O ciclo eleitoral dos EUA em 2024, especialmente com o surgimento de Trump como o “primeiro presidente de criptografia”, sem dúvida serviu como a melhor promoção para ativos digitais. Com a solidificação do segundo mandato de Trump, o Bitcoin ultrapassou consecutivamente $70.000, $80.000 e $90.000 nas últimas duas semanas, agora a apenas um passo da marca significativa de $100.000.

Nesse contexto, o reconhecimento global de ativos digitais aumentou significativamente. Imagine se o vasto pool de capital tradicional começar a mudar para a Web3 – quais canais são mais prováveis para esse "Old Money", representando instituições tradicionais e indivíduos de alto patrimônio líquido, alocar fundos em ativos digitais?

A onda de Institucionalização de Ativos Digitais impulsionada pelo 'Trump Trade'

Durante as eleições presidenciais de 2024, Trump prometeu uma série de medidas políticas apoiando o Web3 e os ativos digitais, incluindo a incorporação do Bitcoin nas reservas nacionais e a flexibilização das regulamentações da indústria. Embora essas promessas possam ter peso político, elas sem dúvida fornecem um importante arcabouço para entender a direção da indústria de ativos digitais ao longo dos próximos quatro anos.

Nos próximos quatro anos, podemos quase prever um afrouxamento das restrições administrativas, legislativas e regulatórias sob o "Trump Trade", especialmente em termos de conformidade de mercado e legitimidade. Este período servirá como uma janela crítica para observar o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais.

Vale ressaltar que, já em 22 de maio, a Lei de Inovação e Tecnologia Financeira do Século XXI (Lei FIT21) foi aprovada na Câmara dos Deputados com uma votação decisiva de 279 a 136. O projeto de lei tem como objetivo estabelecer um novo arcabouço regulatório para ativos digitais. Se também for aprovado pelo Senado, ele fornecerá à indústria um conjunto claro e aplicável de regras, reduzindo significativamente a incerteza regulatória, avançando na legalização do mercado e atraindo mais capital institucional para o espaço de ativos digitais, impulsionando assim a onda de institucionalização de ativos digitais.

Fonte da imagem:FIT21 Act

Nesse contexto, as instituições financeiras globais e os indivíduos de alta renda estão se preparando para agir. Os legisladores estaduais da Pensilvânia, Mike Cabell e Aaron Kaufer, apresentaram o Projeto de Lei de Reserva Estratégica do Bitcoin à Câmara dos Representantes da Pensilvânia, propondo permitir que o tesoureiro do estado invista em Bitcoin, ativos digitais e ETFs de criptomoedas.
De acordo com os dados da SoSoValue, o volume diário de negociação de ETFs de Bitcoin dos EUA ultrapassou US$ 5 bilhões várias vezes após 6 de novembro, atingindo uma nova alta de oito meses de mais de US$ 8 bilhões em 13 de novembro. Além disso, o volume total de negociação de três ETFs de Bitcoin em Hong Kong ultrapassou HK$ 420 milhões na mesma semana, um aumento de mais de 250% em relação à semana anterior. Entre eles, o ETF de Bitcoin lançado pela OSL em colaboração com a China Asset Management (Hong Kong) e a Harvest Global Investments representou aproximadamente HK$ 364 milhões, representando cerca de 86% do total.

Fonte da imagem: SoSoValue \
Ao contrário das pequenas empresas de comércio tradicional voltadas para usuários varejistas, investidores institucionais globais e grupos de alta renda têm uma demanda muito mais forte por conformidade, segurança e serviços eficientes. Para eles, a alocação de ativos digitais não é apenas uma mudança estratégica de investimento, mas também envolve superar barreiras táticas de conformidade e segurança.

