Companheiro de guerra de Soros avisa: alta probabilidade de Recuperação da inflação, o Fed pode estar a ficar demasiado otimista

A Reserva Federal dos Estados Unidos começou a implementar um ciclo de corte de Taxa de juros após 4 anos, em setembro, reacendendo o entusiasmo nos mercados de ativos. No entanto, o companheiro de guerra de Soros, Stanley Druckenmiller, afirmou que o Fed anunciou a vitória sobre a inflação prematuramente, e que a inflação pode ressurgir. (Contexto anterior: Powell 'quebra' as expectativas de um grande corte na Taxa de juros: o Fed reduzirá um total de 50 pontos base até o final do ano, e o Dow Jones e o S&P continuam atingindo novos patamares.) (Informações adicionais: Resumo das decisões do Fed: os motivos por trás do grande corte de 2 pontos base de Powell, gráfico de Taxa de juros, mudança em relação ao emprego). A Reserva Federal dos Estados Unidos (Fed) anunciou a redução de 2 pontos base na Taxa de juros em 19 de setembro, diminuindo-a para 4,75% a 5%, marcando o primeiro corte desde 2020. Em novembro, anunciou outro corte de 1 ponto base, reduzindo a Taxa de juros para 4,5% a 4,75%. Antes do corte do Fed, a Taxa de juros de referência dos Estados Unidos tinha permanecido em 5,25% a 5,5% por um ano, com o objetivo de conter a inflação persistentemente alta. Após esforços prolongados, a inflação nos Estados Unidos realmente diminuiu significativamente. De acordo com os dados da MacroMicro, o índice de preços de consumo preferido pela Reserva Federal para medir a inflação, o Índice de Preços de Gastos com Consumo (PCE), caiu para 2,09% em termos anuais em setembro, aproximando-se muito da meta de 2% estipulada pelo Fed. Companheiro de guerra de Soros: a inflação pode ressurgir Mais especificamente, de acordo com um relatório da MoneyDJ, Stanley Druckenmiller, que em 1992 liderou a negociação da libra esterlina para o Quantum Fund de Soros, ganhando US$ 1 bilhão, expressou sua preocupação com a possibilidade de uma ressurgência da inflação em uma entrevista: Estou um pouco preocupado com o fato de o Fed ter declarado vitória sobre a inflação prematuramente... Com a compressão da diferença de juros, o aumento do preço do ouro e o forte desempenho do mercado de ações, somado ao fato de que a economia não mostra sinais substanciais de enfraquecimento (apenas uma pequena parte está desacelerando), estou preocupado que a inflação possa ressurgir. Druckenmiller apontou que a inflação dos anos 1970 já ressurgiu após arrefecer, e acredita que o Fed comete o erro de cortar a Taxa de juros quando a economia está forte, confiando excessivamente nos dados econômicos: Toda vez que a inflação arrefece, o Fed corta a Taxa de juros para garantir o crescimento econômico, justificando a ação com base na variação dos relatórios de emprego, mas isso é um erro. Druckenmiller continuou: A missão do Fed é evitar repetir os erros da década de 1970. A preocupação do Fed não é fazer pequenos ajustes na política ou se preocupar se a economia está desacelerando de repente. Eu acredito que o foco do Fed deve ser maximizar o emprego a longo prazo, e não apenas nos próximos 3 a 4 meses. Probabilidade de desaceleração nos cortes de Taxa de juros superior a 70% Por outro lado, após a vitória de Trump, devido à implementação de suas políticas, pode haver um ressurgimento da inflação, levando o mercado a prever que o Fed diminuirá a velocidade de corte da Taxa de juros. De acordo com os dados do CME FedWatch, o mercado prevê uma probabilidade de 64,3% de que o Fed irá cortar a Taxa de juros em 1 ponto base em dezembro, mas em janeiro do próximo ano, a probabilidade de a Taxa de juros de referência permanecer entre 4,25% e 4,5% é de 73,2%. Isso significa que há mais de 70% de chance de o Fed reduzir a Taxa de juros em apenas 1 ponto base nas próximas duas decisões. No entanto, Neel Kashkari, presidente do Federal Reserve Bank of Minneapolis, afirmou em uma entrevista à Fox News no último fim de semana que é prematuro discutir o impacto do novo governo e do novo Congresso sobre a Taxa de juros nos Estados Unidos, e que o Fed está seguindo a força do crescimento econômico nos Estados Unidos: Se o atual ritmo de crescimento econômico continuar, elevando a produtividade estrutural da economia americana, o Fed poderá fazer menos cortes na Taxa de juros do que o esperado. Previsão de corte de Taxa de juros em janeiro. Fonte: CME Fedwatch. Artigos relacionados: 20 Bancos Centrais de países anunciam decisões sobre a Taxa de juros esta semana! O corte de Taxa de juros do Fed coincide com as eleições nos Estados Unidos, e uma grande tempestade está se aproximando nos mercados? Powell se mostra firme: Trump não conseguirá forçar sua renúncia, as eleições não afetarão as decisões do Fed sobre a Taxa de juros, mas haverá mudanças no corte de dezembro? O JPMorgan adverte: vitória de Trump = ressurgimento da tempestade inflacionária, o Fed pode suspender temporariamente o corte de dezembro. Este artigo foi originalmente publicado pela BlockTempo, o mais influente meio de comunicação de Blockchain da Dinâmica BlockTempo.