ai16zとVirtualsの現状を解読：AIエージェント市場の半数以上を占め、両者とも生態系の集中化の課題に直面しています

ナンシー、PANewsによって書かれた

インフラの充実とアプリケーションシナリオの逐次的な展開に伴い、暗号化AIエージェントエコシステムはますます繁栄し、新たな市場開発の軌跡を示しており、流動性とユーザー参加度も絶えず上昇しています。このAIエージェントブームの中で、ai16zとVirtuals Protocolは間違いなく最も力強い2つの代表的なプロジェクトであり、エコシステムはさまざまな資本による積極的な投資を引き付けています。

ai16zとVirtualsがAIエージェント市場を主導し、半数以上のシェアを占めています

AIエージェントエコシステムは、暗号市場で急速に台頭していますが、これは注目と資本の大量誘引を受けています。しかし、その市場構造はまだ単一であり、主に少数の主要プロジェクトに依存しています。

Cookie.funの最新データによると、12月30日までにAI Agentの総市場価値は116.8億ドルに達し、過去7日間の増加率は約39.1％に達しました。この成長トレンドは、暗号市場でのAI Agentエコシステムの急速な成長を示しています。

生態規模から見ると、暗号化されたAIエージェント全体には明らかなヘッド効果があり、主にVirtualsとai16zの2つのプロジェクトが主導しています。具体的には、Virtualsのエコシステムの時価総額は510億ドル、ai16zは163億ドルで、両者がAIエージェント市場シェアの56.8%を占めています。これは現在、AIエージェントの成長と発展がこれら2つのトッププロジェクトの構築によります。

同時に、タイプの観点から見ると、Virtualsの市場価値はカスタマイズされたAI Agentを上回り、後者は46.7億ドルであり、他のカテゴリーの累積市場価値は18億ドルに達しています。

そして、分散配置の観点から、Base と Solana は AI エージェントの主要な戦場です。その中で、Base 上の AI エージェントの時価総額は約 576 億ドルで、Solana 上の時価総額は 547 億ドルで、合計で全体市場の 96.1% を占めています。他のチェーン上プロジェクトの時価総額は累計で 92 億ドルに過ぎず、AI エージェントの生態系がまだ萌芽段階にあることをさらに示しています。

BaseとSolanaはAIエージェントの市場規模で競り合っていますが、両者のエコシステムは大きく異なります。Baseエコシステムの主力プロジェクトはVirtualsで、86.9%のプロジェクトがこのエコシステムから来ています。一方、ai16zはSolanaで約3分の1のシェアを占めており、これはSolana上のAIエージェントエコシステムがBaseよりも豊かで多様であることを示しています。

異なる生態系の発展パスを示すが、市場集中度はどちらも明らか

Virtuals 和 ai16z の台頭に伴い、そのエコシステムプロジェクトも市場投資家の注目と賭けの焦点となっています。

daos.funのデータによると、12月30日時点でai16zの純資産価値（NAV）は約2335.5万ドルで、1400以上のトークンが含まれています。これらのトークンのうち、100万ドルを超える市場規模を持つトークンは3つしかありません。ELIZA、fxn、degenaiです。これらの3つのトークンの累計市場価値は全体の84.3％を占めています。10万ドルから100万ドルの資産規模を持つトークンは6つあり、その他のトークンの市場価値は10万ドル未満です。この分布状況は、ai16zのトークンポートフォリオが比較的に集中しており、一部の高価値なトークンが全体の資産規模を主導している一方、多くのトークンの市場価値が分散していることを示しており、このエコシステムが依然として高度に分化している状態を示しています。

ai16zに比べて、Virtualsエコシステムプロジェクトの品質は比較的高く、最近は市場価値がスターアイテムのBittensor（TAO）を超えたことで話題になっています。それにもかかわらず、Virtualsエコシステムにはある程度の構造的な不均衡が存在しています。

Virtuals 公式サイトによると、12 月 30 日現在、Virtuals 生態プロジェクトは約 510 個あります。そのうち、10 億ドルを超える市場価値を持つプロジェクトは 4 つあり、それぞれ AIXBT、G.A.M.E、Luna、VaderAI です。これらは全体の 19.2% を占めています。100 万ドルから 10 億ドルの間のプロジェクトは 99 個あり、残りの約 60% のプロジェクトの市場価値は 10 万ドル未満です。Virtuals 全体の生態プロジェクトは市場でより多くの認知を得ていますが、生態の発展には一定の集中度の問題があります。

ai16zとVirtualsの異なるAIエージェントの発展ルートに関して、Web3の独立研究者Haotianは以前の記事で、ai16zは比較的オープンで、より「Androidスタイル」の開発者エコシステムアライアンスのルートであると指摘していますが、ai16zトークンが非トークン経済にあるため、そのトークンエコシステムが適切に評価されていないことが短期間で力を合わせることができない理由です。ただし、これらのすべてはシステム全体のTokenomicsの後に解決されます。同時に、ai16zのトークンエコシステムのそれぞれのメンバーはそれぞれに優れた能力を持ち、将来の成長は開発者コミュニティの力にあります。創設者のShawが最初に行うべきことは、技術を中心としたオープンソースコミュニティによるスーパーオープンソース大成長フライホイールに全体のエコシステムを導くことです。

そして最近のPANewsのインタビューで、Shawは、ai16zが2025年1月1日前後に新しいトークンエコノミクスの提案を公表する予定であり、LPマッチングメカニズム、DeFi機能の統合などを含んでいることを明らかにしました。

Virtuals vs. ai16z、出典:@0xgangWhat

一方、Virtualsは比較的閉じたものです。ハオティアンは、Virtualsが「Appleのような」エコシステム拡張のルートを辿っており、AIエージェントの「スターメーカー」のような存在であると指摘しています。Virtualsは早い段階から完全なトークン経済を持っていたため、ユーザーはAIエージェントを作成するために仮想通貨VIRTUALをステークする必要があります。また、新しいAIエージェントのトークンを購入するためにもVIRTUALトークンを消費する必要があります。したがって、Virtualsで発行されるAIエージェントが増えるほど、VIRTUALトークンの需要も増え、正の成長スパイラル効果が自然に生まれます。ただし、Virtualsは資産発行プラットフォームに重点を置いており、標準的なAIエージェントのフレームワークを提供しているため、プラットフォーム上のAIエージェントは比較的同質化される可能性があります。Virtualsのような資産発行と軽量な技術エコシステムの突破は、本質的には閉じた生態系に先天的な制約があるものです。

純粋なMEMEからチェーン上のアプリケーションへ、AIエージェントが市場運営モデルを革新する

Virtualsやai16zなどが熱く議論されている背後には、AIエージェントへの関心の高まりやMEMEの発展と変化が重要な要素としてある。

「AI は未来の 20 年間、人類の技術と生産力の向上の最大の主旋律であり、DeFi、GameFi、NFT、Desci などのすべての暗号化カテゴリに統合される可能性があります。高速な向上期においては、多くの新しいアプリケーションや新しい技術が生み出され、これらはすべて暗号化に適用することができます。」暗号化 KOL0xWizard は、AI との新しいターゲットの結合により、新しいブロックチェーン上の資産市場、さらには暗号化通貨の合計市場を再構築する可能性があると考えています。

「最初はGOATのような純粋なMEMEから、チャット可能なAIエージェント、そしてai16zのようなオンチェーンファンド、さらにはVirtualとSporeのような新しいアセット発行プラットフォームまで、すべてがアプリケーションに近づいています。このオンチェーン市場の本質は、新しい「アプリケーションプロジェクト」が取引所やVCを回避し、オンチェーンで新しいアセットを発行することで利益を再分配していることです。同時に、プロジェクトチームはVCに媚びる必要もリソースを競争する必要もなく、直接オンチェーンで市場を見ることができます。」暗号通貨のKOLは@Michael_Liu93氏が指摘しています。

Haotianは、環境が変わると市場での価値の捕捉ロジックも変わると考えており、主に以下の点に現れています：（1）過去には市場の実際の需要から脱落した多くの基盤インフラストラクチャを、AIエージェントアプリケーションの前段階での市場需要の検証に積み重ねる；（2）過去のVCラウンドの資金調達により、二次的な利益空間がますます狭くなっており、現在はオープンソースのPublic Goodとしてプロジェクトを構築し、AIエージェントが資産を自律的に管理することで、プロジェクトにはより大きな想像空間がもたらされる；（3）過去の初期ユーザーやトラフィックを獲得するためのエアドロップ方法は、後続の運営プレッシャーをもたらしましたが、MEME化された二次市場での上場は持続的な成長に適しており、トークノミクス（LP手数料、取引税、リザーブシェアの解放など）；（4）CEXの上場終局を打破し、徐々にDEXが主流になるでしょう。優れたプロジェクトは「草の根逆襲」する可能性が高くなります；（5）新しい市場運営ルールの実現、コミュニティと一体化せず、製品の第一線に常に打ち込まないプロジェクトは、市場と生態系が基本的にはなかなか頭角を現すことは難しいです。