O atual mercado de alta é realmente diferente dos anteriores. Os dias de fundos aparentemente infinitos dentro do mercado e a rotação frequente de setores acabaram. O mercado não está mais unificado em sua direção; o único consenso parece ser 'ninguém tomando o lugar de ninguém'. Após suportar um mercado de baixa prolongado, a liquidez do mercado de criptomoedas já era escassa. Justo quando o mercado de alta finalmente chegou, em vez de uma enxurrada de liquidez, ele foi recebido com ainda mais liquidez fragmentada.

Como componente crucial do mercado cripto, o setor DeFi naturalmente não está imune a esse desafio de liquidez. Vários protocolos enfrentam liquidez dispersa, e as exchanges descentralizadas lutam para fornecer aos usuários a experiência de negociação mais abrangente devido à falta de liquidez.

Em resposta à crise de liquidez em DeFi, o protocolo descentralizado de criação de mercado Elixir entra em destaque.

O Elixir tem como objetivo aumentar a liquidez no espaço DeFi por meio da descentralização, integrando vários protocolos DeFi para consolidar a liquidez, proporcionando assim aos usuários um ambiente de negociação eficiente, seguro e transparente.

Atualmente, a Elixir fez parceria com mais de 30 protocolos DeFi e planeja lançar sua mainnet na segunda metade do ano, juntamente com sua stablecoin descentralizada, deUSD.

Este artigo fornecerá uma análise detalhada do Elixir, detalhando como ele usa mecanismos e tecnologias inovadores para colaborar com vários protocolos DeFi para resolver problemas de liquidez e discutir os mecanismos, vantagens e perspectivas do stablecoin descentralizado de Elixir, deUSD.

Facções DeFi: Não é Apenas uma Luta Pessoal

Como o centro de troca de valor no mundo DeFi, a demanda por exchanges descentralizadas (DEXs) está cada vez mais robusta. Dos primeiros dias de “simples e funcional” até a ênfase atual tanto em “velocidade quanto em experiência do usuário”, as DEXs estão cada vez mais envolvidas em uma corrida competitiva para reter clientes existentes e atrair novos.

Os livros de ordens descentralizados, como uma das soluções, oferecem aos usuários uma experiência de negociação suave e com baixa derrapagem devido às suas excelentes estruturas de oferta de liquidez. Com o crescente foco nas experiências de negociação on-chain, as exchanges de livros de ordens descentralizados estão se tornando cada vez mais significativas no mercado.

No entanto, à medida que a atenção do mercado se torna fragmentada e os projetos DeFi operam de forma independente, a liquidez valiosa no mercado está cada vez mais dividida. Contar exclusivamente com os formadores de mercado para fornecer liquidez parece insuficiente para atender à demanda por negociações substanciais e com baixo deslizamento. Integrar efetivamente essa liquidez fragmentada também é uma tarefa desafiadora.

Para muitos usuários nativos de DeFi, usar exchanges descentralizadas não se trata apenas de negociação; a renda extra além da troca de valor é a essência do DeFi. Embora os livros de ordens sejam benéficos, as recompensas por prover liquidez muitas vezes vão para os market makers convidados. Os usuários observam o mercado de exchanges descentralizadas com livros de ordens crescer, mas se encontram incapazes de obter uma fatia do bolo, levando à frustração.

Elixir reconheceu o alinhamento natural entre a necessidade de protocolos de arrecadar fundos e o desejo dos usuários de terem mais fontes de renda. Ele encontrou seu nicho direcionando os fundos dos usuários para vários protocolos DeFi.

Elixir: O Pináculo da Liquidez On-Chain

Como a Elixir está atendendo à demanda do mercado?

Como uma rede DPoS modular, o Elixir utiliza sua arquitetura de rede única e algoritmos de gerenciamento de liquidez para remover as barreiras invisíveis entre os usuários on-chain e as exchanges descentralizadas (DEXs). Ele permite que os usuários forneçam liquidez diretamente para várias DEXs de livro de ordens, ao mesmo tempo em que oferece novas oportunidades para os usuários on-chain aumentarem seus ganhos de capital. Essa configuração permite que cada usuário experimente o papel de market maker, alcançando uma situação de ganha-ganha para ambos os protocolos e usuários.

Os objetivos e visão originais do Elixir eram promissores, e seu desempenho no mundo real tem sido realmente impressionante. Desde o seu lançamento, o Elixir tem demonstrado consistentemente um desenvolvimento de alto nível, mostrando um desempenho de dados significativo em várias dimensões.

