A coleta é um grande negócio. Hoje, mais de um terço dos americanosself-identify as collectors, and, as of 2024, the market size for collectibles is now nearly$500 bilhões de dólares. Os colecionáveis são uma indústria em crescimento e as blockchains estão chegando para eles.

Um subconjunto crescente dos colecionadores do mundo são na verdade traders cuja única intenção é comprar e vender bilhões de dólares em itens colecionáveis — de uísques raros a relógios de luxo e bolsas — com o objetivo de revendê-los e obter lucro. E, embora os marketplaces online tenham geralmente evoluído de classificados digitaisparatudo armazenaparamercados verticalizados, eles ainda não evoluíram para servi-los da maneira mais eficiente.

Para que a negociação de flip seja maximamente eficiente, os mercados de colecionáveis ​​precisam ter 1) liquidação instantânea, 2) guarda física e 3) autenticação. Nenhum dos principais mercados de colecionáveis ​​hoje, como Gate.io,Bring a Trailer, StockX, e Chrono24, ofereça os três. O pagamento em dinheiro não é uma opção; em vez disso, a liquidação física é a padrão — com tempos de liquidação geralmente medidos em dias ou semanas. Para colecionáveis maiores, como carros, o armazenamento físico também rapidamente se torna um problema (onde colocar 20 carros enquanto os vende?). Para colecionáveis menores, frequentemente negociados através de marketplaces verticais como Grupos do Facebook, a fraude é um desafio persistente. Todos esses fatores tornam a negociação de colecionáveis nos marketplaces atuais altamente ineficiente.

Vemos uma enorme oportunidade de criar um novo design de mercado, construído especialmente para os traders de colecionáveis, chamado "Marketplaces de Colecionáveis Habilitados para Blockchain" (BECMs). Esses marketplaces oferecem negociação instantânea via liquidação em dinheiro, reduzem o tempo de liquidação de semanas para segundos usando stablecoins e utilizam NFTs como representações digitais de ativos físicos detidos por um custodiante ou autenticador confiável.

BECMs têm o potencial de reformular o mercado de colecionáveis de bilhões de dólares porque tornam possível: 1) unificar mercados e aumentar a liquidez (em comparação com os atuais mercados fragmentados e obscuros), 2) eliminar a necessidade de armazenamento físico pessoal, o que incentiva mais negociações, 3) aumentar a confiança fornecendo autenticação e 4) financeirizar o comportamento de colecionar facilitando empréstimos onde antes não eram possíveis. Acreditamos que o resultado dessas eficiências será a expansão material do TAM (Total Addressable Market) para os mercados de colecionáveis como um todo, à medida que mais traders, liquidez, inventário e marketplaces entrem em operação.

No entanto, embora seja tecnicamente possível construir um BECM para qualquer categoria de colecionáveis, nem todos os BECMs serão criados iguais. O restante deste ensaio se concentrará nas qualidades que tornam um empreendimento BECM investível. Vamos analisar sete características-chave ao longo de três eixos de design: o eixo financeiro, o eixo do mundo real e o eixo emocional.

O Eixo Financeiro

Falta de Locais de Negociação Verticalizados

Atualmente, a maioria dos colecionáveis não tem um mercado ou câmbio dedicado para consolidar a liquidez e facilitar a descoberta pública de preços; em vez disso, eles são negociados em muitos locais diferentes - chats do WhatsApp, grupos do Facebook, casas de leilão, etc. - que dispersam e fragmentam a liquidez. Isso significa que há uma oportunidade abundante para atender mercados de colecionáveis não atendidos; no entanto, se a estrutura de mercado existente já for eficiente, será difícil para as BECMs competir. Estes mercados não são tão atrativos para investidores de risco.

Com base em nossa avaliação inicial do cenário de colecionáveis, os mercados de vinhos e destilados, bolsas e relógios têm o maior potencial de melhoria. Esses colecionáveis são negociados predominantemente em mercados clandestinos e sofrem com a falta de liquidez e descoberta de preços, tornando os mercados estabelecidos propícios a perturbações.

O Ponto de Preço Justo

Para que uma categoria de colecionáveis seja passível de investimento em empreendimentos, seus colecionáveis devem ser baratos o suficiente para que colecionadores possam possuir o ativo integralmente. Ter uma reivindicação sobre uma fração de um ativo é aceitável para investimentos financeiros, mas, como colecionador, ter uma reivindicação sobre metade de uma bolsa de luxo vai contra o propósito de colecionar. Além disso, colecionáveis super caros reduzem o público comprador geral, tornando essas categorias de colecionáveis menos líquidas. Por exemplo, ninguém revende Ferraris de milhões de dólares porque não há coincidência 24/7 de desejos.

