従来のDeFiからAgentFiへ:分散型金融の未来を探る - ChainCatcher

著者:6月14日

レビュー:0xmiddle

出典:Content Guild - Investment Research

はじめに

如今，分散型金融の夏までの急激な変化から3年以上が経過しましたが、コンプライアンスの基準となるETFの承認も半年以上前になりました。状況は変わりましたか？

回顾过去，イーサリアムのスマートコントラクトはブロックチェーンのプログラム可能性を向上させ、ブロックチェーンを単一の帳簿機能から多様なアプリケーションをサポートする基盤へと拡張しました。多くの分野の中で、間違いなくトラッドファイを分散化移行することは最も実用的なアプリケーションシナリオです。

Llamaの分散型金融TVLデータから、現在分散型金融アプリケーションのTVLは800億ドルを超えています。近年、多くのパブリックチェーンが登場し、ETHブロックチェーンのL2もETHブロックチェーンのL1の空間を分散化していますが、現在、ETHブロックチェーンの単一プラットフォーム上には、引き続き分散型金融資産総額の半分以上が確保されています。

出典:defillama.com/chains

分散型金融最初の雄心壮志は、トラッドファイ体系の貸借、支払い、保険などのビジネスモデルを転覆させ、ユーザーが銀行などのトラッドファイ機関に依存せずにこれらの操作を完了できるようにすることでした。しかし、現在、分散型金融のTVLは事実上長期間停滞しており、数量の大幅な突破はありません。

多くの視点では、分散型金融はETHネットワークの性能やコストなどの問題に制限されており、大規模なアプリケーションや複雑な金融シーンの実現が困難であると考えられています。しかし、L2や高性能の新しいパブリックチェーン上のDeFiエコシステムは、分散型金融の規模を拡大させるのではなく、むしろ流動性の分断や相互運用性の低下などの問題を引き起こしています。ETHは依然として最も包括的なDeFiエコシステムと最も高い相互運用性を持ち続けており、依然としてDeFiプロジェクトの展開における第一選択のプラットフォームです。

今、新しいトレンドが台頭しています：AOを基盤とした新しい分散型金融のパラダイム、AgentFi。この革新は、従来の分散型金融の制約を打破しています。

AOは、Arweaveのストレージレイヤーをベースに、プロセスの並列実行をサポートするコンピューティングレイヤーを構築し、スケーラビリティの問題を解決し、ほぼ無制限のスケーラビリティを実現します。 AO+Arweaveの組み合わせは、SCP(Storage-based Consensus Paradigm)に基づく実装です。

AO上では、スマートコントラクトはプロセスとして存在しています。性能の制限を克服したため、誰もが自分のプロセスを実行して、自分の金融取引を代理することができます。コンセンサスはArweaveのストレージレイヤーが担当しています。これがAgentFiの基盤です。

この新しい形式の分散型金融、すなわちAgentFiは、従来の分散型金融を置き換え、新たな分散型金融の主流形態となるのでしょうか？詳しく説明します。

従来のDeFiの限界

従来のブロックチェーンのアーキテクチャでは、ブロックスペースは希少なリソースとして設計されており、ユーザーやアプリケーションはこのリソースを競争して獲得する必要があります。ネットワークの混雑時には、ブロックスペースを争うためにより多くのコストを支払う必要があります。これが性能制限の根本的な原因です。ETHの性能制限は明らかであり、TPSはわずか30程度です。[1]、肘を捉えるように見え、ピーク時にはガス料金が数十倍に跳ね上がることがよくあるため、人々はすでにこれに慣れていますが、実際にはL2とほとんどの高性能パブリックチェーンにも性能上限が存在し、その上限はより高くなるかもしれませんが、伝統的な金融規模のビジネスを収容するのは非常に困難です。

性能の消費を削減し、ユーザーのガスを節約し、ユーザー体験を向上させるために、伝統的な分散型金融は、単一のスマートコントラクトを使用してビジネス資産を保管し、金融業務を実行するように設計されています。資金と業務ロジックが統一された契約によって管理されるため、多様化や個別化された業務操作を実現するのは困難です。このような設計は、管理プロセスを簡素化し、一貫性を確保することはできますが、ユーザーの業務ロジックや財務操作の自律性を奪い、多様化するユーザーの要求に対応することは困難です。