Desde a sua criação, o protocolo Elixir viu quase $200 milhões depositados no protocolo, processando mais de 261 milhões de transações.

Antecedentes da equipe e financiamento

Com um aguçado senso de oportunidades de mercado e excelentes capacidades de execução, o nascimento do Elixir é inevitavelmente apoiado por uma equipe de profissionais dedicados e de elite:

Fundador: Philip Forte
Anteriormente parceiro da BlockVenture, Philip Forte também atuou como consultor da Solana, Moonbeam, Flow Network e Magic.

Parceiro: Cole Petersen
Um autor DeFi para a Forbes e um investidor na 3AC, Neuralink e mais de 20 outras startups.

CTO: Chris Gilbert
Antigo Engenheiro Chefe na Tokensoft e IDEXX.

COO: Tim Wang
Tim Wang anteriormente liderou investimentos em criptomoedas na Hudson River Trading. Ele tem mais de 10 anos de experiência em finanças tradicionais, incluindo banco de investimento na J.P. Morgan, private equity na Lightyear Capital e capital de risco na Eniac Ventures. Ele investiu como anjo em mais de 30 projetos de criptomoedas.

Além disso, o potencial do Elixir para melhorar o setor DeFi foi reconhecido no mercado primário.

Em março de 2024, a Elixir anunciou uma rodada de financiamento de $8 milhões liderada pela Maelstrom Capital e Mysten Labs, com investimentos adicionais de instituições e indivíduos como GSR e AmberGroup. Somado às rodadas anteriores divulgadas, o montante total de financiamento alcançou $17.6 milhões.

Reconhecimento Generalizado: Rede de Colaboração Robusta do Elixir

Atualmente, a Elixir fez parceria com mais de 30 DEXs líderes, incluindo Vertex, RabbitX, Bluefin, Apex e Orderly, entre outros. Através da Elixir, os usuários podem fornecer liquidez para pares de negociação DEX no livro de pedidos. Os provedores de liquidez podem ganhar recompensas de stake diversificadas através dos programas de incentivo LP da Elixir ou acordos cooperativos.

No futuro, a Elixir planeja integrar-se a uma série de protocolos DeFi conhecidos, como Pancakeswap, Paradex e Synfutures. O ecossistema em expansão da Elixir promete oferecer ainda mais oportunidades e crescimento.

O número de parcerias não afetou a qualidade do fornecimento de liquidez do Elixir.

Através da integração excepcional de liquidez e colaboração de ecossistema, Elixir forneceu mais de US$ 1,25 bilhão em liquidez para várias exchanges de livro de pedidos, inclusive fornecendo perto ou excedendo 50% da liquidez para exchanges populares de livro de pedidos descentralizadas como Bluefin, RabbitX, Orderly Network e Vertex.

O desempenho da Elixir até o momento demonstra que sua visão de aumentar a liquidez DeFi não é meramente aspiracional. Esses dados impressionantes são suportados pela arquitetura tecnológica única do Elixir.

Vantagem Técnica da Elixir na Gestão da Liquidez

A integração eficiente de liquidez depende da arquitetura de rede única e complexa do Elixir, que consiste em sistemas tanto off-chain quanto on-chain.

Sistema Off-ChainPrimeiro, as fontes de dados da bolsa são responsáveis por recuperar dados de mercado de várias bolsas. Essas fontes de dados possuem credenciais somente leitura e se inscrevem em um fluxo de atualização para receber dados de mercado em tempo real das bolsas. Esses dados são então transmitidos para os agregadores de dados.

Os agregadores de dados coletam dados de várias fontes de câmbio e os combinam em uma estrutura de dados determinística. Os dados agregados são então criptografados e assinados para garantir sua integridade e imutabilidade. Finalmente, os dados assinados são transmitidos para validadores e nós de auditoria.

A rede de validadores opera usando um mecanismo de Prova Delegada de Participação (DPoS). Os validadores verificam a precisão dos dados e precisam alcançar um consenso de 66% para confirmar sua validade. Os usuários finais delegam seu estado aos validadores, com os validadores que detêm a maior participação recebendo a maior parte da recompensa e participando do consenso. A rede de validadores garante a descentralização e a segurança do sistema.

A infraestrutura de retransmissão usa tecnologia isolada segura (e eventualmente usará a infraestrutura MPC (Multi-Party Computation) para lidar com chaves com trocas. Os nós de retransmissão verificam se as propostas de pedidos criptografados alcançaram 2/3 de consenso e, em seguida, usam as chaves para assinar esses pedidos e enviar os pedidos assinados para as exchanges. A infraestrutura de retransmissão serve como a ponte entre os sistemas off-chain e on-chain, garantindo que todas as transações sejam verificadas e assinadas.

Sistema On-ChainOs nós de auditoria recebem estruturas de dados e propostas de ordem dos agregadores de dados e nós de relé. Esses nós executam políticas para verificar se as propostas de ordem estão corretas. Se uma proposta de ordem maliciosa for detectada, os nós de auditoria invocam funções on-chain no controlador para resolver o problema. Os nós de auditoria garantem a correção dos dados e das transações.

O controlador é um contrato inteligente responsável por gerenciar a participação, recompensas e penalidades. Em caso de disputas, o controlador verifica o consenso de 2/3 entre os validadores ativos e penaliza os validadores maliciosos. O controlador executa operações on-chain por meio de contratos inteligentes, garantindo justiça e segurança no sistema.

A arquitetura de rede da Elixir garante o processamento eficiente de dados e a validação segura de transações por meio da integração estreita de sistemas off-chain e on-chain. A rede de validadores alcança a descentralização e o consenso por meio do DPoS, a infraestrutura de relé mantém a integridade e a imutabilidade dos dados e transações, enquanto os nós de auditoria e o controlador fornecem segurança e justiça adicionais. Essa arquitetura em várias camadas permite que a Elixir forneça serviços eficientes, seguros e confiáveis em um ambiente descentralizado.

Figura: Fluxo da Arquitetura da Rede Elixir

O Elixir emprega técnicas avançadas de market-making algorítmico para gerenciar e otimizar o fornecimento de liquidez. Uma estratégia-chave é uma variante do algoritmo infinito Avellaneda-Stoikov, que determina os tempos de cotação por meio de métodos de caminhada aleatória. Isso cria uma experiência quase semelhante à das exchanges centralizadas (CEXs) para os traders e oferece uma experiência LP ideal para os provedores de liquidez.

Para evitar a manipulação de mercado e a gamificação, Elixir incorpora elementos aleatórios em seus algoritmos e utiliza a tecnologia de enclave seguro SGX para gerar números aleatórios. Esses números aleatórios são sincronizados entre os validadores usando uma função aleatória verificável.

Com sua arquitetura de rede única e abordagem dupla para gestão de liquidez por meio de algoritmos, Elixir oferece um modelo inovador de provisão de liquidez. Ele garante tanto a eficiência quanto a segurança dos fluxos de fundos, ao mesmo tempo em que serve como uma ponte entre diferentes projetos DeFi, aprimorando a interoperabilidade e a liquidez.

A Elixir planeja lançar um ativo sintético colateralizado, o USD descentralizado (deUSD), para melhorar ainda mais as condições de liquidez para seus parceiros e aumentar os retornos para os contribuintes de liquidez.

Preços estáveis ​​e retornos variados: Por que deUSD é importante

À medida que o DeFi se torna um ponto vital para a prosperidade on-chain, a importância dos ativos sintéticos também está se tornando cada vez mais aparente. No mundo on-chain, os ativos sintéticos ancoram diretamente o valor de outros ativos, poupando os usuários de muitas etapas intermediárias complexas e reduzindo as taxas de transação e o deslizamento. Os ativos sintéticos tornaram-se um caso de uso fundamental no mundo cripto, com seu valor de mercado crescendo continuamente e sendo amplamente reconhecido dentro do ecossistema cripto. Vários protocolos on-chain também estão incorporando ativos sintéticos como uma fonte essencial de liquidez.

Os ativos sintéticos em dólares podem unificar melhor a gestão da liquidez e resolver a questão das interações insuficientes entre os protocolos. Apesar das diferenças entre os protocolos DeFi, os USDs sintéticos, como tokens criptográficos ancorados 1:1 ao valor do USD, são universalmente aceitos.

A Elixir reconhece o potencial dos ativos sintéticos na gestão de liquidez DeFi e está prestes a lançar um USD sintético totalmente colateralizado, deUSD.

deUSD: Mantendo a estabilidade em meio às flutuações do mercado

Atualmente, o deUSD é garantido pela stETH, com planos para apoiar uma variedade de ativos de garantia no futuro. A característica de destaque do mecanismo de projeto deUSD é o uso de estratégias neutras em delta e rebalanceamento dinâmico de ativos para riscos mitiGate associados a flutuações de preços de ativos colaterais.

Como funciona a estratégia Delta-neutral?

Primeiro, qualquer pessoa pode criar deUSD ao apostar stETH. Cada stETH usado para criar deUSD será empregado para vender a quantidade equivalente de ETH no mercado, capturando taxas de mercado positivas e gerando retornos adicionais para deUSD.