Nesse contexto, novas estratégias para o mercado B2B estão surgindo silenciosamente, e algumas abordagens inovadoras interessantes estão tomando forma. Em 18 de novembro, a OSL, uma empresa de ativos digitais licenciada em Hong Kong, anunciou uma parceria com a Fosun Wealth Holdings e a China Asset Management para lançar um serviço de assinatura de ETF de ativos virtuais. Esse serviço permite que os investidores se inscrevam diretamente em produtos de ETF usando suas moedas virtuais mantidas sem precisar vender e liquidar seus ativos primeiro.
Isso significa que, alavancando a infraestrutura blockchain da OSL, a Fosun pode construir um sistema de negociação de ativos digitais com processos robustos de KYC/AML e controle de riscos inteligente. Este sistema permite que investidores institucionais ou usuários de alta renda convertam BTC e ETH comprados diretamente em ETFs correspondentes sob um quadro regulamentar, gerido por custodiantes profissionais como a OSL. Esta configuração oferece benefícios como custódia segura, cobertura de seguro e vantagens de conformidade.
Em resumo, os provedores de serviços capazes de oferecer gerenciamento de ativos digitais altamente compatível, seguro e transparente, negociação e soluções de pagamento se tornarão centrais para a competição de mercado. Isso apresenta enormes oportunidades para os provedores de serviços B2B, pois a demanda por alocação de ativos digitais de instituições financeiras e clientes de alto patrimônio líquido impulsionará significativamente o desenvolvimento de serviços relacionados, especialmente em áreas como custódia de ativos digitais, negociação OTC, tokenização de ativos e financiamento de pagamentos.
O mercado de serviços B2B está à beira de um crescimento explosivo, com todos os players correndo para obter uma vantagem de mercado. Mas como essas novas demandas por ativos digitais irão remodelar a estrutura de toda a indústria?

Quais são as principais demandas enfrentadas pela onda de institucionalização de ativos digitais?

Podemos decompor os principais pontos de dor e demandas do 'Dinheiro Antigo' entrando no mercado de ativos digitais em quatro áreas principais para instituições financeiras tradicionais e indivíduos de alto patrimônio líquido:

soluções abrangentes de conformidade (Omnibus), tokenização de ativos do mundo real (RWA)/tokenização de ativos, serviços de custódia/OTC e soluções PayFi.

1. Soluções abrangentes de conformidade para instituições financeiras (Omnibus)

Primeiro, as instituições financeiras tradicionais começaram a entrar no espaço de negociação de ativos digitais este ano, incluindo provedores de serviços de ETF de ativos virtuais e corretores tradicionais de varejo. Um número crescente de investidores, instituições financeiras, empresas listadas e escritórios de família também estão considerando ativamente alocar ativos digitais por meio de canais compatíveis.
No entanto, para essas instituições, entrar no campo de ativos digitais não é fácil. O maior ponto de dor está no tempo de implantação e custo. Comparado aos produtos financeiros tradicionais, a natureza descentralizada e a complexidade técnica dos ativos digitais significam que as instituições precisam de mais tempo para concluir a integração do sistema, gerenciamento de riscos e estabelecimento de um framework de conformidade.
Construir um sistema de conformidade que atenda aos requisitos regulatórios (especialmente estruturas KYC e AML) requer investimento substancial em recursos técnicos e custos financeiros. Também envolve lidar com a dinâmica do mercado de ativos criptográficos em rápida evolução e requisitos de conformidade sempre mutáveis. O alto consumo de tempo e custo envolvido frequentemente é a principal barreira que impede as instituições de entrar no mercado de ativos digitais.
Portanto, uma solução que ajuda as instituições financeiras a integrar rapidamente estruturas e ferramentas de conformidade, ao mesmo tempo em que oferece serviços de negociação de ativos digitais seguros e em conformidade para atender diversas necessidades de investimento, é, sem dúvida, a chave para abrir a porta para o mercado de ativos digitais para essas instituições.
Tomando a OSL, uma troca em conformidade em Hong Kong, como exemplo, suas soluções abrangentes de conformidade (Omnibus) incluem revisões rigorosas de ativos e transações, um robusto sistema KYC e AML, um mecanismo de segurança de gerenciamento em camadas de chave privada e muito mais. Isso pode reduzir significativamente o limiar para instituições que ingressam no mercado de ativos digitais.
Ao mesmo tempo, esse modelo colaborativo de "profissionalismo + segurança" maximiza as vantagens das instituições financeiras tradicionais no serviço ao cliente e na promoção de mercado, ao mesmo tempo em que conta com a experiência de instituições licenciadas em conformidade, tecnologia e controle de riscos. Essa abordagem complementar promove a integração profunda das finanças tradicionais com o ecossistema de ativos digitais, fornecendo suporte sólido para a institucionalização de ativos digitais.

2. Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) / Ativo On-Chain

Embora ativos tradicionais como ações, títulos e ouro tenham alta liquidez nos mercados financeiros, suas negociações ainda são limitadas por questões como longos ciclos de liquidação, operações transfronteiriças complexas e transparência insuficiente. Ativos não padronizados como obras de arte e imóveis enfrentam há muito desafios em termos de liquidez e eficiência de negociação.
A tokenização de ativos não apenas aumenta a liquidez, mas também melhora significativamente a transparência e a eficiência das transações. O CEO da BlackRock, Larry Fink, afirmou: 'A tokenização de ativos financeiros será o próximo passo no desenvolvimento futuro'. Isso pode efetivamente prevenir atividades ilegais e, mais importante, permitir a liquidação em tempo real, reduzindo significativamente os custos de liquidação de ações e títulos.

De acordo com os dados mais recentes da plataforma de pesquisa RWA rwa.xyz, o tamanho total do mercado de RWA atualmente excede US$ 13 bilhões. A previsão da BlackRock é ainda mais otimista, prevendo que até 2030, o valor de mercado dos ativos tokenizados alcançará US$ 10 trilhões, implicando em um espaço potencial de crescimento de até 75 vezes nos próximos sete anos.
Embora as empresas e instituições financeiras reconheçam o potencial da tokenização de ativos, as barreiras técnicas são altas. A conversão de ativos tradicionais em ativos tokenizados on-chain requer suporte técnico abrangente e garantias de conformidade. Além disso, existem desafios significativos em termos de liquidez, conformidade legal e segurança técnica.
Nesse contexto, plataformas de ativos digitais licenciadas, como infraestrutura subjacente, podem fornecer suporte inovador para gigantes financeiros tradicionais que ingressam na tokenização de RWA. Eles também se beneficiarão diretamente dos centenas de bilhões de dólares em liquidez não tokenizada dentro do sistema financeiro tradicional, introduzindo-a na cadeia por meio de uma estrutura madura, compatível, segura e transparente na forma de RWA (Real World Assets), desbloqueando totalmente sua liquidez.

3. Serviços de Custódia/OTC

Quando indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais consideram investimentos em ativos digitais, suas principais preocupações são sempre a segurança e a liquidez dos ativos — como perdas devido a hacking ou erros operacionais, bem como problemas de liquidez em negociações grandes, que podem resultar em atrasos ou deslizamento significativo de preços, afetando a eficiência da alocação de ativos.
De acordo com estatísticas da Finery Markets, o volume de transações OTC (over-the-counter) de ativos digitais institucionais teve um aumento significativo no primeiro semestre de 2024, aumentando mais de 95% em comparação com o mesmo período do ano passado. O crescimento acelerou ainda mais no segundo trimestre, com volumes de transações de clientes aumentando 110% ano a ano (em comparação com 80% no primeiro trimestre).

Embora o volume de negociação de ativos digitais OTC ainda esteja na casa dos bilhões de dólares em comparação com os volumes de negociação de trilhões de dólares das exchanges centralizadas (CEX), a flexibilidade e confidencialidade das negociações OTC atendem às necessidades das instituições de investimento para alocação de ativos digitais em grande escala. Com a melhoria gradual das regulamentações, espera-se que mais investidores sejam atraídos para participar, impulsionando ainda mais o crescimento de seu tamanho de mercado.
Nesse contexto, as instituições precisam de um sistema de serviços com alta segurança, alta eficiência e alta liquidez para atender às suas necessidades no campo de ativos digitais. Por um lado, é necessário garantir a segurança de grandes ativos durante o armazenamento e a negociação; por outro lado, uma rede OTC eficiente precisa atender às necessidades de flexibilidade e privacidade de grandes transações, aproveitando a tecnologia blockchain e as redes bancárias para permitir liquidação rápida, reduzindo significativamente os ciclos de transação.
Além disso, o suporte para liquidez profunda também é essencial. Ao integrar recursos de mercado e redes institucionais, fornecendo preços estáveis e opções de negociação diversas, as instituições podem entrar facilmente no mercado de ativos digitais.

