レバレッジドトークン - ブルベアメカニクスの説明

レバレッジドトークンはスポット取引方法で取引され、ロングポジションまたはショートポジションは対応するETFトークンを購入するだけで取得できます。 理論的には、これらのトークンは永久先物市場で取引されているため、通常よりも流動性が高くなります。 この記事では、レバレッジドトークンの数学の仕組みを簡単に理解するための例を紹介します。

BTC3Lを例にとりましょう、これは3倍の長いBTCトークンです。 1%ごとにBTCが1日で上昇し、BTC3Lが3%上昇し、BTCが1%下がるごとにBTC3Lが3%下がります。

BTCの場合、対応するレバレッジドトークンは3倍のエクスポージャーまたはレバレッジを提供します。 BTC3Lを購入すると、基本的にはBTCで3倍の時間がかかっていることを意味します。 この状態は、他のコインとそれに対応するレバレッジドトークンの場合と同様です。 あなたがベアトークンを買うならば、あなたは基本的に3倍のショートを取っています。

しかし、落とし穴があります。 毎日 00:00:00 UTC+8 に行われるリバランスがあります。 つまり、各レバレッジドトークンは、再び目的のレバレッジに到達するために Gate.io で取引されます。

リバランスの仕組みにより清算されないかもしれませんが、原資産が1日で33%以上変化した場合、価値の99%程度を失う可能性もあります。

例えば、ある極端に言えば、
1. あなたはBTC3Lを購入します:BTCの価格が33%上がると、BTC3Lの価格は約99%上がります。 しかし、BTCの価格が33%下落した場合、BTC3Lの価格も99%下落します。

2.BTC3Sの場合と同様に、価格が33%上昇すると、価値の99%が失われます。 そして、BTCの価格が33%下がれば、BTC3Sは99%上がります。

BTCの価格が1日で50%上昇すると、BTC3Lの価格が150%以上上昇します。 そして、BTC3Sは価値の99.9%以上を失うでしょう。

変動はNAVに基づいて計算されます。 下のチャートは、レバレッジドETF商品の日中の価格変動率です。


大きな価格変動と高いリスクはETF商品の特徴です。 トレーダーがレバレッジトークンによって燃やされるのを見るのは無駄です。 投資を行う前に、仕組みを理解してください。