Uma nova era após o Uniswap

O protocolo Uniswap v1, lançado em novembro de 2018, anunciou uma nova era para o DeFi. Pouco depois de seu lançamento, o valor total bloqueado (TVL) atingiu US$ 20 milhões.

Em comparação com o protocolo Bancor anterior, o Uniswap v1 introduziu várias inovações importantes:

Adoção de um mecanismo bidirecional de Automated Market Maker (AMM) em vez dos pools de liquidez unidirecionais do Bancor. Esse mercado bidirecional permite maior flexibilidade na negociação, proporcionando maior liquidez efetiva e reduzindo a derrapagem em condições semelhantes. Ele utiliza o modelo de precificação Constant Product Market Maker (CPMM), que equilibra automaticamente as ordens de compra e venda, resultando em taxas mais altas de sucesso nas transações. Além disso, o Uniswap fornece código-fonte aberto e interfaces, facilitando a auditoria e a extensão do protocolo. Em comparação com a natureza de protótipo do Bancor, o Uniswap v1 realizou uma experiência de negociação descentralizada mais madura.

De modo geral, a principal inovação do Uniswap v1 está em seu mecanismo superior de AMM, que reduz os custos de transação, melhora o suporte à liquidez e afeta significativamente o desenvolvimento subsequente do DeFi.

Com relação ao fundador do Uniswap, Hayden Adams, há uma história interessante. Antes de desenvolver o Uniswap, Hayden trabalhou como engenheiro mecânico na Siemens. No entanto, ele foi demitido em junho de 2017. Posteriormente, seu amigo Karl Floersch, da Fundação Ethereum, recomendou que ele começasse a pesquisar contratos inteligentes e começou a desenvolver o Uniswap. Isso nos diz que, às vezes, ser demitido pode ser um impulso indireto para a tomada de decisões, como se a empresa estivesse pressionando o senhor a abrir um negócio. Se o senhor tiver pensado nisso o tempo todo, tiver algum acúmulo e um pouco de sorte, talvez tenha sucesso. Portanto, não se preocupe em ser demitido; preocupe-se apenas em perder sua ambição.

Synthetix, o protocolo de ativos sintéticos estabelecido após o Uniswap, foi lançado em 7 de dezembro de 2018, com as seguintes inovações principais:

Ativos sintéticos: A Synthetix introduziu ativos sintéticos, também conhecidos como Synths, que ancoram e rastreiam o valor de ativos do mundo real, como moedas, ações e commodities. Os usuários podem obter preços relacionados a ativos do mundo real no blockchain usando ativos sintéticos.

Garantia descentralizada: O protocolo Synthetix permite que os usuários emitam e negociem ativos sintéticos, bloqueando os tokens SNX como garantia. Esse mecanismo de garantia descentralizado permite que os usuários emitam e negociem ativos sintéticos sem as instituições centralizadas tradicionais.

Provedores de liquidez descentralizados: A Synthetix criou um pool de liquidez para apoiar a troca e a negociação de ativos sintéticos, introduzindo provedores de liquidez descentralizados (LPs). Os LPs fornecem fundos para o pool de liquidez e recebem recompensas correspondentes como incentivos.

Governança descentralizada: A Synthetix adotou um modelo de governança descentralizada, permitindo que os detentores de tokens SNX votem no desenvolvimento e nas decisões do protocolo. Os detentores de tokens SNX podem participar de propostas, votações e processos de governança, influenciando as atualizações e os ajustes do protocolo.

O conhecido protocolo "Stablecoin-focused DEX" Curve foi lançado em setembro de 2019 e atingiu o pico no espaço DeFi em 2021, alcançando um TVL de US$ 5 bilhões. As principais inovações da Curve incluem a utilização de um modelo AMM para oferecer execução eficiente de preços e baixas taxas de derrapagem, suporte a vários pools de ativos para facilitar as transações entre ativos, redução do consumo de gás por meio do uso de contratos monolíticos e oferta de arquitetura de gancho para suportar pools personalizados e acesso a aplicativos. O Curve também emprega um oráculo interno para ajustar dinamicamente as faixas de preço dos ativos, reduzindo a perda impermanente de LP. Os LPs não precisam gerenciar ativamente a liquidez, pois ela se consolida automaticamente de acordo com o algoritmo, reduzindo as barreiras à entrada. Ao introduzir o mecanismo de suborno CRV, o ve Tokenomics muda o modelo de jogo de mineração de liquidez, oferecendo altos retornos anualizados para compensar a inflação. A Curve também introduziu a criptomoeda estável crvUSD para expandir seus negócios e promover a simbiose do ecossistema, apoiando projetos associados, como Convex e Conic Finance. Em resumo, a inovação do Curve reside principalmente em seu mecanismo de recompensa exclusivo, governança de token CRV, otimização de custos e profundidade fornecida por meio de AMMs convexos e de baixa derrapagem.

