O seguinte post de convidado vem de Bitcoinminingstock.io, fornecendo dados abrangentes, pesquisas aprofundadas e análises sobre ações de mineração de Bitcoin. Originalmente publicado em 29 de novembro de 2024, foi escrito pela autora da Bitcoinminingstock.io, Cindy Feng.
O desempenho YTD da Hut 8 Mineração Corp. (NASDAQ: HUT) tornou-a destacada. Outras métricas, como Satoshi por ação, também chamam a atenção, onde a Hut 8 supera a MARA e onde esta última é a maior suporte de Bitcoin entre todas as empresas públicas de mineração de Bitcoin. Como um dos primeiros mineradores de Bitcoin a se tornar público (inicialmente listado na TSX em 2018 e posteriormente na Nasdaq em 2021), a Hut 8 tem experimentado todo o espectro dos ciclos de mercado. Ao analisarmos esse veterano da mineração de Bitcoin, podemos obter insights valiosos para melhor navegar na indústria em constante evolução.
Fonte:
Perfil Básico
Hut 8 é um mineiro de Bitcoin com operações no Canadá e nos Estados Unidos. A empresa atualmente tem 20 locais em seu portfólio, incluindo instalações operacionais e outras atualmente em desenvolvimento. No momento da escrita, a Hut 8 relatou uma capacidade combinada de 967 MW, equivalente a 20.1 EH/s. Isso inclui 5.6 EH/s para auto-mineração e o restante alocado para serviços gerenciados.
Além de suas operações de mineração principais, a Hut 8 se envolve em vendas e reparos de equipamentos de mineração de Bitcoin. Além disso, o site JV Far North da empresa participa de programas de equilíbrio de rede por meio de usinas de energia a gás natural em Ontário, Canadá.
Em julho, a Hut 8 anunciou o encerramento de um investimento de $150M da Coatue, e depois lançou a GPU-as-a-Service em setembro. Está claro que a empresa está acelerando sua posição no setor de HPC/AI. Em materiais de marketing recentes, a Hut 8 se descreve como uma “plataforma de infraestrutura energética”, o que também sinaliza uma mudança gradual da mineração de Bitcoin como seu único foco.
Desempenho do Q3
No terceiro trimestre de 2024, a Hut 8 demonstrou um crescimento robusto da receita e uma execução estratégica impulsionada pela diversificação em HPC e mineração eficiente em energia.
A receita total do terceiro trimestre de 2024 aumentou significativamente para $43.7M, um aumento de 101% em comparação com o mesmo período do ano passado (aumento de 24% em relação ao trimestre anterior). Este crescimento foi impulsionado pela receita de serviços gerenciados, que disparou 336% para $20.8M, e pelos serviços de HPC contribuindo com $3.4M. No entanto, a receita da mineração de ativos digitais caiu 25% para $11.6M, refletindo o impacto do aumento da dificuldade da rede Bitcoin e o evento de halving de abril de 2024.
O lucro líquido tornou-se positivo em $0.9M em comparação com uma perda de $4.4M no T3 de 2023. No entanto, o EBITDA ajustado caiu para $5.6M, uma queda de 51%, impulsionada em grande parte por uma forte subida nas despesas operacionais. Notavelmente, a compensação em ações sozinha representou $4.96M, um aumento de 1536% em relação ao ano anterior.
Em termos operacionais, os esforços de eficiência da Hut 8 resultaram numa redução de 33% nos custos de energia para 0,029 dólares por kWh em relação ao ano anterior. No entanto, os custos de mineração de Bitcoin aumentaram para 31.482 dólares por BTC considerando apenas os custos de energia, o que indica áreas que necessitam de uma maior otimização para manter a rentabilidade.
Serviços Gerenciados: Receita Recorrente Estável
Os serviços geridos, embora frequentemente ignorados pelos analistas, representaram quase metade da receita total da Hut 8 no terceiro trimestre e apresentaram o maior crescimento homólogo entre todos os segmentos de negócio. Estes serviços envolvem gestão abrangente de projetos para os centros de dados dos clientes, incluindo design, construção e operação contínua, adaptados às necessidades específicas dos clientes. Regidos por Acordos de Gestão de Projetos (PMAs) a longo prazo que normalmente abrangem quatro a dez anos com opções de renovação potenciais, estes serviços proporcionam um fluxo de receitas estável.
