As criptomoedas operam na tecnologia blockchain: foco em ‘operar na blockchain’
Criptomoeda, uma moeda virtual que opera na tecnologia blockchain, é frequentemente apresentada a iniciantes por meio de corretoras de criptomoedas. No entanto, as corretoras podem representar apenas cerca de 5% de todo o ecossistema de cripto. A maioria das criptomoedas não está listada em corretoras, e muitos produtos financeiros e mecanismos inovadores são encontrados exclusivamente na rede. Ao utilizar apenas corretoras, pode-se perder a maioria das oportunidades no mundo das criptomoedas.
Melhores oportunidades de ganho são frequentemente encontradas na rede. Por exemplo, o gráfico a seguir ilustra o rendimento da mineração de liquidez na Raydium, a primeira DEX na rede Solana. No momento da escrita, o retorno anualizado para pools de stablecoin, que não apresentam risco de flutuação do preço do token, excede 50%.
Na bem conhecida rede Layer 2 BASE, o protocolo de empréstimo AAVE oferece taxas de depósito de dois dígitos para USDC, enquanto a Binance, uma das principais exchanges centralizadas, oferece apenas uma taxa de poupança flexível de 5,23%.
Atividades na rede podem de fato ser mais desafiadoras e carregar riscos mais elevados. Muitos recém-chegados à criptomoeda começam com exchanges, mas as exchanges representam apenas uma pequena parte do mundo cripto. Conforme você se familiariza mais com o campo, você descobrirá que mais recompensas e oportunidades iniciais existem na rede.
A participação em atividades na rede pode ser dividida em duas partes principais:
- [Por que eles podem comprar tokens que você não pode? Somente usando exchanges você tem acesso a apenas 5% do mundo cripto. Como comprar tokens na rede?](https://example.com/early-token-purchase)
- [Visão geral e guia para investir no mercado primário (inicial) e secundário de criptomoedas](https://example.com/crypto-investment-guide)
Para defini-lo de forma simples: a gestão financeira on-chain refere-se ao uso de seus tokens existentes para obter rendimentos adicionais.
O gerenciamento financeiro na rede especificamente envolve atividades financeiras realizadas em blockchains. Como a participação requer afastamento das exchanges, você precisará de uma carteira descentralizada de criptomoedas.
Antes de começar a gerir finanças na rede, você precisa ter uma carteira de criptomoedas e transferir alguns tokens para ela. Aqui estão os passos preparatórios essenciais:
Os Três Ecossistemas On-Chain Mais Ativos
Atualmente, os três ecossistemas mais ativos são EVM, Solana e Bitcoin. Cada ecossistema tem suas próprias carteiras principais:
Outros ecossistemas, como Cosmos, Polkadot, TON e Near, cada um usa suas próprias carteiras. Para detalhes sobre como funcionam as carteiras de criptomoedas:
Para iniciar a gestão financeira na rede, primeiro instale a carteira específica para o ecossistema blockchain que deseja utilizar e, em seguida, transfira alguns tokens para ela. Uma vez concluída esta etapa preliminar, você está pronto para começar.
Princípio | Dificuldade | Risco | Retorno | |
Empréstimo | Similar às contas bancárias, empreste fundos ociosos para aqueles que precisam e ganhe juros com eles. | Baixo | Baixo | Baixo |
Staking | Um mecanismo específico da blockchain onde os tokens são bloqueados na rede para suportar as operações da blockchain, garantindo segurança e ganhando recompensas em bloco. | Baixo | baixo-médio | Depende da blockchain |
Mineração de Liquidez | Fornecer liquidez às bolsas descentralizadas para aumentar a profundidade da liquidez, ganhando taxas de negociação e recompensas de liquidez. | meio | Médio-Alto | Médio-Alto |
Staking líquido | Um mecanismo avançado de staking onde tokens são staked via protocolos de staking líquido. Certificados de staking líquido são emitidos e podem ser usados para outras atividades financeiras para obter retornos adicionais. | Baixo | baixo-alto | Staking + |
Staking + Re-staking | Um mecanismo aprimorado de staking onde certificados de staking líquido são reestacados, gerando múltiplas recompensas de staking. | meio | Médio-Alto | Staking + |
Staking + Combinações Avançadas | Combina mecanismos mais complexos, como sistemas de suborno de governança ou divisão de recompensas e tokens principais. Esta é uma operação de alto nível e intrincada. | alto | alto | alto |
Dificuldade/risco/retorno são todos relativos e são comparados com outros produtos financeiros na rede.
DeFiLlama, uma plataforma de dados de finanças descentralizadas, lista as cinco principais categorias DeFi por Total de Valor Bloqueado (TVL), que fornece informações sobre o nível de participação de capital em vários produtos financeiros na rede. As categorias 3 e 4 estão relacionadas à mineração de liquidez, enquanto a maioria das atividades financeiras na rede gira em torno dessas três áreas:
Abaixo está uma introdução a essas categorias, classificadas por facilidade de operação.
Staking é um mecanismo para participar nas operações de blockchain. Sob o mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS), a quantidade de tokens apostados em uma blockchain determina a seleção do próximo nó produtor de bloco. O nó selecionado receberá recompensas de bloco como compensação após produzir um bloco.
