundos de hedge

O relatório também não poupou críticas aos mercados financeiros, chamando-os de "vulneráveis a uma correção brusca". As barreiras comerciais crescentes, os riscos de crescimento e os receios de inflação estão a criar a tempestade perfeita. Se os mercados entrarem em queda livre, os custos de empréstimos podem disparar, atingindo as empresas e famílias do Reino Unido onde mais dói.

E então há o wildcard: fundos de hedge e outras instituições financeiras não bancárias. Esses jogadores podem parecer grandes jogadores no papel, mas o BoE não está comprando isso. Os fundos de hedge, advertiu o relatório, poderiam enfrentar um choque repentino que os forçasse a uma venda de ativos como títulos corporativos britânicos.

Uma tal medida poderia espalhar o caos nos mercados financeiros, aumentando ainda mais os custos de empréstimos. O BOE está acompanhando de perto esses riscos, mas a realidade é que as instituições não bancárias operam fora de sua esfera de controle tradicional.

No lado mais brilhante, os bancos do Reino Unido estão se saindo bem. Eles estão bem capitalizados e com muita liquidez, passando nos testes de resiliência do BoE com cores voadoras. Mas mesmo aqui, o banco central está relaxando. A partir de 2025, esses testes de estresse passarão a ter uma programação bienal, liberando recursos para focar em outros riscos

Durante os anos de folga, o BoE realizará revisões menos intensivas baseadas em mesa, conforme necessário. O banco central está mantendo seu buffer de capital anticíclico estável em 2%.

Este chamado “fundo para dias de chuva” destina-se a ajudar os bancos a enfrentar tempos difíceis. Mas com tantas incertezas no horizonte - laços globais fragmentados, mercados instáveis e uma dívida pública elevada - o BoE está claramente mantendo suas opções em aberto.

Um Guia Passo a Passo Para Iniciar Sua Carreira Web3 e Conseguir Empregos Cripto Bem Remunerados em 90 Dias.