As receitas dos serviços geridos provêm de uma combinação de taxas mensais fixas, reembolsos variáveis e, ocasionalmente, compensação baseada em capital. No terceiro trimestre, as taxas de gestão aumentaram para $4.1M, face aos $3.4M do mesmo período do ano passado, enquanto os reembolsos de custos subiram para $1.9M, face aos $1.4M. Além disso, a empresa recebeu $1.3M em capital de clientes e uma taxa de rescisão única de $13.5M da MARA relacionada com a rescisão dos PMAs para os locais de Kearney e Granbury.
Excluindo receitas pontuais, o rendimento recorrente dos serviços geridos situa-se em aproximadamente $6M por trimestre. Para não mencionar que representa cerca de 70% da taxa de margem bruta. Isto pode explicar por que a Hut 8 aloca quase metade da sua taxa de hash total para serviços geridos. Também valida a experiência da Hut 8 em operações de centro de dados e torna a nova marca como uma plataforma de “infraestrutura energética” mais convincente.
Para a Hut 8, as margens brutas dos serviços geridos são mais altas do que as da mineração de Bitcoin, e isso permanece consistente mesmo depois da Reduzir para metade do Bitcoin.
Empreendimentos de IA e HPC: Diversificação com Apoio Estratégico
A receita de HPC/AI da Hut 8 aumentou apenas 1,66% em comparação com o último trimestre, mas o potencial de crescimento deste segmento parece promissor. Em julho, a empresa assegurou um investimento de $150M da Coatue Management, uma empresa de investimento renomada, focada em tecnologia, com mais de $47B em ativos sob gestão. Coatue é conhecida por seus investimentos estratégicos em infraestrutura de GPU e centros de dados de IA, tendo apoiado empresas de alto perfil como Tesla, ByteDance e Stripe.
Hut 8 Junta-se ao Portefólio de IA da Coatue (captura de ecrã do seu deck de apresentação)
Esta parceria fornece à Hut 8 capital crítico para implementar e dimensionar infraestrutura de IA e HPC, incluindo GPUs NVIDIA H100 em sua vertical de GPU como serviço. Além disso, concede acesso à rede de expertise tecnológica e insights de mercado da Coatue, melhorando a credibilidade e posição de mercado da Hut 8 nos setores de IA e HPC.
O sucesso desta empresa depende da capacidade da Hut 8 de conquistar quota de mercado num cenário competitivo dominado por fornecedores estabelecidos de HPC. Independentemente disso, o apoio da Coatue sinaliza confiança na estratégia, infraestrutura e capacidade de execução da Hut 8.
P.S. Os serviços de HPC da Hut 8 incluem principalmente soluções de colocation e cloud. Para compreender os aspectos técnicos, pode encontrar útil este artigo da Digital Mineração Solution.
Iniciativas estratégicas: Atualização da frota ASIC e Parceria BITMAIN
A Hut 8 realizou importantes iniciativas estratégicas para melhorar suas capacidades de mineração e eficiência operacional. No início de novembro, a empresa anunciou uma atualização da frota ASIC com a compra inicial de 31.145 mineiros BITMAIN Antminer S21+, programados para serem implantados no início de 2025. Esta atualização deverá impulsionar a taxa de hash de auto-mineração da Hut 8 em aproximadamente 3,7 EH/s para um total de 9,3 EH/s, representando um aumento de 66%. Isso melhorará a eficiência energética ao reduzir o consumo em 37%, alcançando uma taxa de eficiência de 19,9 J/TH.
