Dari Keuangan Desentralisasi tradisional hingga AgentFi: Menjelajahi masa depan Keuangan Desentralisasi - ChainCatcher

Penulis: Fourteen Jun

Pemeriksaan: 0xmiddle

Sumber: Content Guild - Penelitian Investasi

Pengantar

Saat ini, sudah lebih dari 3 tahun sejak ledakan Keuangan Desentralisasi Summer, dan apakah situasi telah berubah setelah lebih dari setengah tahun berlalu sejak ETF berstandar Kepatuhan?

Melihat ke belakang, Smart Contract di Ethereum telah meningkatkan pemrograman yang dapat dilakukan di blockchain, memperluas fungsionalitasnya dari hanya fungsi pencatatan tunggal menjadi infrastruktur yang mendukung berbagai aplikasi. Di antara banyak bidang, migrasi TradFi menjadi desentralisasi adalah skenario aplikasi yang paling nyata.

Mari kita lihat data TVL Keuangan Desentralisasi dari Llama, total nilai keuangan desentralisasi saat ini telah melebihi 800 miliar dolar. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak rantai publik muncul, bahkan L2 Ethereum juga mengalihkan sebagian besar ruang dari L1 Ethereum, namun saat ini, lebih dari setengah total aset Keuangan Desentralisasi tetap terkunci di platform tunggal Ethereum.

Sumber gambar: defillama.com/chains

Visi awal dari DeFi adalah untuk menggulingkan model bisnis TradFi yang ada di sektor pinjaman, pembayaran, asuransi, dan lain-lain, sehingga pengguna tidak perlu lagi bergantung pada Institusi Keuangan tradisional seperti bank. Namun saat ini, total nilai yang terkunci di DeFi sebenarnya stagnan tanpa terjadi pertumbuhan yang signifikan.

Banyak pandangan berpendapat bahwa Keuangan Desentralisasi terbatas oleh kinerja dan biaya jaringan Ethereum, sehingga tidak dapat mewujudkan aplikasi dalam skala besar atau menerapkan skenario keuangan yang kompleks. Namun, ekosistem Keuangan Desentralisasi di berbagai L2 dan blockchain baru berkinerja tinggi justru tidak membawa terobosan dalam skala Keuangan Desentralisasi, melainkan memunculkan isu-isu seperti Likuiditas yang terfragmentasi dan penurunan interoperabilitas. Ethereum tetap mempertahankan ekosistem Keuangan Desentralisasi yang paling lengkap dan interoperabilitas yang paling baik, dan tetap menjadi platform pilihan untuk proyek-proyek Keuangan Desentralisasi.

Saat ini, ada tren baru yang sedang naik daun: paradigma baru Keuangan Desentralisasi yang berbasis AO - AgentFi. Inovasi ini sedang mengubah batasan-batasan Keuangan Desentralisasi tradisional.

AO membangun lapisan komputasi yang mendukung eksekusi proses paralel berdasarkan lapisan penyimpanan Arweave, mengatasi masalah skalabilitas, dan mencapai skalabilitas yang hampir tak terbatas. Kombinasi AO+Arweave adalah implementasi berdasarkan SCP (Storage-based Consensus Paradigm, paradigma konsensus berbasis penyimpanan).

Di AO, Smart Contract ada dalam bentuk proses. Karena terbebas dari batasan kinerja, setiap orang dapat menjalankan prosesnya sendiri untuk mewakili aktivitas keuangan mereka, Konsensus ditangani oleh lapisan penyimpanan Arweave. Inilah dasar dari AgentFi.

Apakah bentuk baru dari Keuangan Desentralisasi ini, yaitu AgentFi, akan menggantikan Keuangan Desentralisasi tradisional dan menjadi bentuk utama baru dari Keuangan Desentralisasi? Mari dengarkan penjelasan saya secara rinci.