Por outro lado, um colecionável precisa ser suficientemente caro para que a propriedade dele proporcione algum status social, dê uma sensação de exclusividade e proporcione uma alta emocional. Se algo for muito barato e puder ser possuído por qualquer pessoa, não atrairá compradores impulsionados por emoções e status, tornando o mercado menos líquido. Além disso, o preço deve ser alto o suficiente para que valha a pena para os potenciais criadores de mercado passar tempo pesquisando a categoria de colecionáveis. Se os itens forem muito baratos, eles terão que ser negociados mais vezes para que a economia unitária faça sentido. No entanto, colecionáveis baratos não fornecem status social suficiente para atrair colecionadores e formar um mercado líquido.

Acreditamos que a faixa de preço ideal para BECMs investíveis seja de aproximadamente $1.000 a $100.000. Isso tornaria colecionáveis como tênis, relógios, bolsas e antiguidades candidatos ideais para BECMs. Colecionáveis como obras de arte e carros são muito caros para a maioria das pessoas possuir. Colecionáveis como discos e selos podem ser menos adequados para BECMs devido ao seu baixo preço. Sua especificidade, combinada com preços baixos, torna difícil para os marketplaces gerarem volume suficiente.

Fontes: a investibilidade em venture é nossa avaliação subjetiva, o tamanho da bolha corresponde ao tamanho do mercado, fontes aquiRegistros, Cartões de negociação, Selos, Livros Raros, Tênis, Whiskey, Bolsas, Relógios, Antiguidades, Belas Artes, Carros Clássicos

Percebido como uma Reserva de Valor

Os colecionadores são compradores que buscam status. Eles têm mãos de diamante, por assim dizer. Sua existência é fundamental para que um mercado de colecionáveis tenha pisos de preços saudáveis. Isso é um sinal de que um colecionável não é apenas uma moda passageira, mas sim um item com relevância cultural duradoura. Isso ocorre porque, quando pessoas suficientes acreditam que um item terá relevância cultural no futuro distante, somente assim ele terá a chance de ser percebido como uma reserva de valor. Colecionáveis que são reservas de valor têm apelo entre gerações e geralmente são resistentes às mudanças tecnológicas.

A arte fina é um ótimo exemplo. Os seres humanos têm apreciado a arte há milhares de anos e é uma aposta segura supor que as pessoas continuarão a apreciar a arte daqui a milhares de anos. Os discos de vinil são um exemplo mais ambíguo. Eles tinham amplo apelo para as gerações mais velhas, mas resta saber se as gerações que cresceram pós-iPod continuarão a valorizá-los.

O Eixo do Mundo Real

Armazenamento é difícil

Itens colecionáveis que ocupam um espaço físico significativo ou que são propensos à degradação em ambientes domésticos comuns são candidatos ideais para BECMs e, portanto, representam boas categorias de investimento. É difícil para uma pessoa comum armazenar itens colecionáveis delicados como vinho e arte por longos períodos de tempo sem tomar precauções ambientais (umidade, temperatura, luz, etc.). Mesmo que você pudesse resolver magicamente essas preocupações, rapidamente encontraria limitações de espaço - seria difícil armazenar mais de 50 pinturas ou 100 garrafas de vinho na maioria das casas. E mesmo que você pudesse remover magicamente as limitações de espaço, enfrentaria dores de cabeça com seguros.

Se a custódia de uma categoria colecionável for trivial, ainda pode ser lucrativo construir um BECM, mas a barreira de entrada será muito menor, levando a uma maior concorrência, fragmentação de liquidez e menor poder de precificação. Os NFTs são o melhor exemplo nessa categoria: eles não são sensíveis ao meio ambiente nem ocupam espaço físico, e a proveniência transparente na blockchain torna a fraude quase improvável, dificultando assim a construção de um mercado NFT defensável.

Fonte: O Bloco

Achamos que itens colecionáveis ​​como vinho, uísque e carros têm os maiores desafios em relação ao armazenamento e, portanto, os colecionadores desses itens têm mais a ganhar com os BECMs. Vinho e uísque são extremamente sensíveis ao ambiente, exigindo cofres especiais que controlam temperatura, umidade, luz e outros fatores (.nosso investimento em Baxusestá enfrentando esse problema preciso). Carros requerem garagens físicas grandes - a maioria das pessoas teria dificuldade em armazenar mais de 3 ou 4 carros em casa. Cartões de troca, tênis, relógios e bolsas são menos difíceis de armazenar - colecionadores desses itens ainda podem se beneficiar do armazenamento terceirizado, mas a melhoria marginal é menor.

Existem problemas de confiança

Além de resolver a custódia física, os BECMs também precisam resolver o problema de autenticidade para atrair investidores.

Os colecionadores atualmente sofrem de grandes problemas de confiança; compradores e vendedores em bate-papos em grupo dependem de depoimentos da comunidade e moderadores anônimos para avaliar a contraparte. Golpes são, como se espera, comuns em quase todos os itens colecionáveis. É muito difícil para os participantes do mercado terem 100% de confiança em suas compras. Criar padrões de mercado e autenticadores confiáveis é essencial para atrair liquidez de colecionadores, investidores de ativos alternativos e especuladores.

