gateLive 円卓討論：マクロの有名人が米連邦準備制度理事会の金利とマクロ市場のレビューを深く分析する(2023.09.28)

円卓ディスカッションゲスト：
Phyrex（データ運搬工）
火鳥アナリスト（マクロアナリスト、大イベント投資研究）
qinbafrank（シニアアナリスト）
完全なライブ放送のリプレイをご覧ください： https://www.gate.io/live/video/644a513f2e90f02b8965d662ee8a7b6d

議題1：米連銀利上げとパウエルの発言の解釈

9月の会合での米連邦準備制度理事会の経済と金利の予測に関して、マクロアナリストであるQinbafrankは次のように指摘しています。まず第一に、連邦準備制度理事会は24年ぶりに終点金利を4.6%から5.1%に引き上げ、これは市場の利下げの期待を減らすことに相当します。第二に、連邦準備制度理事会は23年ぶりに経済成長率を1%から2%に引き上げ、これは経済が堅調に成長することを示しています。第三に、連邦準備制度理事会は基軸インフレ率と失業率の予想を下方修正したことから、連邦準備制度理事会はソフトランディングの可能性が高いと考えており、経済が低迷しても安定を維持し、失業率も低水準を維持できるとの認識が示されています。

また、彼は市場に短期的な影響を及ぼす要因についても触れました。例えば、自動車労働者のストライキは新車や中古車の価格上昇を引き起こし、それによってコアCPIの動向に影響を及ぼす可能性があります。もしストライキが10月中旬まで続く場合、影響はより大きくなるかもしれません。なぜなら、これがコアCPIに基準効果をもたらすからです。

データ分析者Phyrexは、米国連邦準備制度理事会（FRB）が2023年にさらに利上げを行う可能性があり、2024年には利率が変化しなくなる可能性があると提言しています。これは、FRBが11月と12月にコアPCEが3.3％に低下することを予想できるかどうかに依存します。もしインフレが3.3％に達しない、あるいはそれ以下の場合、FRBは1回利上げを選択し、利率を維持する可能性があります。

Phyrexは、投資家が市場の判断に過度に依存すべきではないと考えています。アメリカ政府の閉鎖は通常、全体のリスク市場や政府に大きな影響を与えることはありませんが、1週間または2週間以上続く場合、10月のインフレデータの入手に影響を与え、11月の利上げの可能性を低下させる可能性があります。最後に、余剰貯蓄の減少は、利上げが既に一定の効果を生み出している可能性があり、その中でAIはテクノロジー株と米国株を上昇させ、連邦準備制度の予想を上回っています。

火鳥アナリストは、現在、米連邦準備制度は転換点に入ったと考え、利上げを一時停止する必要があると市場は考えています。彼は最新のデータとドットプロットの傾向を指摘し、短期間内に米連邦準備制度の利上げ確率は低く、将来の利下げのタイミングは以前の予想よりも3〜6か月遅れる可能性があると述べました。

彼は、連邦準備制度理事会が今年11月に利上げしない場合、2024年の第1四半期にさらなる利上げが大きな可能性となり、これにより市場は第2四半期に牛市が期待されていた時期よりも3〜6ヶ月遅れる可能性があると指摘しました。彼は、ビットコインのハーフニングによりビットコインの希少性が増すと述べました。しかし、ビットコインは既に中心化の傾向を示しているため、供給の減少は以前ほど明確に価格上昇につながらない可能性もあります。また、彼は承認待ちの現物ETFやAI規制に関する議論など、他の注目すべきイベントについても言及しました。

議題2：マクロ環境と暗号市場の展望

仮想通貨市場については、今後数カ月でコアCPIの下落が鈍化するか、わずかに回復する可能性があるとQinbafrank氏は指摘しました。 米国では過剰貯蓄が徐々に枯渇しつつあるため、今後数カ月、あるいは1、2年のうちに消費者の支出が減り、経済成長が鈍化する可能性がある。 第2に、財政支出も増加しており、将来の経済成長の可能性がさらに弱まっています。

