Por que a Venture DAO?

Na vida real, os investimentos coletivos têm várias formas de organização e investimento. Conforme discutido anteriormente em nossa "Brief Talk on Venture Capital Series", os investidores individuais têm várias opções para se envolver em capital de risco. Isso inclui investir diretamente como investidores individuais, participar de organizações de capital de risco para investimento coletivo ou comprar produtos financeiros emitidos por essas organizações. Diferentemente das finanças tradicionais, o espaço criptográfico abriga uma comunidade de investimentos vibrante, que vai desde grupos iniciados por entusiastas do capital de risco até comunidades unidas pelos princípios do capital de risco descentralizado. A Venture DAO (Organização Autônoma Descentralizada ou DAO) incorpora essa mudança, utilizando a tecnologia blockchain para estabelecer sistemas de gerenciamento de fundos confiáveis e seguros. Ele democratiza as operações de investimento, aproveitando os contratos inteligentes para automatizar as decisões e o gerenciamento de investimentos, marcando uma evolução significativa em relação às comunidades de investimento tradicionais.

Por que projetar modos DAO?

Uma tendência notável é que muitas comunidades e fundos de investimento estão começando a prestar atenção e a adotar essa pilha de tecnologia emergente e sua direção de desenvolvimento. No entanto, eles se deparam com um problema real: as barreiras mais altas para iniciar e participar de DAOs de investimento, principalmente devido a restrições tecnológicas. A DAOSquare se destaca como fornecedora de soluções nesse domínio, empenhada em facilitar aos fundos e investidores tradicionais de capital de risco a utilização dessas ferramentas de ponta e o aproveitamento de suas vantagens.

Na Incubadora DAOSquare, criamos três tipos de modelos de DAO de risco com base nos modos operacionais comuns observados na esfera de investimento em criptografia, simplificando e modularizando os procedimentos operacionais e de estabelecimento de DAOs. Isso reduz significativamente os obstáculos para a criação e operação de DAOs de risco, melhorando a captação de recursos e a eficiência do investimento. Com base nesse modelo, a personalização de cada DAO é facilitada por meio da definição e modificação de parâmetros, permitindo a adaptação flexível para atender às necessidades operacionais de vários DAOs.

Na Incubadora DAOSquare,

• O Summoner (criador) do DAO pode implantar um Venture DAO levemente personalizado no blockchain em apenas alguns minutos e com alguns cliques.
• O governador (gerente) de cada DAO pode gerenciar e tomar decisões rapidamente para o DAO por meio de votação de propostas.
• Os investidores podem navegar por várias formas padronizadas de Venture DAOs em uma única plataforma, aderindo a diferentes modelos de acordo com suas necessidades de investimento de forma flexível.
• As operações de DAO de risco, baseadas em contratos inteligentes, são rastreáveis e verificáveis, tornando-as mais rápidas, seguras e transparentes em comparação com as organizações de investimento fora da cadeia.
• Para os organizadores e gerentes do DAO, esse novo aplicativo tecnológico reduz significativamente o trabalho manual e tedioso.

O Modo na Incubadora DAOSquare define a estrutura operacional para uma Venture DAO dentro dela, determinando como a DAO opera e sua estrutura de contrato inteligente. Dada a variação nas estruturas de contratos inteligentes entre os diferentes modelos de DAO de risco, uma vez implantado, o modelo de uma DAO é imutável.

Atualmente, a DAOSquare Incubator oferece três modelos de Venture DAO para os usuários criarem ou participarem:

• Vintage
• Coletivo
• Flex

Esses modelos englobam os mecanismos típicos de gestão e operação de investimentos coletivos privados que prevalecem atualmente. Vamos nos aprofundar nos três modelos de DAO de risco atualmente disponíveis na Incubadora DAOSquare.

DAO vintage

Filosofia de design

O modelo Vintage DAO, inspirado na estrutura tradicional de private equity GP+LP dos blind pool funds, resume a essência do investimento coletivo sob incerteza. Em uma DAO Vintage, os fundos são reunidos por investidores e administrados por gestores de fundos (Governadores) em seu nome, refletindo as funções de GP e LP em fundos convencionais, estabelecendo uma relação fiduciária entre eles.

Funções

• Governador: Essa função é semelhante à de um gestor de fundos, responsável por estabelecer o fundo, selecionar metas de investimento e realizar a devida diligência sobre elas antes de tomar decisões de investimento. Os governadores gerenciam a DAO e seus projetos de investimento específicos por meio de propostas e votações, sem intervenção direta dos investidores no processo de tomada de decisão.
• Investidor: Os participantes nessa função atuam apenas como financiadores, contribuindo com capital para o fundo iniciado pelos Governadores dentro do Vintage DAO. Eles confiam aos Governadores a autoridade de investimento, sem direito a voto nas decisões de investimento dentro do DAO.

Os governadores são remunerados e incentivados por meio de taxas de administração e juros transportados. Eles também podem oferecer recompensas aos proponentes de projetos de investimento, seja na forma de valores de investimento ou de tokens de retorno.

Processo operacional

Após a implantação bem-sucedida, um DAO Vintage permite que os governadores iniciem um novo fundo. Durante a fase de captação de recursos, os investidores qualificados podem depositar fundos. Se a meta de captação de recursos for atingida, o fundo começa oficialmente, passando para a fase de investimento.

Um DAO Vintage gerencia de forma autônoma todas as fases do ciclo de vida de um fundo (captação de recursos, investimento, resgate, reembolso) com mecanismos e cronogramas predefinidos. Somente um fundo ativo pode existir por vez em um DAO, mas os fundos subsequentes podem ser lançados rapidamente após a conclusão do anterior.

As proporções de investimento e as participações dos investidores são bloqueadas no início de cada fase de investimento. As propostas de investimento só podem ser enviadas se o DAO tiver fundos suficientes para executar o investimento, conforme restrito pelo contrato.

Público-alvo

A Vintage DAO replica uma estrutura tradicional de fundo de private equity no domínio da Web3, atendendo a

• Fundos de private equity tradicionais em transição ou em fase de experimentação na Web3.
• Indivíduos com habilidades profissionais de investimento que buscam alavancar seus conhecimentos estabelecendo sua própria Venture DAO.
• Organizações de investimento com um pipeline de projetos, mas sem os fundos necessários.
• Investidores com tolerância a riscos e capital ocioso que desejam confiar seus investimentos a profissionais.

DAO coletivo

Filosofia de design

O modelo Collective DAO é inspirado em clubes de investimento, especialmente aqueles em contextos anglo-americanos. Ele incorpora uma estrutura em que vários indivíduos reúnem fundos, sendo que cada membro tem direitos iguais de tomada de decisões de investimento e de governança. Esse modelo elimina o relacionamento tradicional entre consultor e cliente, garantindo que nenhum indivíduo atue como consultor de investimentos para outros.

Funções

Em uma DAO Coletiva, todos os membros têm direitos e obrigações iguais, funcionando como Governadores e Investidores. Essa estrutura permite que cada membro participe da manutenção operacional da DAO e da tomada de decisões de investimento. As decisões de gestão e investimento são tomadas por meio do envio de propostas e votação, sendo que todos os membros têm direito a voto. Sem os curadores, cada membro é responsável por suas decisões. Embora não haja taxas de administração ou juros transportados, as despesas incorridas durante os processos de operação e investimento podem ser compartilhadas por meio de propostas de despesas. As recompensas para os proponentes de projetos de investimento (Proponentes) podem ser definidas na forma de valores de investimento ou Tokens de Retorno.

