Grayscale 2025 Q1 Strict Selection: 20 Tokens com alto potencial de subir

No primeiro trimestre de 2025, os novos ativos adicionados incluem HYPE, ENA, VIRTUAL, JUP, JTO e GRASS.

Fonte do artigo: Grayscale Research

Compilação de artigos: Golem, Odaily Planet Daily

Resumo:

No quarto trimestre de 2024, o mercado criptográfico teve um grande aumento e o índice FTSE/Grayscale Crypto Sectors mostrou um forte desempenho de mercado. O aumento reflete em grande parte a resposta positiva do mercado aos resultados das eleições nos EUA.

A competição no campo das plataformas de contratos inteligentes continua intensa. O líder dessa área, Ethereum, está ficando para trás em termos de desempenho de preço em relação ao concorrente de segunda maior capitalização de mercado, Solana. Os investidores também estão cada vez mais interessados em outras redes de camada 1, como Sui e The Open Network (TON).
A Grayscale Research atualizou a lista dos 20 principais tokens. A lista representa ativos diversificados na indústria de criptomoedas que podem ter alto potencial no próximo trimestre. Novas adições ao 1º trimestre de 2025 incluem HYPE, ENA, VIRTUAL, JUP, JTO e GRASS. Todos os ativos da lista Top 20 têm alta volatilidade de preços e devem ser considerados de alto risco.

Setores de Criptomoedas Grayscale Índice

O Grayscale Crypto Sectors fornece uma estrutura abrangente para entender o escopo dos ativos digitais investidos e como eles se relacionam com a tecnologia subjacente. Com base nessa estrutura, e em parceria com a FTSE Russell, a Grayscale desenvolveu a FTSE Grayscale Crypto Sectors Index Series para medir e monitorar criptoativos (Figura 1). A Grayscale Research incorpora o índice em sua análise do mercado de ativos digitais.

As avaliações de criptomoedas subiram no quarto trimestre de 2024, em grande parte devido à reação positiva do mercado aos resultados das eleições dos EUA. De acordo com o Cryptocurrency Industry Market Index (CSMI), a capitalização de mercado total da indústria aumentou de US$ 1 trilhão para US$ 3 trilhões durante o trimestre. A Figura 2 abaixo compara a capitalização total do mercado cripto com uma variedade de classes de ativos de mercado público e privado tradicionais. Por exemplo, a capitalização de mercado da indústria de ativos digitais de hoje é aproximadamente equivalente à do mercado global de títulos vinculados à inflação – mais do que o dobro do mercado de títulos de alto rendimento dos EUA, mas ainda muito abaixo da indústria global de fundos de hedge ou do mercado de ações japonês.

Devido ao aumento da avaliação, muitas novas moedas atendem aos critérios de inclusão do framework Crypto Sectors da Grayscale (que requer um valor de mercado mínimo de 1 bilhão de dólares para a maioria das moedas). Neste reequilíbrio trimestral, a Grayscale adicionou 63 novos ativos à sua série de índices, totalizando agora 283 moedas. O setor de consumo e cultura foi o que mais teve novas moedas adicionadas, refletindo o contínuo forte retorno das moedas meme, bem como a valorização de vários ativos relacionados a jogos e mídias sociais.

Em termos de capitalização de mercado, o maior novo ativo no setor de criptografia é o Mantle, que é um protocolo de camada 2 do Ethereum, que agora atende aos requisitos mínimos de liquidez (para mais informações sobre os critérios de inclusão do índice de cinza, consulte aqui).

Competição de plataformas de contratos inteligentes

O campo das plataformas de contratos inteligentes pode ser o mercado mais competitivo da indústria de ativos digitais. Embora 2024 seja um ano significativo para líderes nesse campo, como o Ethereum, que obteve aprovação para produtos de negociação de câmbio nos EUA (ETP) e passou por grandes atualizações, o desempenho do ETH não é tão bom quanto o de alguns concorrentes, como Solana, que é a segunda maior criptomoeda desse mercado em termos de valor de mercado. Os investidores também estão prestando atenção em outras redes L1, como Sui, uma blockchain de alto desempenho, e a blockchain TON, integrada à plataforma Telegram.

Ao criar infraestruturas para desenvolvedores de aplicativos, os arquitetos de blockchain de contratos inteligentes enfrentam várias opções de design. Essas escolhas de design afetam os três fatores que compõem o 'triângulo impossível do blockchain': escalabilidade de rede, segurança de rede e descentralização de rede. Por exemplo, priorizar a escalabilidade normalmente se manifesta como alta taxa de transferência de transações e baixo custo (por exemplo, Solana), enquanto priorizar a descentralização e a segurança da rede pode resultar em menor taxa de transferência e custos mais altos (por exemplo, Ethereum). Essas escolhas de design levam a diferentes tempos de bloco, taxas de transferência de transações e custos médios de transação (Figura 3).

Independentemente das escolhas de design e dos pontos fortes e fracos da rede, uma plataforma de contrato inteligente obtém seu valor através da receita de taxa de rede que gera. Embora outras métricas, como o TVL total, também sejam importantes, a receita de taxas pode ser vista como o principal impulsionador da acumulação de valor de token neste segmento de mercado (leitura relacionada: A batalha por valor em plataformas de contratos inteligentes).