Resumo da Atualização da Frota Hut 8 (captura de tela do seu Deck de Resultados do 3º trimestre)
Anteriormente, em setembro, a Hut 8 firmou um acordo de colocation de 15 EH/s com a BITMAIN no seu site Vega, esperando a implantação dos mineradores de próxima geração U3S21EXPH no segundo trimestre de 2025. Para aproveitar totalmente a tecnologia de resfriamento líquido-para-chip, a Hut 8 desenvolveu um design personalizado para sua infraestrutura de centro de dados de mineração de Bitcoin. O acordo inclui uma opção de compra, permitindo à Hut 8 potencialmente escalar sua taxa de hash de auto-mineração para cerca de 24 EH/s até meados de 2025.
Estrutura de Capital e Liquidez
Até ao terceiro trimestre de 2024, a Hut 8 tinha $72.3M em dinheiro e ativo digital no valor de $576.5M. A conversão de um empréstimo de $37.9M com a Anchorage Digital em capital próprio melhorou o balanço da empresa ao eliminar as obrigações de juros futuros de aproximadamente $17M ao longo de três anos.
O registro público do tesouro em Bitcoin da Hut 8 remonta a agosto de 2021. Ao longo de 2023 e até outubro de 2024, as participações da Hut 8 em BTC permaneceram em torno de 9.100 BTC, indicando que a empresa tem vendido periodicamente Bitcoin recém-criado.
Considerações Finais
No início deste ano, a empresa de pesquisa investigativa J Capital Research questionou a aquisição da USBTC pela Hut 8 e as qualificações de sua liderança. Apesar dessas críticas, a Hut 8 entregou melhorias mensuráveis: desde eficiência energética, parcerias estratégicas até gestão de capital disciplinada e os investidores podem observar mudanças tangíveis. Esta veterana empresa de mineração de Bitcoin agora se volta para se tornar uma plataforma de infraestrutura energética com um foco além da mineração. Com o investimento da Coatue, seus serviços de IA e HPC estão posicionados para crescer nos próximos trimestres. Pessoalmente, sinto que a Hut 8 continua a ser uma oportunidade convincente porque seu passado e presente demonstram perfeitamente como se adaptar e prosperar em uma indústria em constante evolução.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Uma Profunda Análise do Veterano da Mineração de Bitcoin Hut 8
O seguinte post de convidado vem de Bitcoinminingstock.io, fornecendo dados abrangentes, pesquisas aprofundadas e análises sobre ações de mineração de Bitcoin. Originalmente publicado em 29 de novembro de 2024, foi escrito pela autora da Bitcoinminingstock.io, Cindy Feng.
O desempenho YTD da Hut 8 Mineração Corp. (NASDAQ: HUT) tornou-a destacada. Outras métricas, como Satoshi por ação, também chamam a atenção, onde a Hut 8 supera a MARA e onde esta última é a maior suporte de Bitcoin entre todas as empresas públicas de mineração de Bitcoin. Como um dos primeiros mineradores de Bitcoin a se tornar público (inicialmente listado na TSX em 2018 e posteriormente na Nasdaq em 2021), a Hut 8 tem experimentado todo o espectro dos ciclos de mercado. Ao analisarmos esse veterano da mineração de Bitcoin, podemos obter insights valiosos para melhor navegar na indústria em constante evolução.
Fonte:
Perfil Básico
Hut 8 é um mineiro de Bitcoin com operações no Canadá e nos Estados Unidos. A empresa atualmente tem 20 locais em seu portfólio, incluindo instalações operacionais e outras atualmente em desenvolvimento. No momento da escrita, a Hut 8 relatou uma capacidade combinada de 967 MW, equivalente a 20.1 EH/s. Isso inclui 5.6 EH/s para auto-mineração e o restante alocado para serviços gerenciados.
Além de suas operações de mineração principais, a Hut 8 se envolve em vendas e reparos de equipamentos de mineração de Bitcoin. Além disso, o site JV Far North da empresa participa de programas de equilíbrio de rede por meio de usinas de energia a gás natural em Ontário, Canadá.
Em julho, a Hut 8 anunciou o encerramento de um investimento de $150M da Coatue, e depois lançou a GPU-as-a-Service em setembro. Está claro que a empresa está acelerando sua posição no setor de HPC/AI. Em materiais de marketing recentes, a Hut 8 se descreve como uma “plataforma de infraestrutura energética”, o que também sinaliza uma mudança gradual da mineração de Bitcoin como seu único foco.
