Вход на установленный рынок - это двусмысленное оружие. С одной стороны, вы сталкиваетесь с лидерами отрасли, но с другой стороны, у вас есть преимущество заднего вида.

Это задний обзор особенно мощен в такой быстро меняющейся отрасли, как крипто. Возьмите мосты, например. Три года назад мосты были разработаны для удовлетворения экосистемы с несколькими основными цепями. Тогда идея обудущее мультиподписи была просто идеей. Перенесемся в сегодняшний день, и многие считают, что мы движемся к будущее с миллионами цепей.

Первого поколения мосты теперь испытывают трудности в поддержании темпа с разрастанием новых цепей, вынуждая их проходить обновления, чтобы удовлетворить развивающиеся потребности экосистемы.

Но представьте, что начинаете с нуля, имея актуальные знания и четкое видение потребностей экосистемы.

Встречайте Catalyst, новичок в мире модульных блоков.

Catalyst представляет собой «модульный двигатель ликвидности», разработанный для перемещения активов по фрагментированной модульной экосистеме.

Эта статья фокусируется на методике Catalyst по преодолению ограничений традиционных мостов и созданию масштабируемого решения для потребностей ликвидности современной модульной мультицепочечной экосистемы.

Давайте погрузимся!

The Catalyst Vision

Catalyst предвидит будущее с миллионами цепей. Одной из основных проблем, с которыми будут сталкиваться эти цепи, является взаимодействие — без него эти новые цепи остаются изолированными, не в состоянии привлечь пользователей и ликвидность других цепей.

Чтобы заполнить эту пропасть, Catalyst обеспечил$4.2 миллионав финансирование построения двигателя ликвидности, созданного специально для будущего с бесчисленными цепями.

Команда Catalyst создает AMM, обладающий тремя сверхспособностями, чтобы соединить модульную экосистему: кросс-цепочечный.

Автоматическая и быстрая поддержка новых цепочек

AMM Catalyst легко может интегрировать новые цепи при их запуске, соединяя их с уже существующими цепями в сети цепей Catalyst. Протокол разработан для обеспечения легкости, обеспечивая быстрое и легкое развертывание на новых цепях.

Эта функция гарантирует, что даже самые новые цепочки получают немедленный доступ к широкой экосистеме с Catalyst, повторяя их сообщения на X - «Новые цепочки должны предоставлять возможности, а не препятствия» - предоставляя пользователям ранний доступ к новым цепочкам без лишних хлопот.

По словам команды Catalyst, этот дизайн позволяет поддерживать новые цепочки в 10-50 раз быстрее, чем конкурирующие протоколы межцепочной связи.

Создание пула без разрешения

Catalyst позволяет любой цепочке настроить пул ликвидности между двумя цепочками без разрешения. Это позволяет новым цепочкам перечислять свои активы и создавать пул на Catalyst.

Например, новая цепочка, построенная с использованием инструментов Rollups-as-a-Service (RaaS), может использовать Catalyst в качестве «модуля ликвидности». Это позволяет им создавать пулы ликвидности с установленными цепочками при запуске и привлекать пользователей. (Примечание: функция модуля ликвидности ожидается к запуску в конце 2024 года).

Эта открытая и безразрешительная модель создает равные возможности доступа к ликвидности для всех цепочек. Это решает основную проблему для новых и несколько эксцентричных цепочек, которые в противном случае были бы изолированы от основной экосистемы.

Такой подход означает, что Catalyst может поддерживать широкий спектр активов, включая те, которые могут отсутствовать на других биржах, поскольку пулы существуют только на Catalyst.

Расширяемый на любую цепочку, без ограничений

Система Catalyst создана для адаптации и облегчения передачи активов между различными средами блокчейна. Это означает, что Catalyst оборудован для облегчения передачи ликвидности по цепочке, работающей как rollup, совместимой с EVM цепочкой, цепочкой Cosmos или любым другим форматом.

Источник: Универсальная межцепочечная ликвидность для миллионов цепей | Джим, Catalyst (Celestia Spotlight #5)

В то время как многие существующие мосты ограничены одним типом блокчейн-среды (преимущественно EVM-цепочками), Catalyst отличается поддержкой всех типов цепочек.

Теперь давайте рассмотрим стек технологий, который воплощает амбициозное видение Catalyst.

The Catalyst Tech Stack

Техническая архитектура Catalyst может быть широко разделена на три части:

Двигатель ликвидности

В центре дизайна Catalyst находятся безграничные хранилища, которые содержат ликвидность на различных цепях. При взаимодействии этих хранилищ создается сеть пулов, которые позволяют обменивать любое активо на другое на различных цепях.