暗号市場について、Qinbafrankは、上半期の大幅な変動およびその後の反発と再び底を探すプロセスをすでに経験したと述べた。将来の投資戦略について、彼は短期間慎重にし、良い投資機会を探し、しかし革新的な低い可能性が低いため、楽観的すぎるべきではないと提案しました。彼は、ブラックロックがETFを取得する可能性が高いと考えています。彼らの規模と信頼性が大きいためです。

Phyrexは、去年1月からビットコインが上昇し始め、26000ドル前後でのサポートがありましたが、波動はあるものの、長期的にはこのサポートラインを下回ることはありませんでした。彼は、SECやCFTCのような訴訟が発生しない限り、ビットコインはほぼ大きな下落の可能性はないと考えています。 ビットコインの価格 会社の栄枯盛衰は、マクロセンチメントとシングルチップの在庫という2つの主な要因の影響を受けます。 現時点では、市場全体のナラティブは、FRBの利上げの一時停止、ブラックロックとグレースケールによるe BTCのスポットETFの適用、一時停止ボタン、および半減サイクルに主に影響されています。 また、1チップの在庫も全体の価格動向に大きな影響を与え、1株の価格在庫が110万を超えると危険な状況につながる可能性がありますが、78万株または100万株以下の状態は比較的安定しています。 市場全体にとっての重要な要素は、物語全体が変わるかどうか、そして単一価格の在庫が大きく変化するかどうかです。

トルコのアナリストは、今年の8月から10月にかけて、マクロ全体の取引量と活動、および暗号市場自体が下降傾向にあり、市場への参加と流動性が低いことを示していると考えています。 一部の大手機関や企業は、リスクを回避し、資金を他の分野に移したり、売却したりし始めており、これが市場のボラティリティの低下と取引量の減少の理由の1つである可能性があります。 同氏は、今年8-12月、2024年第1四半期、第2四半期の市場状況は楽観的ではないと考えている。 同氏はFRBの政策動向に注目しており、FRBが利上げを一時停止した場合、10月には市場の動きの小さな波があるかもしれないが、全体的なトレンドは依然として振動と下落に支配されていると考えています。
同氏は、ステーブルコイン法案やスポットETFの適用など、注目すべきマクロ政策が暗号市場に影響を与えると指摘しました。 AI技術の開発は暗号通貨市場にも影響を与え、特に経済状況が悪い場合、投資家は金やビットコインなどの暗号通貨に投資する傾向があり、市場にプラスの影響を与えるでしょう。

議題3：トレード戦略の策定

トルコのアナリストは、短期的には暗号市場に新しいブル市場が現れる可能性が低く、小規模な市場があっても、抵抗レベルに直面する可能性があると考えています。彼は、市場のトレンドが数ヶ月のうちに徐々に下降することを予想し、可能性のある3つの抵抗レベルを指摘しました。彼は、SECの規制がいくつかの大手機関が避難する原因になり、市場の資金流入と取引高に影響を与える可能性があると考えています。現金ETFが承認されれば、彼は投資を増やすか、市場が新しい深い回帰を行うのを待ってから分割購入を行うことができます。

Phyrexは、最近のステーブルコインの市場価値は全体的に流出状態にあると指摘し、特にアメリカの投資家が撤退していると述べました。明確なポジティブまたはネガティブのデータがない限り、暗号通貨市場は揺れ動く可能性があります。彼は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げする可能性があるとしても、リスク市場への影響は明確ではないため、主要な暗号通貨を保持することがより安全な選択肢であると考えています。短期的な価格変動に興味がある投資家に対して、彼はデリバティブオプションの最大の課題やステーブルコインの市場価値の変動などの指標に注目することを提案しています。

Qinbafrank氏は、市場が10月または短期間で反発する可能性があると考えています。彼はビットコインと米国株式が完全に同期しているわけではなく、ときには反対方向に進むことがあると述べています。中期的には、市場はまだ底を探している可能性がありますが、下限のスペースは大きくないため、より多くの時間が必要になる可能性があります。長期的には、彼は引き続き暗号市場に好意的であり、BTCとETHを重視しています。他のアルトコインについては、一部の持ち分を選択し、波乗り操作を行うことを選択しており、そうしないとジェットコースターに乗ってしまう可能性があると述べています。彼は、中長期的な投資機会を選択する傾向があります。

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