Keterbatasan Keuangan Desentralisasi Tradisional

Dalam arsitektur Blockchain tradisional, Blok space dirancang sebagai sumber daya yang langka. Pengguna atau aplikasi harus bersaing untuk mendapatkan sumber daya ini. Ketika jaringan macet, orang harus membayar lebih banyak biaya untuk merebut Blok space ini. Ini adalah alasan mendasar pembatasan kinerja. Pembatasan kinerja Ethereum (ETH) telah terbukti jelas, hanya sekitar 30 TPS.[1] ，terlihat terbatas, selama periode puncak, biaya gas sering kali melonjak beberapa puluh kali lipat, hal ini sudah biasa bagi orang-orang, pada kenyataannya L2 dan sebagian besar jaringan publik berkinerja tinggi juga memiliki batas kinerja, batas kinerja mereka mungkin lebih tinggi, tetapi sulit untuk menampung skala bisnis keuangan tradisional.

Untuk menghemat penggunaan performa, juga untuk menghemat Gas bagi pengguna, serta meningkatkan pengalaman pengguna, tradisional Keuangan Desentralisasi dirancang untuk menggunakan satu Smart Contract tunggal untuk mengelola aset bisnis dan menjalankan bisnis keuangan. Karena dana dan logika bisnis dikelola oleh kontrak tunggal, hal ini sulit untuk mencapai operasi bisnis yang benar-benar diversifikasi dan personalisasi. Desain seperti ini memang dapat menyederhanakan proses manajemen dan memastikan konsistensi, namun juga merampas otonomi pengguna dalam logika bisnis dan operasi keuangan, sulit untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang semakin beragam.

Bagi para pengembang, menulis kontrak harus mempertimbangkan biaya panggilan Gas, dan harus mencoba menghindari menulis kode kontrak yang rumit. Di ETH blockchain, Batas Gas untuk transfer ETH adalah 21000 gwei, sedangkan transfer token ERC20 membutuhkan 65000 gwei. Untuk skenario yang lebih kompleks, seperti Swap, transaksi Non-fungible token, atau pinjaman, setidaknya diperlukan 300.000 gwei.[2]Jika bisnis menjadi lebih kompleks, konsumsi gas akan membuat pengguna semakin sulit ditanggung. Hal ini sangat membatasi ruang lingkup pengembang, dan juga membatasi kekayaan dan inovasi DeFi.

Untuk menyelesaikan masalah ini secara fundamental, pasar memerlukan infrastruktur yang lebih kuat dan sistem keuangan yang terkait.

AO就此诞生，AgentFi 正是在 AO 生态对下一代 Keuangan Desentralisasi 进行的全新探索。

AO: Infrastruktur yang Hampir Tak Terbatas

AO adalah kependekan dari Actor Oriented, sesuai namanya, adalah suatu protokol komputasi Desentralisasi yang berbasis pada orientasi peran.

Sebenarnya, dibandingkan dengan Ethereum, AO lebih mirip konsep komputer global. Penulis memahami AO sebagai lapisan komputasi super, dengan tujuan inti untuk menyediakan layanan komputasi yang tidak terbatas dalam skala dan dapat bekerja sama tanpa kepercayaan.

Mari kita lihat diagram alur komputer super paralel berbasis AO bersama-sama:

Sumber gambar: White Paper AO

Pembuatan Pesan: Pengguna atau proses membuat pesan untuk memulai permintaan. Pesan-pesan ini harus sesuai dengan spesifikasi yang ditentukan oleh protokol AO agar dapat ditransmisikan dan diproses dengan benar dalam jaringan.
Unit Pesan Kurir (MU) Terusan: Unit Pesan Kurir (MU) bertanggung jawab menerima pesan yang dibuat oleh pengguna dan berfungsi sebagai peran pengarah, mengirimkan pesan ke SU Node yang tepat dalam jaringan. Dalam proses ini, MU akan menandatangani pesan untuk memastikan integritas data.
Unit Penjadwalan (SU) Processing: Ketika pesan tiba di SU Node, SU akan mengalokasikan sebuah nonce untuk pesan tersebut untuk memastikan urutan dalam proses yang sama, dan mengunggah pesan dan nonce ke lapisan Konsensus Arweave untuk penyimpanan permanen.
Unit Komputasi (CU): Setelah menerima pesan, Unit Komputasi (CU) akan mengeksekusi tugas komputasi yang sesuai dengan pesan yang diterima. Setelah komputasi selesai, CU akan menghasilkan tanda tangan dengan hasil perhitungan dan mengembalikannya ke SU. Tanda tangan ini memastikan kebenaran dan verifikasi hasil perhitungan.