Quando a taxa de financiamento é negativa, deUSD ajusta dinamicamente sua proporção de composição de ativos com base no saldo do Fundo de Garantia Aberto (OCF), que suporta o valor de deUSD, para manter a estabilidade de preço.

Especificamente:

• Em um ambiente de taxa de financiamento negativa, o endividamento do mercado aumenta, causando o saldo OCF a diminuir gradualmente.
• À medida que o saldo do OCF diminui, a composição de ativos do deUSD será ajustada, reduzindo a proporção de ativos de rendimento de base de longo prazo e aumentando a proporção de ativos de rendimento estável sDAI/outros.

Por exemplo:

• Quando o OCF atinge uma marca d'água alta de 100%, a composição de ativos de deUSD é "80% carteira de estratégia de longo prazo + 20% sDAI/outros ativos estáveis de rendimento".
• Quando o OCF atinge uma alta marca d'água de 75%, a composição de ativos de deUSD é ajustada dinamicamente para '70% de carteira de estratégia de longo prazo + 30% de sDAI/outros ativos de rendimento estável'.

Ao contrário das amplamente reconhecidas “stablecoins”, o deUSD foi projetado desde o início com um mecanismo de estabilidade único para proporcionar uma melhor experiência de ecossistema para usuários e parceiros. Os usuários podem adicionar liquidez com maior tranquilidade, sabendo que a estabilidade de seu investimento é mantida independentemente das flutuações do mercado. Da mesma forma, os protocolos que se associam à Elixir se beneficiam de liquidez estável sem preocupações com a instabilidade de preços.

Com o suporte do Elixir, deUSD é verdadeiramente descentralizado

A robusta rede de validadores está no cerne do protocolo de Elixir. A rede de validadores de Elixir consiste em mais de 13.000 nós independentes distribuídos globalmente, com cada nó participando da verificação de transações e mecanismos de consenso. Essa rede de validadores descentralizada não possui um único ponto de controle, garantindo que o protocolo esteja livre de qualquer intervenção centralizada e mantenha transparência e segurança.

Graças ao apoio da rede de validadores Elixir, os usuários podem criar e resgatar deUSD interagindo diretamente com contratos inteligentes, sem a necessidade de processos de aprovação centralizados. Os usuários têm total controle sobre seus direitos de criação, garantindo que todo o processo permaneça descentralizado.

Como um produto central do protocolo Elixir, cada transação envolvendo deUSD é respaldada pelo forte suporte da rede de validadores Elixir, tornando-a um ativo digital verdadeiramente descentralizado e estável.

Figura: Contagem Atual de Nós Validadores Globais para Elixir

Além de sua robusta rede de validadores, o protocolo Elixir também deixou amplo espaço para inovação com seu principal ativo, o deUSD. Seu design altamente interoperável permite que o deUSD circule livremente em diferentes protocolos de cadeia, ampliando seu escopo de aplicação e aprimorando suas capacidades de captura de valor. A alta escalabilidade do protocolo garante que o deUSD possa evoluir de acordo com as demandas do usuário e do mercado, mantendo a estabilidade e o desempenho a longo prazo.

Loop de Feedback Positivo: Elixir com deUSD Continua Crescendo

Oferecendo opções de rendimento diversas e acessíveis

Aproveitando a poderosa integração de recursos do Elixir, deUSD abstrai produtos e exchanges de várias cadeias públicas em um único ativo de rendimento. Isso reduz a complexidade de gerenciar ativos em diferentes blockchains e exchanges, facilitando para mais instituições e indivíduos se tornarem provedores de liquidez potenciais. deUSD age como um bilhete universal dentro do ecossistema do Elixir, permitindo que os detentores participem de interações de staking em várias plataformas e cadeias, atendendo assim às necessidades de várias cadeias por meio do Elixir.

Protocolo Favorece Colateral Estável

Comparado a ativos voláteis como ETH, o mecanismo de estabilidade do deUSD o torna mais atraente para as exchanges descentralizadas. Essa “estabilidade” não apenas beneficia a própria plataforma, mas também demonstra um compromisso com seus usuários. Vários parceiros já aceitam o deUSD como garantia e, no futuro, espera-se que o deUSD se torne um ativo importante para a liquidez nas exchanges de livro de ordens descentralizadas dentro do ecossistema.

Além disso, o plano de longo prazo da Elixir é estender esse mecanismo de staking para exchanges centralizadas que aceitam deUSD como garantia. Isso permitirá que os usuários aproveitem o deUSD não apenas em exchanges descentralizadas, mas também em algumas exchanges centralizadas para negociação e empréstimos, proporcionando mais oportunidades e ganhos potenciais.

Visão da Elixir e como se envolver

Com sua capacidade de agregar liquidez significativa e seus planos para ativos sintéticos em dólar, a Elixir está claramente se preparando para o futuro da DeFi. Então, como os usuários on-chain podem participar do futuro do Elixir?

Farmacêutico

Em março deste ano, a Elixir lançou a iniciativa Apothecary, que recompensa os usuários com pontos (elixires) para incentivar suas contribuições para a rede de liquidez Elixir. Com o lançamento da mainnet se aproximando, ainda não é tarde demais para se envolver no staking.

Os usuários podem participar do Apothecary completando informações pessoais, fornecendo liquidez e muito mais. Para mais detalhes, visite a página de introdução do Apothecary.

Informações Pessoais Completas:

• Ir para a página de participação do Boticário
• Conecte sua carteira
• Conecte suas contas de mídia social para receber pontos de boas-vindas como recompensa

Fornecendo Liquidez:

• Visite a página de liquidez da Elixir emhttps://agg.elixir.xyz
• Conecte sua carteira
• Selecione um par de moedas e forneça liquidez

Recompensas de Staking de deUSD (Em Breve)

Quando a mainnet for lançada oficialmente, os usuários terão a opção de retirar seu ETH apostado ou criar deUSD diretamente a partir do ETH apostado. Qualquer ETH não retirado do contrato será automaticamente convertido em uma quantidade equivalente de deUSD.

A Elixir também está alocando recompensas substanciais de staking para deUSD, aumentando o pool de recompensas do Boticário de 20 milhões para 50 milhões de pontos. Stakers de deUSD receberão 3 vezes os pontos regulares, enquanto os usuários que fornecem liquidez para deUSD/USDC na Curva receberão 5 vezes os pontos regulares.

Assim que o deUSD for lançado oficialmente, um programa de 8 semanas de Farming de deUSD será iniciado, oferecendo recompensas significativas de staking em um curto período de tempo.

Novos parceiros?

Em um tweet de abril, Elixir provocou uma imagem de prévia intrigante que incluía levemente o logotipo da Pendle. Importante destacar que, antes disso, Elixir havia insinuado repetidamente sobre parceiros futuros usando métodos semelhantes de teasers.

Parece que a integração de Elixir com Pendle é um negócio feito. Com o próximo lançamento do deUSD, é razoável especular que a Pendle aceitará deUSD como garantia. Isso significa que o desempenho TVL do deUSD valerá a pena aguardar.

Da mesma forma, a Elixir recentemente revelou uma versão em mosaico do logotipo da dYdX em seu último tweet. Com o lançamento iminente da mainnet da Elixir, parece que a Elixir também está pronta para se integrar com a dYdX. Com a entrada da dYdX na mistura, podemos esperar que a rede de parcerias da Elixir se expanda, conectando-se a mais projetos de alta qualidade e moldando o futuro do DeFi.

Conclusão

Neste mercado de alta atípico, devido à liquidez limitada do mercado e à atenção dispersa, não houve um rali de 'rotação de setor' notável. Os tokens antes diversos, cada um com suas visões únicas, continuam a ficar subjugados.

Embora não tenha havido um aumento significativo nos preços dos tokens impulsionados pelo setor, o mundo das finanças on-chain nunca parou desde o Verão DeFi. No entanto, o DeFi não ocupa mais a posição central que ocupava durante o último mercado em alta. Após resistir ao tempo e à análise do mercado, o DeFi fez a transição de uma corrida do ouro altamente procurada para uma fonte vital de rendimento para muitos jogadores on-chain e até mesmo baleias.

Como um componente crítico do DeFi que testemunhou tanto seus triunfos quanto suas tribulações, Elixir tem o potencial de rejuvenescer o DeFi em um futuro próximo, continuamente redefinindo as expectativas de mercado.

Além disso, a introdução do deUSD canalizará mais liquidez, usuários e interesse aberto para as exchanges e protocolos DeFi que colaboram com Elixir, visando, em última instância, tornar a DeFi 'Ótima novamente'.

No mundo das criptomoedas em constante mudança, a inovação e o aprimoramento nunca são tarde demais, apesar dos perigos e oportunidades que estão por vir.

Saiba Mais:

• Site Oficial do Elixir
• Twitter Oficial Elixir
• Comunidade Oficial do Telegram da Elixir
• Elixir Documentação Oficial
• Evento de farmacêutico

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