Principais pontos

• OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero permite transferências de tokens entre cadeias sem envolvê-los, usando um mecanismo de queima e criação para manter o fornecimento unificado de tokens em todas as redes.
• Frameworks de tokens como OFT são adotados para melhorar a gestão de liquidez e controle do emitente, com opções de personalização como o Adaptador OFT para tokens existentes e medidas de segurança configuráveis.
• A adoção da OFT é maior entre tokens nativos, stablecoins e Liquid Restaking Tokens (LRTs), fornecendo benefícios para negociação, participação em governança e agregação de rendimento em várias blockchains.
• Embora a OFT lidere atualmente em adoção, a competição no espaço do framework de token está se intensificando, com fatores-chave para o sucesso, incluindo a captura de tokens principais, garantindo alinhamento de protocolo e mantendo medidas de segurança.
• Então, "apenas OFT isso?" Por enquanto, sim. Mas como outros ainda estão em um estágio inicial de produção, analisar como eles serão enviados no mercado seria importante rastrear.

1. Antecedentes - OFT, OFT, OFT?

A estratégia multichain agora se tornou essencial. Projetos de blockchain, Dapp e token devem expandir além de suas cadeias nativas para alcançar mais usuários e acessar liquidez. Uma das abordagens mais comuns é o uso do “Token Framework” construído sobre protocolos de mensagens entre cadeias, que possibilita transferências e gerenciamento de tokens entre blockchains.

Neste artigo, exploraremos o cenário atual, focando no principal framework de token OFT da LayerZero, e examinaremos o que o futuro reserva para este setor.

1.1 Por que o Token Framework é Necessário

Os padrões de tokens são projetados especificamente para suas respectivas blockchains. Padrões como ERC20, SPL20, CW20 e Sui Coin possuem recursos vinculados à sua cadeia nativa. Por exemplo, Sui Coin não possui uma função de aprovação e, embora os tokens possam ter IDs de objetos diferentes, eles mantêm sua fungibilidade. Como esses padrões estão restritos a uma única blockchain, surgem desafios na gestão da liquidez e nas versões de tokens envoltos quando pontes de terceiros movem tokens para outras cadeias.

Os projetos estão adotando estruturas de token principalmente por dois grandes benefícios:

1. Gestão Unificada de Liquidez em várias blockchains: À medida que os tokens ganham popularidade, a sua liquidez e as atividades de negociação expandem-se simultaneamente. Esta atenção aumentada permite que os tokens sejam utilizados em vários projetos, não apenas dentro da sua blockchain nativa, mas também em várias blockchains. Com o framework de token, a transferência para outras blockchains pode ser feita facilmente e a gestão geral do fornecimento de tokens é possível
2. Ter Controle Sobre a Emissão: Os emissores precisam ter controle sobre seus tokens para oferecer uma experiência de usuário unificada em diferentes ecossistemas. Quando provedores de terceiros controlam os tokens, resulta em múltiplas versões de tokens envolvidos. Esses tokens envolvidos enfrentam desafios de liquidez e é difícil implementar lógicas de aplicativos entre cadeias, já que diferentes tokens têm diferentes pressupostos de confiança.

1.2 Como funciona o Framework Token como OFT?

OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero é o framework de token mais adotado no atual mercado de frameworks de token.

Este padrão permite a transferência de tokens fungíveis em várias blockchains sem embrulho de ativos. Ele funciona queimando tokens na cadeia de origem quando uma transferência entre cadeias é iniciada, em seguida, enviando uma mensagem via protocolo da LayerZero para criar uma quantidade equivalente na cadeia de destino. Esse mecanismo garante um fornecimento unificado de tokens em todas as redes suportadas.

Origem: LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

OFT pode ser personalizado de duas maneiras para ser mais “Protocolo-Alinhado”. A primeira é usar o Adaptador OFT: Este adaptador funciona como um contrato intermediário para tokens ERC20 existentes. Assim, para tokens existentes, ele pode expandir seus tokens para outras blockchains sem queimar seus tokens, em vez disso, bloqueando-os e permitindo que sejam cunhados.

Origem: LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

Outra maneira é personalizar a configuração dos verificadores (DVNs) e executores, que desempenham papéis na verificação e execução de mensagens entre cadeias. O caso recente da Ondo Finance é um bom exemplo. A Ondo Finance e a LayerZero criaram um sistema de ponte que atende aos padrões institucionais. O sistema utiliza vários DVNs para verificar mensagens. Esse coletivo de DVNs inclui o zkBridge da Polyhedra, Axelar, os DVNs gerais do LayerZero Labs e o DVN personalizado da Ondo — criando um ambiente que se alinha com a Ondo Finance e evita pontos únicos de falha.

