暗号化ブル・マーケット賺錢術！如何分散型金融を活用して安定した高収益を得るか、専門家が5つの戦略を教えます。

最近、投資家の多くは、次の百倍の利益をもたらすAIミームコインを探し、またはどのような古い山寨コインが再びポンプするかを予測することに忙しいですが、一部の人々はブル・マーケットでの分散型金融に注目し、コインベース高収益の機会を追求しています。ブル・マーケットによる需要の増加により、オンチェーンの収益率が急上昇し、いくつかの興味深い分散型金融戦略が拡大されました。

この記事では、さまざまな貸借市場でのsUSDeの循環使用戦略、実際の収益率を算出するための計算機の使用方法、およびトークンJLPの動作方法について詳しく説明します。

カミーノファイナンス

Kamino Finance は元のスポンサーです。Kamino のさまざまな指標（例：TVLや料金）は上昇トレンドを維持しており、このプロトコルは現在、いくつかの資産（$SOL、SOL LST、およびステーブルコインなど）で最高の収益を提供しています。これらの収益は、資産を貸借市場に預けることで簡単に得ることができます。

USDCの年利は18.3%です；

PYUSD(Ethena Market)の年率リターンは27%です。

USDSの年利は15%です；

$SOLの年率収益率は9%です。

出典:On Chain Times

Kaminoのより複雑な収益戦略には、彼らのMultiply製品が含まれており、$SOL LSTsでのレバレッジ取引を可能にし（実質的に$SOLステーク収益のレバレッジを得ることができます）、JLPも含まれています。現在、JLPのAPRとUSDCの貸出APRを組み合わせると、JLPのレバレッジポジションのAPRが100%を超えています。

Kamino Multiplyの金庫の動作と設計、ドロップ清算リスクの処理方法については、完全なガイドを読むことができます: Kamino Multiplyを使用してソラナの収益を最大化する方法。

EthenaのsUSDe定期取引戦略

11月初以来、BTCやイーサリアムなどの資産は取引所の資金調達率が大幅に上昇しています:

出典:On Chain Times

Ethena の収入とsUSDeの保有による年率（APY）は、これらの資金金利と正の相関関係にあります。なぜなら、このプロトコルは先物契約を空売りして基礎資産の現物ポジションをヘッジするためです。そのため、sUSDeのAPYは過去数週間で大幅に上昇し、現在は約21%です。以下はこの収益を活用するいくつかの方法です：

AAVE

sUSDeの高い利回りを得る方法はいくつかありますが、その中でも比較的新しい戦略の一つは、Aaveを介してsUSDeを統合することです。具体的な方法は次のとおりです:

AaveでsUSDeを担保として使用する；

USDCや他のステーブルコインなどの担保融資；

USDC を sUSDe に交換します。

ステップ1を繰り返す......

この方法では、sUSDeの収益を効果的にレバレッジすることができ、実際の収益率はsUSDeの収益からUSDCの利息を差し引いてレバレッジ倍率を乗じたものです。

ソース: On Chain TimesAave sUSDe Market

(注:現在、入金限度額に達していますが、数日後には引き上げられる見込みですので、入金をご希望の方は、再開の公式発表にご注目ください。 )

AaveのE-Modeアプリケーションでは、最大貸借価値比（LTV）が90％であり、預金者は最大10倍のレバレッジを利用できます。以下の表は、この戦略が21％のsUSDe APYと12.5％のUSDC金利に基づいて各サイクルでどのようなリターンをもたらすかを示しています。この例では、価値10,000ドルのsUSDeを担保として借り入れ、9,000ドルのUSDCに変換し、再び担保として差し入れます。総担保残高は現在19,000ドルで、8,100ドルのUSDCを借り入れ、総借入金額は17,100ドルです。このプロセスは最大100回、または戦略のLTVが90％（0.9）に達するまで繰り返すことができます。表からわかるように、サイクルの回数が増えるほど、戦略のAPYが高くなります。

ソース: On Chain TimesAave sUSDe Revolving Loan

手動でこの操作を実行するには少し努力が必要であり、何度も繰り返すとガスが高くなるため、この方法は大規模な戦略の実行時にのみ意味があります。

そして、自動化され、ガスを少なく消費する方法については、Fluid を使用することができます。

流体

最近、FluidはそのDEXの統合により、広範なフォローを引き起こしました。この統合により、スマートデビットとスマート担保が導入されました。Fluidでは、ユーザーはレバレッジやアンレバレッジの操作を自動化することができ、プロセスがより迅速で手頃になります。