Conforme mostrado na Figura 4, existe uma relação estatística entre a receita de taxa da plataforma de contratos inteligentes e o valor de mercado. Quanto maior a capacidade da rede de gerar receita de taxa, maior será a capacidade da rede de transferir valor para a rede na forma de destruição de tokens ou recompensas de staking. Neste trimestre, a lista dos 20 principais tokens listados pela Grayscale Research inclui alguns tokens de plataformas de contratos inteligentes: ETH, SOL, SUI e OP.

Lista dos 20 principais tokens de pesquisa da Grayscale

A cada trimestre, a equipe de pesquisa da Grayscale analisa centenas de ativos digitais para fornecer informações sobre o processo de reequilíbrio do índice da série FTSE/Grayscale Crypto Sectors. Após esse processo, a Grayscale Research gera uma lista dos 20 principais ativos no setor de Crypto Sectors. Esses 20 principais ativos representam uma diversificação em vários setores de criptomoedas e têm um alto potencial para o próximo trimestre (Figura 4). A seleção dessa lista leva em consideração uma série de fatores, incluindo crescimento/adaptação da rede, catalisadores em breve, sustentabilidade dos fundamentos, avaliação dos tokens, inflação do suprimento de tokens e riscos potenciais de cauda.

No primeiro trimestre de 2025, a Grayscale concentrará sua atenção em tokens que envolvam pelo menos um dos três temas principais do mercado a seguir:

a eleição dos EUA e seu potencial impacto na regulamentação do setor, particularmente em áreas como finanças descentralizadas (DeFi) e staking;

avanços contínuos na tecnologia de IA descentralizada e no uso de agentes de IA em blockchains;

O crescimento do ecossistema Solana.

Com base nesses temas, as seguintes seis ativos foram adicionados à lista Top 20 do primeiro trimestre de 2025:

Hyperliquid (HYPE): Hyperliquid é uma blockchain L1 projetada para suportar aplicativos financeiros on-chain. Sua principal aplicação é uma exchange descentralizada (DEX) de contratos perpétuos com um livro de pedidos totalmente on-chain.
Ethena (ENA): O protocolo Ethena evoluiu para a nova moeda estável USDe, garantida principalmente por posições de hedge em Bitcoin e Ethereum. Mais especificamente, o protocolo detém posições longas em Bitcoin e Ethereum, bem como posições curtas em contratos de futuros perpétuos dos mesmos ativos. A versão tokenizada desse protocolo gera lucro por meio da diferença entre os preços à vista e futuros.

3、Protocolo Virtual (VIRTUAL)：O Protocolo Virtual é uma plataforma construída sobre a Base da rede L2 da Ethereum para criar agentes de IA. Esses agentes de IA são projetados para imitar as decisões humanas e realizar tarefas de forma autónoma. A plataforma permite a criação e co-propriedade de agentes de IA tokenizados, que podem interagir com o seu ambiente e outros utilizadores.

Júpiter (JUP): Júpiter é o principal agregador DEX em Solana e tem o TVL mais alto da rede. À medida que os traders de varejo entram cada vez mais no mercado cripto através de Solana, e a especulação em torno de tokens proxy memecoin e AI baseados em Solana se intensifica, acreditamos que Júpiter está bem posicionado para capitalizar neste mercado em crescimento.
Jito (JTO): Jito é um protocolo de liquidez em Solana. Jito viu um crescimento significativo na adoção no ano passado e tem a melhor posição financeira no espaço cripto, com mais de US$ 550 milhões em receitas de taxas em 2024.
Grass (GRASS): O Grass é uma rede de dados descentralizada que recompensa os usuários por compartilharem sua largura de banda de internet não utilizada por meio de uma extensão do Chrome. Essa largura de banda é usada para coletar dados online e vendê-los para empresas de IA e desenvolvedores para treinar modelos de aprendizado de máquina, permitindo uma coleta eficiente de dados da web e compensando os usuários.

Nota: As sombras representam os tokens recém-adicionados que serão lançados no próximo trimestre (1º trimestre de 2025). O símbolo '*' representa ativos relacionados que não estão incluídos no Índice de Setores Cripto. Fonte de dados: Artemis, Grayscale Investments. Os dados são válidos até 20 de dezembro de 2024 e são apenas para referência. Os ativos podem sofrer alterações. Os ativos podem sofrer alterações. A Grayscale e suas afiliadas e clientes podem possuir posições nos ativos digitais discutidos neste artigo. Todos os 20 principais ativos têm alta volatilidade de preço e devem ser considerados ativos de alto risco.

Além dos novos temas mencionados acima, a Grayscale continua otimista em relação a temas dos últimos trimestres, como soluções de escalabilidade do Ethereum, tokenização e infraestrutura física descentralizada (DePIN). Esses temas ainda são refletidos em alguns protocolos que voltaram ao Top 20, como Optimism, Chainlink e Helium.

Neste trimestre, removemos o Celo do Top 20. A Grayscale Research continua a ter uma visão positiva sobre estes projetos e considera-os ainda uma parte importante do ecossistema criptográfico. No entanto, a lista revista do Top 20 pode oferecer um retorno mais atrativo sobre o investimento de risco no próximo trimestre.

Investir em criptoativos envolve riscos, alguns dos quais são exclusivos dessa classe de ativos, incluindo vulnerabilidades em contratos inteligentes e incerteza regulatória. Além disso, todos os ativos do Top 20 são altamente voláteis e devem ser considerados de alto risco, portanto, não são adequados para todos os investidores. Dado os riscos dessa classe de ativos, qualquer investimento em ativos digitais deve ser considerado no contexto de uma carteira de investimentos e levando em consideração os objetivos financeiros do investidor.