O renomado protocolo de empréstimos AAVE foi lançado em outubro de 2019 e ficou em primeiro lugar na TVL em 2020, ultrapassando US$ 200 milhões. As principais inovações da AAVE incluem:

Derivado do empréstimo descentralizado da ETH Lend, mas introduzindo pools de liquidez compartilhada em vez do modelo peer-to-peer da ETH Lend.

Empréstimos flash: Aave foi a primeira plataforma DeFi a implementar empréstimos flash. Os empréstimos flash são empréstimos não garantidos em que os tomadores de empréstimos só precisam estabelecer a lógica de empréstimo-lucro-retorno em uma transação, permitindo o empréstimo de grandes somas quase sem custo. Isso permite que os desenvolvedores criem novos cenários financeiros sem riscos.

Dívida Tokenizada (aTokens): Quando os usuários depositam fundos na plataforma Aave, eles recebem os aTokens correspondentes, que acumulam juros automaticamente. Os usuários podem resgatar esses aTokens a qualquer momento para recuperar o principal e os juros.

Mudança de taxa de juros: os usuários do Aave podem alternar livremente entre taxas de juros estáveis e variáveis, proporcionando maior flexibilidade.

Período de reflexão: A Aave introduziu um mecanismo de "período de reflexão" em seu modelo de governança, o que significa que todas as propostas têm um período de espera. Isso evita que propostas maliciosas de governança sejam aprovadas rapidamente, limita os "ataques à governança" e dá aos membros da comunidade tempo suficiente para analisar as propostas.

O Balancer, antes aclamado como um dos "Três Grandes Protocolos DEX", foi lançado em janeiro de 2020, com a TVL em terceiro lugar naquele ano, atingindo aproximadamente US$ 250 milhões. As principais inovações do Balancer estão em sua arquitetura técnica, no design do produto e no desenvolvimento do ecossistema, como segue:

Ele utiliza uma arquitetura Vault, separando as funções de contabilidade de tokens da lógica do pool para aumentar a eficiência.

Além disso, ele suporta vários tipos de pools, como pools ponderados e pools estáveis personalizáveis, aumentando a eficiência da alocação de ativos. O Balancer introduziu o mecanismo Core Pool para incentivar os detentores de governança.

Também projetou os mecanismos Rate Provider e Core Pool para redirecionar parte da receita de volta aos pools como incentivos, proporcionando recompensas contínuas para os detentores de tokens de governança. O protocolo é adequado para governança e incentivos de LSD, tornando-se um centro de liquidez de LSD. A Balancer também estabeleceu o programa 80/20 para promover a adoção de tokens de governança e liquidez, além de apoiar a escalabilidade da Layer2 para melhorar a eficiência das transações. Seu modelo de governança flexível também responde às mudanças do setor.

O Yearn Finance, o protocolo agregador de rendimento, foi lançado em fevereiro de 2020 e ficou em primeiro lugar no espaço DeFi no primeiro trimestre de 2021, com TVL chegando a US$ 3 bilhões. As principais inovações da Yearn podem ser resumidas da seguinte forma: Oferece funcionalidade de agregação de rendimento, automatizando a alocação de ativos para fornecer aos usuários um aumento de rendimento de até 10 vezes. Ele também apoia o ecossistema DeFi emergente baseado em ativos de LSD, como o Aura Finance. Além disso, a Yearn introduziu o modelo veYFI, incorporando um mecanismo de bloqueio de votação para aumentar o peso da governança. A Yearn planeja lançar novos produtos baseados em ativos de LSD, como o yETH, e atualizar e iterar continuamente seus produtos, como a introdução de novos mecanismos e estratégias de token no Yearn V3. A Yearn também introduziu o mecanismo Vault Management para automatizar o gerenciamento de várias alocações de ativos. Além disso, ele explora a aplicação de tecnologias como a prova ZK para melhorar a eficiência e a descentralização.