Bloquear o token de plataforma de uma blockchain > Ser selecionado como um nó produtor de blocos > Receber recompensas de blocos - esta é a lógica básica do staking. Às vezes, você não precisa se tornar um nó você mesmo; você pode delegar sua criptomoeda bloqueada para um nó e ainda receber uma parte das recompensas de blocos.
Para entender completamente o mecanismo de staking, você primeiro precisa saber o que é o consenso de blockchain:
Embora o princípio subjacente possa ser complexo, o processo em si é muito simples, tornando o staking uma das formas mais fáceis de gestão financeira na rede. Por isso é o primeiro mecanismo introduzido aqui.
O processo de staking pode variar ligeiramente entre as blockchains. Muitas blockchains agora permitem o staking diretamente dentro das carteiras.
Por exemplo, com a carteira Phantom da Solana, se você quiser fazer stake de $SOL, basta selecionar a opção de staking na interface da carteira:
Escolha o validador para delegar:
Digite o valor, pressione apostar e, em seguida, conclua a transação de assinatura da carteira.
Com Polkadot (DOT), você também pode fazer staking diretamente na carteira Polkadot. O processo é semelhante: encontre a função de staking, selecione um validador ou pool, insira o valor e envie a assinatura da transação.
Normalmente, o staking só está disponível em blockchains que usam o mecanismo de consenso PoS. Fazendo staking do token nativo da rede gera recompensas em bloco, com taxas de recompensa dependendo da alocação de recompensa do bloco da rede, que varia entre redes: Ethereum é cerca de 3-4%, Solana 6-7%, Cardano 2-3%, Polkadot 15-18%. As taxas de recompensa não são necessariamente maiores = melhores. As recompensas são calculadas em tokens, então o desempenho do preço do token também deve ser considerado.
Vantagens e desvantagens do Staking:
Vantagens - Operação simples, participação no consenso da blockchain, ganho estável de renda e a capacidade de ampliar ainda mais a renda por meio do staking líquido.
Desvantagens - O desbloqueio geralmente possui um período de desbloqueio (7-14 dias), baixa liquidez, o que pode ser resolvido por meio de staking líquido.
Essencialmente, o staking é uma operação de gerenciamento financeiro na rede mais aprofundada e de longo prazo. Apenas projetos nos quais você deseja participar a longo prazo devem ser considerados para staking. O gerenciamento financeiro de curto e médio prazo não é muito adequado.
Normalmente, apenas as blockchains com mecanismo POS têm staking. O Bitcoin utiliza o mecanismo POW, que é a mineração tradicional. No entanto, recentemente, alguns projetos lançaram com sucesso serviços de staking de Bitcoin, e o Bitcoin também pode ser diretamente staked na rede Bitcoin, mas isso já não é um staking comum e sim uma operação mais avançada.
Originalmente, apenas blockchains e tokens de cadeia pública podiam ser staked. No entanto, mais tarde, isso foi estendido a certas aplicações de protocolo. Embora algumas aplicações de protocolo não tenham uma cadeia própria, depois de staking do token da aplicação, elas podem participar da governança ou distribuir receitas do protocolo. O staking foi estendido para se tornar um termo geral para travar tokens na rede. A operação ainda é extremamente simples, e os princípios subjacentes e mecanismos de receita são mais complexos, mas essencialmente ainda é uma operação de longo prazo. Apenas projetos nos quais você deseja participar a longo prazo devem ser considerados para staking.
A lógica de empréstimo é muito simples: depositar dinheiro e pegar emprestado. O mutuário paga juros ao depositante. Este conceito é muito semelhante aos depósitos bancários. A principal diferença é que opera na rede, e a taxa de juros é determinada pela oferta e demanda de mercado.
Para os depositantes, a operação é simples: basta depositar e receber juros.
Vantagens e desvantagens do empréstimo/empréstimo:
Vantagens - Princípio simples, operação simples, sem período de desbloqueio, pode ser retirado quase a qualquer momento, boa liquidez
Desvantagens - A taxa de retorno geralmente não é muito alta
Risco e retorno geralmente estão relacionados. Quanto maior o risco, maior o retorno. Quanto menor o risco, menor o retorno.
Depois que o empréstimo começar, as operações não são mais tratadas diretamente na carteira. Em vez disso, os usuários precisam acessar o site do aplicativo do protocolo de empréstimo. Por exemplo, o principal protocolo de empréstimo AAVE pode ser acessado emhttps://app.aave.com/. Depois de selecionar a criptomoeda que deseja depositar, navegue até a página de depósito, insira o valor, clique emFornecimento, e depois assine a transação para completar o processo.
Existem muitos protocolos de empréstimo, com diferentes protocolos líderes em várias blockchains. No entanto, o processo operacional é geralmente o mesmo. Além das taxas de juros determinadas pela oferta e demanda de mercado, alguns protocolos recém-lançados podem oferecer recompensas adicionais para depósitos ou empréstimos, apresentando oportunidades de obter retornos extras. Claro, protocolos recém-lançados também trazem riscos mais altos.
Como encontrar protocolos na rede e encontrar oportunidades potenciais?
Comece aprendendo a usar DeFilLama. Esta é a plataforma de informações DeFi mais importante:Website indispensável para o círculo cripto|Introdução e tutorial para a plataforma de dados DeFi on-chain DeFiLama
Excluindo casos avançados, a agricultura de rendimento é a mais difícil de entender em termos de princípios operacionais entre esses produtos financeiros básicos na rede.