開発者にとって、契約を作成する際には、Gasの呼び出し料金を考慮する必要があり、複雑な契約コードの作成は避ける必要があります。ETHの場合、1つのETH送金のGas Limitは21000 gweiであり、1つのERC20トークン送金は65000 gweiです。少し複雑なシナリオ、例えばSwap、非代替トークンの取引、レンディングでは、少なくとも300,000 gweiが必要です。[2]もしビジネスがさらに複雑になると、ガスの消費はユーザーにとってより負担が大きくなります。これにより、開発者の活動範囲が大幅に制限され、DeFiの豊かさとイノベーションも制限されます。

これらの問題を根本的に解決するために、市場はより強力なインフラストラクチャと金融システムを必要としています。

AOがこのように誕生し、AgentFiはAOエコシステムで次世代のDeFiに対する新しい探索を行っています。

AO：ほぼ無限に拡張可能なインフラストラクチャ

AOはActor Orientedの略で、その名前からも分かるように、役割指向の分散化計算プロトコルです。

実際には、ETH坊と比較して、AOはより世界的なコンピュータの概念に近いです。筆者はAOをスーパーコンピューティングレイヤーと理解しており、トラストレスで相互協力する計算サービスを規模制限なしに実現することを目指しています。

私たちは、AOに基づいて構築された超並列コンピュータのワークフロー図を見てみましょう：

図源：AO ホワイトペーパー

**メッセージ生成：**ユーザーまたはプロセスは、リクエストを発行するためにメッセージを作成します。これらのメッセージは、ネットワーク内で正しく転送および処理されるために、AOプロトコルで指定された仕様に従う必要があります。
**メッセンジャーユニット（MU）のトランスファー：**メッセンジャーユニット（MU）は、ユーザーが生成したメッセージを受け取り、ルーティングの役割を果たし、メッセージを適切なSUノードに転送します。このプロセスでは、MUはメッセージに署名を付けてデータの完全性を確保します。
**スケジューリングユニット（SU）処理：**メッセージがSUノードに到着すると、SUはメッセージにノンスを割り当て、同じプロセス内での順序を確保し、メッセージとノンスを Arweave コンセンサスレイヤの永久ストレージにアップロードします。
**计算单元（CU）计算：**計算ユニット（CU）はメッセージを受信すると、メッセージに基づいて対応する計算タスクを実行します。計算後、CUは演算結果の署名を生成し、SUに返します。この署名証明は、計算結果の正確性と検証可能性を保証します。

それでは、コンセンサスはどこから来るのでしょうか？

AO上でのストレージはコンセンサスと同等です。プロセスが実行される過程でメッセージが生成され、それらのメッセージはArweaveに書き込まれ、"全体状態"が生み出されます。つまり、プロセスの実行状態は検証可能です。つまり、Arweaveの不変のストレージが検証可能性を保証しています。これは直感に反するかもしれませんが、SCPパラダイムを十分に理解すればすぐに理解できます。理解できない場合は、インスクリプションを参照してください。

検証可能性を超えて、誰が検証するかという問題も解決する必要があります。検証可能性があれば、誰でも検証サービスを提供することができます。AOでは、アプリケーションは自分自身のビジネスの性質に基づいて、検証サービスを選択し、その安全性を柔軟に決定することができます。オプティミスティックなチャレンジの経済的なゲームと組み合わせることで、検証の信頼性を確保することができます。

AOで構築されたコンピュータ上では、アプリケーションは任意の数の通信プロセスによって構築されます。

AOではプロセス間での共有メモリは許可されていませんが、ネイティブのメッセージングスタンダードを介して通信することは許可されています。

メッセージングが非同期であるため、メッセージングに焦点を当てることで、AO は従来の Web2 分散システム環境と類似した拡張メカニズムを実現しました。

理論上、AOには実際には性能制限が存在しないということを意味します。

開発者にとって、公共ノードを選択することもできますが、自分のノードでサービスを実行することも完全に可能です。この場合、パフォーマンスのボトルネックに遭遇した場合、独自のノードを拡張することができます。これは、Web2サービスを実行するのと同じようなものです。

さらに、この作業モードには追加の利点もあります-計算ノードはAIシーンにおいてコンピューティングパワーのサポートを提供することができます。これについては将来の機会に議論を進めることができます。

AgentFiにはどのような違いがありますか？

传统の分散型金融とは異なり、統一されたスマートコントラクトに基づいて資金を預託し金融取引を行うAgentFiのコンセプトは、誰もが自分の資金をAOコンピュータで預託し、自分の金融取引を代理することができるというものです。具体的な形式とは、AO上のリーディングDEX Permaswapを例に説明します。

従来のDeFiでは、例えばAliceがToken AをToken Bに交換したい場合、まずDEXには流動性プールが必要で、そのプールはスマートコントラクトによって資金が保管され、A/Bトークンの交換機能を提供しています。取引の為替レートは、そのスマートコントラクトが採用する市場曲線（例：x*y=k）によって決まります。Permaswapでは、各LPは独自の代理プロセスを通じて自分の流動性資金を管理し、市場曲線と市場戦略をカスタマイズできます。もちろん、LPは「極端な市場戦略」を採用することもできます - 単に指値注文を出すだけです。

実際に、私たちはPermaswapがAMMとオーダーブックの2つの取引形式を融合できることを発見しました。ユーザーにとって、取引を開始すると、それに一致して取引を完了するのに役立つものは、AMMか特定の制限価格注文か、または両方かもしれません。

全体的に見ると、AgentFi には3つの特性があります。

セルフカストディ：ユーザーが自分で制御するエージェントプロセスを使用して、自分の資金を保管し、独自の取引戦略を実行し、一元化された契約に委任するのではなく、自ら取引すること。
パーソナライズ：ユーザーは自分で制御できるエージェントプロセスを通じて、自分の金融業務パラメータを柔軟に設定できます。つまり、ユーザーが取引所を開いたことになり、取引戦略や手数料をカスタマイズできるということです。貸付業務に拡張すると、ユーザーが自分で銀行を開設し、金利をカスタマイズできると理解できます。さらに、ユーザーは完全自己管理のプロセスを使用して、カスタム金融戦略プログラム、さらにはAIを融合したスマートな戦略プログラムを実行できます。
ピア・トゥ・ピア：需要と供給のマッチングは、伝統的な分散型金融のプール・トゥ・ピアのモデルではなく、ピア・トゥ・ピアのモデルに戻ります。

ETHブロックチェーン上には、契約アカウント（CA）と外部アカウント（EOA）の区別があります。異なる金融シナリオの機能は、異なる契約コードを使用して実現され、金融取引は人の積極的な参加が必要です。一方、AOでは、エージェントに対する別の概念があり、異なるエージェントは異なる機能を実現し、金融取引はエージェントによって代理されることができます。筆者は、AgentFiの概念はブロックチェーンの世界でのブロックのようであり、より豊かな分散型金融生態を構築することができると考えています。

自己保管プロセスの数が多くなると、お互いに通信し、組み合わせることができるようになるにはどうすればよいでしょうか？これがFusionFiプロトコルが登場する理由であり、エージェント開発のための規格と通信規則です。ほとんどの金融取引は、手形の流れと処理に抽象化できます。FusionFiプロトコルは、手形のフォーマット規格を定義しています。このような規格があれば、複雑で多様な金融形態を統合することができます。開発者は、FusionFiの規格に基づいて、取引所、ローン、先物取引、ステーブルコインなど、さまざまな金融取引を実現できます。将来的には、FusionFiプロトコルは、BIP、EIP、NIPなどの業界標準化提案メカニズムを参考にし、より多くの人々がプロトコルの標準を策定し、エコシステムの持続可能な発展を推進できるようにすることができます。

FusionFi Protocolの詳しい説明については、筆者が別途記事を執筆します。