O Uniswap V2 foi lançado em maio de 2020 e já liderou a classificação DeFi TVL com um pico de US$ 10 bilhões. Em comparação com a V1, o Uniswap V2 introduziu várias inovações importantes e abordou os problemas a seguir: Ele suporta trocas diretas de token ERC-20 para token sem a necessidade de ETH como um token intermediário, economizando assim os custos de transação. A V2 introduziu um mecanismo de oráculo de preços, reduzindo o impacto das flutuações de preços por meio de preços médios ponderados pelo tempo. Além disso, o V2 oferece suporte a flash swaps, permitindo o empréstimo temporário de tokens dos pools da Uniswap para negociação, com taxas de gás reduzidas pelo reembolso na mesma transação. O V2 também oferece suporte a tokens que não estão totalmente em conformidade com o padrão ERC20 e implementa contratos usando o Solidity, que é mais eficiente que o Vyper, economizando o consumo de gás. O Uniswap V2 também oferece uma receita de taxa de protocolo de 0,05% comutável, que está atualmente inativa e requer aprovação da governança para ser ativada.

O SushiSwap, lançado em agosto de 2020, ocupou brevemente o primeiro lugar no ranking da TVL em janeiro de 2021. Ele foi um dos primeiros projetos a se unir ao Uniswap e ganhou notoriedade devido ao seu ataque de vampiros. Sua inovação está na introdução do token SUSHI como uma recompensa pela mineração de liquidez. O processo de ataque dos vampiros é o seguinte: Na fase de incentivo, o SushiSwap recompensava os usuários que forneciam liquidez em pools específicos do Uniswap com tokens SUSHI como incentivo. Isso proporcionou recompensas duplas, pois esses usuários podiam ganhar taxas de negociação da Uniswap e tokens SUSHI da SushiSwap. Na fase de migração, após o término da fase de incentivo, o SushiSwap realizou um evento de migração conhecido como "Grande Migração", transferindo fundos que forneciam liquidez no Uniswap para a plataforma do SushiSwap de uma só vez. Devido às recompensas SUSHI oferecidas pelo SushiSwap, muitos usuários optaram por migrar para o SushiSwap. O fundador do SushiSwap, um desenvolvedor anônimo conhecido como "Chef Nomi", gerou uma controvérsia nos primeiros dias do projeto. Logo após o lançamento do SushiSwap no final de agosto de 2020, o Chef Nomi, sem qualquer aviso, converteu todos os tokens SUSHI mantidos pela equipe de desenvolvimento em ETH (aproximadamente 27.000 ETH, avaliados em cerca de US$ 13 milhões na época), causando uma queda acentuada no preço dos tokens SUSHI. Essa ação desencadeou uma forte reação da comunidade, com muitos criticando o comportamento do Chef Nomi como semelhante a uma "puxada de tapete", prejudicando a reputação do projeto e a confiança da comunidade. Apesar de o Chef Nomi ter afirmado inicialmente que precisava dos fundos para continuar desenvolvendo o projeto, a raiva da comunidade não diminuiu. Sob pressão da comunidade, o Chef Nomi devolveu todos os fundos para o fundo de desenvolvimento do SushiSwap alguns dias depois e pediu desculpas publicamente no Twitter, admitindo que suas ações estavam erradas. Ele também anunciou que deixaria o projeto e transferiria o controle para a comunidade do SushiSwap. Embora o problema tenha sido resolvido no final, ele provocou discussões aprofundadas sobre governança e transparência em projetos de finanças descentralizadas (DeFi) e teve um impacto duradouro na reputação do projeto SushiSwap.

O PancakeSwap foi lançado em setembro de 2020 por usuários do BakerySwap, e o projeto foi desenvolvido aprimorando o Uniswap V1. É o primeiro produto AMM (Automated Market Maker) no ecossistema da Binance Smart Chain (BSC) e teve um rápido crescimento após seu lançamento, com um pico de TVL de US$ 3 bilhões. O PancakeSwap utiliza o CAKE como seu token de governança, distribuído por meio de mineração de liquidez e ofertas iniciais de moedas (ICOs), aproveitando ao máximo as baixas taxas de gás na cadeia BSC para reduzir a barreira de entrada para os usuários.