Jadi, dari mana asalnya Konsensus?

Di AO, penyimpanan sama dengan Konsensus. Proses berjalan akan menghasilkan pengiriman pesan, dan pesan akan ditulis ke arweave, sehingga menciptakan 'status holistik'. Ini berarti status berjalan proses dapat diverifikasi. Dengan kata lain, penyimpanan tidak berubah dari arweave memastikan verifikasi. Ini agak kontra-intuitif, tetapi jika Anda memahami sepenuhnya paradigma SCP, Anda akan segera mengerti. Jika Anda masih tidak mengerti, Anda bisa memahaminya dengan analogi inskripsi.

Selain verifikasi yang dapat diverifikasi, kita juga perlu menyelesaikan masalah siapa yang akan memverifikasi. Dengan verifikasi yang dapat diverifikasi, siapa saja dapat menyediakan layanan verifikasi. Di AO, aplikasi dapat memilih layanan verifikasi sendiri, dan dengan fleksibilitas menentukan keamanannya sesuai dengan sifat bisnisnya sendiri. Dengan permainan ekonomi optimis yang menantang, keandalan verifikasi dapat dijamin.

Pada komputer yang dibangun dengan AO, aplikasi dibangun oleh sejumlah proses komunikasi yang bebas.

AO tidak memperbolehkan berbagi memori antara proses, namun memungkinkan mereka berkomunikasi melalui standar pengiriman pesan lokal.

Karena pengiriman pesan bersifat asinkron, dengan fokus pada pengiriman pesan, AO mencapai mekanisme ekstensi yang mirip dengan lingkungan sistem terdistribusi Web2 tradisional.

Ini berarti secara teoritis, AO sebenarnya tidak ada batasan kinerja.

Bagi pengembang, Anda dapat memilih Node publik, tetapi Anda juga dapat menggunakan Node Anda sendiri untuk menjalankan layanan Anda sendiri. Dalam situasi ini, jika Anda mengalami batasan kinerja, Anda dapat langsung memperluas Node Anda sendiri, seperti menjalankan layanan Web2.

Selain itu, mode kerja ini juga memiliki manfaat tambahan - Node komputasi dapat memberikan dukungan Daya Komputasi untuk skenario AI. Ini akan kita bahas lebih lanjut nanti.

Apa perbedaan AgentFi?

Berbeda dengan keuangan desentralisasi tradisional yang mengandalkan smart contract tunggal untuk mengelola dana dan menjalankan layanan keuangan, konsep AgentFi adalah bahwa setiap orang dapat menjalankan proses di komputer AO mereka dan mengelola dana mereka sendiri, mewakili perilaku keuangan mereka sendiri. Jadi, bagaimana bentuknya? Mari kita ambil contoh utama DEX Permaswap di AO untuk menjelaskannya.

Dalam Keuangan Desentralisasi tradisional, misalnya Alice ingin menukar Token A menjadi Token B, pertama-tama diperlukan kolam likuiditas di DEX, yang diatur oleh Smart Contract untuk menyediakan fungsi pertukaran A/B token. Nilai Tukar perdagangan ditentukan oleh kurva pembuat pasar yang digunakan oleh Smart Contract (misalnya, x*y=k). Di Permaswap, setiap LP mengelola dana pembuat pasar mereka sendiri melalui proses agen khusus dan menyesuaikan kurva pembuat pasar dan strategi pembuat pasar mereka sendiri. Tentu saja, LP juga dapat menerapkan strategi pembuat pasar 'ekstrem' - hanya menempatkan pesanan batas.

Sebenarnya, kami menemukan bahwa Permaswap dapat menggabungkan dua bentuk perdagangan AMM dan order book. Bagi pengguna, ketika melakukan transaksi, dapat dipasangkan dengan AMM atau pesanan limit, bahkan keduanya.

