Introdução

Seguindo a tendência DeFi, os produtos são continuamente atualizados. Por um lado, muitos utilizadores precisam não só de encontrar a melhor profundidade de negociação ou a taxa de empréstimo mais óptima, mas também envolver operações complexas como poupanças, empréstimos, contratos e mineração de liquidez, tornando difícil compreender a distribuição dos seus activos em diferentes formulários. Por outro lado, as soluções da Camada 2 estão sendo implementadas gradualmente, com muitos ativos de usuários migrando para redes de segunda camada, como Polygon e outras blockchains baseadas em exchanges, como BSC. Os ativos originalmente concentrados no Ethereum estão agora dispersos por diferentes redes blockchain, tornando o processo de gestão de ativos mais complicado. Portanto, projetos de camada de agregação que integram vários protocolos estão surgindo para fornecer aos usuários uma melhor experiência DeFi.

Nas vertentes específicas do DeFi, a liquidação consiste essencialmente em eliminar dívidas incobráveis. No entanto, como a liquidação faz com que o preço das garantias caia, pode desencadear mais liquidações e dívidas incobráveis. Uma cadeia de liquidações é um dos maiores riscos sistêmicos no DeFi e, sob condições extremas de mercado, causa liquidações excessivas e escassez de liquidez no mercado. Assim, os projetos agregadores centrados na gestão de ativos para protocolos de empréstimo estão gradualmente a ganhar a atenção do mercado.

Os agregadores de gerenciamento de ativos de empréstimos DeFi concentram-se no mercado de empréstimos. Ao integrar protocolos de empréstimo DeFi, os usuários podem gerenciar suas posições de empréstimo de uma maneira centralizada. Os atuais concorrentes de mercado neste segmento incluem InstaDApp, DeFi Saver e B.Protocol. Antes de usar o InstaDApp, os usuários precisam criar uma conta de propriedade externa (EOA) por meio de carteiras como MetaMask e transferir seus ativos para esta carteira inteligente para usar a plataforma. Todas as transações e armazenamento de ativos ocorrem no EOA, e o painel exibe os ativos na carteira do contrato. Este artigo se concentrará nos recursos do produto InstaDApp e fornecerá uma análise detalhada de seu modelo de token e status atual.

O que é InstaDApp?

InstaDApp é uma plataforma agregadora de gerenciamento de ativos de empréstimo DeFi que construiu uma estrutura subjacente conhecida como DeFi Smart Layer (DSL) e DeFi Smart Accounts (DSA), permitindo aos usuários interagir com protocolos DeFi com um único clique. Ao integrar três protocolos de empréstimo – MakerDAO, Compound e Aave – a plataforma permite que os usuários alternem e otimizem perfeitamente suas estratégias de empréstimo. Também pode servir como ajustador de dívida em condições extremas de mercado, contribuindo para a estabilidade dos protocolos de empréstimo DeFi. Atualmente, o produto suporta seis cadeias: Ethereum mainnet, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Fantom e Optimism, e fornece recursos como transferências de tokens entre cadeias.

Fonte: https://instadapp.io/#apps

Os fundadores do InstaDApp são dois irmãos da Índia, Sowmay Jain e Samyak Jain. Eles começaram a desenvolver o InstaDApp em agosto de 2018 com financiamento do CEO da Kyber Network, Loi Luu. O projeto recebeu apoio de instituições renomadas como Coinbase Ventures e Pantera Capital, além de diversos investidores anjos. Entrou no ar na rede principal Ethereum em abril de 2021 e anunciou a emissão de seu token de governança INST em junho, com um fornecimento total de 100 milhões de tokens. Ao mesmo tempo, 11% do fornecimento total de tokens foi distribuído para usuários que tinham posições em Maker, Compound ou Aave na rede principal. O valor bloqueado tem aumentado consistentemente, colocando-o entre os principais projetos do setor DeFi.

O projeto lançou uma carteira de contrato inteligente chamada Avocado em março de 2023, que oferece suporte a transações em várias redes.

Camada inteligente DeFi

A arquitetura central do InstaDApp consiste no DeFi Smart Layer (DSL) e nas DeFi Smart Accounts (DSA). O DeFi Smart Layer (DSL) foi formalmente auditado e entrou em operação em abril de 2022 e é o produto principal no desenvolvimento do InstaDApp. A equipe pretende tornar o DSL uma camada fundamental no DeFi, permitindo que os desenvolvedores front-end usem o DSL como middleware para atender a todas as suas necessidades de DeFi e permitindo que a maioria dos usuários interaja com o DSL por meio desses aplicativos. Também oferece suporte à migração de ativos para a Camada 2.