O Uniswap V3 foi lançado em 5 de maio de 2021, com um pico de TVL de US$ 5 bilhões. Em comparação com a V2, a V3 introduziu as seguintes inovações importantes e abordou problemas:

Introdução do mecanismo de liquidez concentrada, permitindo que os LPs concentrem fundos dentro de faixas de preço especificadas para resolver a questão da baixa eficiência de capital em V2.

Introdução do conceito de faixas de preço (Ticks) para dar suporte à liquidez concentrada, resultando em maior eficiência computacional e de armazenamento.

Uso de NFTs para representar posições individuais, permitindo estratégias personalizadas de provisão de liquidez.

Oferta de estruturas de taxas personalizáveis em três níveis para atrair LPs com diferentes preferências de risco.

Adoção de um mecanismo aprimorado de oráculo de preços para reduzir os custos de consulta.

Suporte para ordens de intervalo, enriquecimento dos tipos de negociações e atualização de contratos subjacentes, reescrevendo-os em Solidity.

Possibilidade de acionar mais aplicativos derivados e criar ecossistemas por meio da agregação de protocolos.

A plataforma descentralizada de negociação de contratosGMX foi lançada em 1º de setembro de 2021, com um TVL máximo de mais de US$ 700 milhões. As principais inovações e problemas resolvidos pela GMX são os seguintes:

Oferecer negociação descentralizada com alavancagem: Isso resolve os riscos e os problemas de custódia de fundos das bolsas centralizadas.

Mobilidade endogenizada. O GMX obtém liquidez endógena ao permitir que os usuários negociem contra o pool de GLP. Os detentores de GLP podem ganhar taxas de negociação ao fornecer liquidez. Esse mecanismo evita a dependência de criadores de mercado externos.

Mecanismo de compartilhamento de lucros e perdas do trader. A GMX realiza o compartilhamento dos lucros e perdas dos traders com os provedores de liquidez. Os lucros e as perdas dos traders serão incluídos no preço do GLP, realizando assim o compartilhamento de riscos. A GMX V2 introduz um sistema de taxa de financiamento que pode reduzir os riscos enfrentados pelos provedores de liquidez e evitar a arbitragem.

Composibilidade e construção ecológica. O GMX é altamente componível e suporta a construção de aplicativos de camada 2. Cerca de 30 projetos foram desenvolvidos no ecossistema GMX. As versões subsequentes do GMX darão suporte à negociação de mais ativos sintéticos, incluindo várias classes de ativos, como ações e câmbio. O próprio GMX pode proporcionar transações sem atrito. O GMX permite a execução de transações sem atrito por meio de um mecanismo de cotação.

Recursos comuns dos principais protocolos atuais em DeFi

Vamos agora analisar alguns dos protocolos DeFi mais conhecidos ou comumente usados e identificar alguns pontos em comum de seu status atual e caminhos de atualização.

Uniswap: A Uniswap é uma das primeiras e maiores plataformas de troca descentralizada, introduzindo o modelo Automated Market Maker (AMM). Suas vantagens estão na simplicidade, na transparência e no vasto efeito de rede dentro do ecossistema Ethereum. No entanto, ele também tem algumas desvantagens, como possíveis desequilíbrios temporários e maior derrapagem.

1inch: 1inch é um agregador de negociação descentralizado que busca as melhores rotas de negociação e preços em várias DEXs. Sua vantagem é ajudar os usuários a obter os melhores preços de negociação, mas sua complexidade e requisitos de computação são maiores em comparação com uma única DEX.

Balancer: O Balancer é um AMM de uso geral que permite aos usuários criar pools de liquidez com vários tokens e definir livremente os pesos de cada token. Sua vantagem é a flexibilidade e a capacidade de personalização, mas isso também aumenta a dificuldade de uso e compreensão.