Fluid上のsUSDe<><>USDCまたはUSDT市場の最大LTVは90％で、最大10倍のレバレッジが許可されています。ただし、Aaveの3％の清算罰金と比較して、Fluidの清算罰金はわずか2％であり、清算リスクも著しく低いです。Fluidは、sUSDeのオラクル価格をスマートコントラクトで使用していますので、流動性が短期的に緊張した場合でも、ポジションは価格の下落によって清算されることはありません。ポジションは、長期にわたり高い借入金利やユーザーの注意不足、またはsUSDe契約の攻撃時にのみ清算されます。

Fluid DEXとスマート債務の導入により、ユーザーはUSDC/USDT流動性プールポジションを担保としてsUSDeを借り入れ、取引手数料を得ることができます。債務はUSDTとUSDCのハイブリッドであり、借入コストはこれらの資産が得たポジティブな取引手数料によりドロップします。以下の例に示すように、実際にユーザーが支払う借入年利率（APY）は8.56％-4.77％= 3.79％であり、8％から9％の借入コストではありません。

出典:On Chain Times

これにより、USDTとUSDCの貸出金利がsUSDeのAPYよりも低い場合、より高い年率（APY）が形成されます。上記の投稿に示されている現在の金利に基づいて、レバレッジ倍率が90％に達すると、戦略のAPYは101.1％になります。

ソース: On Chain TimesFluid sUSDe Revolving Loan

（ここをクリックすると、リアルタイム計算表にアクセスできます）

sUSDe<>USDC/USDTの資金プールは現在最大容量に達していますが、すぐに増加する予定です。同時に、ユーザーは標準のsUSDe<>USDTまたはsUSDe<>USDCの資金プールにアクセスすることができます。これらの資金プールは自動レバレッジや非レバレッジ機能も提供しています。

全体的に言えば、これらの戦略を使用する際には、金利を注意深くフォローすることをお勧めします。なぜなら、それらは大幅な変動があり、戦略が利益を上げなくなる可能性があるからです。また、分散型金融の世界では無風険はないことに注意する必要があります。スマートコントラクトのリスクは資金の損失につながる可能性があり、特にバグ攻撃が発生した場合には特にそうです。

注 - sUSDe(APY)の実際の年率リターンの計算方法

Ethenaは、前の週に獲得した手数料に基づいて、sUSDe契約に報酬を分配します。したがって、Ethenaのユーザーインターフェイスに表示されるAPYは通常、実際のリアルタイムAPYと異なります。この差は重要ですが、数パーセントの変化はトレードが利益か損失かを左右する可能性があります。

実際のAPYを計算するには、sUSDe契約に送信された報酬の情報を確認できます。 報酬は8時間ごとに送信されます。 過去3取引（過去24時間の報酬）を合計し、USDeの総供給量で割った後に365を乗じることで、即時のsUSDeのAPYを得ることができます。

sUSDeの収益は価格上昇によって得られるものであり、受け取れる利益ではありませんので、覚えておいてください。

JLPの

JLP は以前にも何度か議論されています。今年の初めには、その基本設計について詳しく調査し、結論を導き出しました：ボラティリティ調整の観点から見ると、$JLP は多くの主要な暗号化資産に勝っています。

年初からのパフォーマンスを見ると、$JLPは87%上昇し、BTCは90%上昇し、エーテル通貨は65%上昇し、$SOLは104%上昇しました。（データは12月4日まで）

出典:On Chain Times

波動性調整の観点から、私たちはシャープレシオを計算しました。この比率は、波動性と「オンチェーン無風険利回り」（このケースでは年7%）を考慮しています。図に示すように、$JLPは、波動性を考慮した場合、BTCやその他の主要資産を2倍以上上回るパフォーマンスを示しています。

出典:On Chain Times

$JLPは他の資産を上回り続ける理由は、Jupiter上の永続的なトレーダーが多額の料金を支払ったためです。以下の図に示すように、JLPに関する詳細情報はGauntletのダッシュボードで確認できます。

出典:On Chain Times

結論

この記事では、2つの高収益の流動性マイニング戦略について紹介しました。ただし、Pendleの高い固定収益、YTトークン、基差取引など、他の高収益の戦略も選択肢としてあります。これらの戦略には、異なるリスクと潜在的なリターンが含まれています。将来的には詳しく紹介します。

【免責声明】市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、利用者はこの記事の意見、視点、および結論が自身の特定の状況に適合しているかどうかを検討する必要があります。この情報に基づいて投資を行う場合は、責任は自己負担となります。

この記事は、Foresight Newsの許可を得て転載しています。

編集:トール・ハートヴィグセン、オン・チェーン・タイムズ

『暗号化ブル・マーケットで稼ぐ方法！分散型金融で安定した高収益を得るための5つの戦略を専門家が教える』この記事は最初に『暗号化都市』で公開されました