Processo operacional

Semelhante ao modelo Vintage em termos de fundos comuns, o modelo Collective não tem um ciclo de fundos fixo. Uma vez implantada, uma DAO Coletiva permite a captação de recursos, investimentos, resgates e mudanças de membros sem períodos predefinidos, adaptando-se de forma flexível às propostas de ajustes financeiros e de pessoal. Apesar de cada membro ter direito a voto, as preferências individuais devem estar alinhadas com as decisões coletivas. Para preservar a autonomia individual, um período de carência pode ser estabelecido antes da implementação de propostas de investimento, permitindo que os membros dissidentes saiam e resgatem seus fundos. As proporções de investimento são bloqueadas na fase de proposta, com propostas sujeitas à disponibilidade de fundos do DAO (restrição contratual).

Público-alvo

O modelo Collective DAO é adequado para grupos de investidores que buscam tomar decisões conjuntas de investimento e governança. Isso inclui:

• Clubes de investimento tradicionais (off-line) que estão fazendo a transição ou praticando no espaço da Web3.
• Investidores com ideias semelhantes que desejam tomar decisões de investimento coletivamente por meio de um DAO de investimento na cadeia, em que os membros reconhecem as filosofias e os recursos de investimento uns dos outros e estão dispostos a acatar o julgamento coletivo.

Flex DAO

Filosofia de design

O Flex DAO foi projetado com base no conceito de flexibilidade, inspirado no modelo de consórcio de transação por transação comum no private equity tradicional. Ele enfatiza a autonomia da vontade individual, permitindo que os investidores decidam se querem participar de propostas de investimento específicas sem a formação de um pool prévio de fundos. Os fundos são levantados para cada projeto individualmente e, se a meta mínima de investimento for atingida, a proposta é executada.

Funções

A Flex DAO se distingue por duas funções: Governador e Investidor, cada um com responsabilidades diferentes dos modelos Vintage e Coletivo. No Flex DAO, os Governadores são principalmente organizadores, mantendo o contrato do DAO, como modificações de mecanismo, atualizações de contrato e gerenciamento de membros, sem se envolver diretamente nas decisões de investimento. Os investidores no Flex DAO participam de cada projeto, sendo que cada projeto pode ter um conjunto diferente de investidores.

Embora os Governadores não tomem decisões de investimento, eles ainda podem definir as taxas de administração e o Carry como compensação operacional. As recompensas para os proponentes podem ser definidas em valores de investimento ou Tokens de Retorno.

Processo operacional

O Flex DAO opera em uma base específica do projeto, sem criar um fundo no blockchain. Os proponentes qualificados enviam propostas de investimento, e os investidores em potencial, que atendem aos critérios de elegibilidade do investidor, decidem depositar com base em seu julgamento. Se várias propostas exigirem uma triagem preliminar, uma votação pode ser definida para ativar propostas para captação de recursos. Quando a captação de recursos atingir o requisito mínimo de investimento, o investimento será executado.

Após a implantação, um Flex DAO pode iniciar propostas de investimento a qualquer momento, com várias propostas sendo executadas ao mesmo tempo. Os investidores finais e sua distribuição de ações para cada proposta podem variar, e as propostas podem não ser reembolsadas se a meta de investimento mínimo não for atingida.

Público-alvo

O Flex DAO oferece um modelo flexível e leve para investimento em private equity, adequado para:

• Organizações comunitárias de investimento atualmente envolvidas em atividades semelhantes off-line, buscando fazer a transição on-line.
• Os investidores preferem não comprometer fundos antecipadamente e desejam autonomia na seleção de projetos.
• Instituições ou indivíduos com capacidade financeira, mas sem oportunidades de investimento.
• Instituições ou indivíduos com oportunidades de investimento, mas sem fundos.

Qual modalidade de DAO de risco é melhor para o senhor?

O senhor pode entender rapidamente as características e vantagens dos três modelos de Venture DAO por meio da tabela abaixo.

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1. Este artigo foi reimpresso da Introdução à Incubadora DAOSquare: Três modelos de DAO], Todos os direitos autorais pertencem ao autor original[DAOSquare]. Se houver alguma objeção a essa reimpressão, entre em contato com a equipe do Gate Learn, que tratará do assunto imediatamente.
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