Curve: A Curve é uma plataforma de câmbio descentralizada focada na negociação de stablecoin, usando um algoritmo especial para reduzir a derrapagem e proporcionar uma experiência de negociação eficiente. Sua vantagem está na alta eficiência de capital e na facilidade de uso, o que o torna um participante dominante na negociação de stablecoin no mercado DeFi.

dYdX: a dYdX é uma plataforma descentralizada de negociação de derivativos que oferece futuros e negociação de margem. Sua vantagem está no fornecimento de instrumentos financeiros complexos, mas isso acarreta maior complexidade de uso e compreensão, bem como maiores riscos.

0x: 0x é um protocolo de troca descentralizado que fornece uma infraestrutura aberta e dimensionável para que os desenvolvedores criem seus próprios aplicativos descentralizados. Sua vantagem está na flexibilidade e na escalabilidade, mas exige que outros desenvolvedores criem interfaces de usuário e aplicativos sobre ele.

Bancor: O Bancor é uma plataforma de troca descentralizada que introduz um novo mecanismo de liquidez para lidar com perdas significativas que as AMMs tradicionais podem encontrar. Sua vantagem está na inovação, mas é complexo e difícil de entender.

DODO: o DODO é uma plataforma de troca descentralizada baseada no modelo PMM (Proactive Market Maker). Sua vantagem está em oferecer melhores preços e menor derrapagem, mas sua participação de mercado e visibilidade são relativamente pequenas.

SushiSwap: o SushiSwap é uma plataforma de troca descentralizada baseada no Uniswap, introduzindo um modelo de desenvolvimento e governança orientado pela comunidade. Sua vantagem está na participação da comunidade, mas enfrentou controvérsias e problemas de confiança em seus primeiros dias.

PancakeSwap: A PancakeSwap é uma plataforma de troca descentralizada na Binance Smart Chain, introduzindo novos recursos, como loterias e NFTs. Sua vantagem está nas baixas taxas de transação e na inovação, mas depende da Binance Smart Chain, o que pode levantar algumas preocupações quanto à centralização.

Aave e Compound: Ambas são plataformas de empréstimo descentralizadas que permitem que os usuários tomem emprestado e emprestem ativos de criptografia. Suas vantagens estão na robustez, na facilidade de uso e nos fortes efeitos de rede dentro do ecossistema DeFi da Ethereum. No entanto, eles também enfrentam riscos, como possíveis riscos de liquidez e de mercado.

MakerDAO: MakerDAO é um projeto descentralizado de stablecoin no Ethereum, permitindo que os usuários garantam ativos de criptografia para gerar DAI, uma stablecoin atrelada ao dólar americano. Suas vantagens são a robustez, a facilidade de uso e os fortes efeitos de rede no ecossistema DeFi da Ethereum. No entanto, ela também enfrenta riscos, como possíveis riscos de liquidez e de mercado.

KyberDMM: o KyberDMM (Dynamic Market Maker) é um novo produto da KyberNetwork, que otimiza o modelo AMM para proporcionar menor derrapagem e maior eficiência de capital. Sua vantagem está na inovação e na facilidade de uso, mas sua participação no mercado e sua visibilidade são relativamente pequenas.

Synthetix: A Synthetix é uma plataforma descentralizada de ativos sintéticos que permite aos usuários criar e negociar vários ativos sintéticos, como ações, forex e commodities. Sua vantagem está na flexibilidade e na inovação, mas é difícil de usar e entender.

Nexus Mutual: a Nexus Mutual é uma plataforma de seguros descentralizada que permite aos usuários comprar e fornecer vários produtos de seguros. Sua vantagem está em atender à importante necessidade de gerenciamento de risco no mercado DeFi. No entanto, ela também enfrenta riscos, como possíveis riscos de liquidez e de mercado.

Frax: O Frax é um projeto de stablecoin descentralizado que introduz um novo mecanismo algorítmico de stablecoin. Sua vantagem está na inovação, mas é complexo e difícil de entender.

Ribbon Finance: A Ribbon Finance é uma plataforma descentralizada de produtos estruturados que oferece várias estratégias de opções. Sua vantagem está em atender à importante necessidade de produtos estruturados no mercado DeFi. No entanto, ela também enfrenta riscos, como possíveis riscos de liquidez e de mercado.

Opyn: a Opyn é uma plataforma descentralizada de negociação de opções que permite aos usuários comprar e vender várias opções. Sua vantagem é a flexibilidade e a facilidade de uso, mas é complexo e difícil de usar.