4. Soluções PayFi

Com a crescente popularidade dos ativos digitais, a demanda por pagamentos de ativos digitais por parte de empresas e comerciantes está aumentando, especialmente em regiões com infraestrutura bancária tradicional limitada e em cenários de pagamento transfronteiriço. Os ativos digitais oferecem serviços financeiros de baixo custo, proporcionando conveniência e eficiência, e são considerados uma solução viável para enfrentar esses desafios.
No entanto, a complexidade e os riscos potenciais dos pagamentos de ativos digitais fizeram com que muitos negócios tradicionais hesitassem. Para empresas que buscam suportar pagamentos de ativos digitais, o maior problema é a complexidade e conformidade do processo de pagamento. Além disso, a conversão entre moedas fiduciárias e ativos digitais envolve flutuações de taxas de câmbio, questões fiscais e restrições regulatórias em diferentes países, todas aumentando a dificuldade e o custo dos pagamentos.

Em resumo, as empresas e comerciantes precisam de um sistema de back-end que integre perfeitamente pagamentos em moeda fiduciária e ativos digitais. Esse sistema não só deve reduzir os custos de conversão, mas também garantir conformidade e segurança durante o processo de pagamento. Além disso, para atender às demandas de operações transfronteiriças, a solução de pagamento deve suportar pagamentos e liquidações em várias moedas.
Plataformas como OSL, que estão em conformidade com regulamentações, possuem vantagens inerentes na expansão desses serviços. Elas podem oferecer uma solução completa PayFi com suporte técnico e de conformidade para ajudar as empresas a enfrentarem os desafios complexos do setor de pagamentos:
Primeiramente, essas plataformas suportam a conversão sem interrupção em tempo real entre ativos digitais e moedas fiduciárias, permitindo pagamentos e liquidações multimoedas em todo o mundo, o que simplifica os processos de pagamento transfronteiriços. Em segundo lugar, plataformas como a OSL mantêm boas relações com bancos, garantindo conformidade e estabilidade durante todo o processo de pagamento, evitando riscos como contas congeladas e fornecendo um ambiente operacional confiável para as empresas.
Através desses serviços-chave, as instituições tradicionais podem entrar no mercado de ativos digitais de forma eficiente e segura, ao mesmo tempo em que reduzem as barreiras de entrada. Esse sistema de serviços não apenas aborda os principais pontos problemáticos de segurança de ativos, liquidez, eficiência de negociação e otimização de investimentos, mas também oferece suporte abrangente para o posicionamento estratégico das instituições dentro do ecossistema de ativos digitais.

As Variáveis na Indústria de Ativos Digitais para Capturar Serviços Institucionais

De acordo com as estatísticas mais recentes do Bank of America, o valor de mercado total dos mercados globais de ações e títulos é de aproximadamente $250 trilhões, enquanto outras classes de ativos, incluindo imóveis, arte e ouro, são ainda mais difíceis de estimar. Por exemplo, estima-se que o mercado global de ouro valha $13 trilhões, e o mercado global de imóveis comerciais é avaliado em quase $280 trilhões.
Em comparação, dados do CoinGecko mostram que o valor de mercado total do mercado global de ativos digitais é de cerca de $3.3 trilhões, o que representa apenas cerca de 1.3% do total dos mercados de ações e títulos. Além disso, setores emergentes como a tokenização de ativos (RWA) têm um valor de mercado total de apenas $13 bilhões, o que é praticamente negligenciável no mercado financeiro como um todo.