Há duas maneiras de lidar com a autenticação:

1. In-house - Isso requer expertise de domínio e é mais complexo operacionalmente. Se o mercado autenticar incorretamente os itens, ele será responsável por compensar os colecionadores. No entanto, pode ser um ótimo fosso, especialmente se o colecionável for difícil de autenticar. Dito isso, os mercados que fazem a autenticação internamente terão que gerenciar potenciais conflitos de interesse e será necessário algum controle para manter a confiança do comprador.
2. Terceirizado - Isso é mais fácil, mas diminui a margem que o mercado pode comandar - assim, a terceirização faz mais sentido quando a categoria de colecionáveis é mais fácil de autenticar. Outra vantagem é que a autenticação terceirizada fornece naturalmente uma separação entre o mercado e o autenticador, aliviando potenciais conflitos de interesse.

Se um BECM pode construir confiança e fornecer garantias de reembolso, ele pode desenvolver um fosso que o torna investidor de risco. Itens colecionáveis, como relógios, bolsas e vinhos, são inundados de falsificações. Os BECMs têm uma grande oportunidade de aumentar a confiança e integrar novos coletores que relutam em coletar devido a preocupações com fraudes.

O Eixo Emocional

Proveniência Baseada em Tempo vs. Marca

Proveniência, no contexto de colecionáveis, é como um item obtém seu valor. Para colecionáveis, geralmente é baseado no tempo ou na marca.

A proveniência baseada no tempo significa que um ativo valoriza com a idade e o contexto histórico. Livros raros são um exemplo dessa categoria. Ativos com proveniência baseada no tempo só são negociados em mercados secundários - não há um emissor central, os ativos geralmente são únicos ou em pouca quantidade. Essa qualidade pode limitar a atividade do mercado secundário, pois os colecionadores não precisam continuamente de capital para comprar novas emissões e os colecionadores de mãos de diamante suprimem a oferta disponível para negociação.Constitution DAOé um ótimo exemplo disso - a cópia da constituição pela qual licitaram ainda não retornou ao mercado secundário. Outros colecionáveis com procedência baseada no tempo incluem antiguidades, belas artes, carros e armas.

Por outro lado, a procedência baseada em marca é quando uma marca construiu prestígio ao longo do tempo e o mercado passou a considerar seus produtos valiosos. Relógios são um exemplo principal de procedência baseada em marca. Os principais fabricantes de relógios de luxo - Rolex, Patek Philippe, Richard Mille e Audemars Piguet são capazes de comandar.quase metadedo mercado de relógios de luxo por causa do valor associado aos seus nomes. Os colecionáveis ​​baseados em marcas têm um emissor central em busca de lucro que continuamente emite novos itens. Esta categoria de colecionáveis, ao contrário dos colecionáveis ​​baseados em província temporal, incentiva a atividade no mercado secundário, pois os colecionadores precisam de capital para comprar novos suprimentos e recorrem aos mercados secundários para vender.

Portanto, os BECMs baseados em marcas são candidatos mais atraentes para investimentos em empreendimentos do que os BECMs baseados em tempo.

Existe uma base de colecionadores apaixonados

Os capitalistas de risco querem ver pessoas tendo emoções fortes por um colecionável; é um precursor de ter colecionadores de mãos de diamante. Sem eles, é difícil ter liquidez orgânica. Consequentemente, um BECM com uma comunidade fraca terá dificuldade em atrair volumes e perderá seu apelo de investimento.

O melhor sinal de uma comunidade próspera é a paixão a ponto de discutir. Queremos ver colecionadores de carros debatendo o melhor supercarrode todos os tempos ou defensores de amantes de bolsas pelo que acreditam serem os maismarcas subestimadas. Uma base de colecionadores apaixonados estará ativa em todos os cantos da internet—subreddits, fóruns, e chats em grupo.

A Era Cambriana da Colecionação

O futuro não se limita a BECMs para relógios, bolsas e vinho. Existem centenas de outras categorias investíveis.

A oportunidade para os BECMs é iluminar novos mercados para todos os tipos de colecionáveis, melhorando o acesso a uma nova classe de investimentos alternativos.

Há muito tempo estamos interessados em como a criptomoeda pode influenciar o mundo real, remontando a 2019 com o nosso investimento inicial em Helium, que foi pioneira no que hoje é conhecido como DePIN. Aprendemos muito por sermos pioneiros no DePIN e compartilhamos algumas de nossas ideias sobre as oportunidades de mercado do DePIN.aqui.

BECMs, como DePINs, oferecem mais uma oportunidade e irão redefinir fundamentalmente o que significa possuir e colecionar. Se você está trabalhando neste espaço, gostaríamos de ouvir você. Por favor, entre em contato conosco.aquiouaqui.

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1. Este artigo é reproduzido de [multicoin.capital)], Encaminhe o Título Original ‘Todos os Mercados Não São Criados Iguais: 7 Fatores a Considerar ao Avaliar os Mercados de Colecionáveis Habilitados por Blockchain (BECMs)’, Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [VISHAL KANKANI E ELI QIAN]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe e eles vão lidar com isso prontamente.

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