Inicialmente, foi uma invenção após o surgimento do mecanismo inovador de AMM (Automated Market Maker). Nas exchanges descentralizadas (DEXs), em vez de depender de market makers tradicionais, muitos participantes emprestam liquidez e a reúnem em um pool de negociação. Quando a liquidez é profunda o suficiente, ela pode fornecer uma boa experiência de negociação, rápida e com baixa oscilação. A DEX devolverá parte das taxas de transação aos provedores de liquidez e, às vezes, haverá incentivos adicionais de liquidez. Essa prática de fornecer liquidez para obter retornos é chamada de yield farming.
Explicação mais detalhada do mecanismo: O que é yield farming? Quanto retorno você pode ganhar? O que é perda impermanente?
O que é um market maker: Sem eles, as flutuações de mercado seriam mais severas|Fabricantes de mercado de criptomoedas: A mão invisível por trás do mercado
Tomando Raydium, o primeiro DEX na Solana, como exemplo, a liquidez em DEXs AMM é geralmente em unidades de pools, e cada pool é composta geralmente por duas moedas, como SOL-USDC / SOL-USDT na figura. O rendimento é composto pelas taxas de transação da pool e incentivos adicionais de liquidez (não necessariamente disponíveis). A figura mostra que a pool SOL-USDC fornece um retorno de 279,84%, dividido em duas partes: 276,18% para taxas de transação e 3,66% para recompensas adicionais RAY.
Os incentivos de liquidez nem sempre estão disponíveis. Eles costumam estar disponíveis em DEXs recém-lançados ou durante promoções em andamento, mas as taxas de transação estão definitivamente disponíveis. A lógica básica é que quanto mais ativa for a negociação, mais taxas de transação há e melhor é o retorno da mineração de liquidez. Portanto, DEXs com negociações mais ativas têm mais chances de atrair pessoas para participar da mineração de liquidez. Quanto mais pessoas participam, mais profunda é a liquidez, o que por sua vez pode proporcionar uma melhor experiência de negociação e atrair mais pessoas para negociar, criando um ciclo positivo.
Vantagens e desvantagens da Agricultura de Rendimento:
Vantagens - Maior taxa de retorno, múltiplas estratégias de operação
Desvantagens - Difícil de entender, risco de perda impermanente
Para os pools nos quais você deseja fornecer liquidez, clique em Depositar ou Adicionar Liquidez. A operação é um pouco mais difícil, consistindo principalmente em três partes:
A evolução das estratégias de provisão de liquidez segue duas direções: em direção a operações mais complexas e avançadas e em direção a rotas mais simples. Por exemplo, DODO e Hydration permitem a provisão de liquidez de um único ativo:
A perda impermanente ocorre porque os preços dos tokens flutuam, o que pode resultar na quantidade de tokens sendo diferente ao retirar a liquidez em comparação com quando eles foram fornecidos inicialmente. Ao adicionar liquidez, você recebe tokens LP (ações). Participar da mineração de liquidez não diminui suas ações, mas o valor dessas ações em termos de tokens é variável. Isso pode levar ao valor total de seus ativos ser menor do que se você não tivesse participado, o que é conhecido como perda impermanente. Não é uma perda direta, mas sim um custo de oportunidade.
A mineração de liquidez muitas vezes oferece alguns dos maiores retornos na rede financeira. Embora os mecanismos possam ser complexos, praticá-la algumas vezes ajuda a construir o entendimento. A mineração de liquidez é um componente crítico de operações financeiras mais avançadas e é essencial para entender as finanças na rede.
Resumo: Staking, empréstimos e mineração de liquidez podem ser considerados os três pilares fundamentais da finance on-chain. A maioria das outras estratégias financeiras são variações ou combinações destes três. Compreender estes princípios fundamentais irá ajudá-lo a compreender operações financeiras mais avançadas.
Essencialmente, staking líquido = staking. Se você comparar as taxas de recompensa do staking, o staking líquido pode parecer mais baixo do que o staking tradicional, porque os protocolos de staking líquido retiram uma parte das recompensas do staking como taxa de serviço.
As figuras acima são apenas para fins ilustrativos. Às vezes, a taxa de recompensa pode ser maior porque os protocolos de staking líquido podem implementar melhores estratégias de staking (por exemplo, selecionar nós mais eficientes), resultando em recompensas de staking mais altas. No entanto, a diferença geralmente não é significativa. O staking líquido continua fundamentalmente equivalente ao staking, com as principais diferenças residindo em outros aspectos.
Quando você faz stake de um Ether (ETH) através da Lido, você recebe em troca um stETH. Como mencionado anteriormente, staking = bloqueio de tokens na rede. Geralmente, desbloquear requer esperar por um período de desbloqueio, durante o qual os tokens staked estão bloqueados e não podem ser usados para qualquer outro propósito. Mesmo que você queira vendê-los, é preciso esperar pelo término do período de desbloqueio.