Fonte da imagem: Visões de Wall Street

Portanto, para o mundo Web3 e de ativos digitais, 2024 está destinado a ser um ano marcante na história. As estratégias de ativos criptográficos de empresas e instituições estão gradualmente passando da fase de exploração para a integração profunda, com o mercado de serviços B2B expandindo significativamente, tornando-se o próximo motor de crescimento para o desenvolvimento da indústria. Isso não apenas significa que mais empresas e instituições estão levando a alocação de ativos digitais a sério, mas também sinaliza a integração ainda maior dos ativos digitais com o sistema financeiro tradicional.
Em particular, as instituições tradicionais e gigantes financeiros, com sua grande base de usuários e escala de capital massiva, têm o potencial de injetar “fundos incrementais” e “usuários incrementais” sem precedentes no Web3 uma vez que esses recursos sejam bem integrados. Isso acelerará o surgimento de “Novo Dinheiro” dentro do ecossistema de ativos digitais e acelerará a aplicação mainstream da tecnologia blockchain.
Nesse contexto, aqueles que conseguirem conectar o capital tradicional e a vasta base de usuários das gigantes da Web2 provavelmente se tornarão a infraestrutura chave que conecta a Web2 (finanças tradicionais) e a Web3 (finanças de ativos digitais), alavancando o capital tradicional para romper de forma abrangente.
Nesse processo, o papel dos provedores de serviços B2B é crucial. Participantes do mercado com conformidade, segurança, eficiência e diversas capacidades de serviço têm mais probabilidade de obter benefícios significativos de desenvolvimento nessa onda de institucionalização.
Ao tomar a OSL, a primeira plataforma de ativos digitais a receber licenças regulatórias da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) e da AMLO, listada e auditada por uma das quatro maiores empresas de contabilidade de Hong Kong e certificada com SOC 2 Tipo 2, como exemplo, quando as instituições consideram adotar um serviço, é tipicamente porque atende às seguintes condições básicas:
● Conformidade e Segurança: O provedor de serviços deve cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios, ter um sistema KYC e AML completo e garantir a legalidade e transparência dos fluxos de fundos. A conformidade é a principal prioridade, especialmente quando os fundos estão entrando no mercado de ativos digitais de outras indústrias.
● Capacidades de Serviço Diversificadas e Personalizadas: Clientes institucionais não apenas precisam de serviços de negociação, mas também exigem capacidades abrangentes em tokenização de ativos, custódia e negociação OTC, para apoiar alocação e gestão de ativos completas em toda a cadeia.
● Integração Técnica Eficiente: O provedor deve ter uma arquitetura de sistema modular que possa implantar rapidamente funções de negociação e gerenciamento de ativos digitais para instituições tradicionais, reduzindo o limiar de acesso técnico e melhorando a eficiência de resposta do serviço.
● Experiência na Indústria e Rede de Cooperação: O provedor deve ter uma rica experiência na indústria e amplas parcerias de ecossistema para responder rapidamente à demanda do mercado e oferecer soluções personalizadas para clientes institucionais, acelerando sua estratégia de ativos digitais.

Isso significa que, com o aumento dos serviços B2B no mercado de ativos digitais, a importância das exchanges licenciadas se torna cada vez mais proeminente. Elas estão na vanguarda da nova era, controlando as "linhas de vida" de vários negócios - seja instituições incorporando ETFs de ativos virtuais em seus portfólios ou negociação e custódia de Bitcoin, Ethereum e outros ativos virtuais, as exchanges licenciadas fornecem suporte crucial.

Resumo

Se “Web3 em 2024 for como Web2 em 2002”, então talvez agora seja a hora certa de agir.
À medida que as empresas e instituições aprofundam suas estratégias de ativos digitais, os provedores de serviços B2B estão se destacando no mercado de ativos digitais. Aqueles que podem atender às diversas necessidades, desde conformidade até negociação, desde tokenização até soluções de pagamento-financeiro, se tornarão os principais players na definição do ecossistema financeiro da próxima geração.
Em particular, as exchanges licenciadas como OSL, com suas capacidades de serviço abrangentes e em camadas múltiplas, provavelmente verão sua importância ainda mais aprimorada na onda de institucionalização de ativos digitais. Eles desempenham um papel crucial como a “ponte” e “infraestrutura” que trazem de forma eficiente os ativos existentes dos mercados financeiros tradicionais para o ecossistema on-chain, desbloqueando seu valor potencial.
À medida que a poeira baixa em 2024, a indústria Web3 e de criptomoedas pode de fato entrar em um ciclo completamente novo.

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