A ponte está agora operacional, permitindo que os usuários transfiram os tokens USDY da Ondo sem deslizamento entre as redes Ethereum, Arbitrum e Mantle, com futuras integrações em blockchain planejadas.

Fonte: Definindo um novo padrão para a ponte de qualidade institucional com LayerZero

1.3 Atual Adoção de OFT

A adoção da OFT ganhou uma tração significativa em várias categorias de tokens. A adoção da OFT é maior entre esses tipos de tokens:

• Tokens de Governança Nativa: Enquanto os tokens de governança nativa tradicionalmente operam apenas em sua própria blockchain, a adoção do OFT permite que eles se expandam. Por exemplo, como o ENA adotou o OFT, agora ele pode ser transferido para mais de 15 blockchains e ser utilizado.
• Moeda estável: As stablecoins são tokens essenciais em todos os ecossistemas, servindo como tokens de liquidação para negociação e marcadores de valor. Como criar novas stablecoins é ineficiente e a integração com emissores como Circle e Tether é cara, a utilização de stablecoins adotadas por OFT oferece uma solução mais fácil. Exemplos atuais incluem PYUSD da PayPal, USDe da Ethena, USD0 da Usual, FRAX da Frax Finance e USDY da Ondo Finance.
• LRTs: Os Tokens de Restaking Líquido (LRTs) são tokens de agregação de rendimento cujo valor aumenta ao longo do tempo. Os investidores se beneficiam comprando esses tokens onde já possuem ativos, em vez de mover os ativos para a cadeia principal. Isso torna a adoção de OFT particularmente valiosa para projetos LRT. Exemplos incluem weETH da Etherfi, rsETH da Kelp DAO e cmETH da Mantle.

Outra tendência notável é ter o token de gás nativo da cadeia como OFT, por exemplo APE, VANA, BTCN. Isso significa que a própria cadeia pode executar a infraestrutura LayerZero, DVN, para servir como gateway para a transferência de token. Por exemplo, o O token APE é garantido pela Horizen Labs, o desenvolvedor da Apechain. Isso significa que o operador da cadeia garante como o token APE nativo entra e sai. Isso fornece uma camada adicional de segurança para as cadeias terem uma ponte nativa incorporada na cadeia.

Estendendo o cenário acima, vamos pensar em executarSui native bridgecom LayerZero, que é garantido por validadores Sui e se conecta com Ethereum. Esta ponte nativa permite transferências de ativos seguras de Ethereum para Sui por meio da verificação do validador de cadeia. Se alguns validadores Sui participassem como um DVN LayerZero para sua cadeia, eles poderiam estabelecer conexões com outras blockchains. Isso permitiria que o Sui se conectasse a cadeias estabelecidas como Solana e Arbitrum, bem como a cadeias futuras como Initia, Berachain, Sonic e Abstract desde o lançamento. Isso permitiria que os tokens OFT estivessem disponíveis no ecossistema Sui, que seria garantido por validadores Sui.

Fonte: LayerZero OFTs

2. Takeaway - O Futuro do Framework Token

2.1 Três pontos de adoção para frameworks de token

A justificativa para o uso de tokens multichain é clara. Com baixos custos de integração, eles podem ser usados em diferentes blockchains. No entanto, os casos de uso direto são limitados quando se aproveita apenas o framework de tokens. Por exemplo, se eu quiser manter ENA na Solana e apostá-lo por pontos, isso requer lógica separada do OApp para suportá-lo. Sem uma implementação específica, o token simplesmente existe como um token puro em diferentes blockchains.

Para os emissores de tokens, acredito que a adoção de estruturas de token evoluirá em três etapas:

• Ponto de adoção 1. Para transferência e negociação entre cadeias: a estrutura de Token permite que os usuários obtenham exposição ao preço sem interações multichain complexas. Por exemplo, os usuários da Solana que buscam rendimentos do sUSDe da Ethena podem simplesmente comprar sUSDe em uma DEX, em vez de executar várias etapas para mover e trocar ativos entre cadeias. À medida que mais usuários desejam acessar o token usando seus ativos em diferentes cadeias, ter uma estrutura de token em muitos ecossistemas diferentes pode impulsionar o uso.
• Ponto de adoção 2. Interação estendida: os protocolos estão aprendendo a falar a 'linguagem multichain'. Com a infraestrutura de cross-chain recentemente amadurecida, os protocolos estão desenvolvendo sua lógica de aplicação para interações cross-chain. Por exemplo, o Uniswap está determinando seu processo de atualização multichain, que permitirá que os detentores participem da governança.Votação sem gás multichain da AragonA infraestrutura construída com LayerZero demonstra esse potencial. Essas interações estendidas permitiriam que os usuários utilizassem o framework de tokens em diferentes cenários, em vez de apenas mantê-los.
• Ponto de adoção 3. Interação para invisível: Embora o Token Framework melhore a acessibilidade aos tokens em várias blockchains, os usuários estão cada vez mais detendo tokens em várias redes. Gerenciar ativos em várias blockchains (como gerenciar $ATOM em mais de 7 blockchains no ecossistema Cosmos) pode ser complexo. O futuro ideal para os Token Frameworks deve permitir que protocolos e usuários enviem ativos entre blockchains de forma transparente. Por exemplo, embora a transferência OFT seja atualmente suportada por meio do Stargate, os usuários devem poder gerenciar facilmente seu saldo OFT em suas carteiras ou protocolos DeFi, já que o OFT é essencialmente o mesmo token em diferentes blockchains. Isso significa que, à medida que aplicativos como a transferência de tokens podem ser universalmente usados para estruturas de tokens como OFT, projetos como Ethena devem disponibilizar transferências de ENA, USDtb, USDe, etc. em seus aplicativos e abstrair a experiência dos usuários ao interagir com operações cross-chain.

2.2 Competição - 7+ Projetos

O Framework Token se destacou como um dos maiores casos de uso para mensagens entre cadeias, e isso levou a maioria dos protocolos de mensagens a desenvolverem seus próprios frameworks de token. Os principais frameworks incluem OFT da LayerZero, ITS da Axelar, NTT da Wormhole, Warp Token da Hyperlane e CCT da Chainlink. Além disso, frameworks agnósticos de mensagens como xERC20 e tokens específicos do ecossistema como superchainERC20 da Optimism estão surgindo. Entre estes, o OFT lidera atualmente tanto em valor total assegurado quanto em adoção de projetos.

Três fatores-chave determinarão o sucesso no desenvolvimento do framework de token à medida que a competição se intensifica:

1. Capturar grandes tokens: De acordo com a Coinmarketcap, existem mais de 10.000 tokens de blockchain, mas menos de 300 utilizam frameworks de token. Essa lacuna apresenta uma oportunidade para os provedores de frameworks expandirem ao garantir tokens importantes.
2. Protocol-Alignment: Enquanto os protocolos atuam como emissores de tokens em suas blockchains nativas, os provedores de estruturas de token tornam-se emissores nas chains de destino. Isso pode representar um risco para o protocolo, já que eles têm que depender do controle dos provedores de estruturas de token. Portanto, os provedores de estruturas de token devem oferecer uma maneira para que os protocolos tenham controle parcial ou total. Projetos como LayerZero abordam isso ao oferecer DVN personalizável para validação de mensagens entre chains e Restaking DVN, permitindo o restaking de tokens com condições de slashing.
3. Segurança, segurança, segurança: Embora as estruturas de token ainda não tenham sido hackeadas, pode haver riscos como a criação de tokens quando o token ainda não foi transferido (embora a maioria implemente limites máximos). Mesmo o IBC, considerado um dos protocolos de mensagens entre cadeias mais seguros no ecossistema Cosmos, enfrentou incidentes de segurança, incluindo um.exploração recentenos ganchos IBC da Terra. A minimização de riscos e a diversificação operacional são cruciais para que cada um dos frameworks de token veja a adoção.

Neste cenário competitivo, LayerZero tem sido o que teve sua estrutura de token desde 2022, e a maioria dos outros foram enviados em 2024. Portanto, a vantagem do pioneiro, sem hacks, e sua rápida adoção no mercado colocaram OFT como o líder nesta posição.

Então, "Apenas OFT isso?" Por enquanto, sim. Mas como outros ainda estão em uma fase inicial de produção, olhar como eles serão enviados ao mercado seria importante para acompanhar.

3. Recurso

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• Contratos LayerZero OFTs (Somente EVM)
• Comparando Estruturas de Token. ITS vs. NTT vs. OFT vs. Token Warp vs… | por Arjun Chand | Blog LI.FI
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