Хранилища Catalyst. Источник: Документы Catalyst

Это обеспечивает высокую гибкость для пользователей, поскольку они могут использовать ликвидность в хранилищах Catalyst для различных типов свопов:

• Такие свопы — обмен ETH на USDC на местном уровне в сети Ethereum.
• Кросс-чейн свопы — обменяйте MATIC на Polygon на BNB на BNB Chain. Эти свопы медленные, так как они зависят от того, когда исходная цепочка достигнет окончательности, что может занять около 15-30 минут.
• Быстрые свопы (Underwriting) , как известно, как сделки на основе намерений - это быстрые обмены между цепями, проводимые Андеррайтерами (также называемыми Решателями в протоколах на основе намерений), которые предоставляют пользователям желаемые активы на целевой цепи. Эти обмены обычно завершаются в течение 30 секунд до 1 минуты.
• Логически зависимые, более обобщенные свопы, основанные на намерениях - это условные операции, такие как обмен активами для приобретения NFT на Stargaze, при условии, что цена будет ниже указанного предела.

Единица ликвидности

Catalyst представляет новаторскую'Единица Ликвидности'(UoL) концепция для облегчения этих свопов без проблем. Вот обзор UoL и его роль в дизайне Catalyst:

Единица Ликвидности служит виртуальной мерой стоимости актива, представленной в виде ‘Единиц’. Эта абстрактная единица выступает в качестве универсального инструмента учета, упрощая процесс оценки активов и обмена между различными пулами и цепочками на Catalyst.

Абстракция значения называется единицей ликвидности. Источник: Объяснение единицы ликвидности

Подумайте об UoL как о чеке. Когда пользователи вносят активы в Catalyst, они получают единицы, соответствующие стоимости их депозита. Эти единицы могут быть обменены на активы эквивалентной стоимости на той же цепочке или на других цепочках.

Давайте разберемся, как работает Единица ликвидности на примере. Представьте, что Алиса хочет обменять 10 BTC на ETH с помощью Catalyst. Вот как единица ликвидности облегчает эту транзакцию:

Как показано, UoL служит только стабильным посредником, который упрощает процесс обмена между различными активами и цепочками, не сравнивая напрямую колеблющиеся значения BTC и ETH.

Сборщик сообщений

Агрегатор сообщений Catalyst служит как маршрутизатор сообщений между блокчейнами, использующий различные протоколы взаимодействия, такие как IBC, Wormhole, Polymer и другие. Он предлагает унифицированный интерфейс для Catalyst (или другого протокола, созданного на его основе) для передачи сообщений между цепочками с использованием любого протокола передачи сообщений, который он поддерживает. Он разработан для независимости от моста, что гарантирует отсутствие зависимости от одного поставщика и приоритет лучшего.протокол обмена сообщениямидоступен для любых двух цепей.

Агрегатор сообщений соединяет все пулы Catalyst по всему блокчейну и облегчает передачу значений единицы ликвидности (UoL) между ними.

Агрегатор сообщений соединяет все пулы Catalyst. Источник: Объяснение единицы ликвидности

По сути, Catalyst может иметь пулы на любой цепочке, которую поддерживает один из протоколов обмена сообщениями в его стеке. Это позволяет Catalyst поддерживать широкое количество цепочек, в отличие от других решений, которые часто ограничены цепочками, поддерживаемыми конкретным протоколом обмена сообщениями.

Жизненный цикл транзакции катализатора

Давайте разберем, как работает обмен межцепочкой с использованием Catalyst, на примере обмена ETH на Ethereum на MATIC на Polygon, где Алиса обменивает.

Шаг 1 — Преобразование активов в единицы

Элис вносит свои ETH в Vault Catalyst на Ethereum, который блокируется в депозите. Затем стоимость ее ETH конвертируется в единицы с использованием концепции единицы ликвидности.

Источник: Анатомия обмена катализаторами

Шаг 2 — Отправка деталей обмена между цепями

Vault отправляет сообщение с подробностями обмена Элис на межцепочечный интерфейс (CCI). CCI упаковывает сообщение обмена в байты, совместимые с любой виртуальной машиной (VM) на целевой цепи (в данном случае - Polygon).

Сообщение затем отправляется на маршрутизатор сообщений Catalyst, где протокол обмена сообщениями (например, Wormhole или Polymer) передает его на Polygon.

Источник: Анатомия обмена катализаторами

Шаг 3 — Единицы преобразуются в желаемые активы

CCI на Polygon получает сообщение и распаковывает байты, чтобы определить, что Алиса хочет поменять. Сообщение о замене включает информацию, такую как количество единиц, какой актив покупать и адрес целевого кошелька.

Vault на Polygon использует информацию для конвертации единиц в желаемый актив, который в данном случае является MATIC. MATIC затем отправляется в указанный кошелек пользователя для завершения обмена.

Этот процесс изображает обычный обмен через Catalyst, обычно занимающий около 20 минут. Для более быстрого обмена есть услуга 'Андеррайтинг', где Андеррайтеры заблаговременно предоставляют пользователю желаемые активы на целевой цепочке взамен платы. Такой тип обмена обычно занимает от 30 секунд до минуты и стоит дополнительную комиссию в размере 0,1%.

