什么是DAI？

DAI是一种去中心化的加密货币稳定币，通过以太坊区上的智能合约创建。DAI是一种ERC代币，可以与以太坊网络的诸多用例兼容，包括创建智能合约。
DAI起源于2014年由Rune Christensen推出的开源项目MakerDAO。2015年，Christensen召集开发人员设计了一个信贷系统解决方案，用户可以通过抵押加密货币来获得贷款。此后，MakerDAO转变成为一个去中心化协议，并促成了2017年Maker协议上DAI的推出。DAI致力于成为一种可以对冲波动的稳定币，并且可以用加密货币作为担保来获得贷款。

DAI推出后，Christensen将该项目转让给了分布式自治组织MakerDAO。MakerDAO由其原生代币Maker(MKR)的持有者管理。MakerDAO负责确保价格稳定并调节与美元挂钩的DAI的价值（1DAI=1美元）。治理代币Maker(MKR)的持有者有权对MakerDAO的智能合约以及DAI的后续发展进行决策投票。

DAI的主要特点

DAI区别于其他稳定币的主要特色有：

1. 去中心化：
   除了DAI之外，还有许多其他稳定币也在努力降低加密市场的波动。但是，DAI的去中心化程度远远高于其他稳定币。
   例如，稳定币Tether（USDT）由中央组织管理的法定货币储备作为担保，而DAI没有中央实体来控制其发行。想要持有DAI，就需要将创建在以太坊上的资产提交到智能合约中。智能合约使用提交的资产作为抵押品来维持DAI对美元的价值。

2. 加密货币抵押型稳定币：
   稳定币使用不同种类的资产作抵押。比如，Tether和USDCoin(USDC)使用法定货币做抵押，这是最常见的类型。Kowala和Eternal Fragment则是基于算法保持价格锚定，即一种基于软件的经济模型，Reserve和Saga则采用了混合模式。DAI是一种使用加密货币做抵押的稳定币，但仍然采用了传统的金融基础设施。其他加密货币抵押型稳定币包括前身为Havven&USD的Synthetix(Synth)以及Bitshares(BTS) 的BitUSD。

3. 多抵押体系：
   与大多数稳定币不同，DAI可以使用多种加密货币作为抵押，包括以太币（ETH）、注意力币 (BAT)、nUSD Coin (USDC)、Wrapped Bitcoin (wBTC)、Compound (COMP)等等。起初，Maker协议只接受以太币作抵押。2019年11月该协议升级之后，开始支持BAT和USDC，从而形成了今天DAI的多抵押体系。可抵押币种数量的增加降低了用户风险并提高了DAI价格的稳定性。MakerDAO社区还在继续通过投票增加新的抵押品。

4. 防止系统崩溃的激励措施：
   DAI的持有者通过DAI的利息获得被动收入。持有MakerDao原生治理代币MKR的用户会确定DAI储蓄率（DSR）并担任DAI担保人。如果系统出现故障，他们的MKR代币可能被清算。这种结构激励担保人维护DAI系统及其抵押代币的正常运行。

DAI是如何运作的？

DAI与美元软挂钩。也就是说，DAI不受美元支持，而是通过以太币(ETH)计价的抵押品来维持其价值。愿意持有DAI的用户可以在MakerDAO的Oasis Borrow界面将基于以太坊的资产作为抵押品存入Maker抵押品机枪池（Maker Collat​​eral Vault）。

Maker抵押品机枪池以前称为抵押债务头寸（CPD），负责保管抵押品，直到用户归还借入的DAI。
借入DAI时，您必须提供所借金额至少150%的保证金。由此，您存入的保证金金额会超过贷款额本身的价值。如果保证金跌至150%以下，则存入的保证金会出售（清算），同时，借款人会被收取少量费用。由于加密货币的波动性很高，若没有足够的安全保证金，资产就有被清算的风险。

假设A先生想购入100个DAI，价值相当于100美元，他必须在Maker协议的智能合约中存入至少价值150美元的以太币。如果150美元的以太币跌至149美元，Maker协议智能合约将自动出售用于抵押的以太币。
Maker协议确保A先生存入的抵押品的价值永远不会低于其借入的金额，这样在发生风险时才有足够的空间采取措施。

DAI的高抵押率为何没有阻挡用户借入DAI

虽然借入DAI需要存入比借入金额更高的保证金，但这并不影响人们借入DAI，因为人们无需出售自己的加密货币即可获得流动性，并利用借得的加密货币赚取收益。当然，由于DAI得到了很多计息基金的支持，您可以锁定加密货币以获取DAI借款。也就是说，您可以通过将借入的DAI投资于计息基金赚取年利息。您通过将DAI投资于各种计息基金所能赚取的利息将会超过借款本身的利息成本。如果能获得的利息超过了借贷DAI的成本，那么您就可以通过借入DAI来赚取收益。

DAI的优势

• 无账户最低限额：DAI不要求账户中保有最低余额，所有用户都能轻松使用。

• 去中心化自由：DAI的去中心化性质使其更加透明。与传统金融系统常见的许多限制不同，用户对资产的控制程度更高。

• 被动收入：DAI还有一个独特的生息计划，即DAI储蓄率(DSR)。用户可以将闲置的DAI代币投入使用，在设定的时间段内赚取利息。获取被动收入的另一方式是DAI所有者将代币直接存入MakerDAO智能合约，智能合约会自动将利息存入代币持有者账户。投资和收益均可随时提取，无最低存款额限制。

• 价值稳定：DAI是市值最大的稳定币之一。由于在两种不稳定的加密货币之间进行借贷面临诸多挑战，DAI稳定的价值使其成为加密货币借贷的一个理想选择。DAI努力将波动性降至最低，这在经济不稳定时期非常有帮助。

• 安全：DAI生态系统通过日常审计、安全的集成钱包、双因素身份验证等措施保证系统安全。此外，MakerDAO社区的开发人员会验证所有智能合约以保证网络的正常运转。

DAI的缺点

• DAI使用加密货币做抵押，容易出现波动。

• 交易对的数量是影响DAI流动性的一个因素。

结论

DAI是一种被应用于诸多场景的ERC代币，其主要目标是实现加密借贷，同时降低波动率。DAI代币是Maker协议的原生代币，由分布式自治组织MakerDAO维护，通过与美元软挂钩以保持价格稳定。