Desempenho do Q3
No terceiro trimestre de 2024, a Hut 8 demonstrou um crescimento robusto da receita e uma execução estratégica impulsionada pela diversificação em HPC e mineração eficiente em energia.
A receita total do terceiro trimestre de 2024 aumentou significativamente para $43.7M, um aumento de 101% em comparação com o mesmo período do ano passado (aumento de 24% em relação ao trimestre anterior). Este crescimento foi impulsionado pela receita de serviços gerenciados, que disparou 336% para $20.8M, e pelos serviços de HPC contribuindo com $3.4M. No entanto, a receita da mineração de ativos digitais caiu 25% para $11.6M, refletindo o impacto do aumento da dificuldade da rede Bitcoin e o evento de halving de abril de 2024.
O lucro líquido tornou-se positivo em $0.9M em comparação com uma perda de $4.4M no T3 de 2023. No entanto, o EBITDA ajustado caiu para $5.6M, uma queda de 51%, impulsionada em grande parte por uma forte subida nas despesas operacionais. Notavelmente, a compensação em ações sozinha representou $4.96M, um aumento de 1536% em relação ao ano anterior.
Em termos operacionais, os esforços de eficiência da Hut 8 resultaram numa redução de 33% nos custos de energia para 0,029 dólares por kWh em relação ao ano anterior. No entanto, os custos de mineração de Bitcoin aumentaram para 31.482 dólares por BTC considerando apenas os custos de energia, o que indica áreas que necessitam de uma maior otimização para manter a rentabilidade.
Serviços Gerenciados: Receita Recorrente Estável
Os serviços geridos, embora frequentemente ignorados pelos analistas, representaram quase metade da receita total da Hut 8 no terceiro trimestre e apresentaram o maior crescimento homólogo entre todos os segmentos de negócio. Estes serviços envolvem gestão abrangente de projetos para os centros de dados dos clientes, incluindo design, construção e operação contínua, adaptados às necessidades específicas dos clientes. Regidos por Acordos de Gestão de Projetos (PMAs) a longo prazo que normalmente abrangem quatro a dez anos com opções de renovação potenciais, estes serviços proporcionam um fluxo de receitas estável.
As receitas dos serviços geridos provêm de uma combinação de taxas mensais fixas, reembolsos variáveis e, ocasionalmente, compensação baseada em capital. No terceiro trimestre, as taxas de gestão aumentaram para $4.1M, face aos $3.4M do mesmo período do ano passado, enquanto os reembolsos de custos subiram para $1.9M, face aos $1.4M. Além disso, a empresa recebeu $1.3M em capital de clientes e uma taxa de rescisão única de $13.5M da MARA relacionada com a rescisão dos PMAs para os locais de Kearney e Granbury.
Excluindo receitas pontuais, o rendimento recorrente dos serviços geridos situa-se em aproximadamente $6M por trimestre. Para não mencionar que representa cerca de 70% da taxa de margem bruta. Isto pode explicar por que a Hut 8 aloca quase metade da sua taxa de hash total para serviços geridos. Também valida a experiência da Hut 8 em operações de centro de dados e torna a nova marca como uma plataforma de “infraestrutura energética” mais convincente.
Para a Hut 8, as margens brutas dos serviços geridos são mais altas do que as da mineração de Bitcoin, e isso permanece consistente mesmo depois da Reduzir para metade do Bitcoin.
Empreendimentos de IA e HPC: Diversificação com Apoio Estratégico
A receita de HPC/AI da Hut 8 aumentou apenas 1,66% em comparação com o último trimestre, mas o potencial de crescimento deste segmento parece promissor. Em julho, a empresa assegurou um investimento de $150M da Coatue Management, uma empresa de investimento renomada, focada em tecnologia, com mais de $47B em ativos sob gestão. Coatue é conhecida por seus investimentos estratégicos em infraestrutura de GPU e centros de dados de IA, tendo apoiado empresas de alto perfil como Tesla, ByteDance e Stripe.