A estaca líquida aborda essa limitação fornecendo um certificado de estaca correspondente aos tokens apostados. Como cada certificado de estaca é garantido por uma quantidade equivalente de tokens apostados como garantia, o próprio certificado tem valor. Enquanto os tokens originais estão bloqueados na rede, você pode usar os tokens do certificado de estaca (comumente referidos como LSTs, ou Tokens de Staking Líquido) para outras operações.
Originalmente - Stake ETH para ganhar uma recompensa de 3% de stake, é isso.
Agora - Stake ETH através da Lido para ganhar uma recompensa de 2,7% de staking (com um corte de 10%), e depois use stETH para empréstimos ou mineração de liquidez para ganhar renda adicional.
Prós e Contras do Staking Líquido:
Prós - Manter a liquidez enquanto staking, ganhar múltiplas camadas de renda e ter várias estratégias operacionais.
Contras - Adiciona uma camada adicional de risco de contrato inteligente.
A primeira parte do processo é essencialmente a mesma que staking, exceto que você usa um protocolo de staking líquido e aposta em um aplicativo de staking líquido. Se você não executar nenhuma operação adicional, o rendimento do staking líquido não é muito diferente do staking regular. A vantagem é que a liquidez é mantida, e você não precisa esperar um período de desbloqueio para vender, mas a taxa de câmbio flutua com o mercado, o que pode causar pequenas perdas.
Para obter renda adicional, você precisa usar tokens de participação líquida (por exemplo, stETH) para participar de outras atividades financeiras na rede, como empréstimos ou mineração de liquidez.
Token de ecossistema Polkadot ($DOT), o token de staking líquido mais mainstream no ecossistema é o $vDOT, operando no mesmo princípio: stake $DOT para receber tokens de certificado $vDOT.
Atualmente, os rendimentos do $DOT staking são aproximadamente de 15-18%. No ecossistema Polkadot, um certo protocolo de empréstimo tem uma taxa de empréstimo de $DOT de 6,43%. Este protocolo de empréstimo suporta tokens de staking líquido $vDOT como ativos de depósito de garantia.
Operação:
Isso é equivalente a alavancar várias vezes para arbitrar um retorno de 9-12%, com dois riscos:
O exemplo acima é apenas para fins de explicação. O ponto chave é que o staking líquido pode liberar liquidez de staking, mas é necessário participar de outras operações financeiras na rede para obter renda adicional.
Ao contrário do staking direto, o staking líquido através de um protocolo introduz um risco adicional de contrato inteligente. É recomendável selecionar protocolos mainstream e confiáveis para participar. Diferentes blockchains têm diferentes protocolos de staking líquido:
Restaking é essencialmente ainda staking, mas a diferença está em apostar tokens de staking líquido uma segunda vez, efetivamente apostando duas vezes para ganhar duas camadas de recompensas de staking.
Explicação simples da narrativa popular: O que é Restaking? O que é AVS?
Restaking envolve staking para receber tokens de staking líquido e, em seguida, staking esses tokens novamente. Por que isso é possível? Porque a segunda aposta não ocorre na cadeia original, mas serve como um ativo de segurança para outras cadeias.
Em termos simples, restaking aborda as questões de segurança enfrentadas por blockchains recém-lançadas. O mecanismo PoS requer ativos ‘staked’ para garantir a segurança da blockchain. Quando uma nova blockchain começa com uma capitalização de mercado baixa, não há ativos ‘staked’ suficientes para fornecer garantias de segurança. Os protocolos de restaking preenchem essa lacuna ao oferecer serviços de leasing de ativos de segurança por meio do restaking.
Prós e contras do Restaking:
Prós:
Contras:
Restaking é atualmente um campo emergente em desenvolvimento. Embora ofereça oportunidades significativas de retornos excedentes, também carrega riscos mais altos. É recomendável participar com moderação.
Estratégias mais avançadas envolvem combinações mais complexas, geralmente seguindo as seguintes direções:
Esta área é mais complexa, e cada direção poderia ser expandida em vários artigos. Para mais detalhes, você pode consultar os seguintes recursos:
Mecanismo | Princípio | Dificuldade | Risco | Rendimento |
Empréstimo | Similar aos depósitos bancários: deposite fundos ociosos para que outros tomem emprestado, ganhando juros. | Baixo | Baixo | Baixo |
Staking | Único na blockchain: bloqueie tokens na rede para suportar operações na blockchain e ganhe recompensas em blocos. | Baixo | Baixo - Médio | Dependente da cadeia |
Mineração de Liquidez | Fornecer fundos às exchanges descentralizadas como liquidez, ganhando taxas de transação e recompensas de liquidez. | Medium | Médio - Alto | Médio - Alto |
Staking Líquido | Staking avançado: apostar através de protocolos de liquidez para obter tokens de apostas líquidas para participação adicional em atividades financeiras. | Baixo | Baixo - Alto | Staking + Extra |
Restaking | Staking avançado: use tokens de staking líquido para staking adicional e ganhe múltiplas camadas de recompensas. | Medium | Médio - Alto | Múltiplas Participações |
Combinações Avançadas | Combine mecanismos para estratégias complexas, por exemplo, adicionando suborno de governança ou dividindo tokens de rendimento e principal. | Alto | Alto | Alto |
Dificuldade, risco e rendimento são valores relativos em comparação com outros produtos financeiros na rede.
