Bank of England Menyoroti Ancaman Ekonomi Global Dari Meningkatnya Hambatan Perdagangan

Bank of England (BOE) telah memperingatkan bahwa hambatan perdagangan yang meningkat adalah bom waktu bagi ekonomi global. Laporan stabilitas keuangan terbaru bank sentral ini tidak menahan diri, mendetailkan bagaimana pembatasan yang lebih tinggi terhadap perdagangan internasional sedang menggoyang pertumbuhan ekonomi dan menciptakan ketidakpastian besar seputar inflasi.

Ini adalah kombinasi risiko yang sudah mempengaruhi pasar keuangan, dengan biaya pinjaman yang semakin tinggi baik untuk bisnis maupun rumah tangga. Pesan dari Threadneedle Street hampir sama: 'Siapkan diri Anda'.

Tapi dampaknya tidak berhenti di situ. BoE menunjuk pada keruntuhan yang semakin meningkat dalam kerjasama keuangan internasional, yang dapat mengganggu kemampuan untuk menyerap goncangan. Artinya, jika regulator global tidak bisa bekerja sama, krisis di masa depan bisa jauh lebih parah dari yang seharusnya.

Dan meskipun BoE tidak menyebutkan nama, waktu laporan ini—hanya beberapa hari setelah Presiden Donald Trump mengeluarkan ancaman perdagangan pertamanya—terasa jauh dari kecelakaan.

Titik lemah Inggris di dunia yang goyah

Gubernur BOE Andrew Bailey, yang selalu menjadi diplomat, menghindari pertanyaan tentang dampak langsung kemenangan Trump. Sebaliknya, dia menjaga fokus secara umum, mengatakan, "Kita melihat peningkatan risiko fragmentasi global. Tapi saya akan mengatakan ini: ada cukup banyak penyebabnya, dan saya tidak pikir itu benar untuk menyalahkan satu peristiwa tertentu."

Namun, risiko-risiko bagi Inggris sangat mengkhawatirkan. Sebagai ekonomi yang bergantung pada keterbukaan dan perdagangan global, sektor keuangan Inggris terbuka lebar terhadap guncangan dari luar. BoE mengakui bahwa rumah tangga dan bank-bank berada dalam kondisi baik untuk saat ini, namun menyoroti kerentanan serius.

Laporan tersebut menyoroti tingkat utang publik di seluruh dunia sebagai keprihatinan utama, bersama dengan sifat yang tidak terduga dari pasar keuangan. "Ketidakpastian seputar, dan risiko terhadap, prospek telah meningkat," kata BoE.

Sementara itu, Menteri Keuangan baru, Rachel Reeves, telah menuduh bank sentral telah meredam pertumbuhan dengan terlalu banyak mengatur. Bailey menolak, mengatakan, 'Secara sederhana, tidak ada trade-off antara stabilitas keuangan dan pertumbuhan. Ini adalah poin mendasar.'

Namun dia mengakui bahwa regulator memiliki ruang gerak dalam cara penerapan aturan. Contohnya: BoE sekarang akan melakukan uji stres penuh pada bank setiap dua tahun daripada setiap tahun, sebuah langkah yang menurut Bailey akan membantu membuat sektor keuangan lebih kompetitif.

Pasar yang fluktuatif dan kartu liar dana lindung nilai

Laporan tersebut juga tidak menahan diri dalam mengkritik pasar keuangan, menyebutnya "rentan terhadap koreksi tajam." Meningkatnya hambatan perdagangan, risiko pertumbuhan, dan kekhawatiran inflasi sedang menciptakan badai sempurna. Jika pasar mengalami krisis, biaya pinjaman bisa melonjak, merugikan bisnis dan rumah tangga di Inggris yang paling terasa.

Dan kemudian ada wildcard: dana lindung nilai dan lembaga keuangan non-bank lainnya. Pemain-pemain ini mungkin terlihat seperti orang besar di atas kertas, tetapi BoE tidak membelinya. Dana lindung nilai, peringatan laporan, dapat menghadapi kejutan tiba-tiba yang memaksa mereka untuk melakukan penjualan paksa aset seperti obligasi perusahaan Inggris.

Langkah seperti ini dapat menyebar kekacauan di pasar keuangan, lebih meningkatkan biaya pinjaman. BoE sedang memantau risiko-risiko ini dengan cermat, tetapi kenyataannya adalah bahwa non-bank beroperasi di luar kendali tradisionalnya.

Di sisi yang lebih cerah, bank-bank Inggris bertahan dengan baik. Mereka memiliki modal yang cukup dan likuiditas yang cukup, lulus uji ketahanan BOE dengan sangat baik. Tetapi bahkan di sini, bank sentral sedang melonggarkan kebijakannya. Mulai tahun 2025, uji ketahanan tersebut akan beralih ke jadwal dua tahun sekali, membebaskan sumber daya untuk fokus pada risiko-risiko lainnya

Selama tahun-tahun off, BoE akan melakukan tinjauan berbasis meja yang kurang intensif sesuai kebutuhan. Bank sentral tetap menjaga buffer modal kontra siklikalnya tetap stabil pada 2%.

Dana cadangan ini yang disebut “dana hari hujan” dimaksudkan untuk membantu bank-bank menghadapi masa-masa sulit. Tetapi dengan begitu banyak hal yang tidak diketahui di masa depan—pemutusan hubungan global yang terfragmentasi, pasar yang goyah, dan utang publik yang melonjak—BoE jelas membuka peluangnya.

Panduan Langkah demi Langkah untuk Memulai Karier Web3 Anda dan Mendapatkan Pekerjaan Kripto Berbayar Tinggi dalam 90 Hari.