A camada inteligente DeFi (DSL) é composta por três componentes: as contas inteligentes DeFi (DSA) principais, conectores composíveis que se conectam a protocolos DeFi básicos (conectores) e uma estrutura de autorização que permite modularidade extrema (autoridade).

Fonte: https://blog.instadapp.io/introduzindo-defi-smart-layer/

Conta inteligente DeFi (DSA)

DSA é uma conta de contrato atualizável. Os usuários podem criar uma conta inteligente conectando carteiras como MetaMask por meio do site oficial e precisam transferir ativos para a conta inteligente para uso. Cada endereço pode criar vários DSAs, e um único DSA também pode ser controlado por vários endereços. InstaDApp gerencia as posições dos usuários por meio dessas contas inteligentes (DSA).

O principal mecanismo de funcionamento do DSA envolve rastreamento. Inicialmente, os usuários interagem com a conta inteligente DSA. Após iniciar uma solicitação de função por meio do DSA, o contrato de conta inteligente emprega a função msg.sig para iniciar chamadas, buscando o endereço correspondente. Esse endereço, capaz de executar o código, é então enviado de volta ao DSA, que recupera o código e inicia a execução.

Fonte: https://docs.instadapp.io/

Conectores

Conectores são contratos lógicos de proxy padronizados que permitem que contas inteligentes DeFi (DSA) interajam com vários protocolos DeFi, concedendo aos DSAs acesso às operações principais. Os desenvolvedores podem empregar linguagem JavaScript pura para escrever transações DeFi complexas entre protocolos. Os conectores são universais para todos os DSAs, e cada conector agrega todas as interações e autorizações entre o DSA e esse protocolo específico.

Autoridade

Os usuários podem definir tutores, administradores ou bots para gerenciar suas contas inteligentes DeFi (DSA). As autorizações podem ser modularizadas para os conectores. Por exemplo, os usuários podem permitir que endereços específicos se conectem apenas aos conectores Maker e Aave, permitindo assim que esses endereços operem apenas no Maker e Aave por meio de DSA. Alternativamente, os usuários podem optar por não alocar permissão de saque do DSA para determinados endereços, impedindo assim que esses endereços façam saques. Através dessas estruturas de permissão flexíveis, os usuários podem obter um gerenciamento de ativos mais robusto em DSAs.

Criar conta

Antes de experimentar os recursos fornecidos pelo InstaDApp, os usuários precisam contar com carteiras para criar uma DeFi Smart Account (DSA). O protocolo atualmente oferece suporte a carteiras como MetaMask, Wallet Connect, Portis e Coinbase Wallet. A criação de uma carteira inteligente exige o pagamento de uma taxa de configuração. Após criar a conta inteligente, os usuários podem transferir ativos para a conta para começar a usá-la, e esses ativos são gerenciados pela plataforma. Portanto, os dados exibidos no painel do InstaDApp rastreiam os ativos dentro da carteira inteligente e categorizam as posições com base em protocolos como Maker, Aave v2, Aave v3, Compound e Uniswap, permitindo aos usuários ver de forma clara e intuitiva a alocação de ativos na conta inteligente.

Fonte: https://defi.instadapp.io/#account

Os usuários podem importar posições de protocolos de empréstimo para o DSA com um único clique. No entanto, as posições não podem ser exportadas e os utilizadores devem fechar manualmente as posições e retirar as garantias antes de exportar. Isso cria uma certa aderência do usuário.

Além de apoiar os usuários na realização de operações comuns de depósito, retirada, empréstimo e reembolso, o InstaDApp também oferece suporte às funções de alavancagem, redução de dívida (Salvar), troca de garantias e troca de dívida. Os usuários podem escolher os tokens correspondentes na página para depositar e obter juros. A página exibirá o APY que pode ser obtido fornecendo os tokens correspondentes; a taxa de juros para empréstimo de tokens também será exibida.

Recurso de automação

A InstaDApp anunciou em fevereiro de 2023 que fez parceria com a Gelato para lançar o recurso Vault Automation. Por exemplo, se o cofre ETH-A de um usuário atingir o limite de liquidação, ou seja, exceder a relação dívida/garantia especificada pelo cofre, o recurso Vault Automation migrará os ativos e a dívida para outros cofres com limites de liquidação mais altos ou garantias mais baixas. proporções, como os cofres ETH-B, Aave e Compound da MakerDAO. Esse recurso exige uma taxa de plataforma de 0,3% do valor total da dívida.

Recurso de refinanciamento

InstaDApp possui uma entrada separada para a função de refinanciamento. Com o suporte de empréstimos flash, esta função permite aos usuários alternar livremente de posição entre Aave, Compound e MakerDAO. Ou seja, os usuários podem transferir parte das garantias e dívidas do Maker para o Aave v3 em uma única transação.