Existem muitas ferramentas relacionadas; aqui estão algumas recomendações-chave:
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Guia: Como usar o DeBank para rastrear movimentos de baleias e aumentar os lucros
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As criptomoedas operam na tecnologia blockchain: foco em ‘operar na blockchain’
Criptomoeda, uma moeda virtual que opera na tecnologia blockchain, é frequentemente apresentada a iniciantes por meio de corretoras de criptomoedas. No entanto, as corretoras podem representar apenas cerca de 5% de todo o ecossistema de cripto. A maioria das criptomoedas não está listada em corretoras, e muitos produtos financeiros e mecanismos inovadores são encontrados exclusivamente na rede. Ao utilizar apenas corretoras, pode-se perder a maioria das oportunidades no mundo das criptomoedas.
Melhores oportunidades de ganho são frequentemente encontradas na rede. Por exemplo, o gráfico a seguir ilustra o rendimento da mineração de liquidez na Raydium, a primeira DEX na rede Solana. No momento da escrita, o retorno anualizado para pools de stablecoin, que não apresentam risco de flutuação do preço do token, excede 50%.
Na bem conhecida rede Layer 2 BASE, o protocolo de empréstimo AAVE oferece taxas de depósito de dois dígitos para USDC, enquanto a Binance, uma das principais exchanges centralizadas, oferece apenas uma taxa de poupança flexível de 5,23%.
Atividades na rede podem de fato ser mais desafiadoras e carregar riscos mais elevados. Muitos recém-chegados à criptomoeda começam com exchanges, mas as exchanges representam apenas uma pequena parte do mundo cripto. Conforme você se familiariza mais com o campo, você descobrirá que mais recompensas e oportunidades iniciais existem na rede.
A participação em atividades na rede pode ser dividida em duas partes principais:
- [Por que eles podem comprar tokens que você não pode? Somente usando exchanges você tem acesso a apenas 5% do mundo cripto. Como comprar tokens na rede?](https://example.com/early-token-purchase)
- [Visão geral e guia para investir no mercado primário (inicial) e secundário de criptomoedas](https://example.com/crypto-investment-guide)
Para defini-lo de forma simples: a gestão financeira on-chain refere-se ao uso de seus tokens existentes para obter rendimentos adicionais.
O gerenciamento financeiro na rede especificamente envolve atividades financeiras realizadas em blockchains. Como a participação requer afastamento das exchanges, você precisará de uma carteira descentralizada de criptomoedas.
Antes de começar a gerir finanças na rede, você precisa ter uma carteira de criptomoedas e transferir alguns tokens para ela. Aqui estão os passos preparatórios essenciais:
Os Três Ecossistemas On-Chain Mais Ativos
Atualmente, os três ecossistemas mais ativos são EVM, Solana e Bitcoin. Cada ecossistema tem suas próprias carteiras principais:
Outros ecossistemas, como Cosmos, Polkadot, TON e Near, cada um usa suas próprias carteiras. Para detalhes sobre como funcionam as carteiras de criptomoedas:
Para iniciar a gestão financeira na rede, primeiro instale a carteira específica para o ecossistema blockchain que deseja utilizar e, em seguida, transfira alguns tokens para ela. Uma vez concluída esta etapa preliminar, você está pronto para começar.
Princípio | Dificuldade | Risco | Retorno | |
Empréstimo | Similar às contas bancárias, empreste fundos ociosos para aqueles que precisam e ganhe juros com eles. | Baixo | Baixo | Baixo |
Staking | Um mecanismo específico da blockchain onde os tokens são bloqueados na rede para suportar as operações da blockchain, garantindo segurança e ganhando recompensas em bloco. | Baixo | baixo-médio | Depende da blockchain |
Mineração de Liquidez | Fornecer liquidez às bolsas descentralizadas para aumentar a profundidade da liquidez, ganhando taxas de negociação e recompensas de liquidez. | meio | Médio-Alto | Médio-Alto |
Staking líquido | Um mecanismo avançado de staking onde tokens são staked via protocolos de staking líquido. Certificados de staking líquido são emitidos e podem ser usados para outras atividades financeiras para obter retornos adicionais. | Baixo | baixo-alto | Staking + |
Staking + Re-staking | Um mecanismo aprimorado de staking onde certificados de staking líquido são reestacados, gerando múltiplas recompensas de staking. | meio | Médio-Alto | Staking + |
Staking + Combinações Avançadas | Combina mecanismos mais complexos, como sistemas de suborno de governança ou divisão de recompensas e tokens principais. Esta é uma operação de alto nível e intrincada. | alto | alto | alto |
Dificuldade/risco/retorno são todos relativos e são comparados com outros produtos financeiros na rede.
DeFiLlama, uma plataforma de dados de finanças descentralizadas, lista as cinco principais categorias DeFi por Total de Valor Bloqueado (TVL), que fornece informações sobre o nível de participação de capital em vários produtos financeiros na rede. As categorias 3 e 4 estão relacionadas à mineração de liquidez, enquanto a maioria das atividades financeiras na rede gira em torno dessas três áreas:
Abaixo está uma introdução a essas categorias, classificadas por facilidade de operação.
Staking é um mecanismo para participar nas operações de blockchain. Sob o mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS), a quantidade de tokens apostados em uma blockchain determina a seleção do próximo nó produtor de bloco. O nó selecionado receberá recompensas de bloco como compensação após produzir um bloco.
Bloquear o token de plataforma de uma blockchain > Ser selecionado como um nó produtor de blocos > Receber recompensas de blocos - esta é a lógica básica do staking. Às vezes, você não precisa se tornar um nó você mesmo; você pode delegar sua criptomoeda bloqueada para um nó e ainda receber uma parte das recompensas de blocos.
Para entender completamente o mecanismo de staking, você primeiro precisa saber o que é o consenso de blockchain:
Embora o princípio subjacente possa ser complexo, o processo em si é muito simples, tornando o staking uma das formas mais fáceis de gestão financeira na rede. Por isso é o primeiro mecanismo introduzido aqui.
O processo de staking pode variar ligeiramente entre as blockchains. Muitas blockchains agora permitem o staking diretamente dentro das carteiras.
Por exemplo, com a carteira Phantom da Solana, se você quiser fazer stake de $SOL, basta selecionar a opção de staking na interface da carteira:
Escolha o validador para delegar:
Digite o valor, pressione apostar e, em seguida, conclua a transação de assinatura da carteira.
Com Polkadot (DOT), você também pode fazer staking diretamente na carteira Polkadot. O processo é semelhante: encontre a função de staking, selecione um validador ou pool, insira o valor e envie a assinatura da transação.
Normalmente, o staking só está disponível em blockchains que usam o mecanismo de consenso PoS. Fazendo staking do token nativo da rede gera recompensas em bloco, com taxas de recompensa dependendo da alocação de recompensa do bloco da rede, que varia entre redes: Ethereum é cerca de 3-4%, Solana 6-7%, Cardano 2-3%, Polkadot 15-18%. As taxas de recompensa não são necessariamente maiores = melhores. As recompensas são calculadas em tokens, então o desempenho do preço do token também deve ser considerado.
Vantagens e desvantagens do Staking:
Vantagens - Operação simples, participação no consenso da blockchain, ganho estável de renda e a capacidade de ampliar ainda mais a renda por meio do staking líquido.
Desvantagens - O desbloqueio geralmente possui um período de desbloqueio (7-14 dias), baixa liquidez, o que pode ser resolvido por meio de staking líquido.
Essencialmente, o staking é uma operação de gerenciamento financeiro na rede mais aprofundada e de longo prazo. Apenas projetos nos quais você deseja participar a longo prazo devem ser considerados para staking. O gerenciamento financeiro de curto e médio prazo não é muito adequado.
Normalmente, apenas as blockchains com mecanismo POS têm staking. O Bitcoin utiliza o mecanismo POW, que é a mineração tradicional. No entanto, recentemente, alguns projetos lançaram com sucesso serviços de staking de Bitcoin, e o Bitcoin também pode ser diretamente staked na rede Bitcoin, mas isso já não é um staking comum e sim uma operação mais avançada.
Originalmente, apenas blockchains e tokens de cadeia pública podiam ser staked. No entanto, mais tarde, isso foi estendido a certas aplicações de protocolo. Embora algumas aplicações de protocolo não tenham uma cadeia própria, depois de staking do token da aplicação, elas podem participar da governança ou distribuir receitas do protocolo. O staking foi estendido para se tornar um termo geral para travar tokens na rede. A operação ainda é extremamente simples, e os princípios subjacentes e mecanismos de receita são mais complexos, mas essencialmente ainda é uma operação de longo prazo. Apenas projetos nos quais você deseja participar a longo prazo devem ser considerados para staking.
A lógica de empréstimo é muito simples: depositar dinheiro e pegar emprestado. O mutuário paga juros ao depositante. Este conceito é muito semelhante aos depósitos bancários. A principal diferença é que opera na rede, e a taxa de juros é determinada pela oferta e demanda de mercado.
Para os depositantes, a operação é simples: basta depositar e receber juros.
Vantagens e desvantagens do empréstimo/empréstimo:
Vantagens - Princípio simples, operação simples, sem período de desbloqueio, pode ser retirado quase a qualquer momento, boa liquidez
Desvantagens - A taxa de retorno geralmente não é muito alta
Risco e retorno geralmente estão relacionados. Quanto maior o risco, maior o retorno. Quanto menor o risco, menor o retorno.
Depois que o empréstimo começar, as operações não são mais tratadas diretamente na carteira. Em vez disso, os usuários precisam acessar o site do aplicativo do protocolo de empréstimo. Por exemplo, o principal protocolo de empréstimo AAVE pode ser acessado emhttps://app.aave.com/. Depois de selecionar a criptomoeda que deseja depositar, navegue até a página de depósito, insira o valor, clique emFornecimento, e depois assine a transação para completar o processo.
Existem muitos protocolos de empréstimo, com diferentes protocolos líderes em várias blockchains. No entanto, o processo operacional é geralmente o mesmo. Além das taxas de juros determinadas pela oferta e demanda de mercado, alguns protocolos recém-lançados podem oferecer recompensas adicionais para depósitos ou empréstimos, apresentando oportunidades de obter retornos extras. Claro, protocolos recém-lançados também trazem riscos mais altos.
Como encontrar protocolos na rede e encontrar oportunidades potenciais?
Comece aprendendo a usar DeFilLama. Esta é a plataforma de informações DeFi mais importante:Website indispensável para o círculo cripto|Introdução e tutorial para a plataforma de dados DeFi on-chain DeFiLama
Excluindo casos avançados, a agricultura de rendimento é a mais difícil de entender em termos de princípios operacionais entre esses produtos financeiros básicos na rede.
Inicialmente, foi uma invenção após o surgimento do mecanismo inovador de AMM (Automated Market Maker). Nas exchanges descentralizadas (DEXs), em vez de depender de market makers tradicionais, muitos participantes emprestam liquidez e a reúnem em um pool de negociação. Quando a liquidez é profunda o suficiente, ela pode fornecer uma boa experiência de negociação, rápida e com baixa oscilação. A DEX devolverá parte das taxas de transação aos provedores de liquidez e, às vezes, haverá incentivos adicionais de liquidez. Essa prática de fornecer liquidez para obter retornos é chamada de yield farming.
Explicação mais detalhada do mecanismo: O que é yield farming? Quanto retorno você pode ganhar? O que é perda impermanente?
O que é um market maker: Sem eles, as flutuações de mercado seriam mais severas|Fabricantes de mercado de criptomoedas: A mão invisível por trás do mercado
Tomando Raydium, o primeiro DEX na Solana, como exemplo, a liquidez em DEXs AMM é geralmente em unidades de pools, e cada pool é composta geralmente por duas moedas, como SOL-USDC / SOL-USDT na figura. O rendimento é composto pelas taxas de transação da pool e incentivos adicionais de liquidez (não necessariamente disponíveis). A figura mostra que a pool SOL-USDC fornece um retorno de 279,84%, dividido em duas partes: 276,18% para taxas de transação e 3,66% para recompensas adicionais RAY.
Os incentivos de liquidez nem sempre estão disponíveis. Eles costumam estar disponíveis em DEXs recém-lançados ou durante promoções em andamento, mas as taxas de transação estão definitivamente disponíveis. A lógica básica é que quanto mais ativa for a negociação, mais taxas de transação há e melhor é o retorno da mineração de liquidez. Portanto, DEXs com negociações mais ativas têm mais chances de atrair pessoas para participar da mineração de liquidez. Quanto mais pessoas participam, mais profunda é a liquidez, o que por sua vez pode proporcionar uma melhor experiência de negociação e atrair mais pessoas para negociar, criando um ciclo positivo.
Vantagens e desvantagens da Agricultura de Rendimento:
Vantagens - Maior taxa de retorno, múltiplas estratégias de operação
Desvantagens - Difícil de entender, risco de perda impermanente
Para os pools nos quais você deseja fornecer liquidez, clique em Depositar ou Adicionar Liquidez. A operação é um pouco mais difícil, consistindo principalmente em três partes:
A evolução das estratégias de provisão de liquidez segue duas direções: em direção a operações mais complexas e avançadas e em direção a rotas mais simples. Por exemplo, DODO e Hydration permitem a provisão de liquidez de um único ativo:
A perda impermanente ocorre porque os preços dos tokens flutuam, o que pode resultar na quantidade de tokens sendo diferente ao retirar a liquidez em comparação com quando eles foram fornecidos inicialmente. Ao adicionar liquidez, você recebe tokens LP (ações). Participar da mineração de liquidez não diminui suas ações, mas o valor dessas ações em termos de tokens é variável. Isso pode levar ao valor total de seus ativos ser menor do que se você não tivesse participado, o que é conhecido como perda impermanente. Não é uma perda direta, mas sim um custo de oportunidade.
A mineração de liquidez muitas vezes oferece alguns dos maiores retornos na rede financeira. Embora os mecanismos possam ser complexos, praticá-la algumas vezes ajuda a construir o entendimento. A mineração de liquidez é um componente crítico de operações financeiras mais avançadas e é essencial para entender as finanças na rede.
Resumo: Staking, empréstimos e mineração de liquidez podem ser considerados os três pilares fundamentais da finance on-chain. A maioria das outras estratégias financeiras são variações ou combinações destes três. Compreender estes princípios fundamentais irá ajudá-lo a compreender operações financeiras mais avançadas.
Essencialmente, staking líquido = staking. Se você comparar as taxas de recompensa do staking, o staking líquido pode parecer mais baixo do que o staking tradicional, porque os protocolos de staking líquido retiram uma parte das recompensas do staking como taxa de serviço.
As figuras acima são apenas para fins ilustrativos. Às vezes, a taxa de recompensa pode ser maior porque os protocolos de staking líquido podem implementar melhores estratégias de staking (por exemplo, selecionar nós mais eficientes), resultando em recompensas de staking mais altas. No entanto, a diferença geralmente não é significativa. O staking líquido continua fundamentalmente equivalente ao staking, com as principais diferenças residindo em outros aspectos.
Quando você faz stake de um Ether (ETH) através da Lido, você recebe em troca um stETH. Como mencionado anteriormente, staking = bloqueio de tokens na rede. Geralmente, desbloquear requer esperar por um período de desbloqueio, durante o qual os tokens staked estão bloqueados e não podem ser usados para qualquer outro propósito. Mesmo que você queira vendê-los, é preciso esperar pelo término do período de desbloqueio.