Protocolo Gnosis: O Gnosis Protocol é uma plataforma de mercado de previsão descentralizada que permite aos usuários criar e negociar vários mercados de previsão. Sua vantagem está na flexibilidade e na inovação, mas é difícil de usar e entender.

TraderJoe: a TraderJoe é uma plataforma de troca descentralizada na rede Avalanche, que oferece serviços de fornecimento de liquidez, empréstimo e negociação. Sua vantagem está na facilidade de uso e na vantagem inicial na rede Avalanche, mas sua participação no mercado e visibilidade são relativamente pequenas, e ela pode enfrentar riscos de liquidez e de mercado.

Análise geral do cenário de DeFi:

Do ponto de vista dos tipos de serviços DeFi, eles são divididos em negociação à vista, negociação de opções, negociação de futuros, ativos sintéticos, seguros, finanças estruturadas, empréstimos, ETFs, loterias, mercados de previsão, yield farming (taxa fixa), robôs de média de custo em dólar, robôs de grade, etc. Em termos de formulários DeFi, há tipos básicos de MVA, modelos variantes de MVA, modelos de carteira de pedidos e modelos de RFQ. As vantagens do AMM estão em sua simplicidade e facilidade de uso, sem a necessidade de criadores de mercado profissionais ou livros de ordens. No entanto, suas desvantagens incluem desvio de preço em relação ao preço real de mercado, derrapagem, baixa utilização de capital, exposição forçada a várias moedas e perda impermanente. As vantagens do modelo de livro de ordens estão em sua familiaridade com as pessoas, preços mais próximos do preço de mercado e menor slippage. Entretanto, suas desvantagens incluem a necessidade de liquidez suficiente e de formadores de mercado para manter o livro de ordens. As vantagens do modelo RFQ estão na ausência de depósitos ou liquidez, e as negociações são executadas diretamente entre compradores e vendedores. No entanto, suas desvantagens incluem falta de transparência, incerteza na solicitação de cotações e preços finais de execução, pois os vendedores só decidem se aceitam a cotação ao recebê-la. Em termos de todo o ecossistema DeFi, alguns provedores de serviços periféricos também estão prosperando, como oráculos, agregadores de dados, sistemas de pagamento, painéis de controle e pontes entre cadeias.

Direções futuras de concorrência/otimização no espaço DeFi:

Alguns protocolos competem principalmente em volume de negociação e liquidez (como Uniswap e SushiSwap); alguns protocolos se concentram mais em competir em tecnologia e recursos (como dYdX e 0x); alguns protocolos competem na aquisição de usuários e ativos (como Aave e Compound). Do ponto de vista da atualização, o Uniswap é mais como uma reforma de si mesmo, com recursos de pesquisa e inovação superfortes, e cada atualização é uma otimização direcionada dos desafios existentes. O Curve atinge uma situação de jogo multipartidário por meio de modelos econômicos inteligentemente projetados, promovendo-se mutuamente e, em última análise, formando um flywheel positivo.

Tendências futuras no mundo DeFi

Melhor experiência com o produto

A partir do desenvolvimento histórico do DeFi, podemos observar que as pessoas querem controlar seus próprios ativos e, portanto, estão ansiosas para escapar das trocas centralizadas. Entretanto, como o desempenho da cadeia pública naquela época não era bom, ela não conseguia atender aos requisitos do modelo de carteira de pedidos. Portanto, as pessoas pensaram no modelo MVA e se contentaram com a melhor opção, aceitando temporariamente essa abordagem. No entanto, pode-se observar que EtherDelta, IDEX, dYdX e outros produtos têm tentado oferecer aos usuários uma experiência mais familiar e intuitiva no modo de livro de ordens. No entanto, quando o EtherDelta e o IDEX foram desenvolvidos, a tecnologia de todo o ambiente ainda não estava pronta e era descentralizada. O número de usuários e fundos em finanças globais ainda é muito pequeno, e a dYdX contou com a tecnologia ZKRollup da StarkWare para dar a volta por cima e conquistar um lugar para si mesma. No futuro, o DEX trará operações de interface mais simples e intuitivas para os usuários, como aplicativos baseados em terminais móveis. Em termos de design de interação, buscamos uma experiência de usuário que não seja diferente daquela dos aplicativos Web2 de primeira linha. Os produtos levarão em conta detalhes mais minuciosos, por exemplo, o design da interface do livro de pedidos, a otimização do processo de pedidos, os avisos de transação etc.