Hut 8 Junta-se ao Portefólio de IA da Coatue (captura de ecrã do seu deck de apresentação)
Esta parceria fornece à Hut 8 capital crítico para implementar e dimensionar infraestrutura de IA e HPC, incluindo GPUs NVIDIA H100 em sua vertical de GPU como serviço. Além disso, concede acesso à rede de expertise tecnológica e insights de mercado da Coatue, melhorando a credibilidade e posição de mercado da Hut 8 nos setores de IA e HPC.
O sucesso desta empresa depende da capacidade da Hut 8 de conquistar quota de mercado num cenário competitivo dominado por fornecedores estabelecidos de HPC. Independentemente disso, o apoio da Coatue sinaliza confiança na estratégia, infraestrutura e capacidade de execução da Hut 8.
P.S. Os serviços de HPC da Hut 8 incluem principalmente soluções de colocation e cloud. Para compreender os aspectos técnicos, pode encontrar útil este artigo da Digital Mineração Solution.
Iniciativas estratégicas: Atualização da frota ASIC e Parceria BITMAIN
A Hut 8 realizou importantes iniciativas estratégicas para melhorar suas capacidades de mineração e eficiência operacional. No início de novembro, a empresa anunciou uma atualização da frota ASIC com a compra inicial de 31.145 mineiros BITMAIN Antminer S21+, programados para serem implantados no início de 2025. Esta atualização deverá impulsionar a taxa de hash de auto-mineração da Hut 8 em aproximadamente 3,7 EH/s para um total de 9,3 EH/s, representando um aumento de 66%. Isso melhorará a eficiência energética ao reduzir o consumo em 37%, alcançando uma taxa de eficiência de 19,9 J/TH.
Resumo da Atualização da Frota Hut 8 (captura de tela do seu Deck de Resultados do 3º trimestre)
Anteriormente, em setembro, a Hut 8 firmou um acordo de colocation de 15 EH/s com a BITMAIN no seu site Vega, esperando a implantação dos mineradores de próxima geração U3S21EXPH no segundo trimestre de 2025. Para aproveitar totalmente a tecnologia de resfriamento líquido-para-chip, a Hut 8 desenvolveu um design personalizado para sua infraestrutura de centro de dados de mineração de Bitcoin. O acordo inclui uma opção de compra, permitindo à Hut 8 potencialmente escalar sua taxa de hash de auto-mineração para cerca de 24 EH/s até meados de 2025.
Estrutura de Capital e Liquidez
Até ao terceiro trimestre de 2024, a Hut 8 tinha $72.3M em dinheiro e ativo digital no valor de $576.5M. A conversão de um empréstimo de $37.9M com a Anchorage Digital em capital próprio melhorou o balanço da empresa ao eliminar as obrigações de juros futuros de aproximadamente $17M ao longo de três anos.
O registro público do tesouro em Bitcoin da Hut 8 remonta a agosto de 2021. Ao longo de 2023 e até outubro de 2024, as participações da Hut 8 em BTC permaneceram em torno de 9.100 BTC, indicando que a empresa tem vendido periodicamente Bitcoin recém-criado.
Considerações Finais
No início deste ano, a empresa de pesquisa investigativa J Capital Research questionou a aquisição da USBTC pela Hut 8 e as qualificações de sua liderança. Apesar dessas críticas, a Hut 8 entregou melhorias mensuráveis: desde eficiência energética, parcerias estratégicas até gestão de capital disciplinada e os investidores podem observar mudanças tangíveis. Esta veterana empresa de mineração de Bitcoin agora se volta para se tornar uma plataforma de infraestrutura energética com um foco além da mineração. Com o investimento da Coatue, seus serviços de IA e HPC estão posicionados para crescer nos próximos trimestres. Pessoalmente, sinto que a Hut 8 continua a ser uma oportunidade convincente porque seu passado e presente demonstram perfeitamente como se adaptar e prosperar em uma indústria em constante evolução.