Источник: Приложение Catalyst

Бычий против медвежьего кейса для Catalyst

Вот анализ того, что может пойти правильно (бычий случай) и потенциальные препятствия (медвежий случай), с которыми может столкнуться Catalyst:

Бычий кейс

• Многие новые цепочки используют Catalyst для начальной загрузки ликвидности — новые цепочки, будь то уровень 3 или уровень 2, сталкиваются с большой проблемой совместимости — подключения к более широкой экосистеме и привлечения пользователей и средств из других цепочек. Catalyst предлагает решение с созданием пула без разрешений и поддержкой любой виртуальной машины. Это может изменить правила игры для новых цепочек, решающих проблемы совместимости и ликвидности, что, возможно, приведет к широкому распространению Catalyst.
• Catalyst предлагает поддержку с первого дня для новых популярных цепочек — способность Catalyst быстро поддерживать новые цепочки с момента их запуска может стать существенным преимуществом. Если Catalyst постоянно будет первым мостом, поддерживающим новые цепочки сразу после их запуска, он сможет доминировать на рынке, который до сих пор находится в процессе формирования. Эта возможность и масштабирование для поддержки множества цепочек позволяют Catalyst быть ценным активом для агрегаторов мостов, таких как LI.FI. Это сотрудничество позволяет LI.FI и партнерам, таким как Jumper ранний доступ к новым цепочкам через Catalyst, в то время как Catalyst получает выгоду от дистрибуции LI.FI и пользовательской базы Jumper.
• Catalyst как движок ликвидности для модульной экосистемы — По мере того, как в ближайшие годы все больше и больше блокчейнов будут запускаться и добавляться в список поддерживаемых цепочек Catalyst, мы можем достичь точки, когда Catalyst станет одним из немногих решений на рынке, которое поддерживает перемещение активов из Ethereum и его цепочек L2, L3, Cosmos. Solana, экосистема Celestia и многое другое. Это позиционирует Catalyst как единый уровень связи, связывающий многочисленные цепочки с миллиардами в своих пулах ликвидности. В будущем мы можем даже увидеть различные приложения, построенные на основе Catalyst, чтобы использовать этот обширный пул ликвидности и связей по цепочке.

Bear Case

• Ограниченное распространение модульных цепочек - успех Catalyst зависит от будущей ситуации на рынке с тысячами цепочек. Однако, если отрасль сконсолидируется вокруг нескольких доминирующих цепочек или распространение цепочек не удастся реализовать, Catalyst может столкнуться с трудностями в борьбе с устоявшимися конкурентами на рынке.
• Катализатор сталкивается с острой конкуренцией и борется за принятие — В то время как новым цепям нужны решения интероперабельности, рынок уже насыщен мостами, предлагающими аналогичные услуги (хотя и с разными моделями, имеющими различные компромиссы). Например, Catalyst имеет уникальное предложение стоимости с его функцией бассейнов без разрешения, но его привлекательность может уменьшиться, если новая цепь выберет стандарт токена моста, такой как OFT от LayerZero или ITS от Axelar. Более того, даже на прямой стороне пользователей, с уже установленными мостами, такими как Across, StarGate, Connext и другими, обслуживающими значительную базу пользователей, Catalyst может столкнуться с трудностями в привлечении пользователей без безупречного выполнения своей стратегии расширения цепи.
• Проблемы масштабирования — Catalyst нацелен на соединение любых двух цепей, независимо от среды блокчейна (VM, механизм консенсуса и т. д.). Эта амбициозная цель заслуживает похвалы, но сопряжена с сложными техническими проблемами. Преодоление этих проблем может быть трудным и затруднить способность Catalyst быстро добавлять поддержку для новых цепей.

Заключительные мысли

Модульное видение создает больше цепей, больше цепей создает фрагментированную ликвидность, фрагментированная ликвидность создает разорванные цепи и плохой UX, а плохой UX требует модульного двигателя ликвидности, такого как Catalyst, чтобы преодолеть разрывы.

Отложив в сторону мою скромную попытку красноречия, я считаю, что Catalyst обладает необходимыми элементами для успеха:

• Команда — Catalyst имеет крипто-ориентированную команду под руководством сооснователя Джима и Александра, оба обладают глубоким пониманием взаимодействия. Инсайты Джима в развивающуюся модульную экосистему и страсть Александра к математике и AMM составляют сильное ядро руководства для развития масштабируемого кросс-чейн AMM.
• Тайминг — количество цепей в экосистеме растет с быстрыми темпами — тенденция, которая ожидается усилится. По мере размножения этих цепей, становится все более ясным спрос на решения, такие как Catalyst, которые могут без проблем их соединять.
• Продукт — Catalyst разработал продукт с потенциалом для масштабирования и удовлетворения потребностей в ликвидности модульной экосистемы с миллионами цепей — по крайней мере, в теории. Его реальная производительность пока предстоит увидеть.

В ближайшие месяцы будет интересно наблюдать за прогрессом и принятием Catalyst. Мы в LI.FI будем внимательно следить, так как перекрестные возможности Catalyst могут значительно улучшить наш набор инструментов для агрегации.

Каковы ваши мысли о потенциальном влиянии Catalyst на экосистему? Найдет ли он место среди изобилия мостов, или ему будет трудно найти тягу? Поделитесь своими взглядами в комментариях!

Disclaimer:

1. Эта статья перепечатана с [Средний]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Арджун Чанд]. Если есть возражения против этой репродукции, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они справятся с этим незамедлительно.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.