Maior liquidez

Desde o DeFi Summer, dezenas de milhares de usuários foram atraídos para essa festa de negociação descentralizada. Em apenas dois anos, cem vezes mais fundos foram investidos no DeFi, e agora muitas empresas financeiras tradicionais estabelecidas também perceberam isso. Devido ao potencial do mercado, muitas instituições também estão solicitando ETFs à vista de BTC, e pode-se prever que haverá mais liquidez na cadeia em um futuro próximo. No futuro, não apenas os influxos institucionais aumentarão, mas também poderemos ver o surgimento de alguns produtos de ferramentas de liquidez. Por exemplo, VAULT, veTOKEN, etc. geram liquidez integrada. Ao mesmo tempo, com a interação ecológica de várias cadeias e o compartilhamento de liquidez, a DEX entre cadeias melhorará ainda mais a utilização dos fundos.

Maior eficiência

Com a maior maturidade das tecnologias Layer2 e ZK, bem como com os esforços feitos por outras cadeias públicas para melhorar o desempenho, o padrão de negociação centralizada seguido de liquidação na cadeia trará maior eficiência para os usuários. As bolsas descentralizadas (DEXs) poderão realizar transações instantâneas de baixa latência, semelhantes às plataformas de negociação tradicionais. Além de aumentar a velocidade das transações, o rendimento das transações também pode ser bastante aprimorado.

Maior segurança

A inovação geralmente traz consigo alguns bugs, mas quando determinados produtos são validados ao longo de vários anos e provam ser mais seguros, seu código se torna um modelo para o setor, formando gradualmente a modularização do setor de DeFi.

Camadas verticais e horizontais de UX

O front-end apresenta simplicidade e estética, sem expor muitos detalhes, apenas aprimorando a experiência de interação do usuário, talvez com apenas uma caixa de entrada ChatGPT, a chamada "Intent"; o back-end apresenta segurança, capacidade de personalização, suporte para configurações de parâmetros em vários níveis, liquidez forte e alta agregação. Horizontalmente, os módulos são separados, os pools de liquidez são isolados com antecedência para evitar riscos e são introduzidos planos de emergência. Quando os tipos de bugs no setor estiverem mais ou menos resolvidos, os planos de emergência poderão ser preparados antes das atualizações. Talvez daqui a cinco anos, quando o senhor for responsável pela atualização de um produto DeFi, tenha em mãos um manual de emergência de 10 páginas.

Rebaixamento de incidentes: Quando ocorrem acidentes, o impacto do incidente é minimizado.

Revisão de incidentes: Quando todo o setor estiver contribuindo para um modelo, os serviços de fluxo de ordens da versão DeFi e uma estrutura geral de código de negociação serão aperfeiçoados.

Mais casos de uso

Gradualmente, todos perceberão que, assim como as miniaturas de NFT, quando a tecnologia amadurecer e os bônus que ela traz se tornarem menores, as tecnologias usadas entre diferentes produtos tenderão a se homogeneizar. Por exemplo, todos eles usam dados on-chain para transparência, transações off-chain para eficiência e AMM ou formadores de mercado para fornecer liquidez antecipada. Nesse ponto, a concorrência entre diferentes produtos pode ser de serviços diferenciados, como diferentes mecanismos de incentivo ou diferentes serviços principais. Até mesmo muitos produtos financeiros tradicionais serão transformados em versões on-chain, como contas de margem unificadas, tesouro de saldo, canais de gerenciamento de patrimônio, ordens de limite e trusts de herança. Ao mesmo tempo, com a popularização dos aplicativos Web3, haverá plataformas de entrada DeFi abrangentes semelhantes à Binance, integrando vários produtos DeFi, como empréstimos mistos e seguros.

Resumo

Em conclusão, com tantos construtores talentosos trabalhando nisso, como um usuário comum, basta acreditar: O volume de negociação de criptomoedas aumentará, o volume de negociação da DEX ultrapassará o da CEX, haverá mais opções para a DEX, mas a experiência ficará melhor. O futuro é seu!

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