TLDR

• O conceito de PayFi foi introduzido pela presidente da Solana Foundation, Lily Liu, durante seu discurso de abertura “O Surgimento do PayFi: Realizando a Visão das Criptomoedas” na 7ª conferência EthCC.
• O núcleo do PayFi inclui: 1. Enfatizando o “liquidação instantânea”, que tem um valor particular na negociação especulativa, e 2. Apoiando um modelo de “Compre Agora, Pague Nunca”, abrindo novas oportunidades para monetização de criadores, financiamento de faturas e gerenciamento de risco de pagamento.
• A principal vantagem da PayFi em realizar sua visão está em aproveitar o alto desempenho da Solana para preencher a lacuna entre o mundo real e a Blockchain, com regulamentação e escalabilidade sendo os principais desafios para adoção generalizada.
• Lily Liu afirmou sucintamente: "PayFi trata de criar novos mercados financeiros em torno do valor temporal do dinheiro. A finança na rede possibilita novas primitivas financeiras e experiências de produtos que a finança tradicional ou mesmo a finança da Web2 não conseguem."

1. O que é PayFi?

Origem: A 7ª Conferência EthCC

PayFi, abreviação de Pagamento Financeiro, é um novo conceito introduzido por Lily Liu, presidente da Solana Foundation, na conferência EthCC em julho de 2024. É um paradigma inovador que integra pagamentos com finanças, enfatizando "transações instantâneas" para aprimorar a eficiência de negociações especulativas e várias operações financeiras. Segundo a definição de Lily Liu, PayFi é uma estrutura financeira programável que permite novas inovações financeiras no topo da camada de liquidação, enquanto lida autonomamente com transações de pagamento. Com base no conteúdo de Elponcho, aqui está um resumo:

A Visão da PayFi: Criar um sistema monetário programável dentro de um sistema financeiro aberto que ofereça aos usuários soberania econômica e capacidades de auto-custódia.

Casos de uso da PayFi: Novas tecnologias dão origem a novos mercados. A PayFi suporta um modelo de "Compre Agora, Pague Nunca", aproveitando a financeira na rede e o acerto instantâneo para permitir que os lucros gerados na rede cubram instantaneamente as necessidades imediatas de consumo. Por exemplo, um usuário pode investir $50 na rede para ganhar juros, e o acerto instantâneo e pagamento desses juros pode ser usado para comprar um copo de café "grátis".

Além disso, o PayFi pode apoiar a monetização de criadores com base em marcos de progresso (por exemplo, um YouTuber ganhando receita com anúncios à medida que atinge 1 milhão de visualizações), oferecer financiamento de faturas, gerenciar riscos de pagamento e desenvolver pools de crédito privado global na blockchain Solana. Lily Liu acredita que o PayFi superará o DeFi e liderará a próxima tendência financeira.

Solana e PayFi: Lily Liu enfatizou que Solana se destaca no espaço de blockchain por sua alta performance, consistentemente demonstrando velocidades de transação rápidas e baixos custos, bem como sua vantagem em liquidez de capital e talentos. Claramente, Solana é um forte candidato para realizar a visão da PayFi.

Os Três Principais Fatores de Sucesso para a Blockchain: Lily Liu identificou três fatores essenciais para o sucesso da blockchain: transações rápidas e de baixo custo, uma base de usuários ampla e uma comunidade de desenvolvedores forte. Ela afirmou que atualmente, a Solana é o único ecossistema que possui plenamente os três fatores.

O Futuro do PayFi e da Solana: Em sua conclusão, Lily Liu destacou vários cenários de aplicação financeira na plataforma Solana, incluindo financiamento da cadeia de suprimentos, empréstimos de salário, cartões de crédito, crédito corporativo, mercados de repos interbancários e mercados de seguros. Essas aplicações demonstram o enorme potencial de combinar Solana com o PayFi para interromper sistemas financeiros tradicionais.

Em seu artigo "Compreendendo PayFi: A próxima grande narrativa da Solana", Lily Liu elabora que o cerne do PayFi reside no valor temporal do dinheiro, e ela ilustra isso com três exemplos-chave:

1. Compre agora, nunca pague:
   A maioria das pessoas está familiarizada com o “Compre Agora, Pague Depois”, mas o “Compre Agora, Pague Nunca” funciona quase que ao contrário. O primeiro otimiza o fluxo de caixa por meio de pagamentos parcelados com alguns custos de juros, enquanto o segundo permite que os fundos sejam investidos em produtos DeFi, ganhando juros que podem ser usados para pagar o consumo sem tocar no principal.

Por exemplo, um usuário compra um café de $5 depositando $50 em um produto de empréstimo. Assim que o juro acumulado atingir $5, esse juro é utilizado para pagar o café e os fundos são desbloqueados e devolvidos à conta do usuário. Esse processo depende da execução automatizada de dinheiro programável.

1. Monetização do criador:
   Muitos criadores enfrentam problemas de fluxo de caixa durante o processo de criação de conteúdo. Embora a criação exija tempo e dinheiro, os retornos muitas vezes são atrasados, potencialmente causando tensão financeira e impactando o progresso. Na visão de Lily Liu, o PayFi pode ajudar os criadores a monetizarem mais rapidamente. Por exemplo, se espera que um vídeo gere $10.000 em receita, mas leva um mês para se materializar, o criador poderia usar o PayFi para ter acesso imediato a $9.000 em dinheiro, melhorando o fluxo de caixa, mesmo que isso signifique sacrificar alguns ganhos.

2. Contas a Receber:
   As contas a receber são comuns nas relações financeiras entre empresas e seus clientes, referindo-se ao dinheiro devido pelos clientes à empresa. Devido à existência de contas a receber, as empresas podem enfrentar problemas de fluxo de caixa. Para resolver isso, as empresas normalmente garantem as contas a receber a uma empresa de financiamento ou as vendem com desconto para obter fundos imediatos. A PayFi tem como objetivo simplificar e otimizar ainda mais esse processo, acelerando a liquidação por meio da blockchain, melhorando a eficiência do fluxo de caixa e reduzindo as barreiras, possibilitando que mais empresas aproveitem essa ferramenta de financiamento da cadeia de suprimentos para acelerar os fluxos de capital.

2. Como PayFi se integra com DeFi: RWA como uma Ponte para a Nova Narrativa

Fonte: Coincu

A origem da tecnologia blockchain remonta ao revolucionário whitepaper de Satoshi Nakamoto, Bitcoin: Um Sistema de Dinheiro Eletrônico Peer-to-Peer, publicado em 2008. Ele lançou as bases para uma nova era de pagamentos descentralizados, não apenas criando uma nova forma de moeda, mas também mudando fundamentalmente os sistemas de pagamento arraigados no financeiro tradicional. A PayFi alavanca a tecnologia blockchain e contratos inteligentes, usando ativos digitais e ferramentas de finanças descentralizadas (DeFi) para gerenciar fluxos de capital. Sua filosofia central é otimizar o valor temporal do dinheiro (TVM) e reduzir os tempos de liquidação por meio da tecnologia descentralizada. Os princípios operacionais chave incluem:

• Valor Temporal do Dinheiro (TVM): PayFi enfatiza a valorização do dinheiro ao longo do tempo, ajudando os usuários a aumentar a eficiência do uso de seu capital. Por exemplo, um usuário pode depositar fundos em uma plataforma de empréstimos e usar os juros gerados para pagar despesas diárias. Por exemplo, ao comprar um café de $5, $50 pode ser bloqueado, e quando os juros acumularem o suficiente para cobrir o café, o principal permanece intocado.
• Automatização de Contrato Inteligente: Os contratos inteligentes são fundamentais para o PayFi, permitindo que operações financeiras complexas sejam executadas automaticamente com base em condições predefinidas, reduzindo o envolvimento de intermediários, acelerando as transações e reduzindo os custos.
• Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA): A PayFi tokeniza ativos do mundo real, como imóveis e recebíveis, facilitando pagamentos internacionais e fluxos de capital. Isso não apenas aumenta a liquidez dos ativos físicos, mas também oferece uma nova plataforma para transações globais.

Conforme a demanda do ecossistema de criptomoedas por ativos de valor sustentável aumenta, as RWAs naturalmente se tornaram uma opção popular. Nos últimos dois anos, títulos do tesouro tokenizados com rendimento de 4-5% se tornaram o principal ativo de capital on-chain, com um valor total que rapidamente chegou a $2 bilhões. Com preocupações sobre inflação e sinais de cortes de taxa pelos bancos centrais, os rendimentos dos títulos do tesouro estão caindo, fazendo com que o capital busque outros ativos de alto rendimento e baixo risco. Isso representa uma oportunidade para a PayFi surgir dentro do setor de RWAs.

Os casos de uso típicos do PayFi incluem:

1. Financiamento de Pagamentos Transfronteiriços: A Arf transforma os pagamentos transfronteiriços tradicionais, fornecendo soluções de liquidez na rede para instituições financeiras, suportando liquidações instantâneas, transparentes e de baixo custo baseadas em USDC 24 horas por dia, 7 dias por semana, eliminando a necessidade de contas globais pré-financiadas. O financiamento de pagamentos transfronteiriços oferece alta eficiência de capital e escalabilidade.
2. Cartões empresariais lastreados por ativos digitais: A Rain fornece liquidez para acordos de cartão corporativo lastreados por USDC para equipes Web3. As empresas apostam fundos em um cofre, com limites de crédito definidos no cofre, e após cada ciclo de liquidação, o saldo do cartão da empresa é automaticamente reembolsado por meio da compensação de ativos na rede, remodelando a gestão de despesas.
3. Financiamento comercial: BSOS combina plataformas de planejamento de recursos empresariais (ERP) com liquidez na rede para criar RWAs na cadeia de suprimentos, oferecendo opções de financiamento de curto prazo para atender às necessidades de capital empresarial.

Ativos do mundo real (RWA) podem incluir:

1. Liquidação Instantânea RWA: Mesmo ativos altamente líquidos como títulos do tesouro ou fundos tokenizados geralmente exigem de 2 a 4 dias para liquidação, pois os ativos subjacentes devem ser compensados antes do resgate. Através de pools de liquidez on-chain, esses ativos podem oferecer assinatura e resgate em tempo real 24 horas por dia, 7 dias por semana, garantindo transações rápidas e transparentes.
2. Financiamento DePIN: Com a rápida expansão do ecossistema DePIN, muitos projetos são baseados no compartilhamento de custos de infraestrutura e redistribuição de valor futuro. Por exemplo, TLay fornece infraestrutura crítica de confiança para acelerar a adoção da DePIN; Peaq personaliza L1 para DePIN, permitindo que máquinas negociem entre si de forma eficiente ou interajam com humanos, apoiando o desenvolvimento da economia de máquinas.

Ao mesmo tempo, o surgimento das stablecoins se tornou uma ponte entre moedas fiduciárias e blockchain, impulsionando o surgimento de cenários de pagamento do mundo real. Desde 2014, as stablecoins cresceram exponencialmente, demonstrando a crescente demanda por inovação blockchain no setor de pagamentos. Hoje, as stablecoins suportam aproximadamente US$ 20 bilhões em pagamentos orgânicos anualmente, aproximando-se do volume de processamento de pagamentos anuais da Visa. Apesar do ecossistema cripto superar desafios como experiência do usuário ruim, atrasos significativos, altos custos de transação e questões de conformidade para desbloquear o potencial das stablecoins, ainda há espaço para mais desenvolvimento. Uma revisão histórica dos sistemas de pagamento revela o papel crucial dos mecanismos de financiamento em sua evolução. Por exemplo:

• Cartões de crédito: Contribuindo com US$ 16 trilhões anualmente para pagamentos de comerciantes, demonstrando como o financiamento impulsiona a adoção generalizada e a praticidade.
• Comércio Financeiro: Fornecendo $10 trilhões anualmente para pagamentos B2B, destacando o papel crítico do financiamento no comércio global.
• Pagamentos transfronteiriços: Apoio a remessas globais e liquidações com $4 trilhões em capital pré-financiado. Hoje, 1 em cada 6 domicílios no mundo depende de remessas para o sustento.

Sem financiamento de pagamento, a liquidez global seria significativamente limitada. Da mesma forma, sem mecanismos de financiamento, a utilidade e adoção de moedas nativas da internet seriam prejudicadas. A PayFi nasceu para enfrentar essas limitações. A presidente da Solana Foundation, Lily Liu, articulou claramente a visão da PayFi: 'A PayFi trata de criar novos mercados financeiros em torno do valor temporal do dinheiro. As finanças na rede permitem novas primitivas financeiras e experiências de produtos que as finanças tradicionais, ou mesmo as finanças da Web2, não podem oferecer'.

3. Reflexões sobre PayFi

Fonte: Site Oficial da Solana

Quando se trata de criar narrativas no mercado de criptomoedas, Solana sempre esteve na vanguarda, estimulando constantemente a atividade do mercado com várias novas histórias. A maior vantagem da PayFi reside em retornar à capacidade inerente da blockchain de perturbar as finanças tradicionais, alavancando a descentralização e a segurança para reduzir o risco de fraude, melhorar a integridade das transações e eliminar intermediários no processamento de pagamentos financeiros tradicionais compilando todo o processo de transação na rede. Isso reduz a barreira para os usuários participarem das finanças e posiciona a PayFi como uma ponte que liga RWAs e DeFi ao mundo real do ponto de vista narrativo.

Apesar do potencial da PayFi para apoiar a adoção em larga escala do blockchain, ela ainda enfrenta desafios que podem limitar sua adoção generalizada. A principal preocupação são as questões regulatórias, já que as instituições financeiras globais ainda não entenderam totalmente ou criaram estruturas legais para operações de blockchain. O primeiro obstáculo na conexão com o mundo real é a legalidade. Outro obstáculo é a escalabilidade; As redes blockchain podem sofrer congestionamento durante os horários de pico, afetando a velocidade e o custo das transações, e a velocidade de produção de blocos entre diferentes cadeias pode ser difícil de sincronizar. A aceitação do mercado também pode estar faltando – a aceitação atual de novas tecnologias por empresas e usuários permanece baixa, com o blockchain ainda carregando o estigma do "medo cripto". Para que o blockchain preencha totalmente a lacuna com o mundo real, a otimização contínua de seu alcance em diferentes campos e a quebra de silos ainda são necessárias.

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