なぜカザフスタンの内戦はビットコインの急激な転落につながったのか?

【ティッカー】DR】

1. ビットコイン価格は1月6日以来急落し、2022年1月7日正午に初めて41,220ドルの最近の安値に達しました。 昨年11月の過去最高額の69,000ドルから40%減少しています。
2 液化天然ガスの国内価格高騰の影響を受け,1月2日以降,カザフスタン各地で抗議やデモが活発化し,その後,大規模な暴動に発展しました。
3. 2021年8月、カザフスタンの採掘能力は世界の約18.10%を占め、米国に次ぐ世界第2位にランクされています。
4. 1月5日、暴動はカザフスタンのネットワークを数回中断し、世界中のビットコイン鉱夫の15%を「切断」し、 ビットコイン のグローバルな計算能力 は 短期間で12%減少しました。
5. 1月5日に公表された12月のFRB会合の議事録によると、3月に0.25%ポイントの利上げが行われる確率は80%に達している。
6. カザフスタンの鉱業企業が ビットコイン ネットワークの切断によりネットワークに接続できなくなったというニュースの影響で、FRBの金利上昇期待は大幅に高まり、投資家は今後の状況について悲観的になりました。

2022年の最初の週は、暗号化市場にとって落ち着いていません。 ビットコイン価格は1月6日以来急落し、1月7日の正午に初めて41,220ドルの最近の安値に達し、昨年11月の過去最高値69,000ドルから40%下落しました。 ビットコインに牽引されて、暗号通貨市場全体も「無限に下落」し始めました。

現在、世界規模でのオミクロンの蔓延は、COVID-19のピークの新たな波を引き起こし、さまざまな投資市場への信頼の喪失につながっています。 一方、FRBの利上げに対する市場の期待は、本年4月、さらには3月にまで大幅に上昇し、暗号化市場の売却に対する大きなインセンティブにもなっています。 これら2つの理由に加えて、カザフスタンの市民不安もこの急激な転落の引き金となっています。


液化天然ガスの国内価格上昇の影響を受け、1月2日以降、カザフスタン各地で抗議やデモが起き、その後、大規模な暴動に発展しました。 暴動で国内インターネットが中断されたため、カザフスタンの多数の ビットコイン 採掘活動が終了を余儀なくされ、世界の ビットコイン コンピューティングパワーは短期間で12%減少しました。 カザフスタンは、米国に次ぐ世界第2位の ビットコイン 計算能力を有すると報告されています。

ビットコイン 鉱業:幸運と不幸は共存する

中央アジアに位置するカザフスタンは、旧ソ連の国であり、世界最大の内陸国でした。 そのユニークな国内資源のために、カザフスタンは世界で最も豊かな石炭資源を持つ国の一つです。 さらに、石油、天然ガス、その他の天然資源も豊富です。 カザフスタンの成熟した電力インフラ、特に火力発電所のおかげで、カザフスタンの国内電力は常に黒字であり、電力価格は世界のそれよりも低い(わずかUS $ 0.03 / kWh)。 一方、領土の北部の高次元のために、これらの地域の気候も比較的涼しく、 ビットコイン 鉱業の発展のための優れた条件を提供します。

今年5月以降、「カーボンニュートラル」政策の影響下で、中国政府は再び国内 のビットコイン 鉱業企業に対する積極的な取り締まりと本国送還を開始しました。 中国に分散している多くの ビットコイン 鉱業企業は、別の方法を見つけなければなりません。 2019年9月、中国の世界のハッシュレートはかつて75%と高かったが、2021年5月には約45%、7月にはほぼゼロに低下した。 中国の ビットコイン 鉱業の国内禁止と比較して、カザフスタン政府はより肯定的です。 以前、カザフスタンのデジタル開発大臣は、政府は国内の暗号マイニングを拡大するために7億1,500万米ドルを投資する予定であり、以前に1億9,000万米ドルの投資を完了していたと述べた。 カザフスタンの大統領はかつて、暗号通貨は「絶対的な革新」であると述べました。 ブロックチェーンは同国のデジタル開発の重要な方向性とみなされており、関連産業の合法化も続いています。

上記の理由により、カザフスタンは ビットコイン 鉱業への投資のホットスポットとなっています。 昨年6月、中国初の上場鉱業企業である建南技術は、カザフスタンで独自の鉱業事業を開始しました。 そのため、世界の計算能力に 占める カザフスタンのビットコイン計算能力の割合は徐々に増加し、昨年4月には8.2%に達し、世界第3位にランクされています。 ケンブリッジ大学のデータによると、2021年8月、カザフスタンのマイニングコンピューティングパワーは世界の約18.10%を占め、米国に次ぐ世界第2位にランクされています。

しかし、カザフスタンは明らかに世界的な鉱業の楽園になる準備ができていません。 多数の中国人鉱夫の定住により、カザフスタンの国内電力消費量は2021年に8%以上増加し、前年の平均1〜2%よりもはるかに高くなります。 2021年10月、カザフスタンの3大火力発電所は、過電圧による緊急停止のリスクに直面しました。 同国の電力網運営会社KEGOCも、電力不足を緩和するために、政府が公式に登録した鉱山は50カ所しか電力供給を許可されていないと鉱業企業に警告した。 また、昨年6月にカザフスタン大統領が署名した法案によると、今年1月1日から国内鉱業で消費される電気エネルギーに対してテンゲ(カザフフラン、約0.0023ドル)を1つ追加請求し、国内採掘コストを再び引き上げる。

米国株式はコンピューティングパワー危機の重ね合わせにより下落

昨年以来、COVID-19によってもたらされた一連の危機の影響により、世界の一次産品価格は急騰し、エネルギー価格はすでに上昇しています。 ドイツなどのEU諸国は、天然ガス価格を800%引き上げた。 エネルギー国として、カザフスタンは最終的にエネルギー価格の上昇の圧力に耐えられず、新年の初めに国内の天然ガス価格統制の解除を発表しました。 一夜にして、カザフスタンの液化天然ガスの国内価格は、1リットルあたり60テンゲから1リットルあたり120テンゲに上昇した。 地域住民が生活を天然ガスに大きく依存する中、国民の不満はすぐに高まりました。 政府が4日に天然ガス価格を部分的に回復させると発表し、大統領が翌日に辞任を受け入れると発表しても、それは役に立たなかった。 デモや暴力的な抗議行動は、カザフスタンの多くの場所に広がっています。 実際、国民の憤慨は、天然ガス価格の上昇だけでなく、それ以降のCOVID-19の高い失業率、貧困率、低精神経済によるものです。

1月5日までに、暴動はカザフスタンの国内ネットワークを数回中断し(下図参照)、同国の鉱業企業が通常インターネットにアクセスすることを不可能にした。 鉱業企業Foundryの推定によると、切断により、世界の ビットコイン 鉱夫の15%が「切断」され、 ビットコイン のグローバルコンピューティングパワーは短時間で12%減少します。 この状況は4日間続き、10日まで本当に回復しませんでした。


残念ながら、1月5日に公表された12月の米連邦準備制度理事会(FRB)のFOMC金融政策決定会合の議事録によると、FRBのメンバーは概して、インフレ水準は予想以上に持続し、上向きであると考えています。 したがって、資産買入れ規模の縮小を加速し、政府は暫定的に3回の暫定的な利上げを手配すべきである。 オミクロンの影響は収まっていないものの、FRBが3月の会合で0.25%ポイント金利を引き上げる確率は80%に達したと報じられている。 議事録の発表後、資本市場は迅速に反応し、3つの主要株価指数、特にナスダックは3.34%下落しました。 ナスダック指数はテクノロジー株が支配的であるため、この指数は ビットコインと良好な相関関係があると考えられています。

結論

カザフスタンの多数の鉱業企業が国内ネットワークの切断により ビットコイン ネットワークに接続できなくなったというニュースの影響で、FRBの金利上昇期待は大幅に進み、投資家は今後の状況について悲観的になりました。 これらの二重要因の影響下でビットコイン 、暗号通貨セクター全体が急激に下落しました。

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著者: エドワードH、 Gate.io 研究者
*この記事は研究者の見解のみを表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
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