Tokenomia

INST é o token de governança do protocolo InstaDApp, com fornecimento total de 100 milhões. O plano de atribuição e desbloqueio é o seguinte:

Ao mesmo tempo que o anúncio da emissão do token INST, a equipe anunciou que os usuários que possuem posições na rede principal Maker DAO, Compound ou Aave (incluindo cadeia Polygon) podem receber um total de 11 milhões de recompensas de lançamento aéreo INST. A quantidade de lançamento aéreo está ligada ao tamanho da posição. O valor líquido (ou seja, garantia menos dívida) é utilizado para medir a quantidade de INST recebidos pelo usuário. Além disso, para recompensar os usuários que utilizam o InstaDApp, os usuários que gerenciam posições com o InstaDApp serão calculados usando o dobro do valor líquido no cálculo das recompensas. Essa estratégia visa principalmente atrair usuários para transferir suas posições nos três protocolos de empréstimo para a plataforma InstaDApp. Para garantir uma alocação justa de INST, o aumento na alocação de INST diminuirá com o aumento do valor líquido.

As características de governação do INST destinam-se a toda a DSL e incluem especificamente os seguintes aspectos:

1）Atualizações do sistema: As atualizações do contrato serão executadas e representadas pelo contrato de token de governança. Os detentores de tokens INST votarão em atualizações de sistema, parâmetros de plataforma e outras alterações de código.

2）Liquidez e pontes: InstaDApp mantém vários pools de liquidez e pontes para refinanciamento e gerenciamento de ativos entre cadeias. Os detentores de tokens INST gerenciarão esses pools e pontes de liquidez.

3) Fundos Ecossistêmicos: Os detentores de tokens INST gerenciarão a alocação de fundos ecossistêmicos e as finanças do DAO, que serão usados para estabelecer parcerias, liquidez, integração e quaisquer outros fundos que a comunidade DAO possa exigir.

4) Extensões DSA: DSA oferece suporte ao gerenciamento dos protocolos Maker, Compound e Aave. Os titulares do INST podem decidir quais aplicações o projeto pode apoiar no futuro.

Estado de Desenvolvimento

fonte: https://defillama.com/protocol/instadapp

O protocolo anunciou o plano de atualização DSL e o plano de token de governança quando o produto foi lançado. As expectativas dos usuários em relação à estratégia de token os levaram a transferir parte de suas posições para a plataforma InstaDApp, resultando em um aumento acentuado no valor bloqueado.

No geral, o InstaDApp, que integra três protocolos de empréstimo, viu seu TVL aumentar de forma constante de 2021 a 2022. Com a implantação oficial do contrato inteligente DeFi smart layer (DSL) e a emissão do token de governança INST, a estratégia de incentivo ao lançamento aéreo de token atraiu a maioria dos usuários a transferir suas posições para o InstaDApp. Como resultado, o valor bloqueado do InstaDApp mais uma vez teve um aumento acentuado, atingindo mais de US$ 13 bilhões em seu pico. O valor bloqueado ficou em segundo lugar no DeFi Pulse. Seguindo o sentimento de alta do mercado, o valor bloqueado continuou a subir e a taxa de crescimento acelerou. Como os utilizadores não podiam exportar as suas posições com um único clique, só podiam fechar posições manualmente e retirar garantias, cuja transferência era dispendiosa. Como resultado, o valor bloqueado não apresentou uma queda significativa.

No entanto, o mercado encontrou “19 de maio” e o TVL da InstaDAPP sofreu um retrocesso. O esfriamento do entusiasmo pelos lançamentos aéreos e o impacto do ambiente macro do mercado em baixa levaram a um declínio constante no valor total bloqueado. O TVL tem estado relativamente estável nos últimos anos e o valor total bloqueado atual é de cerca de 20 mil milhões de dólares.

Conclusão

InstaDApp construiu a arquitetura subjacente DSL de camada inteligente DeFi para integrar vários protocolos DeFi. Os usuários podem gerenciar suas posições nos três protocolos de empréstimo por meio de uma conta inteligente DSA de clique único, que pode ajudar os usuários a reduzir o número de etapas e taxas de gás e desempenhar o papel de avaliador de dívida em condições extremas de mercado.

O protocolo atraiu um certo número de usuários por meio do lançamento aéreo do token de governança quando o produto foi lançado. Além disso, os usuários que transferem suas posições para o DSA para receber recompensas de lançamento aéreo não podem implementar a função de exportação com um clique. Eles precisam fechar posições manualmente e retirar garantias, o que tem um determinado custo de transferência. Portanto, os dados de mercado, como o valor bloqueado, tiveram um bom desempenho. Afetado pelo mercado cíclico em baixa, o TVL é atualmente mantido em cerca de US$ 20 bilhões.