A estaca líquida aborda essa limitação fornecendo um certificado de estaca correspondente aos tokens apostados. Como cada certificado de estaca é garantido por uma quantidade equivalente de tokens apostados como garantia, o próprio certificado tem valor. Enquanto os tokens originais estão bloqueados na rede, você pode usar os tokens do certificado de estaca (comumente referidos como LSTs, ou Tokens de Staking Líquido) para outras operações.
Originalmente - Stake ETH para ganhar uma recompensa de 3% de stake, é isso.
Agora - Stake ETH através da Lido para ganhar uma recompensa de 2,7% de staking (com um corte de 10%), e depois use stETH para empréstimos ou mineração de liquidez para ganhar renda adicional.
Prós e Contras do Staking Líquido:
Prós - Manter a liquidez enquanto staking, ganhar múltiplas camadas de renda e ter várias estratégias operacionais.
Contras - Adiciona uma camada adicional de risco de contrato inteligente.
A primeira parte do processo é essencialmente a mesma que staking, exceto que você usa um protocolo de staking líquido e aposta em um aplicativo de staking líquido. Se você não executar nenhuma operação adicional, o rendimento do staking líquido não é muito diferente do staking regular. A vantagem é que a liquidez é mantida, e você não precisa esperar um período de desbloqueio para vender, mas a taxa de câmbio flutua com o mercado, o que pode causar pequenas perdas.
Para obter renda adicional, você precisa usar tokens de participação líquida (por exemplo, stETH) para participar de outras atividades financeiras na rede, como empréstimos ou mineração de liquidez.
Token de ecossistema Polkadot ($DOT), o token de staking líquido mais mainstream no ecossistema é o $vDOT, operando no mesmo princípio: stake $DOT para receber tokens de certificado $vDOT.
Atualmente, os rendimentos do $DOT staking são aproximadamente de 15-18%. No ecossistema Polkadot, um certo protocolo de empréstimo tem uma taxa de empréstimo de $DOT de 6,43%. Este protocolo de empréstimo suporta tokens de staking líquido $vDOT como ativos de depósito de garantia.
Operação:
Isso é equivalente a alavancar várias vezes para arbitrar um retorno de 9-12%, com dois riscos:
O exemplo acima é apenas para fins de explicação. O ponto chave é que o staking líquido pode liberar liquidez de staking, mas é necessário participar de outras operações financeiras na rede para obter renda adicional.
Ao contrário do staking direto, o staking líquido através de um protocolo introduz um risco adicional de contrato inteligente. É recomendável selecionar protocolos mainstream e confiáveis para participar. Diferentes blockchains têm diferentes protocolos de staking líquido:
Restaking é essencialmente ainda staking, mas a diferença está em apostar tokens de staking líquido uma segunda vez, efetivamente apostando duas vezes para ganhar duas camadas de recompensas de staking.
Explicação simples da narrativa popular: O que é Restaking? O que é AVS?
Restaking envolve staking para receber tokens de staking líquido e, em seguida, staking esses tokens novamente. Por que isso é possível? Porque a segunda aposta não ocorre na cadeia original, mas serve como um ativo de segurança para outras cadeias.
Em termos simples, restaking aborda as questões de segurança enfrentadas por blockchains recém-lançadas. O mecanismo PoS requer ativos ‘staked’ para garantir a segurança da blockchain. Quando uma nova blockchain começa com uma capitalização de mercado baixa, não há ativos ‘staked’ suficientes para fornecer garantias de segurança. Os protocolos de restaking preenchem essa lacuna ao oferecer serviços de leasing de ativos de segurança por meio do restaking.
Prós e contras do Restaking:
Prós:
Contras:
Restaking é atualmente um campo emergente em desenvolvimento. Embora ofereça oportunidades significativas de retornos excedentes, também carrega riscos mais altos. É recomendável participar com moderação.
Estratégias mais avançadas envolvem combinações mais complexas, geralmente seguindo as seguintes direções:
Esta área é mais complexa, e cada direção poderia ser expandida em vários artigos. Para mais detalhes, você pode consultar os seguintes recursos:
Mecanismo | Princípio | Dificuldade | Risco | Rendimento |
Empréstimo | Similar aos depósitos bancários: deposite fundos ociosos para que outros tomem emprestado, ganhando juros. | Baixo | Baixo | Baixo |
Staking | Único na blockchain: bloqueie tokens na rede para suportar operações na blockchain e ganhe recompensas em blocos. | Baixo | Baixo - Médio | Dependente da cadeia |
Mineração de Liquidez | Fornecer fundos às exchanges descentralizadas como liquidez, ganhando taxas de transação e recompensas de liquidez. | Medium | Médio - Alto | Médio - Alto |
Staking Líquido | Staking avançado: apostar através de protocolos de liquidez para obter tokens de apostas líquidas para participação adicional em atividades financeiras. | Baixo | Baixo - Alto | Staking + Extra |
Restaking | Staking avançado: use tokens de staking líquido para staking adicional e ganhe múltiplas camadas de recompensas. | Medium | Médio - Alto | Múltiplas Participações |
Combinações Avançadas | Combine mecanismos para estratégias complexas, por exemplo, adicionando suborno de governança ou dividindo tokens de rendimento e principal. | Alto | Alto | Alto |
Dificuldade, risco e rendimento são valores relativos em comparação com outros produtos financeiros na rede.
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