Secara keseluruhan, AgentFi memiliki tiga fitur:

Mandiri: Pengguna meng-hosting dana mereka sendiri melalui proses agen yang mereka kendalikan, menjalankan strategi perdagangan mereka sendiri, bukan memberikannya ke kontrak tunggal.
Personalisasi: Pengguna dapat mengatur parameter bisnis keuangan mereka sendiri melalui proses agen yang mereka kendalikan. Dengan kata lain, ini seperti pengguna membuka pertukaran mereka sendiri di mana mereka dapat menyesuaikan strategi perdagangan dan biaya. Jika diperluas ke bisnis pinjaman, ini dapat dipahami sebagai pengguna membuka bank mereka sendiri di mana mereka dapat menyesuaikan Suku Bunga. Lebih lanjut lagi, pengguna dapat sepenuhnya menggunakan proses yang mereka kelola sendiri untuk menjalankan program strategi keuangan yang mereka sesuaikan, bahkan dapat menjadi program strategi berkecerdasan buatan (AI) yang terpadu.
P2P: Pencocokan antara pihak penawaran dan pihak permintaan tidak lagi menggunakan model kolam seperti dalam Keuangan Desentralisasi tradisional, tetapi kembali ke model P2P.

Di Ethereum, ada perbedaan antara akun kontrak (CA) dan akun eksternal (EOA). Fungsi berbagai skenario keuangan diimplementasikan melalui kode kontrak yang berbeda, dan tindakan keuangan membutuhkan partisipasi aktif dari pengguna. Di AO, ada konsep yang berorientasi pada Agen, di mana Agen yang berbeda dapat melaksanakan fungsi yang berbeda, dan tindakan keuangan dapat dilakukan melalui agen sebagai perantara. Menurut penulis, konsep AgentFi lebih seperti balok konstruksi yang dapat dikombinasikan untuk menciptakan ekosistem keuangan Desentralisasi yang lebih kaya.

Ketika memiliki banyak proses self-hosting, bagaimana membuat mereka dapat berkomunikasi satu sama lain dan memiliki komposabilitas? Inilah FusionFi Protocol yang disebutkan, ini adalah standar pengembangan dan spesifikasi komunikasi agen di AO. Hampir semua bisnis keuangan dapat diabstraksikan sebagai perputaran dan pengolahan surat-surat berharga, FusionFi Protocol adalah yang menentukan format standar untuk jebakan. Dengan adanya standar seperti ini, bentuk keuangan yang kompleks dan beragam dapat terintegrasi. Pengembang dapat mengimplementasikan pertukaran, pinjaman, futures, bahkan berbagai bisnis keuangan seperti mata uang stabil berdasarkan standar FusionFi. Di masa depan, FusionFi Protocol dapat mengacu pada model proposal standarisasi industri seperti BIP, EIP, dan NIP untuk melibatkan lebih banyak orang dalam mengembangkan standar protokol dan mendorong perkembangan ekosistem yang berkelanjutan.

Penjelasan tentang FusionFi Protocol akan saya tulis secara terpisah.

Kesimpulan

Kinerja dan masalah biaya Ethereum telah membatasi perkembangan Keuangan Desentralisasi saat ini, meskipun skalabilitas L2 dan blockchain baru telah berhasil, tetapi masih ada batasan langit-langit yang tidak terlihat untuk perkembangan bisnis keuangan.

Untuk benar-benar menembus langit-langit, muncul jaringan AO super paralel komputer yang berbeda dari paradigma Blok tradisional. Kinerja yang dapat diperluas tanpa batas AO memungkinkan terwujudnya AgentFi. Pengguna dapat menjalankan proses mereka sendiri, mengelola dana mereka sendiri, dan menyesuaikan bisnis keuangan mereka sendiri.

Model keuangan yang ditujukan untuk agen memiliki cakupan aplikasi yang lebih luas dibandingkan dengan Keuangan Desentralisasi tradisional.

Sumber Data: