El valor de mercado del Agente de IA supera con creces el del período del Verano DeFi, ¿o replicará la tendencia del mercado al estilo DeFi?

En cada ciclo cripto surgen narrativas dominantes, y AI+ es sin duda uno de los hilos más importantes en este mercado alcista. En particular, la locura por los agentes de IA está capturando la mayor parte de la liquidez en la cadena, y el mercado está debatiendo sobre la IA cripto en un ciclo similar al DeFi Summer, que aumenta día a día. En este artículo, PANews comparará la escala de desarrollo del mercado de la IA cifrada y el DeFi, y explorará las similitudes y diferencias en el desarrollo de estos dos campos.

Capitalización de mercado de $48 mil millones superando el verano DeFi: ¿Puede replicar el éxito de DeFi?

Según los datos de CoinGecko, hasta el 2 de enero, el valor de mercado del campo de la cripto IA ha alcanzado los 48.8 mil millones de dólares estadounidenses, una cifra que supera con creces el valor de mercado de DeFi durante el período de "DeFi Summer". Según los datos de The Block, después de la fase de crecimiento explosivo en 2020, el valor de mercado de DeFi alcanzó un máximo de 6.04 mil millones de dólares estadounidenses. No fue hasta mediados de abril de 2021 que superó la marca de los 50 mil millones de dólares estadounidenses. Para entonces, el mercado había madurado y diversificado gradualmente. Esta comparación muestra que el poder explosivo de la cripto IA ha superado la etapa inicial de desarrollo de DeFi, mostrando ventajas más fuertes en atracción de mercado y potencial de crecimiento.

El subsector especial del Agente de IA rastrea y continúa explotando durante este período. Los datos de CoinGecko muestran que hasta el 2 de enero, la capitalización de mercado del Agente de IA ha alcanzado los 16,93 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 34,7% de toda la pista de cripto IA. Este número equivale al valor de mercado total de los protocolos DeFi en enero de 2021. Si tomamos como ejemplo los proyectos líderes Virtuals Protocol (5,02 mil millones de dólares estadounidenses) y ai16z (2,7 mil millones de dólares estadounidenses), la capitalización de mercado combinada de los dos ha superado la capitalización de mercado de todos los protocolos DeFi a finales de 2020, lo que destaca aún más el rápido desarrollo de la pista de IA. Los proyectos DeFi líderes Uniswap y Aave tuvieron una capitalización de mercado circulante máxima de 22,05 mil millones de dólares estadounidenses y 6,58 mil millones de dólares estadounidenses respectivamente en el último mercado alcista.

Desde la perspectiva de la inversión de capital, DeFi ha atraído una gran cantidad de inyección de capital de riesgo después de su rápido desarrollo. Crypto AI también se encuentra en una etapa similar. Cada vez más fondos están comenzando a fluir hacia el campo de la IA, y la inversión en torno a Crypto AI ha aumentado considerablemente. Según Estadísticas de PANews“El Informe de Financiamiento 2024” muestra que el campo de DeFi recibirá $1.690 millones de 296 inversiones y financiamientos en 2024. Mientras tanto, los proyectos emergentes de IA han alcanzado casi 100 eventos de financiamiento revelados este año, con un 15,2% que ha recaudado más de $10 millones cada uno, lo que equivale aproximadamente a $600 millones.

Aunque el rendimiento de datos de la pista de IA de cripto es impresionante, el mercado todavía tiene diferentes opiniones sobre si su ciclo de desarrollo puede ser similar a DeFi. Por ejemplo, Messari señaló en su último informe que los agentes de IA alcanzarán su punto máximo en el primer trimestre de 2025 y no se recuperarán. Las principales razones incluyen: (1) Los agentes de IA aún no han demostrado una adaptación suficiente del producto al mercado para mantener la especulación del mercado; (2) El éxito de Alt-L1 durante el auge de DeFi se basó en una clara demanda de espacio de bloque, que los agentes de IA carecen; y (3) La especulación impulsada por agentes de IA podría colapsar a medida que el mercado se dé cuenta de su utilidad limitada en el futuro previsible.

Por otro lado, algunos creen que la IA tiene un potencial similar al de DeFi. KOL criptográfico @0xWizardcompara la "explosión cámbrica de DeFi" de 2020 con una potencial "explosión cámbrica de Agentes de IA" en 2025, imaginando la aparición de aplicaciones tempranas de IA+Crypto el próximo año. InvestigadorHaotian señala que la llegada de los agentes de IA se asemeja a DeFi Summer en 2020, lo que probablemente cree un nuevo ciclo narrativo de "burbuja" de construcción y especulación. Aunque el ecosistema de AI Agent carece de infraestructura dedicada, sus oportunidades narrativas parecen mucho más grandiosas que las de DeFi.

Antiguo miembro del Grupo Spartan @0xJeffpredice que 2025 será la "Era Agentic", con blockchains Agentic de Capa 1 alcanzando una capitalización de mercado de $100 mil millones, similar al ciclo de valoración de L1 de 2020-2021. DeFi, ayudado por Agentes de IA, podría alcanzar TVL superando los $200 mil millones, superando su pico del último ciclo.

En cuanto a la valoración de proyectos de monedas MEME temáticas de IA, KOL de cripto @Rui afirmó que en los inicios del mercado MEME, la valoración de un proyecto estaba estrechamente ligada a si podía cotizar en bolsas, especialmente en bolsas de primer nivel. Sin embargo, con el auge de los agentes de IA y los cambios en el mercado, el sistema de valoración anterior basado en listados de intercambio para monedas MEME de alta capitalización de mercado se ha vuelto obsoleto. Ahora, las expectativas de valoración ya no se centran en las bolsas en las que cotizará un proyecto, sino en el tipo de ecosistema que puede desarrollar. En el caso de los proyectos que ya cuentan con un ecosistema establecido, su valoración puede determinarse en función de la contribución de su ecosistema. En el caso de los proyectos independientes o "salvajes" sin un sistema establecido, el factor clave para la valoración es si pueden superar la capitalización de mercado de 100 millones de dólares. Por debajo de este umbral, su éxito depende más del marketing, el apoyo de la comunidad y la financiación en las primeras etapas.

Cuatro similitudes: desde el impacto cultural hasta la eficiencia de capital

La combinación de tecnología y capital es la fuerza motriz central para el desarrollo de la industria de la criptografía. En el último mercado alcista, DeFi remodeló el mundo financiero cripto a través de plataformas descentralizadas y contratos inteligentes. Hoy en día, la IA cripto está cambiando la forma en que opera el mercado cripto de una manera más inteligente y automatizada. Desde el punto de vista actual, ambos tienen similitudes en el impacto cultural, la base tecnológica, las barreras de entrada y la eficiencia financiera.

Cultura de memes

Como una de las narrativas centrales del último mercado alcista de cripto, DeFi llevó un espíritu inherente de rebelión contra las finanzas tradicionales. Muchos proyectos DeFi proporcionaron funcionalidades financieras genuinas al mismo tiempo que utilizaban convenciones de nombres humorísticas y juguetonas (como varios proyectos temáticos de comida) para captar la atención. Inicialmente, el mercado a menudo veía a DeFi más como un juego de liquidez que como una herramienta puramente financiera. Sin embargo, este quiebre cultural de la “seriedad” de las finanzas tradicionales inspiró inesperadamente reflexión y debate sobre el sistema financiero convencional, atrayendo rápidamente una participación significativa de desarrolladores y usuarios.

Del mismo modo, la adopción de la IA cripto ha aprovechado el poder cultural de los memes, al igual que la narrativa temprana de DeFi. El surgimiento de los Agentes de IA no solo está impulsado por la innovación tecnológica y las aplicaciones prácticas, sino también por el uso de memes humorísticos y juguetones para movilizar rápidamente el sentimiento. Este enfoque ha despertado interés y compromiso por parte de los usuarios en cadena y ha atraído a nuevos grupos, como desarrolladores y investigadores externos, al ecosistema de una manera más relajada e interactiva.

Fundación técnica

La flexibilidad de Ethereum, respaldada por contratos inteligentes, estándares de tokens y su ecosistema de desarrolladores, ha proporcionado una base técnica sólida para el auge de DeFi. Esta flexibilidad no solo permite a los desarrolladores innovar productos financieros basados en necesidades específicas, sino que también ofrece a los usuarios una plataforma financiera justa y transparente a través de sus mecanismos descentralizados y de código abierto.

La aparición y popularidad de las narrativas de cripto IA en este ciclo se han derivado de avances explosivos en la tecnología de IA, particularmente el advenimiento de grandes modelos de lenguaje como ChatGPT. Estos desarrollos han destacado el inmenso potencial de combinar inteligencia artificial con tecnología blockchain. Además, la mejora rápida en las capacidades de los modelos de IA ha permitido aplicaciones on-chain más inteligentes, incluyendo estrategias de negociación, predicciones de mercado, automatización de contratos inteligentes y análisis de datos. Esta fusión ofrece una perspectiva fresca y un impulso para la innovación en la tecnología cripto.

Barreras de entrada

En comparación con los sistemas financieros tradicionales, que requieren procedimientos complejos, cuentas bancarias y verificaciones de crédito, DeFi ofrece un sistema financiero sin intermediarios, abierto y transparente a través de blockchain y contratos inteligentes. Con solo una billetera cripto y una pequeña cantidad de activos cripto, los usuarios pueden participar libremente en préstamos, comercio, provisión de liquidez y otras actividades, independientemente de su ubicación o antecedentes económicos.

En comparación con las herramientas y plataformas cripto tradicionales, los Agentes de IA proporcionan un enfoque operativo más inteligente y automatizado, lo que permite a los usuarios comenzar fácilmente sin necesidad de comprender profundamente detalles técnicos complejos o poseer conocimientos y experiencia especializados en operaciones. Los proyectos de Agentes de IA de alta calidad también reducen las barreras de participación y simplifican los caminos operativos, rompiendo los altos umbrales impuestos tradicionalmente por el capital de riesgo (VC) y los intercambios centralizados (CEX). Esto no solo abre más oportunidades para que los inversores individuales participen, sino que también proporciona a los desarrolladores y equipos de proyectos un canal más rentable y descentralizado para la innovación.

Además, al integrar la cultura MEME, los Agentes de IA reducen aún más la barrera cognitiva para comprender la tecnología de IA cripto, especialmente para los usuarios sin conocimientos técnicos. Esto rompe con la percepción de que los proyectos técnicos son demasiado complejos, lo que hace que la participación en este campo sea más diversa, accesible y entretenida.

Eficiencia de Capital

En la narrativa DeFi, la eficiencia de capital siempre ha sido una fuerza impulsora clave. DeFi aprovecha plataformas descentralizadas, contratos inteligentes y mecanismos automatizados para mejorar significativamente la eficiencia de la utilización de capital. Estas plataformas atraen inversiones sustanciales de instituciones y minoristas al ofrecer altos APY y rendimientos de capital. Sin intermediarios ni procesos bancarios tradicionales, los fondos pueden fluir más rápido y lograr mayores rendimientos, mejorando en gran medida la eficiencia general del mercado.

Los Agentes de IA, a través del procesamiento automatizado e inteligente habilitado por la tecnología de inteligencia artificial, ayudan a los usuarios a lograr operaciones de capital aún más eficientes en el mercado de criptomonedas. A diferencia de la intervención manual tradicional, los Agentes de IA pueden ejecutar automáticamente tareas como el comercio, la gestión de activos y el control de riesgos basados en datos de mercado en tiempo real. Esto permite a los usuarios aprovechar las oportunidades del mercado, evitar decisiones emocionales y minimizar los errores humanos, lo que mejora significativamente la eficiencia del capital. Además, los proyectos de Agentes de IA utilizan mecanismos de ejecución en cadena para crear oportunidades de redistribución más amplia de beneficios entre los usuarios. Esto permite a los participantes disfrutar de los dividendos de crecimiento de estos proyectos con barreras de entrada bajas.

Cuatro diferencias principales: desde los impulsores técnicos hasta la participación del usuario

Si bien DeFi y la IA cripto comparten motivaciones similares y el potencial de impulsar la innovación en el mercado de criptomonedas, presentan diferencias significativas en varias dimensiones clave. Estas diferencias se reflejan no solo en la complejidad de sus tecnologías y la amplitud de sus aplicaciones, sino también en sus impulsores de mercado y modos de participación de los usuarios.

Ámbito de Aplicación

DeFi se centra principalmente en las finanzas on-chain, con innovaciones concentradas en la creación de herramientas financieras como intercambios descentralizados (DEX), creadores de mercado automatizados (AMM) y protocolos de préstamo. Estas innovaciones, aunque perturbadoras para los sistemas financieros tradicionales, tienen escenarios de aplicación relativamente enfocados y claros. En contraste, el alcance de la IA criptográfica es mucho más amplio, abarcando finanzas on-chain, contenido generado por IA (AIGC), NFT, automatización de contratos inteligentes, análisis de datos y más. Si bien la complejidad de integrar tecnologías es mayor para la IA criptográfica, esto le permite abordar una gama más amplia de mercados y necesidades de los usuarios. A medida que los modelos de IA grandes continúan avanzando, se espera que impulsen más innovaciones y aplicaciones interdisciplinarias.

Controladores técnicos

Las innovaciones tecnológicas de DeFi se basan principalmente en la cadena de bloques y los contratos inteligentes, impulsando la evolución del ecosistema financiero descentralizado. Sus impulsores principales incluyen el trading descentralizado, la innovación financiera sin permisos y la ejecución automatizada de contratos inteligentes. En contraste, la narrativa de la inteligencia artificial en el cripto mercado está impulsada por fuerzas tecnológicas más complejas y diversas, abarcando áreas financieras como estrategias de trading y gestión de riesgos, así como aplicaciones más amplias como generación de contenido, recomendaciones personalizadas y análisis de datos.

Base de usuarios

La base de usuarios primaria de DeFi está compuesta por usuarios nativos en la cadena, que generalmente tienen una amplia experiencia en operaciones financieras. Por otro lado, Crypto AI no solo atrae a nativos de criptomonedas, sino que también involucra a una amplia gama de usuarios no técnicos, incluyendo creadores de contenido, desarrolladores e investigadores técnicos. Esta mayor accesibilidad le otorga a Crypto AI una ventaja significativa en términos de adopción y alcance en el mercado.

Factores Impulsores del Valor de Mercado

El valor de mercado de los proyectos DeFi se determina principalmente por factores como el valor total bloqueado (TVL), las listas de intercambio y la liquidez. Depende en gran medida de la frecuencia de uso de las herramientas de la plataforma y la participación del usuario, con operaciones de mercado relativamente sencillas y transparentes. En comparación, la lógica de valoración de los proyectos de cripto IA es más compleja y conlleva una mayor incertidumbre. Depende no solo de la profundidad y amplitud de la innovación tecnológica, sino también de la influencia del ecosistema y el potencial desarrollo de escenarios de aplicación práctica. Esto significa que la sostenibilidad de la narrativa de cripto IA depende de la combinación de avances tecnológicos y la demanda del usuario, presentando tanto mayores riesgos como mayores recompensas potenciales.

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